机械设备行业周报：三月机械指数小跌，四月表现有望更佳

机械设备 行业研究/行业周报 三月机械指数小跌，四月表现有望更佳 2023-04-01 报告日期： 行业评级：增持 主要观点： 本周市场表现： 行业指数与沪深300走势比较 0% -10% -20% -30% -40% 沪深300机械设备（申万） 分析师：张帆 执业证书号：S0010522070003邮箱：zhangfan@hazq.com分析师：徒月婷 执业证书号：S0010522110003 邮箱：tuyueting@hazq.com 相关报告 1.《机械板块新股梳理（2023年第四期）》2023-03-26 2.《电动化助推叉车行业高速增长，把握经济复苏下的投资机遇》2022-03-27 3.《博杰股份：工业自动化测试设备龙头，人工智能领域隐形冠军》2022-03-29 4.《青鸟消防：业绩受疫情扰动影响，不改长期向上发展趋势》2022-03-29 5.《兰剑智能：在手订单饱满，利润率修复有望持续》2022-03-30 本周上证综指上涨0.22%，创业板指上涨1.23%，沪深300指数上涨0.59%。中证1000指数上涨0.11%。机械设备行业指数上涨0.42%，跑赢上证综指0.20pct，跑输创业板指0.81pct，跑输沪深300指数0.17pct，跑赢中证1000指数0.3pct。年初至今来看，机械设备行业指数上涨10.09%。 周观点更新： 本周申万机械指数微涨0.42%，排序居中；本月申万机械指数下跌2.89%，同样在各行业板块里居中。事实上，本月除了因AI带动的TMT行业，以及中特估带动的建筑装饰和石油石化两行业，其余所有行业指数均下跌。我们认为，原因之一是市场逐渐接受弱复苏状况，资金集中在主题行情上。展望四月，我们认为经济数据将进一步好转，有利于工业制造业相关的设备景气，同时，高景气的光伏设备在前期回调之后，性价比优势明显，均值得重点关注。 本周重点研究成果： 本周我们外发了叉车行业深度报告、青鸟消防和兰剑智能点评报告、博杰股份深度报告和新股梳理系列之《机械板块新股梳理（2023年第四期）》，其涉及到的新股有荣旗科技、华曙高科、中重科技及南矿集团。 叉车行业深度报告：叉车市场受制造业和物流业影响较大，具备高成长属性；叉车行业竞争格局稳定，2025年国内叉车市场空间有望达678亿元，海外市场空间广阔；电动智能化是叉车行业发展的必然趋势。 青鸟消防点评报告：公司业绩情况受国内疫情及经济形势环境影响，略低于预期。公司夯实核心赛道业务布局，工业、储能消防等业务打开新成长点；持续加大研发投入，构筑核心竞争壁垒。2023-2025年预测营业收入为55.58/68.46/83.87亿元；2023-2025年预测归母净利润分别为7.03/8.68/10.57亿元；2023-2025年对应的EPS为1.25/1.54/1.87元。公司当前股价对应的PE为22/18/15倍。维持“买入”投资评级。 兰剑智能点评报告：公司此前已经发布业绩快报，业绩符合预期。公司积极开拓智能仓储物流行业运用；在手订单饱满；利润率修复有望延续。2023-2025年营业收入为12.05/15.10/19.52亿元；2023-2025年预测归母净利润分别为 1.27/1.59/2.10亿元；2023-2025年对应的EPS为1.74/2.19/2.90 元。公司当前股价对应的PE为21/17/13倍，维持“买入”投资评级。 博杰股份深度报告：测试、自动化设备龙头，专注人工智能产业链市场；国产替代化落地，打造高端标品设备；公司积 极转型，打造第二增长极。预计公司2022-2024年分别实现收入12.1/14.52/20.33亿元，同比增长-0.3%/20.0%/40.0%；实现归母净利润2.03/2.57/3.76亿元，净利润增速分别为-16.5%/26.4%/46.4%，毛利率分别为49.9%/50.9%/51.8%；2022- 2024年对应的EPS为1.45/1.84/2.69元。公司当前股价对应 2022-2024年预测EPS的PE为29/23/16倍。传统龙头积极转型，公司上升空间潜力大，首次覆盖，给予“买入”评级。 新股梳理：本周我们对荣旗科技、华曙高科、中重科技、南矿集团进行了新股梳理。 本周行业及上市公司重要事项： 行业层面，光伏/风电设备方面，中核6GW组件开标&攀枝花700MW光伏确定业主。机器人方面，中国煤科机器人联合华为、海康威视、科大讯飞等共同发布国内首套“全国产化煤矿机器人解决方案—领航者3巡检机器人”半导体设备方面，广东2023半导体重点建设项目公布，超1400亿。锂电设 备方面，弹匣电池2.0发布，复合铝箔应用是亮点所在。工程机械方面，共探重卡和工程机械“极速电池”应用新领域,巨 湾技研与博雷顿举行战略签约。 公司层面，建科机械、兰剑智能、宏华数科等公司发布股东减持；华东重机、柯力传感发布重大合同；先锋电子、 杰瑞股份等公司发布业绩快报；三一重工、时代电气等公司出具2022年年度报告；杭氧股份、鲁信创投等发生重要人事变动。 风险提示 1）宏观经济景气度不及预期；2）国内固定资产投资不及预期；3）疫情反复影响需求与供应链。 正文目录 1本周市场表现回顾5 1.1机械设备板块表现5 1.2机械设备个股表现5 2周观点更新6 3本周重点研究成果6 4机械设备行业重要新闻8 4.1光伏/风电设备8 4.2机器人8 4.3半导体设备9 4.4锂电设备9 4.5工程机械10 5机械设备重点公司动态11 风险提示13 图表目录 图表1本周各类指数行情统计5 图表2本周各行业涨跌幅统计5 图表3本周机械设备个股涨跌幅统计6 1本周市场表现回顾 1.1机械设备板块表现 本周上证综指上涨0.22%，创业板指上涨1.23%，沪深300指数上涨0.59%。中证1000指数上涨0.11%。机械设备行业指数上涨0.42%，跑赢上证综指0.20pct，跑输创业板指0.81pct，跑输沪深300指数0.17pct，跑赢中证1000指数0.3pct。年初至今来看，机械设备行业指数上涨10.09%。 周涨跌 年初至今周相对涨跌年初至今相对 图表1本周各类指数行情统计 指数名称 幅% 涨跌幅% 幅 涨跌幅 机械设备（申万） 0.42% 10.09% —— —— 上证综指 0.22% 5.94% 0.20pct 4.15% 创业板指 1.23% 2.25% -0.81pct 7.84% 沪深300 0.59% 4.63% -0.17pct 5.46% 中证1000 0.11% 0.11% 0.30pct 9.98% 资料来源：iFinD，华安证券研究所 横向来看，本周机械设备行业指数在申万31个行业指数中排名第15。图表2本周各行业涨跌幅统计 5% 3% 1% -1% -3% -5% 建筑装饰 房地产 国防军工轻工制造建筑材料通信 环保 纺织服饰电子 钢铁 非银金融有色金属银行 基础化工公用事业商贸零售机械设备交通运输电力设备计算机 医药生物煤炭 综合 家用电器汽车 食品饮料农林牧渔传媒 社会服务石油石化美容护理 -7% 资料来源：iFinD，华安证券研究所 1.2机械设备个股表现 从涨跌幅情况来看，本周致远新能、豪迈科技、厚普股份涨幅居前；耐普矿机、四方光电、银宝山新跌幅较大。从换手率情况来看，致远新能、智立方、信邦智能的换手率居前。 周涨幅前十周跌幅前十周换手率前十 图表3本周机械设备个股涨跌幅统计 股票名称 周涨跌幅 股票名称 周涨跌幅 股票名称 周换手率 致远新能 21.73% 耐普矿机 -31.06% 致远新能 93.87% 豪迈科技 18.83% 四方光电 -15.50% 智立方 85.78% 厚普股份 16.55% 银宝山新 -15.46% 信邦智能 57.48% 卓然股份 15.67% 宏华数科 -13.26% 凌云光 56.46% 美亚光电 14.26% 华菱精工 -12.74% 百胜智能 53.63% 乐惠国际 13.38% 禾信仪器 -12.30% 万讯自控 52.07% 艾隆科技 12.72% 杰普特 -9.47% 南兴股份 50.19% 华锐精密 11.29% 天鹅股份 -8.65% 蓝英装备 48.86% 东方精工 10.99% 汉威科技 -8.64% 健麾信息 48.52% 奥来德 10.58% 纽威数控 -8.41% 东方精工 42.84% 资料来源：iFinD，华安证券研究所 2周观点更新 本周申万机械指数微涨0.42%，排序居中；本月申万机械指数下跌2.89%，同样在各行业板块里居中。事实上，本月除了因AI带动的TMT行业，以及中特估带动的建筑装饰和石油石化两行业，其余所有行业指数均下跌。我们认为，原因之一是市场逐渐接受弱复苏状况，资金集中在主题行情上。展望四月，我们认为经济数据将进一步好转，有利于工业制造业相关的设备景气，同时，高景气的光伏设备在前期回调之后，性价比优势明显，均值得重点关注。 3本周重点研究成果 本周我们外发了叉车行业深度报告《电动化助推叉车行业高速增长，把握经济复苏下的投资机遇》、青鸟消防点评报告《业绩受疫情扰动影响，不改长期向上发展趋势》、兰剑智能点评报告《在手订单饱满，利润率修复有望持续》、博杰股份深度报告《工业自动化测试设备龙头，人工智能领域隐形冠军》和新股梳理系列之《机械板块新股梳理 （2023年第四期）》，本次涉及到的新股有荣旗科技、华曙高科、中重科技及南矿集 团。 叉车行业深度报告：叉车市场受制造业和物流业影响较大，具备高成长属性；叉车行业竞争格局稳定，2025年国内叉车市场空间有望达678亿元，海外市场空间广阔；电动智能化是叉车行业发展的必然趋势。 综合来看，叉车行业发展逻辑清晰，建议关注国内叉车行业的双寡头企业：1）安徽合力：老牌叉车国企龙头，发力锂电叉车，前瞻布局氢燃料叉车，电动化与智能化加速发展；2）杭叉集团：国内叉车民企龙头，立足AGV自主研发，智能化生产优势突出， 锂电化加速提升竞争优势。 青鸟消防点评报告：公司发布2022年年报，2022年实现营业收入46.02亿元 （+19.13%），归母净利润5.70亿元（+7.51%），扣非后归母净利润为5.55亿元 （+8.23%），经营活动现金流净额4.84亿元（+148.55%）。2022年分红方案为每10股转增3股，派息（含税）3元，总计现金分红金额（含税）1.69亿元。业绩情况受国内疫情及经济形势环境影响，略低于预期。公司夯实核心赛道业务布局，工业、储能消防等业务打开新成长点；持续加大研发投入，构筑核心竞争壁垒。 我们依旧看好公司未来长期发展，修改盈利预测为：2023-2025年预测营业收入为 55.58/68.46/83.87亿元；2023-2025年预测归母净利润分别为7.03/8.68/10.57亿元；2023- 2025年对应的EPS为1.25/1.54/1.87元。公司当前股价对应的PE为22/18/15倍。维持“买入”投资评级。 兰剑智能点评报告：公司发布2022年年报，2022年实现营收9.15亿元，同比增长 51.59%；归母净利润0.91亿元，同比增长12.45%；扣非后归母净利润为0.73亿元，同比增长34.47%；基本每股收益1.25元/股，同比增长12.61%；公司拟以总股本72.67百万股为基数，每10股派发现金3.8元（含税），预计派发现金红利2761.46万元（含税）。公司此前已经发布业绩快报，业绩符合预期。公司积极开拓智能仓储物流行业运用；在手订单饱满；利润率修复有望延续。 我们看好公司长期发展，修改盈利预测为：2023-2025年营业收入为 12.05/15.10/19.52亿元；2023-2025年预测归母净利润分别为1.27/1.59/2.10亿元；2023- 2025年对应的EPS为1.74/2.19/2.90元。公司当前股价对