华为持续高质量经营，理想单月销量突破2万

本周沪深300上涨0.59%，创业板上涨1.23%，其中通信板块下跌1.79%，板块价格表现不如大盘；通信（中信）指数的129支成分股本周内换手率为2.98%；同期沪深3 00成份股换手率为0.48%，板块整体活跃程度强于大盘。 通信板块个股方面，本周涨幅居前五的公司分别是：剑桥科技（25.58%）、新易盛（23. 41%）、通鼎互联（13.89%）、中际旭创（12.77%）、光环新网（6.77%）；跌幅居前五的公司分别是：合众思壮（-12.72%）、奥维通信（-10.84%）、深南股份（-9.96%）、立昂技术（-9.09%）、中兴通讯（-8.00%）。 华为持续加大研发投入，企业业务高增长。华为发布2022年年报，全年实现营收642 3亿元，同比增长0.9%，实现净利润356亿元，同比下降68.69%。分板块来看，运营商业务实现营收2840亿元，同比上涨0.9%。运营商5G业务是公司整体业务增长的新引擎，下一步，公司将与欧洲、中东、亚太等区域的领先运营商和产业伙伴开展5.5G、F5.5G和Net5.5G的联合创新。消费者业务实现营收2145亿元，同比减少11.9%，主要由于5G芯片缺失造成的冲击，后续公司优化全场景终端布局，发挥鸿蒙生态影响力，下行趋势有望放缓。企业业务实现营收1332亿元，同比上涨30%，公司通过成立军团组织整合资源，助力行业数字化、智能化高质量发展，23年企业业务将加大在中小企业市场的投入。数字化带动云计算业务与数字能源业务快速发展，22年云计算实现营收4 53亿元，数字能源业务实现营收508亿元。整体来看，公司产品线韧性较好，业务的连续性得以保障，持续加大研发投入，22年研发费用支出1615亿元，约占全年收入的25.1%。同时提升发展质量，净现金达到1763亿元，资产负债率为58.9%。 全球蜂窝物联网模组出货量高增长，中国厂商包揽市场前五。根据Counterpoint数据，2022年全球蜂窝物联网模组出货量年同比增长14%，年度销量再创新高。分地区市场看，中国市场继续引领全球蜂窝物联网模组市场，北美洲和西欧紧随其后，增速方面较快的包括印度、拉丁美洲和北美洲等。在中国市场，前三家蜂窝物联网模组制造商分别为移远通信、中国移动和广和通。从全球市场来看，前五大供应商全部来自国内，分别为移远通信（38.5%）、广和通（7.5%）、日海智能（5.3%）、中国移动（5.2%）和美格智能（4.3%）。Telit（4.3%）和Thales（4%）已经合并成立新品牌Telit Cinterion，从23Q1开始运营。中国移动凭借庞大的规模，逐步实现垂直整合，23年有望进入前三。 从芯片端来看，高通持续主导，出货量份额接近40%，巩固在LTE CAT 4等更高速率技术领域的地位，并维持在5G市场的主导地位。紫光展锐和翱捷科技保持第二和第三，主要是快速增长的LTECAT1.bis和CAT 1模组放量。此外上海移芯和芯翼进入蜂窝物联网芯片供应商前五，上海移芯专注于NB-IoT和4G CAT1.bis应用，芯翼则专注于N B-IoT芯片，两者都是成本低但需求大的细分市场。” 新能源车销量分化，理想单月销售突破2万。国内新能源乘用车发布3月份销售情况，根据各主机厂数据，比亚迪单月销量20.71万辆，同比增长97.45%，其中海外销售合计1.33万辆，23Q1累计销量为55.21万辆，同比增长92.81%。埃安单月销量40016辆，同比增长97%，环比增长33%，23Q1累计销量80308辆，同比增长79%。理想单月交付量突破2万台，达到20823辆，同比增长88.7%，23Q1累计交付52584辆，同比增长65.8%，截止23Q1累计交付30.99万辆。哪吒汽车单月交付10087台，同比减少16.1%，23Q1共交付26176台，截止23Q1累计交付27.42万辆。蔚来单月交付10378台，同比增长3.9%。其中SUV交付3203台，轿车交付7175台，23Q1共交付新车31041台，同比增长20.5%，截止23Q1累计交付32.06万辆。零跑汽车单月交付新车6172台，同比减少39%，23Q1累计交付10509辆。小鹏单月交付7002辆，同比减少45%，其中P7交付3030台。极氪单月交付6663辆，同比增长271%，环比增长22%，其中，极氪009交付超过2000辆，极氪009平均订单金额52.7万元。 投资建议：关注光器件和光芯片：天孚通信、源杰科技、中际旭创、新易盛、光迅科技、腾景科技等；电信运营商：中国移动、中国电信、中国联通；网络设备商：紫光股份（新华三）、中兴通讯、星网锐捷、锐捷网络、菲菱科思、盛科网络等；数据中心：润泽科技、宝信软件、光环新网等；军用通信：上海瀚讯、七一二、海格通信、铖昌科技、盛路通信等；光缆与海缆：亨通光电、东方电缆、中天科技、长飞光纤、起帆电缆等；通信+新能源：意华股份、英维克、科华数据、科信技术、拓邦股份等；物联网：移远通信、广和通、美格智能等；汽车智能化：瑞可达、鼎通科技、徕木股份、维峰电子、科博达、和而泰、华测导航等。 风险提示事件：5G投资不及预期风险、市场竞争加剧风险、海外贸易争端、市场系统性风险等 图表1：华为经营数据 图表2：全球蜂窝物联网模组市场格局 图表3：全球蜂窝物联网模组芯片市场格局 板块综述 本周沪深300上涨0.59%，中小板上涨1.22%，创业板上涨1.23%，TMT中通信板块下跌1.79%，计算机上涨2.11%，电子下跌0.90%，传媒上涨2.35%。 图表4：通信板块涨跌幅前五（2023.3.27-2023.3.31） 图表5：中泰通信重点跟踪公司最新估值（截止2023.3.31） 本周重点公告与新闻 公司公告 3月27日 【北斗星通】业绩报告：报告期（2022年）实现营业收入38.1607亿元，较上年同期增长19.31%；归属于上市公司普通股股东的净利润1.4521亿元，完成预算指标的61.47%，比上年度减少28.31%，；剔除并表范围变化及战略投入的影响，比上年度增长15.19%。 【飞荣达】业绩报告：报告期（2022年）实现营业收入41.2451亿元，较上年同期上升34.88%，实现归属于上市公司股东的净利润0.9619亿元，较上年同期上升219.62%。 【芯海科技】业绩快报：报告期（2022年）实现营业收入6.1767亿元，较上年同期减少6.28%；归属于母公司所有者的净利润0.11亿元，比上年度减少97.08%。 【振华科技】非公开发行：公司本次本向特定对象发行股票募集资金总额不超过25.18亿元，不超过1.55亿股。募集资金拟投入半导体功率器件产能提升项目、混合集成电路柔性智能制造能力提升项目、新型阻容元件生产线建设项目、继电器及控制组件数智化生产线建设项目和开关及显控组件研发与产业化能力建设项目。 【深信服】增资公告：向不特定对象发行可转换公司债券募集申报，本次发行可转债的募集资金总额不超过人民币12147560万元，每张可转债面值为100元人民币，按面值发行，期限为发行之日起六年。 【国盾量子】股份减持：信息披露义务人以集中竞价方式合计减持公司股票801,924股，占公司总股本0.9996%。其中，润丰投资通过集中竞价方式减持股票615,208股，占公司总股本0.7669%，王根九通过集中竞价方式减持股票182,716股，占公司总股本0.2277%，王凤仙通过集中竞价方式减持股票4,000股，占公司总股本0.0050% 【青云科技】股份减持：嘉兴蓝驰、天津蓝驰计划通过集中竞价及大宗交易方式减持其持有的公司股份合计不超过2,847,730股，减持比例不超过公司总股本的6.00%。 【金信诺】股份减持：因公司总股本增加导致持股稀释及个人减持，郑军先生在2022年3月22日至2023年3月24日期间，持股比例下降超过1%，累计减持504.66万股，下降比例为0.76%，总下降比例为1.51%，目前持有股份占总股本比例为4.32%。 【剑桥科技】股份减持：因实施减持股份计划及公司股权激励计划被动稀释，CIG开曼持有公司股份的比例由22.62%减少至21.07%，权益变动比例累计达到1.55%。 【神州数码】人事变动：叶海强先生不再担任常务副总裁职务。辞任后叶海强先生将在公司担任生态合作顾问。 【恒信东方】人事变动：潘超先生不再担任公司副总经理职务，解聘原因为潘超先生不再为公司提供实际劳务，结合公司实际需求、高级管理人员的专业构成及资源禀赋考虑，公司将其解聘。 3月28日 【铖昌科技】业绩报告：报告期（2022年）实现营业收入2.78亿元，较上年同期增长1.39%；归属于上市公司普通股股东的净利润1.33亿元，比上年度增长6.34%。 【天源迪科】业绩报告：报告期（2022年）实现营业收入56.92亿元，较上年同期增长31.69%；归属于上市公司普通股股东的净利润0.33亿元，比上年度减少18.73%。 【云赛智联】业绩报告：报告期（2022年）实现营业收入45.34亿元，较上年同期减少9.19%；归属于上市公司普通股股东的净利润1.81亿元，比上年度减少29.57%。 【生益科技】业绩报告：报告期（2022年）实现营业收入180.14亿元，较上年同期减少11.15%；归属于上市公司普通股股东的净利润15.31亿元，比上年度减少45.9%。 【和而泰】业绩报告：报告期（2022年）实现营业收入59.65亿元，较上年同期减少0.34%；归属于上市公司普通股股东的净利润4.38亿元，比上年度减少20.93%。 【天源迪科】利润分配：2022年拟以公司现有总股本637,744,672股为基数，向全体股东每10股派发现金股利人民币0.15元（含税），合计派发现金9,566,170.08元。 【生益科技】利润分配：2022年拟以公司总股本2,327,439,904股为基数，向全体股东每10股派现金红利4.50元 （ 含税 ）， 共派现金红利1,047,347,956.80元 【超讯通信】重大合同：公司全资子公司成都超讯科技发展有限公司与广州奥融科技有限公司及广东奥维信息科技有限公司签订了《广州奥融科技有限公司云计算数据中心（A栋）新建项目系统集成承包合同》，合同金额为人民币3.6亿元（含税）。 【青云科技】股份减持：横琴招证计划通过集中竞价、大宗交易合计减持不超过公司股份2,847,728股，占公司总股本的6.00%。 【天源迪科】人事变动：苗逢源先生因总经理任期到期，不再继续担任公司总经理职务，同时不再担任公司董事及薪酬与考核委员会委员职务，辞职后苗逢源先生不再担任公司任何职务。董事会同意陈友先生为公司总经理。 3月29日 【麦捷科技】业绩报告：报告期（2022年）实现营业收入31.52亿元，较上年同期减少5.02%；归属于上市公司普通股股东的净利润1.99亿元，比上年度减少34.42%。 【麦捷科技】利润分配：2022年拟以公司总股本2,327,439,904股为基数，向全体股东每10股派现金红利4.50元 （ 含税 ）， 共派现金红利1,047,347,956.80元。 【紫光国微】业绩报告：报告期（2022年）实现营业收入71.2亿元，较上年同期增长33.28%；归属于上市公司普通股股东的净利润26.32亿元，比上年度增长34.71%。 【中颖电子】业绩报告：报告期（2022年）实现营业收入19.78亿元，较上年同期增长15.97%；归属于上市公司普通股股东的净利润14.8亿元，比上年度增长12.72%。 【中颖电子】利润分配：拟以2022年12月31日总股本342,039,282股扣减截至本公告披露日回购证券专户中的股份857,300股后的股本，即341,181,982股为基数，向全体股东每10股派发现金股利人民币4.0元（含税），不送红股，不以资本公积金转增股本。 【德赛西威】业绩报告：报告期（2022年）实现营业收入137.56亿元，较上