环保与公用事业周报：前三季度全国可再生能源新增装机1.72亿千瓦，电力现货市场建设加快

环保与公用事业周报 行情回顾：本周各板块涨跌不一，申万(2021)公用事业行业指数上涨0.17%，环保行业指数上涨0.07％。公用事业板块中水电涨幅较大，上涨2.29%，环保板块中园林涨幅较大，上涨3.26%。 行业动态环保： （1）国务院印发《中国（新疆）自由贸易试验区总体方案》。《方案》指出，坚持生态优先和低碳发展。推动重大生态环保改革举措优先在自贸试验区试点，指导支持自贸试验区开展生态文明示范创建。鼓励自贸试验区内企业开展自愿碳减排，推动符合条件的企业参与碳排放权交易。实施企业环境信息依法披露制度，探索完善环保信用评价与修复机制，推进环保信用评价制度建设。深入探索减污降碳协同增效路径，支持建设绿色低碳生态园区。建议关注：大气治理专家【清新环境】；水务固废协同发展的【首创环保】；污水、固废治理专家【洪城环境】。 （2）钢铁行业超低排放改造持续推进，在线检测仪器或将受益。湖北省政府办公厅日前发布《湖北省冶金产业转型升级实施方案（2023-2025年）》。方案提出绿色低碳深入推进，2023年底前，推进武汉、襄阳、黄石、荆州、鄂州、咸宁等地钢铁企业完成超低排放改造。2025年底前全省钢铁企业完成超低排放改造，力争80%以上钢铁产能达到A级环保绩效水平、40%以上钢铁及铜冶炼产能达到能效标杆水平。重点推荐：环境监测仪器龙头【聚光科技】；环境监测专家，受益碳监测的【雪迪龙】；高研发投入布局高端科学仪器的【皖仪科技】。 公用： （1）前三季度全国可再生能源新增装机1.72亿千瓦。2023年前三季度，全国可再生能源新增装机1.72亿千瓦，同比增长93%，占新增装机的76%。其中，水电新增装机788万千瓦，风电新增装机3348万千瓦，光伏发电新增装机12894万千瓦，生物质发电新增装机207万千瓦。截至2023年9月底，全国可再生能源装机约13.84亿千瓦，同比增长20%，约占我国总装机的49.6%，已超过火电装机。同时，可再生能源发电量稳步提升。2023年前三季度，全国可再生能源发电量达2.07万亿千瓦时，约占全部发电量的31.3%；其中，风电光伏发电量达1.07万亿千瓦时，同比增长22.3%，超过了同期城乡居民生活用电量。重点推荐：南网旗下、电源清洁化+电网智能化的储能龙头【南网科技】；新能源运营商龙头【三峡能源】【龙源电力】。 （2）加快电力现货市场建设工作，促进新形势下电力系统稳定工作。国家发改委、国家能源局相继发布《关于进一步加快电力现货市场建设工作的通知》及《新形势下电力系统稳定工作的指导意见》，《通知》指出，进一步扩大经营主体范围。加快放开各类电源参与电力现货市场。按照2030年新能源全面参与市场交易的时间节点，现货试点地区结合实际制定分步实施方案。不断扩大用户侧主体参与市场范围。鼓励新型主体参与电力市场。持续完善新型主体调度运行机制，充分发挥其调节能力，更好地适应新型电力系统需求。《意见》提到，可靠发电能力要满足电力电量平衡需要并留有合理裕度，为系统提供足够的调峰、调频、调压和阻尼支撑；科学确定电源接入电网电压等级，实现对各级电网的有效支撑； 构建多元互补的综合能源供应体系。增强常规电源调节支撑能力。新建煤电机组全部实现灵活性制造，现役机组灵活性改造应改尽改，支持退役火电机组转应急备用和调相功能改造，不断提高机组涉网性能；积极推进主要流域水电扩机、流域梯级规划调整等，依法合规开展水电机组改造增容，新建水电机组按需配置调相功能；积极安全有序发展核电，加强核电基地自供电能力建设；在落实气源的前提下适度布局调峰气电；稳步发展生物质发电。重点推荐：国内新能源功率预测龙头并已开展虚拟电厂业务的【国能日新】；布局智慧能源系统，具备虚拟电厂业务支撑能力的【朗新科技】；建议关注：全面投入综合能源服务并布局虚拟电厂资源的【恒实科技】。 本周专题：天然气市场情况更新：国际天然气方面：（1）巴以冲突致欧洲能源价格再度大涨，10月9日-10日，荷兰TTF指数分别收涨15%/12.5%，收盘价逼近50欧元/MWh。叠加供暖季来临需求提升，截至11月3日收盘，荷兰TTF指数价格依然在50欧元/MWh高位震荡；（2）供暖季来临，欧洲天然气进口提升：根据能源经济与金融分析研究所（IEEFA）发布的欧洲液化天然气产能跟踪数据显示，11月，欧洲西北部将进口LNG约2.43亿立方米/日，较10月增长30%。虽然欧洲已提前实现了到11月1日天然气储存量达到90%的目标，但今冬天气依然是天然气需求的不确定因素之一。国内方面：（1）1-9月份，我国生产天然气1704亿立方米，yoy+6.4%，全国天然气表观消费量为2887.5亿立方米，同比增加7%；天然气产需量持续稳定增长；（2）10月国内液厂装置开工率79.77%，环比8月份上调，上半月整体供应饱和，中旬，部分地区装置停机检修国产供应有所下滑，但中俄东线供应平衡了供给；下旬，内蒙及陕西均有液厂装置开机出货，供应相对饱和。 投资建议：“十四五”国家对环境质量和工业绿色低碳发展提出更多要求，节能环保以及资源循环利用有望维持高景气度，建议积极把握节能环保及再生资源板块的投资机遇。重点推荐：国林科技、倍杰特；建议关注：冰轮环境、高能环境、伟明环保、旺能环境、华宏科技、中国天楹。“十四五”期间，能源结构低碳化转型将持续推进，风电和光伏装机依然保持快速增长，水电核电有序推进，同时储能、氢能、抽水蓄能也将进入快速发展阶段。重点推荐：南网科技、中国核电、华电重工、中泰股份、申菱环境；建议关注：穗恒运A、科汇股份、三峡能源、龙源电力、林洋能源、九丰能源、苏文电能、华能国际、国电电力。 风险提示：项目推进不及预期；市场竞争加剧；国际政治局势变化；政策推进不及预期；电价下调风险。 本周投资组合 1.行情回顾 1.1.板块指数表现 本周各板块涨跌不一，申万(2021)公用事业行业指数上涨0.17%，环保行业指数上涨0.07％。 图1：申万（2021）各行业周涨跌幅（%） 1.2.细分子板块情况 分板块看，环保板块子板块中，水务板块下降1.98%，大气治理上涨1.98%，园林上涨3.26%，监测/检测/仪表上涨2.31%，固废处理下降0.06%，水治理下降1.14%，环境修复下降0.67%，环保设备下降3.02%；公用板块子板块中，水电板块上涨2.29%，电能综合服务下降0.07%，热电上涨0.29%，新能源发电下降0.28%，火电下降0.64%，燃气下降1.50%，节能利用下降1.73%。 图2：环保及公用事业各板块上周涨跌幅（%） 1.3.个股表现 上周环保板块，涨幅靠前的分别为森远股份、聚光科技、*ST博天、岳阳林纸、久吾高科、汉威科技、理工能科、三峰环境、德创环保、百川畅银；跌幅靠前的有顺控发展、冰轮环境、金圆股份、巴安水务、景津装备、宝馨科技、钱江水利、润邦股份、惠城环保、仕净科技。 上周公用板块，涨幅靠前的分别为通宝能源、皖天然气、东方环宇、黔源电力、众合科技、恒盛能源、德龙汇能、赣能股份、华能水电、韶能股份；跌幅靠前的分别为卓越新能、新天然气、晓程科技、大众公用、江苏新能、广州发展、荣晟环保、申能股份、嘉泽新能。 图3：环保行业周涨幅前十（%） 图4：环保行业周跌幅靠前（%） 图5：公用行业周涨幅前十（%） 图6：公用行业周跌幅靠前（%） 1.4.碳市场情况 本周全国碳市场碳排放配额(CEA)总成交量1553.18万吨，总成交额11.16亿元。挂牌协议交易周成交量234.54万吨，周成交额1.80亿元，最高成交价82.70元/吨，最低成交价73.50元/吨，本周五收盘价为74.72元/吨，较上周五下跌5.07%。大宗协议交易周成交量1318.64万吨，周成交额9.37亿元。 截至本周，全国碳市场碳排放配额（CEA）累计成交量3.91亿吨，累计成交额212.88亿元。各碳交易市场看，福建本周成交量最高，为49.51万吨，深圳、天津、重庆无成交量。 图7：本周全国碳交易市场成交情况 图8：本周国内碳交易市场成交量情况 1.5.天然气价格 根据Wind发布的数据，国内LNG出厂价格指数为5252.00元/吨（11月3日），周环比上涨2.76％。 图9：中国LNG出厂价格指数（单位：元/吨） 图10：中国液化天然气（LNG）到岸价（单位：美元/百万英热） 图11：期货结算价（连续）：IPE英国天然气（单位：便士/色姆） 图12：期货收盘价（连续）：NYMEX（单位：美元/百万英热单位） 1.6.煤炭价格 根据煤炭市场网，本周环渤海港口煤炭库存2805吨（11月3日），较上周上涨5.3%；京唐港Q5500混煤价格为930.00元/吨（11月3日），周环比下跌5.01%。 图13：环渤海港口煤炭库存（吨） 图14：京唐港Q5500混煤价格（元/吨） 1.7.光伏原料价格 根据Wind数据，截至2023年11月1日，多晶硅致密料周现货均价为74元/kg，周环比下跌9.76%。单晶硅片-210本周现货均价为0.42美元/片，周环比下跌1.41%，单晶硅片-182本周现货均价为2.40元/片，周环比下跌5.88%。单晶PERC-210/单晶现货周均价0.07美元/瓦，周环比下跌1.45%。PERC-182电池片现货周均价0.48元/瓦，周环比下跌5.88%。 图15：多晶硅致密料现货周均价 图16：单晶硅片现货周均价 图17：单晶PERC电池片周均价 2.专题研究 2.1.国际天然气近况更新 （1）巴以冲突致欧洲能源价格再度大涨。哈马斯10月7日发动袭击后，以色列政府以安全担忧为由要求雪佛龙关闭Tamar海上天然气平台的生产，引发市场关于后续天然气供应的担忧。10月9日-10日，荷兰TTF指数分别收涨15%/12.5%，收盘价逼近50欧元/MWh。叠加供暖季来临需求提升，截至11月3日收盘，荷兰TTF指数价格依然在50欧元/MWh高位震荡。 （2）俄罗斯首次向中亚地区供应天然气。当地时间10月6日，俄罗斯与乌兹别克斯坦签署了关于扩大石油供应合作和通过铁路运输石油产品的协议，根据相关合同，俄罗斯将在未来两年内向乌兹别克斯坦供应28亿立方米天然气。 （3）澳大利亚液化天然气工会与雪佛龙达成和解。据离岸联盟工会组织周10月17日发布的声明，员工同意了雪佛龙提出的和解方案，并取消了10月19日开始的罢工行动。 图18：2023.8.28-9.27日荷兰TTF指数情况 （3）欧洲天然气液化产能扩张超过需求，2023年1-9月欧洲液化天然气进口量仅同比增长4%。根据能源经济与金融分析研究所（IEEFA）发布的欧洲液化天然气产能跟踪数据显示，自2022年初以来，欧洲液化天然气产能已增加365亿立方米。2023年，欧洲新增六个液化天然气接收站、一个浮式储存再气化装置（FSRU），但液化天然气进口量整体平稳，2023年1-9月同比仅增长4%。 但临近供暖季，欧洲天然气采购需求或将提升，伦敦证券交易所（LSEG）的分析预计，随着供暖季开始，天然气需求将增加，11月，欧洲西北部将进口LNG约2.43亿立方米/日，较10月增长30%。根据欧洲天然气基础设施运营商协会的数据，截至10月15日，欧盟储气库的天然气储存量已达到98%。欧洲提前实现了到11月1日天然气储存量达到90%的目标。今年以来，受到价格上涨、节能措施和能源目标转变等影响，欧洲对于天然气的需求降低，但今冬天气依然是天然气需求的不确定因素之一。 2.2.国内天然气市场近况更新 （1）1-9月份，我国生产天然气1704亿立方米，同比增长6.4%。进口天然气8777万吨，同比增长8.2%。其中9月份生产天然气179亿立方米，同比增长9.3%，增速环比+3.0pct，日均产量6.0亿立方米。 进口天然气1015万吨，同比增长0.4%，增速环比-22.6pct。2023年9月，全国天然气表观消费量为296.1亿立方米，同比增长5.8%。1至9月，全国天然气表观消费量为2887.5亿立