环保、公用事业行业周报：1-2月全国太阳能新增装机20.37GW，增长势头强劲

证券研究报告|行业研究周报 2023年03月25日 1-2月全国太阳能新增装机20.37GW，增长势头强劲 评级及分析师信息 行业评级：推荐行业走势图 12% 6%0% -6% -12%-17% 2022/032022/062022/092022/122023/03 公用事业沪深300 分析师：晏溶邮箱：yanrong@hx168.com.cnSACNO：S1120519100004分析师：周志璐邮箱：zhouzl1@hx168.com.cnSACNO：S1120522080002研究助理：温佳贝邮箱：wenjb@hx168.com.cn研究助理：黄舒婷邮箱：huangst@hx168.com.cn相关研究：1、欧盟修改电力市场设计规则的提案出台，加快推进能源转型 2023.3.19 2、户用光伏项目信息于三月起按月报送，推动分布式光伏进一步发展 2023.3.12 3、全国22个省公布新能源基地规划，加速推进能源绿色低碳转型 2023.3.6 环保、公用事业行业周报 报告摘要: ►本周硅料价格延续下跌走势，硅片价格持稳运行根据硅业分会数据显示，本周硅料均价继续下跌，其中，单晶复投料价格区间在21.5-22.2万元/吨，成交均价为21.82万元/吨，周环比跌幅为2.63%；单晶致密料价格区间在21.3-22.0万元/吨，成交均价为21.62万元/吨，周环比跌幅为2.66%。本周硅料价格依旧下跌的主要原因系各硅料企业3月份订单基本均 已签订完毕，市场成交相对清淡，叠加近期供需关系尚未扭转，市场价格基本延续前期走势。本周硅片价格持稳运行，其中，M10单晶硅片（182mm/150μm）成交均价维持在6.40元/片；G12单晶硅片（210mm/150μm）成交均价维持在8.2元/片。3月24日，隆基绿能公布最新的硅片价格，P型M10150μm厚度6.5元/片，P型M6150μm厚度5.61元/片。与上次 （3月3日）相比，价格维持不变。组件端，目前主流订单执行价维持在1.7-1.75元/W之间。电池端，M10单晶PERC电池片报价下跌至1.05元/W，环比下跌2.78%。硅料均价已经连续四周呈下跌状态，且短期内硅料价格维持缓跌走势的可能性较高。随着未来上游硅料新增产能的释放，硅料供给或将逐步过剩，叠加后续终端对组件、电池片价格高位的接受度降低，硅料价格下跌或将传导至光伏整个产业链。彼时，下游光伏运营商有望受益于上游成本下跌，刺激光伏电站投资，从而规模增加增厚利润，提升业绩。 ►1-2月全国太阳能新增装机20.37GW，同比增长87.57% 3月21日，国家能源局发布1-2月份全国电力工业统计数据。 截至2月底，全国累计发电装机容量约26.0亿千瓦，同比增长8.5%。其中，风电装机容量约3.7亿千瓦，同比增长11.0%；太阳能发电装机容量约4.1亿千瓦，同比增长30.8%，太阳能仍维持强劲增长势头。1-2月份，风电新增装机容量为584万千瓦，同比增加10万千瓦，同比增长1.92%；太阳能发电新增装机容量为2037万千瓦，同比增加952万千瓦，同比增长87.57%。1- 2月份，全国发电设备累计平均利用569小时，同比减少28小 时。其中，火电720小时，同比减少39小时；核电1209小时， 同比增加14小时；风电401小时，同比增加78小时。1-2月 份，全国主要发电企业电源工程完成投资676亿元，同比增长43.6%。其中，太阳能发电283亿元，同比增长199.9%。我国目前正全面推进绿色低碳转型，在此背景下，以风光为代表的清洁能源不断发展，我们判断未来以风光为代表的绿电运营商有望受益于需求扩大，投资增多，增厚利润。 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 ►组织开展农村能源革命试点县建设，加快推进能源转型 3月23日，国家能源局公布了《国家能源局生态环境部农业农村部国家乡村振兴局发布关于组织开展农村能源革命试点县建设的通知》（以下简称：《通知》）。《通知》提出能源产业是乡村振兴的重要支撑，发挥可再生能源分布式创新发展的优势，加快推进农村能源革命，对保障农村地区能源安全、助力实现碳达峰碳中和目标任务、全面推进乡村振兴具有重要意义。 《通知》提到2025年，试点县可再生能源在一次能源消费总量占比超过30%，在一次能源消费增量中占比超过60%。可再生能源新模式新业态广泛发展，就地消纳能力明显提升，新型电力系统配电网建设成效显著，非电利用多元化、成规模。根据上海证券报报道，全球能源互联网发展合作组织驻会副主席刘泽洪表示，我国农村地区风能、太阳能、生物质能等可再生能源丰富，资源条件得天独厚。预计农村各类屋顶可安装光伏发电装置约20亿千瓦，可再生能源发展前景广阔。同时，预计到 2060年，我国农村分布式光伏和分散式风电的装机可分别达到 11亿千瓦和4亿千瓦。此次《通知》的发布，推进我国农村能源革命，有助于充分利用利用农村屋顶和闲置土地资源，加快建设分布式光伏和分散式风电。在具备资源条件的地区，规划建设集中式风电、光伏基地，实现可再生能源大规模开发利用，加速我国能源绿色低碳转型。 ►动力煤需求较为疲软，预计煤价将延续下跌趋势截至3月24日，秦皇岛动力末煤（Q5500）平仓价为1095元/吨，环比上周下降20元/吨，动力煤价格继续下行。产地方面，本周动力煤市场价格偏弱运行，主产地生产情况较平稳，主流煤矿积极兑现长协用户需求，落实中长期合同合理价格。但由于目前市场处于淡季，需求持续疲软，煤矿整体销售情况 一般，部分煤矿库存较上周有所累积。需求方面，随着经济持续复苏，下游企业用电需求也逐步恢复。但考虑到随着全国气温逐步回暖，用煤淡季之下，供暖季也迎来尾声，叠加春季机组检修计划的展开，电厂需求或将有所回落。整体来看，终端电厂仍对市场保持观望态度。且当前市场活跃度难以改善。综上所述，我们预计动力煤供需偏宽松，对价格支撑不强，煤价或将延续下跌趋势。 ►预计国内LNG价格以下跌为主，美国天然气期货价格或将下跌 截至3月24日，全国LNG出厂价格指数为4,919.00元/吨，环 比上周下跌290元/吨，跌幅为5.57%。需求方面，考虑到气温逐渐回升，供暖季迎来尾声，市场整体天然气需求或将有所下滑。供应方面，随着自由港逐步恢复供应，国际市场天然气供应量将逐步回升，预计国产与海液竞争将会加剧。此外，上游为抢占市场不断降价出货。综合来看，我们预计未来国内LNG价格将以下跌为主。截至3月24日，美国天然气期货价格为 2.15美元/百万英热，环比上周下跌0.20美元/百万英热，跌幅为 8.47%。美国方面，考虑到美国国内气温不断回升，预计国内天然气供暖需求持续下降。出口方面，东北亚及欧洲等目的地市场需求保持低迷，预计出口需求将保持疲软。供应方面，随着自由港不断恢复，预计产量有所增加。综上所述，天然气市场供应保持充足，但由于各主消费地需求持续疲软，预计未来美国LNG期货价格将有所下跌。 投资建议 随着我国对节能减排行动的不断深入，节能减排产业链也受益于其绿色低碳的核心发展迅速，并且带动了相关产业设备发展。其中压滤机等过滤成套装备在新能源领域的应用包括用于锂电池、光伏、核能、生物质能源等领域的压滤机。推荐关注巩固矿物及加工领域，同时积极开拓新能源、新材料等领域市场，在锂电池行业建立了领先优势的【景津装备】。 在全球开展能源转型的大背景下，我国也在抓紧全面推动能源绿色低碳转型，不断推进清洁能源的投资发展。目前我国能源消费结构不断优化，以风光为代表的清洁能源发电建设快速发展，尤其是在如今光伏发电行业上游原料硅料、硅片、电池片价格下跌且有望持续的背景下，光伏运营商有望迎来一波利润增长空间。且未来随着清洁能源消费占能源消费增量比重不断提升，清洁能源发电企业将受益于投资增加，规模不断提升。推荐关注光伏运营规模领先，自身业绩确定性较强的下游电站运营企业。受益标的包括【晶科科技】、【太阳能】、【林洋能源】、【金开新能】、【京运通】。 截至3月24日，秦皇岛动力末煤（Q5500）平仓价为1095元/ 吨，环比上周下降20元/吨，动力煤价格继续下行。一方面，在政策加持下，长协煤履约率有望提升，入炉煤价有望继续下 降，火电企业成本端压力得到缓解。另一方面，自从电价改革实施后，多地电力市场成交价均实现20%顶格上浮。江苏、陕西等地的2022年年度双边交易均价也逼近了顶格线。随着成本端压力下行，收入端电价有望上浮，火电盈利能力将得到改善。受益标的包括【华能国际】、【华润电力】、【粤电力A】、 【华电国际】等。 风险提示 1）碳中和相关政策推行不及预期； 2）动力煤、天然气需求季节性下降； 3）电力政策出现较大变动。 正文目录 1.1-2月全国太阳能新增装机20.37GW，增长势头强劲5 1.1.环保行业5 1.1.1.周内重点行业新闻5 1.1.2.《呼和浩特市“十四五”节能减排综合工作实施方案》发布，加快推进双碳任务6 1.2.公用事业行业7 1.2.1.周内上市公司年报披露情况7 1.2.2.周内重点行业新闻8 1.2.3.本周硅料价格延续下跌走势，硅片价格持稳运行9 1.2.4.1-2月全国太阳能新增装机20.37GW，同比增长87.57%10 1.2.5.组织开展农村能源革命试点县建设，加快推进能源转型12 1.2.6.电力设备材料价格走势回顾13 1.3.动力煤需求较为疲软，预计煤价将延续下跌趋势13 1.4.预计国内LNG价格以下跌为主，美国天然气期货价格或将下跌14 2.行情回顾16 2.1.环保行情回顾16 2.2.电力行情回顾17 3.风险提示20 图目录 图1太阳能发电累计新增装机容量10 图2太阳能发电累计装机容量10 图3风电累计新增装机容量11 图4风电累计装机容量11 图5水电累计新增装机容量11 图6水电累计装机容量11 图7火电累计新增装机容量11 图8火电累计装机容量11 图9核电累计新增装机容量12 图10核电累计装机容量12 图11光伏硅料主流产品均价13 图12光伏硅片主流产品现货均价13 图13光伏电池片主流产品现货均价13 图14光伏组件主流产品现货均价13 图15动力煤期现价差（元/吨）14 图16北方四大港区煤炭库存（万吨）14 图17LNG每周均价及变化（元/吨）15 图18主要地区LNG每周均价及变化（元/吨）15 图19国际天然气每日价格变化（美元/百万英热）15 图20中国LNG到岸价及市场价差每周变化（元/吨）15 图21SW水务板块本周个股涨跌幅TOP516 图22SW固废板块本周个股涨跌幅TOP516 图23SW综合环境板块本周个股涨跌幅TOP517 图24SW环保装备板块本周个股涨跌幅TOP517 图25环保财政月支出（亿元）17 图26火电板块本周个股涨跌幅TOP518 图27水电板块本周个股涨跌幅TOP518 图28SW光伏和风电板块本周个股涨跌幅TOP518 图29SW热电板块本周个股涨跌幅TOP518 图30SW其他新能源板块本周个股涨跌幅TOP519 图31SW燃气板块本周个股涨跌幅TOP519 图32电力及公用事业板块本周降幅为1.33%，位于各行业下游19 图33电力及公用事业板块整体法PE25.24处于所有行业里面中游水平20 1.1-2月全国太阳能新增装机20.37GW，增长势头强劲 1.1.环保行业 1.1.1.周内重点行业新闻 1、万家美环保、中联环境分获廉江市各镇区生活垃圾转运及压缩站运营采购项 目 据中国政府采购网消息，3月20日，廉江市各镇区生活垃圾转运及压缩站运营 采购项目公布结果，本项目共分两个包组，广东万家美环保科技有限公司中标项目包1，中标金额4654.01万元，长沙中联重科环境产业有限公司中标项目包2，中标金额4331.51万元，服务期均为三年。各包组中标人分别负责将廉江市片区1、片区2内各镇生活垃圾从压缩站转运至廉江市垃圾焚烧发电厂（横山镇七星岭内）处理，并负责廉江市各镇区垃圾压缩站的管理及设备维护处理。 2、