汽车行业周报：新能源汽车单月销量突破百万辆，自主份额持续提升

行业研究 2024年09月18日 行业周报 标配新能源汽车单月销量突破百万辆，自主份额持续提升 ——汽车行业周报（2024/09/09-2024/09/15） 证券分析师 黄涵虚S0630522060001 汽车 hhx@longone.com.cn 15% 7% 0% -8% -15% -23% -30% 23-0923-1224-0324-06 申万行业指数:汽车(0728)沪深300 投资要点： 本周汽车板块行情表现：本周沪深300环比下跌2.23%；汽车板块整体下跌1.44%，在31个行业中排第11。细分行业中，（1）整车：综合乘用车、商用载货车、商用载客车子板块分 别变动-2.47%、-1.60%、-1.06%。（2）汽车零部件：车身附件及饰件、底盘与发动机系统、轮胎轮毂、其他汽车零部件、汽车电子电气系统子板块分别变动-1.28%、-1.40%、2.33%、-0.94%、-1.89%；（3）汽车服务：汽车经销商、汽车综合服务子板块分别变动- 2.65%、-0.61%。（4）其他交运设备：其他运输设备、摩托车子板块分别变动0.70%、5.14% 以旧换新增量释放、金九银十旺季到来，乘用车消费或持续回暖。据乘联会数据，8月狭义乘用车零售190.5万辆，同比-1%，环比+11%；批发215.4万辆，同比-4%，环比+10%出口41.3万辆，同比+24%，环比+9%。7月下旬以旧换新政策加码，补贴标准较前期大幅 提高，推动乘用车消费环比改善，据商务部，截至9月14日汽车以旧换新信息平台累计登 相关研究 1.比亚迪、零跑、深蓝等8月销量再创新高，新车增量持续释放——汽车行业周报（20240902-20240908） 记注册用户超150万个，汽车报废更新补贴申请突破100万份，随着政策效果的持续释放以及金九银十传统旺季的到来，乘用车市场环比改善趋势有望延续。 自主份额提升显著，比亚迪DM5.0车型畅销、奇瑞、吉利受益电动化转型。8月自主品牌主流合资品牌、豪华品牌零售120万辆、48万辆、22万辆，同比+21%、-27%、-21%，自主品牌份额达63.4%，同比+11.4pct；海外出口方面，8月自主品牌出口33.3万辆，同比 +17%，环比+8%，燃油车出口保持高景气。主要车企中，比亚迪、奇瑞、吉利等增长显著，8月比亚迪批发销量37.1万辆，同比+35%，混动车型持续向DM5.0迭代，秦LDM-i、海豹06DM-i销量突破4万辆，宋LDM-i销量达2.3万辆；奇瑞批发销量20.4万辆，同比+27%C-DM混动车型密集推出，油电协同的产品策略持续突破；吉利批发销量18.1万辆，同比 +22%，新能源汽车销量占比达42%，新车型吉利银河E5单月销量达1.2万辆。 新能源汽车单月销量突破100万辆，混动车型仍为增长主力。8月新能源汽车零售102.7万辆，同比+43%，环比+17%，对应零售渗透率53.9%，同比+16.6pct；批发105.2万辆，同 比+32%，环比+11%，对应批发渗透率48.9%，同比+13.3pct。受益于20万元以内市场比亚迪、奇瑞、吉利、长安等新车型推出，以及中高端市场理想、赛力斯等增程式车型增量，混动车型维持高增速，8月BEV、PHEV零售58.3万辆、44.4万辆，同比+19%、+97%；批发59.2万辆、46.0万辆，同比+7%、+89%。海外出口环比恢复增长，8月新能源汽车出口9.9万辆，同比+24%，环比+8%，比亚迪、特斯拉中国、上汽乘用车、奇瑞、上汽通用五菱等分别出口3.0万辆、2.3万辆、0.5万辆、0.4万辆、0.3万辆。 投资建议：（1）整车：政策暖风叠加新车周期，行业龙头定价权优势持续显现，智驾升级重塑竞争格局，关注受益新车型增量的比亚迪、小鹏汽车、华为汽车合作方等。（2）汽车 零部件：关注绑定优质车企，客户结构具备较强优势的零部件供应商，以及域控制器、线控底盘、空气悬架、汽车座椅等技术与配置升级方向，相关标的如拓普集团、伯特利、科博达、保隆科技、继峰股份、爱柯迪、华阳集团等。 风险提示：行业竞争加剧的风险；原材料价格及汇率波动的风险；贸易环境变化的风险等 正文目录 1.投资要点4 2.二级市场表现5 3.行业数据跟踪7 3.1.销量7 3.1.1.乘联会周度数据7 3.1.2.乘联会月度数据7 3.1.3.中汽协月度数据8 3.2.库存10 3.3.原材料价格10 3.4.新车型跟踪11 4.上市公司公告12 5.行业动态12 5.1.行业政策12 5.2.企业动态13 6.风险提示13 图表目录 图1本周申万一级行业指数各板块涨跌幅（%）5 图2本周申万三级行业指数各板块涨跌幅（%）5 图3乘用车子板块个股本周涨跌幅情况（%）6 图4商用载货车子板块个股本周涨跌幅情况（%）6 图5商用载客车子板块个股本周涨跌幅情况（%）6 图6汽车零部件子板块个股本周涨跌幅情况（%）6 图7汽车服务子板块个股本周涨跌幅情况（%）6 图8摩托车及其他子板块个股本周涨跌幅情况（%）6 图9乘用车当周日均零售销量（万辆）7 图10乘用车当周日均批发销量（万辆）7 图11狭义乘用车单月零售销量（万辆）7 图12狭义乘用车单月批发销量（万辆）7 图13新能源汽车单月零售销量（万辆）8 图14新能源汽车单月批发销量（万辆）8 图158月厂商狭义乘用车零售销量（万辆）8 图168月厂商狭义乘用车批发销量（万辆）8 图17汽车单月销量（万辆）9 图18乘用车单月销量（万辆）9 图19客车单月销量（万辆）9 图20货车单月销量（万辆）9 图21乘用车单月出口量（万辆）9 图22商用车单月出口量（万辆）9 图23月度汽车经销商库存系数10 图24高端豪华&进口、合资、自主汽车品牌库存系数10 图25钢材现货价格（元/吨）10 图26铝锭现货价格（元/吨）10 图27塑料粒子现货价格（元/吨）10 图28天然橡胶现货价格（元/吨）10 图29纯碱现货价格（元/吨）11 图30正极原材料价格（元/吨）11 表1本周新车型配置参数11 表2本周上市公司公告12 1.投资要点 以旧换新增量释放、金九银十旺季到来，乘用车消费或持续回暖。据乘联会数据，8月狭义乘用车零售190.5万辆，同比-1%，环比+11%；批发215.4万辆，同比-4%，环比+10%；出口41.3万辆，同比+24%，环比+9%。7月下旬以旧换新政策加码，补贴标准较前期大幅提高，推动乘用车消费环比改善，据商务部，截至9月14日汽车以旧换新信息平台累计登 记注册用户超150万个，汽车报废更新补贴申请突破100万份，随着政策效果的持续释放以及金九银十传统旺季的到来，乘用车市场环比改善趋势有望延续。 自主份额提升显著，比亚迪DM5.0车型畅销、奇瑞、吉利受益电动化转型。8月自主品牌、主流合资品牌、豪华品牌零售120万辆、48万辆、22万辆，同比+21%、-27%、-21%，自主品牌份额达63.4%，同比+11.4pct；海外出口方面，8月自主品牌出口33.3万辆，同比 +17%，环比+8%，燃油车出口保持高景气。主要车企中，比亚迪、奇瑞、吉利等增长显著，8月比亚迪批发销量37.1万辆，同比+35%，混动车型持续向DM5.0迭代，秦LDM-i、海豹06DM-i销量突破4万辆，宋LDM-i销量达2.3万辆；奇瑞批发销量20.4万辆，同比 +27%，C-DM混动车型密集推出，油电协同的产品策略持续突破；吉利批发销量18.1万辆，同比+22%，新能源汽车销量占比达42%，新车型吉利银河E5单月销量达1.2万辆。 新能源汽车单月销量突破100万辆，混动车型仍为增长主力。8月新能源汽车零售102.7万辆，同比+43%，环比+17%，对应零售渗透率53.9%，同比+16.6pct；批发105.2万辆，同比+32%，环比+11%，对应批发渗透率48.9%，同比+13.3pct。受益于20万元以内市场比亚迪、奇瑞、吉利、长安等新车型推出，以及中高端市场理想、赛力斯等增程式车型增量，混动车型维持高增速，8月BEV、PHEV零售58.3万辆、44.4万辆，同比+19%、+97%；批发59.2万辆、46.0万辆，同比+7%、+89%。海外出口环比恢复增长，8月新能源汽车出口9.9万辆，同比+24%，环比+8%，比亚迪、特斯拉中国、上汽乘用车、奇瑞、上汽通用 五菱等分别出口3.0万辆、2.3万辆、0.5万辆、0.4万辆、0.3万辆。 2.二级市场表现 本周沪深300环比下跌2.23%；汽车板块整体下跌1.44%，在31个行业中排第11。细分行业中，（1）整车：综合乘用车、商用载货车、商用载客车子板块分别变动-2.47%、-1.60%、-1.06%。（2）汽车零部件：车身附件及饰件、底盘与发动机系统、轮胎轮毂、其他汽车零部件、汽车电子电气系统子板块分别变动-1.28%、-1.40%、2.33%、-0.94%、-1.89%； （3）汽车服务：汽车经销商、汽车综合服务子板块分别变动-2.65%、-0.61%。（4）其他交运设备：其他运输设备、摩托车子板块分别变动0.70%、5.14%。 图1本周申万一级行业指数各板块涨跌幅（%） -1.44 3 2 1 0 -1 -2 -3 -4 -5 通信房地产计算机家用电器 综合非银金融电力设备 环保有色金属机械设备 汽车国防军工纺织服饰轻工制造基础化工建筑装饰商贸零售 传媒电子 医药生物 钢铁美容护理建筑材料农林牧渔 银行煤炭 公用事业交通运输社会服务石油石化食品饮料 -6 资料来源：同花顺，东海证券研究所 图2本周申万三级行业指数各板块涨跌幅（%） 5.14 2.33 0.70 -0.61-0.94-1.06-1.28 -1.40-1.60-1.89 -2.47-2.63-2.65 6 5 4 3 2 1 0 -1 -2 -3 -4 资料来源：同花顺，东海证券研究所 个股方面，本周派生科技（+14.32%）、青岛双星（+12.84%）、襄阳轴承（+10.45%）涨幅较大；富特科技（-32.71%）、金龙汽车（-23.37%）、华懋科技（-21.27%）跌幅较大。 图3乘用车子板块个股本周涨跌幅情况（%）图4商用载货车子板块个股本周涨跌幅情况（%） 比亚迪长城汽车赛力斯广汽集团长安汽车海马汽车上汽集团北汽蓝谷 1.35 -0.60 -2.56 -3.12 -3.32 -5.05 -5.94 -7.33 -10-505 *ST汉马一汽解放江淮汽车中集车辆中国重汽福田汽车东风股份江铃汽车 1.56 0.53 -1.02 -2.74 -2.85 -2.98 -4.68 -7.29 -10-505 资料来源：同花顺，东海证券研究所资料来源：同花顺，东海证券研究所 图5商用载客车子板块个股本周涨跌幅情况（%）图6汽车零部件子板块个股本周涨跌幅情况（%） 宇通客车 *ST亚星安凯客车ST曙光中通客车 金龙汽车-23.37 -3.71 -4.45 -7.46 3.07 0.00 派生科技青岛双星襄阳轴承建设工业凯龙高科科力装备恒帅股份德尔股份华懋科技富特科技 14.32 12.84 10.45 8.41 7.21 -10.59 -11.27 -15.20 -21.27 -32.71 -30-20-10010-50-30-101030 资料来源：同花顺，东海证券研究所资料来源：同花顺，东海证券研究所 图7汽车服务子板块个股本周涨跌幅情况（%）图8摩托车及其他子板块个股本周涨跌幅情况（%） 中国汽研浩物股份上海物贸申华控股中汽股份德众汽车国机汽车阿尔特北巴传媒交运股份 春风动力钱江摩托林海股份涛涛车业力帆科技新日股份上海凤凰久祺股份永安行 1.29 0.72 0.00 0.00 -0.98 -3.39 -3.52 -4.60 -8.78 -13.85 九号公司-7.27 -1.72 -2.33 -2.74 -3.60 5.81 4.49 4.48 3.9