通信行业周报：GPT-4.0应用落地，AI算力、光通信或将步入高景气度通道

行业观点：OpenAI GPT-4.0按时发布，微软发布全新AI驱动产品Microsoft 365 Copilot，AIGC、ChatGPT技术又一项应用实现落地，其大规模商业化进程进一步加速，因此对于模型参数量的提升和AI算力的部署或将进一步加速，关于AI算力中心的光通信产业链有望持续受益。OpenAI于3月15日凌晨推出GPT-4多模态预训练大模型，除语言文本外，还支持图像识别输入，以文本形式输出。在算力方面，之前的GPT-3.5模型生成的文字内容长度是4000 Token（每1000个Token约为750个单词）的长度，GPT-4.0模型生成回答的文本长度可以达到32000个Token，相比之下需要6倍算力的提升。ChatGPT训练模型需要大量数据，其次需要很大的算力集群，需要用到2.8-2.9万张显卡。目前GPT-4.0加入了图片多模态，多模态的组合完全是1加1大于2的效应，在GPT-4的辅助下，人们的工作效率会极大提高，未来有望加入视频生成式多模态，因此对于AI算力集群的加速部署或将成为必要。 ChatGPT又一项应用落地，微软在“AI重塑生产力”大会上重磅发布其全新AI驱动的产品——Microsoft 365 Copilot，将GPT-4工具全面接入其办公软件全家桶。 未来Teams、Outlook等软件都或将获得GPT-4工具的助力，这或将改变办公软件使用者的生产方式以及生产效率。Copilot将作为Microsoft 365的一项付费附加功能，针对有需要的个人或企业用户提供服务。GPT模型的商业模式已经初现，未来的大规模商业化进程或将加速。百度在3月16日发布预训练生成式大语言模型“文心一言”，“中国版ChatGPT”商业化进程或将加速。光模块厂商中际旭创、新易盛，光引擎厂商天孚通信，光通信上游光芯片厂商源杰科技有望受益。 行情回顾：通信(申万)板块指数上周（03.13-03.17）上涨4.25%，跑赢上证指数（0.63%）、沪深300（-0.21%）、创业板指（-3.24%）。根据我们自己所构建的通信子板块成分，上周（03.13-03.17）9个板块呈现上涨趋势，2个板块出现下跌，其中运营商、北斗导航、网络设备、增值服务、、IDC/CDN/云计算涨幅均超过3%，分别上涨11.37%、7.69%、5.25%、5.01%、3.38%。 建议关注：光纤光缆方面，我们关注海风+光棒纤缆双维驱动产业中天科技、亨通光电，布局第三代半导体的长飞光纤；产业链自主可控方面，关注背靠chiplet技术实现自主可控的鲲鹏产业链：长电科技、兴森科技；通信+信创方面，关注鲲鹏服务器代工龙头神州数码，国产数据库自主可控海量数据，“信创邮箱＋统一办公平台”彩讯股份，金融、运营商、能源、党政国产数据库创意信息；通信+军工信息化方面，关注无线通信全频段覆盖的传统优势企业海格通信，专网无线通信产品和整体解决方案的核心供应商七一二，自主研制无线信道仿真仪和射频微波信号发生器厂商坤恒顺维，高精度定位解决方案供应商华测导航；通信+智能汽车方面，在连接器领域，依靠在通信连接器产品的技术积累，拓展应用于车载连接器产品，关注瑞可达、永贵电器、意华股份；光模块厂商积极布局激光雷达，关注天孚通信、中际旭创；通信+新能源方面，关注储能系统温控供应商英维克、硕贝德、铭普光磁、科创新源，储能变流器供应商科华数据；卫星通信方面，建议关注中国卫星、中国卫通、铖昌科技；智能办公领域，建议关注与微软Teams达成紧密合作的亿联网络。 风险提示：中美科技竞争对行业造成的不确定性风险；5G发展不及预期；国家相关产业政策变动风险等。 1.本周行情回顾 1.1.板块行情回顾 通信(申万)板块指数上周（03.13-03.17）上涨4.25%，跑赢上证指数（0.63%）、沪深300（-0.21%）、创业板指（-3.24%）。年初至今，通信板块在31个申万一级行业中排名1名，截止交易日3月17日上涨26.90%；通信(申万)板块指数上周（03.13-03.17）涨跌幅在31个申万行业中排第4名，在TMT子板块行业中排名第3名，其中跑输传媒（第1名）、计算机（第3名），跑赢电子（第5名）。随着行业景气度和政策回暖，AIGC、GPT-4.0热度下所带来的模型训练参数量提升、AI算力加速建设，以及国家工信部对于6G技术的加速研发，我们依然持续看好通信板块未来增长空间。 图1：通信（申万）上周涨跌幅比较（2023.03.13-2023.03.17） 图2：申万一级行业上周涨跌幅情况（2023.03.13-2023.03.17） 1.2.子板块以及个股行情回顾 上周（03.13-03.17）通信板块大幅上涨，二级子行业中所有板块均呈现上涨趋势，通信服务和通信设备分别上涨7.06%、2.49%。 根据我们自己所构建的通信子板块成分，上周（03.13-03.17）9个板块呈现上涨趋势，2个板块出现下跌，其中运营商、北斗导航、网络设备、增值服务、IDC/CDN/云计算涨幅均超过3%，分别上涨11.37%、7.69%、5.25%、5.01%、3.38%。在数字经济建设带动的持续高景气下以及国防安全的背景下，在国家6G加速研发以及AI算力集群加速部署下，以IDC、物联网、光通信、北斗导航、军工通信为主的通信板块业绩增长空间广阔，建议持续关注。 图3：通信子板块（申万）上周涨跌幅情况（2023.03.13-2023.03.17） 图4：通信子板块（自建）上周涨跌幅情况（2023.03.13-2023.03.17） 个股方面，我们关注的通信行业总共136只股票池中，73只股票上涨，62只股票下跌，1只股票持平。其中会畅通讯（19.91%）、亿联网络（17.50%）、中国卫通（16.92%）、华力创通（16.43%）、立昂技术（16.32%）位居涨幅前五。部分个股有所回调，科信技术（-15.60%）、*ST深南（-13.45%）、科华数据（-11.01%）、恒锋信息（-9.75%）、永鼎股份（-9.68%）位居跌幅前五。 涨幅前十的个股中，基于元宇宙的行业领先优势，会畅通讯率先开启研发进程，并且专门推出了面向政府和大型企业的5G+信创的“三维云视频”平台以及一站式解决方案。2022年，公司加大对于新创云视频和三维云视频的研发投入，在构建国产音视频底层引擎的基础上，加大3D引擎的投入。公司三维云视频业务是基于5G网络背景，将以往的二维平面的音视频信息升级转换为音频、视频、空间坐标信息合为一体的3D信息模式，能够为用户提供更低延时、更加沉浸、更加安全的视频通信体验感。在AIGC和ChatGPT持续热度下，AIGC目前是会畅通讯三维云视频新产品（元宇宙产品）的主要方向之一，在AI的文字转视频，文字转3D模型的背景下，企业元宇宙沟通体验能够得到大幅提升。会畅通讯在部分知名企业中的三维云视频案例已落地，同时一直致力于通过AIGC和人机协同技术推动三维云视频业务往实时化、AI化方向落地，并且开展对于文本转文本、文本转图片、文本转三维等AI生成式技术的研究以及商业化的考量。 亿联网络所采用的芯片基本上已经实现国产化，并且掌握底层音视频解决方案，在核心技术上具备自主可控能力，不依赖芯片供应商。在技术壁垒方面，亿联网络在10年前就开始覆盖芯片设计，技术已经做到最底层，研发团队正在做芯片的替代方案；在渠道方面壁垒方面，公司可以为客户提供很好的投入产出比。微软宣布旗下所有产品将全线整合ChatGPT，并且计划将GPT-4.0融入旗下一系列办公软件，并宣称“人类与电脑的交互方式迈入了新阶段”，亿联网络是微软Teams在国内最紧密的合作伙伴，微软对于产品方向的布局为亿联网络产品未来的迭代升级提供方向指引，公司未来的投入方向是更好地满足语音智能和版本更新的需求。公司在AI技术领域具备较强的储备，包括智能语音追踪、人脸识别、智能消噪等。公司的话机产品已经形成较强的竞争优势，会议产品可以凭借与Teams合作持续增长；耳麦产品在今年有望形成全系列产品，持续为公司业绩赋能。 表1：涨幅前10个股证券简称 表2：跌幅前10个股证券简称 1.3.行业资金流向 上周申万一级行业资金流向情况： 上周通信板块主力净流出21.05亿元，在31个申万一级行业中排第21名，成交额占全市场比例为4.84%，在31个申万一级行业中排第6名。资金面上周持续流出，但是我们相信随着行业景气度的提升，未来通信板块资金净流入有望逐渐增加。 图5：上周申万一级行业资金流向情况（2023.03.13-2023.03.17） 2.行业动态 2.1.5G/6G 【海格通信拟定向募资不超过20亿元用于“北斗+5G”通导融合研发产业化等项目】 根据C114通信网，广州海格通信集团股份有限公司拟向特定对象发行A股股票募集资金不超过20亿元，本次向特定对象发行股票的发行数量不超过本次向特定对象发行前公司总股本的30%。 其中，公司控股股东无线电集团以现金方式认购本次向特定对象发行股票的比例不低于本次向特定对象发行数量的16.02%（含本数），平云产投以现金方式认购比例不低于本次发行数量的10%（含本数）。 本次发行募集资金用于将用于“北斗+5G”通导融合研发产业化项目、无人信息产业基地项目和天枢研发中心建设暨卫星互联网研发项目。 【紫金山实验室许威教授：6G预计平滑过渡，赋能行业前景看好】 根据C114通信网，2023年全球6G技术大会将于3月22-24日，以“6G融通世界，携手共创未来”为主题在南京召开。大会举办前夕，许威接受专访，分享了对6G相关话题的见解。 许威认为，5G与6G紧密关联，预计5G技术向6G的平滑过渡将是主流发展模式。目前，全球5G信息消费类应用已进入普遍的渗透期，垂直行业类应用仍处于起步阶段。围绕5G-Advanced所涉及的上行链路增强、网络智能化、通信感知一体化等核心技术的演进发展，将为6G发展积累技术储备和行业应用经验，并通过后续3GPP R19和3GPP R20标准的制定，实现与未来6G的平稳衔接。 随着6G新技术突破，未来无线网络的性能将在传输速率、通信时延、立体覆盖、隐私安全以及智能化等不同指标组合下得到量级提升。这些能力将充分保证6G网络支撑未来虚拟现实、增强现实、远程医疗、自动驾驶等潜在应用场景。 2.2.光通信 【OFC 2023: IPEC成功举办国际光电技术研讨会】 根据C114通信网，在OFC 2023上，国际光电委员会（IPEC）成功举办全球光电子领域技术研讨会，围绕“云时代光电技术与行业标准展望”主题，对于数据中心DCN迈向超400G演变的进程展开探讨，分享了共封装光互联OIO（Optics Input &Output）领域的最新研究进展。 Vlad博士认为，光组件及光模块的降功耗已成为产业热点课题，预计未来会有更多如CPO/NPO、线性驱动器可插拔光学等新架构和封装出现。来自海信宽带的Jason Li博士指出高功率DFB激光器是下一代光通信的关键光源之一，具有体积小、结构紧凑，光电转换效率更加良好等特点，可同时实现高光功率、窄线宽、低相对强度噪声、非制冷、远场可定制等功能。 面向未来AI算力时代，CPO共封装光学技术，被认为可以实现高算力场景下的低功耗和高能效。SENKO公司高级技术专家Tiger指出，CPO将驱动连接技术升级，特别是基于Co-Packed Optics的交换机内部光连接，将面临光纤数量、面板密度、外部激光源(External Laser Source, ELS)，以及系统内部的光纤布线等技术挑战。 【OFC 2023：太比特时代拉开帷幕】 根据C114通信网，OFC 2023会议期间，几乎每个组件和系统制造商都公布了1.2 Tbps相干波长产品计划，Ciena将推出1.6 Tbps单载波解决方案。 Cisco/Acacia Jannu、NEL exased GAIA、Nokia PSE 6s等公司都宣布并展示了下一代相干DS