2024年6月销量点评：L6销量突破2万，智能和生态全面升级

2024年7月1日，理想汽车2024年6月交付新车47,774辆，同比增长46.7%。2024年第二季度交付108,581辆，同比增长25.5%。 L6上市后销量好转，销售势能稳步提升 2024年5月，理想汽车交付新车4.8万辆，同比增长46.7%，环比增长36.4%。2024Q2累计交付10.9万辆，同比增长25.5%，预计2024H2实现收入有望超过320亿元，环比和同比增长明显。受益于L6上市带动的销售势能，L系列车型产品销量增长明显。6月理想开启限时0首付购车，购车成本降低扩大客群，销量有望提升。理想L6上市后交付数据持续爬坡，2024年6月交付超过2万辆，全系车型产品交付超过4万辆，交付节奏启稳。 智能加速，理想迭代智能驾驶路线和功能 2024年7月5日，理想汽车开始2024年智能驾驶夏季发布会，针对无图NOA功能提升、智能驾驶最新进展和未来自动驾驶技术路线展开公司层面回答。功能来看，理想汽车将于7月初将无图NOA正式向全量AD Max用户推送，实现全国都能开、全国都好用，智能驾驶功能实现全面升级。 生态持续扩张，超充+服务持续完善 服务和充电生态持续升级。截至2024年5月31日，理想汽车在全国已有497家零售中心，覆盖148个城市；售后维修中心及授权钣喷中心421家，覆盖220个城市。理想汽车在全国已投入使用614座理想超充站，拥有2726个充电桩。低城市级别的持续深入有望进一步补全服务生态网络。 盈利预测、估值与评级 我们预计公司2024-2026年营业收入分别为1473/2054/2800亿元，同比增速分别为19.0%/39.4%/36.3%，归母净利润分别为85.3/142.4/237.2亿元，同比增速分别为-27.1%/67.0%/66.6%，EPS分别为4.02/6.71/11.18元/股，3年CAGR为40.6%。鉴于公司产品力持续提升，产品矩阵与能源类型逐步完善，智能化水平稳步提升，销量有望兑现。建议持续关注。 风险提示：下游消费需求不及预期风险；行业竞争加剧风险；原材料价格上涨风险；智能化功能及进度不及预期。 财务预测摘要 资产负债表 现金流量表