环保与公用事业周报：前三季度全国可再生能源新增装机1.72亿千瓦，电力现货市场建设加快

请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 [Table_Main] 证券研究报告 | 行业周报 公用事业 2023年11月05日 环保公用 优于大市（维持） 证券分析师 郭雪 资格编号：S0120522120001 邮箱：guoxue＠tebon.com.cn 研究助理 卢璇 邮箱：luxuan＠tebon.com.cn 市场表现 相关研究 前三季度全国可再生能源新增装机1.72亿千瓦，电力现货市场建设加快 环保与公用事业周报 [Table_Summary] 投资要点：  行情回顾：本周各板块涨跌不一，申万(2021)公用事业行业指数上涨0.17%，环保行业指数上涨0.07％。公用事业板块中水电涨幅较大，上涨2.29%，环保板块中园林涨幅较大，上涨3.26%。  行业动态 环保： （1）国务院印发《中国（新疆）自由贸易试验区总体方案》。《方案》指出，坚持生态优先和低碳发展。推动重大生态环保改革举措优先在自贸试验区试点，指导支持自贸试验区开展生态文明示范创建。鼓励自贸试验区内企业开展自愿碳减排，推动符合条件的企业参与碳排放权交易。实施企业环境信息依法披露制度，探索完善环保信用评价与修复机制，推进环保信用评价制度建设。深入探索减污降碳协同增效路径，支持建设绿色低碳生态园区。建议关注：大气治理专家【清新环境】；水务固废协同发展的【首创环保】；污水、固废治理专家【洪城环境】。 （2）钢铁行业超低排放改造持续推进，在线检测仪器或将受益。 湖北省政府办公厅日前发布《湖北省冶金产业转型升级实施方案（2023-2025年）》。方案提出绿色低碳深入推进，2023年底前，推进武汉、襄阳、黄石、荆州、鄂州、咸宁等地钢铁企业完成超低排放改造。2025年底前全省钢铁企业完成超低排放改造，力争80%以上钢铁产能达到A级环保绩效水平、40%以上钢铁及铜冶炼产能达到能效标杆水平。重点推荐：环境监测仪器龙头【聚光科技】；环境监测专家，受益碳监测的【雪迪龙】；高研发投入布局高端科学仪器的【皖仪科技】。 公用： （1）前三季度全国可再生能源新增装机1.72亿千瓦。2023年前三季度，全国可再生能源新增装机1.72亿千瓦，同比增长93%，占新增装机的76%。其中，水电新增装机788万千瓦，风电新增装机3348万千瓦，光伏发电新增装机12894万千瓦，生物质发电新增装机207万千瓦。截至2023年9月底，全国可再生能源装机约13.84亿千瓦，同比增长20%，约占我国总装机的49.6%，已超过火电装机。同时，可再生能源发电量稳步提升。2023年前三季度，全国可再生能源发电量达2.07万亿千瓦时，约占全部发电量的31.3%；其中，风电光伏发电量达1.07万亿千瓦时，同比增长22.3%，超过了同期城乡居民生活用电量。重点推荐：南网旗下、电源清洁化+电网智能化的储能龙头【南网科技】；新能源运营商龙头【三峡能源】【龙源电力】。 （2）加快电力现货市场建设工作，促进新形势下电力系统稳定工作。国家发改委、国家能源局相继发布《关于进一步加快电力现货市场建设工作的通知》及《新形势下电力系统稳定工作的指导意见》，《通知》指出，进一步扩大经营主体范围。加快放开各类电源参与电力现货市场。按照2030年新能源全面参与市场交易的时间节点，现货试点地区结合实际制定分步实施方案。不断扩大用户侧主体参与市场范围。鼓励新型主体参与电力市场。持续完善新型主体调度运行机制，充分发挥其调节能力，更好地适应新型电力系统需求。《意见》提到，可靠发电能力要满足电力电量平衡需要并留有合理裕度，为系统提供足够的调峰、调频、调压和阻尼支撑；科学确定电源接入电网电压等级，实现对各级电网的有效支撑；构建多元互补的综合能源供应体系。增强常规电源调节支撑能力。新建煤电机组全部实现灵活性制造，现役机组灵活性改造应改尽改，支持退役火电机组转应急-10%-5%0%5%10%15%2022-112023-032023-07公用事业沪深300 行业周报 环保公用 2 / 19 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 本周投资组合 股票 股票 EPS PE 投资 评级 代码 名称 2022 2023E 2024E 2022 2023E 2024E 上期 本期 300435.SZ 中泰股份 0.73 0.97 1.25 18.21 14.20 11.02 买入 买入 000035.SZ 中国天楹 0.05 0.25 0.32 40.58 23.48 18.34 买入 买入 000544.SZ 中原环保 0.44 0.98 1.18 13.64 7.26 6.03 增持 增持 605090.SH 九丰能源 1.76 2.12 2.49 13.57 11.47 9.76 增持 增持 002469.SZ 三维化学 0.42 0.51 0.77 12.22 11.80 7.82 增持 增持 688087.SH 英科再生 1.22 1.19 1.92 18.32 18.99 11.77 增持 增持 资料来源：德邦研究所 注：PE计算基于2023年11月4日收盘价，预测数据来源于德邦证券研究所 备用和调相功能改造，不断提高机组涉网性能；积极推进主要流域水电扩机、流域梯级规划调整等，依法合规开展水电机组改造增容，新建水电机组按需配置调相功能；积极安全有序发展核电，加强核电基地自供电能力建设；在落实气源的前提下适度布局调峰气电；稳步发展生物质发电。重点推荐：国内新能源功率预测龙头并已开展虚拟电厂业务的【国能日新】；布局智慧能源系统，具备虚拟电厂业务支撑能力的【朗新科技】；建议关注：全面投入综合能源服务并布局虚拟电厂资源的【恒实科技】。 本周专题：天然气市场情况更新：国际天然气方面：（1）巴以冲突致欧洲能源价格再度大涨，10月9日-10日，荷兰TTF指数分别收涨15%/12.5%，收盘价逼近50欧元/MWh。叠加供暖季来临需求提升，截至11月3日收盘，荷兰TTF指数价格依然在50欧元/MWh高位震荡；（2）供暖季来临，欧洲天然气进口提升：根据能源经济与金融分析研究所（IEEFA）发布的欧洲液化天然气产能跟踪数据显示，11月，欧洲西北部将进口LNG约2.43亿立方米/日，较10月增长30%。虽然欧洲已提前实现了到11月1日天然气储存量达到90%的目标，但今冬天气依然是天然气需求的不确定因素之一。国内方面：（1）1-9月份，我国生产天然气1704亿立方米，yoy+6.4%，全国天然气表观消费量为2887.5亿立方米，同比增加7%；天然气产需量持续稳定增长；（2）10月国内液厂装置开工率 79.77%，环比 8月份上调，上半月整体供应饱和，中旬，部分地区装置停机检修国产供应有所下滑，但中俄东线供应平衡了供给；下旬，内蒙及陕西均有液厂装置开机出货，供应相对饱和。  投资建议： “十四五”国家对环境质量和工业绿色低碳发展提出更多要求，节能环保以及资源循环利用有望维持高景气度，建议积极把握节能环保及再生资源板块的投资机遇。重点推荐：国林科技、倍杰特；建议关注：冰轮环境、高能环境、伟明环保、旺能环境、华宏科技、中国天楹。“十四五”期间，能源结构低碳化转型将持续推进，风电和光伏装机依然保持快速增长，水电核电有序推进，同时储能、氢能、抽水蓄能也将进入快速发展阶段。重点推荐：南网科技、中国核电、华电重工、中泰股份、申菱环境；建议关注：穗恒运A、科汇股份、三峡能源、龙源电力、林洋能源、九丰能源、苏文电能、华能国际、国电电力。  风险提示：项目推进不及预期；市场竞争加剧；国际政治局势变化；政策推进不及预期；电价下调风险。 行业周报 环保公用 3 / 19 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 内容目录 1. 行情回顾 ....................................................................................................................... 5 1.1. 板块指数表现 ....................................................................................................... 5 1.2. 细分子板块情况 ................................................................................................... 5 1.3. 个股表现 .............................................................................................................. 5 1.4. 碳市场情况 ........................................................................................................... 6 1.5. 天然气价格 ........................................................................................................... 7 1.6. 煤炭价格 .............................................................................................................. 8 1.7. 光伏原料价格 ....................................................................................................... 9 2. 专题研究 ................................................................................................................