股指期货周报：受外部环境不利影响港股承压下跌

证券研究报告 股指期货周报 受外部环境不利影响港股承压下跌 股指期货周报 2023-03-13星期一 市场回顾： 港股在上周下跌，主要原因是美国就业数据超预期以及硅谷银行爆雷造成的市场波动。在经历了多周的震荡调整后，港股日线目前失守250日均线支撑位，市场情绪较偏向观望和谨慎。 投资建议： 综合判断，我们认为本周港股仍有受到外部环境影响出现调整的可能。由于硅谷银行已被宣布接管，政府后续的干预措施将对市场情绪产生影响，或对港股中与硅谷创投资本联系较多的部分高收益板块个股产生影响。本周二将公布美国2月份的CPI数据，由于此前已出现的通胀粘性，需要留意2月份CPI超预期的可能。投资策略方面，由于短期内外部不确定性因素较多，可适当观望；中长期来说受制于美国加息环境及部分海外金融机构开始出现的流动性风险现象，需注意风险规避，但可适当关注具有较高护城河，同时具有较高自主可控性的板块及当中的优质个股。 研究部 姓名：张思达 SFC：BPT227 电话：0755-21519179 Email:zhangsd@gyzq.com.hk 请务必阅读免责条款 目录 一、市场回顾4 1.期货市场表现4 2.股票市场表现4 二、市场外部环境跟踪6 国内公布二月份金融数据6 三、投资建议9 图表目录 表1：上周股指期货走势4 表2：上周港股每股主要股指走势5 表3：上周港股各行业板块涨跌5 表4：上周港股成交较活跃的ETF5 表5：上周美股各行业板块涨跌6 表6：上周美股各行业板块涨跌6 图1：2月份存款余额下降，各项融资存量均有回升7 图2：2月份社融规模显著高于往年同期水平7 表3：中人民币贷款与政府债券成为社会融资的主要增长点7 图4：新增居民短期贷款数额大幅超过往年8 图5：新增居民中长期贷款数额相较往年处于低位8 图6：新增人民币贷款中长期增长多来源于对公贷款，居民贷款则以短期为主8 图7：M2-M1增速差距缩小，显示2月份融资回暖8 图8：社融-M2剪刀差显示社融增速依然不及货币宽松速度8 一、市场回顾 1.期货市场表现 上周港股主要股指期货再次下跌，恒指期货与现货之间基差为负，但持仓未出现大幅波动。 美股方面，上周三大股指期货均下跌，持仓量减少较多，显示投资者存在避险情绪。期货与现货间的基差为正值。 表1：上周股指期货走势 名称 收盘价 当周涨跌幅 当周成交量（手） 持仓量（手） 前周持仓量持仓量变化持仓量涨跌率 （手）（手）（%） 2023-03-03 基差 （%） 2023-03-10 恒生指数2303 19,301.00 -6.19 5,975.68 119,513 119,321 192 0.16 -18.92 H股指数2303 6,453.00 -7.24 5,570.48 347,155 342,786 4369 1.27 7.10 恒生科技指数2303 3,787.00 -10.28 3,571.32 136,203 131,950 4253 3.22 #N/A 道琼斯期货小型 32,029.00 -4.48 9,999.72 83,726 86,206 -2480 -2.88 119.36 标普500期货小型 3,879.00 -4.62 109,922.99 1,936,702 2,078,872 -142170 -6.84 17.41 纳斯达克100期货小型 11,892.50 -3.83 35,885.52 243,662 258,974 -15312 -5.91 62.22 资料来源：Wind、国元证券经纪(香港)整理 2.股票市场表现 上周港股市场仅周一延续反弹，周二至周四四天受到外部环境拖累出现下跌。行业方面上周所有行业均出现下跌，但是电讯业和能源业依然相对较低，显示出较好的抗跌性；高估值板块下跌较多，科技业一周下跌近10%。上周恒指主要ETF资金面较稳定，尚未出现较大波动。技术面来说，由于恒指目前已跌破250日均线这一支撑线，且外部环境出现不利变化，后续港股仍有调整可能。 美股上周三大股指均下跌，中概股指数下跌超10%。标普行业板块中银行业受到硅谷银行破产事件影响出现较大幅度下跌。本周美国将公布最新的CPI数据，由于此前公布的就业等经济数据超过预期，可能暗示着通胀正在重新抬头，因此并不能排除本周CPI数据超预期的可能，建议投资者提前做好必要的准备以规避可能出现的市场波动。 对恒指涨跌报 较前周变 2023-03-10 （%） （%） （%）（百万份）（%） （亿）（港 表2：上周港股每股主要股指走势 资料来源：Wind、国元证券经纪(香港)整理 名称 收盘价 当周涨跌幅 年初以来涨年初以来相对恒指 跌幅 涨跌幅 当周成交额 市 表3：上周港股各行业板块涨跌 电讯业 2023-03-10 1,315.25 （%） -0.38 （%） 19.05 （%）（亿 21.38 能源业 8,406.74 -0.48 11.44 综合企业 1,517.92 -2.48 0.6 公用事业 5,472.41 -3.77 必需性消费 19,985.26 金融业原材料业工业地产建筑业非必需性消费医疗保健业资讯科 3 资料来源：Wind、国元证券经纪(香港)整理表4：上周港股成交较活跃的ETF 代码名称标的资产收盘价当周涨跌幅年初以来相近6个月回基金份额基金份额当周成交额每股净值净值 2800 盈富基金 恒生指数 19.49 -6.21 0.17 1.09 6,338 1.54 29 2828 恒生中国企业 恒生中国企业指数 65.00 -7.54 -2.08 -4.25 441 -1.87 3033 南方恒生科技 恒生科技 3.71 -10.60 -6.60 -7.66 5,876 7552 XI二南方恒科（反向）恒生科技 7.84 23.76 13.38 -20.83 2 7226 XL二南方恒科恒生科技 4.61 -20.03 -18.25 -28.81 7500 FI二南方恒指（反向）恒生指数 5.48 12.99 5.24 -12 7200 FL二南方恒指恒生指数 4.17 -11.98 -4.75 3067 安硕恒生科技恒生科技 7.87 -10.42 3188 华夏沪深三百沪深300 45.52 -4.6 2823 安硕A50富时中国A50 13.78 3032 恒生科技ETF恒生科技 3088 华夏恒生科技恒生科技 3037 南方恒生恒生指数 2845 GX中国电动车Solactive中国电动车及电池净收 7300 FI南方恒指（反向）恒生指数 7288 FL二南方国指恒生中国企业指数 7299 FL二南方黄金Solactiv 3040 GXMSCI中国M 3066 FA南方比特币 7588 FI南方国 30682 资料来源：Wind、国元证券经纪(香港)整理 表5：上周美股各行业板块涨跌 名称 收盘价 当周涨跌幅 年初以来涨跌幅 年初以来相对标普500指数涨跌幅 2023-03-10 （%） （%） （%） 公用事业行业 325.20 -2.88 -9.28 -9.86 信息技术行业 2,366.99 -3.06 8.97 8.39 医疗保健行业 1,443.91 -3.95 -8.93 -9.51 通讯服务行业 170.71 -4.11 7.12 6.54 工业行业 835.48 -4.46 0.49 -0.08 能源行业 628.78 -5.35 -6.48 -7.05 可选消费行业 1,072.43 -5.55 6.66 6.08 房地产行业 226.20 -7.00 -2.66 -3.23 原材料行业 491.26 -7.64 0.35 -0.23 金融行业 546.28 -8.50 -4.12 -4.69 资料来源：Wind、国元证券经纪(香港)整理 表6：上周美股各行业板块涨跌 代码ETF名称收盘价（美元）当周涨跌幅年初以来涨年初以来相对近6个月回当周成交额每股净值价格-每股净值 跌幅标普500涨跌报 2023-03-10 （%） （%） （%） （%） （亿） （美元） （美元） SPY SPDRS&P500ETF 385.91 -4.52 0.91 0.33 -5.09 2,204.03 375.02 10.89 QQQ InvescoQQQTrustSeries1 288.55 -3.71 8.36 7.79 -6.04 1,016.62 281.22 7.33 TQQQ ProSharesUltraProQQQ 20.88 -11.00 20.69 20.12 -30.03 222.17 24.42 -3.54 HYG iSharesiBoxx$HYCorporateBdETF 73.44 -1.71 -0.26 -0.83 -3.13 193.84 74.30 -0.86 XLF TheFinancialSelectSectorSPDRFund 32.93 -8.50 -3.71 -4.29 -4.16 139.11 31.40 1.53 LQD iSharesiBoxx$IvmtGradeCorpBdETF 106.82 0.61 1.32 0.74 -1.44 135.63 108.66 -1.84 TLT iShares20+YearTreasuryBondETF 105.59 3.63 6.59 6.02 -2.51 129.21 110.11 -4.52 XLE TheEnergySelectSectorSPDRFund 82.63 -5.31 -5.53 -6.11 2.52 87.15 76.42 6.21 VOO Vanguard500IndexFundETFShares 354.68 -4.47 0.95 0.38 -5.10 79.32 346.10 8.58 XLV TheHealthCareSelectSectorSPDRFund 124.15 -3.89 -8.61 -9.19 -4.87 78.69 122.58 1.57 DIA SPDRDowJonesIndustrialAverageETF 319.73 -4.33 -3.50 -4.08 -0.79 76.27 305.21 14.52 XLI TheIndustrialSelectSectorSPDRFund 99.00 -4.50 0.80 0.23 3.89 71.73 86.72 12.28 IVV iSharesCoreS&P500ETF 387.88 -4.48 0.96 0.38 -5.11 63.98 376.93 10.95 XLK TheTechnologySelectSectorSPDRFund 135.77 -3.12 9.10 8.53 -1.04 62.19 127.48 8.29 XLY TheConsumerDisSelectSectorSPDR 138.20 -5.54 7.00 6.42 -15.98 53.17 139.68 -1.48 XLU TheUtilitiesSelectSectorSPDRFund 64.42 -2.76 -8.62 -9.20 -16.75 49.71 65.59 -1.17 XLP TheConsumerStaplesSelectSectorSPDR 71.11 -1.97 -4.61 -5.19 -3.88 46.17 70.14 0.97 VTI VanguardTotalStkMarketIndexETFShrs 193.26 -5.06 1.08 0.51 -5.47 36.66 188.11 5.15 IEF iShares7-10YearTreasuryBondETF 97.33 2.27 2.04 1.47 -2.37 35.96 99.63 -2.30 资料来源：Wind、国元证券经纪(香港)整理 二、市场外部环境跟踪