股指期货周报：受外部环境影响下跌，恒指来到关键支撑位

证券研究报告 周报 受外部环境影响下跌，恒指来到关键支撑位 股指期货 2024-07-29星期一 市场回顾： 上周港股股指期货价格延续下跌走势，至周五收盘时7月份恒指期货价格 涨幅-2.38%，科技指数期货涨幅-2.79%；当周7月份恒指期货升水，但基差较前周下降18.63bp。 美股股指期货方面，上周三大股指期货价格分化行情持续，道指期货价格涨幅0.66%，标指和纳指100期货价格涨幅分别为-0.99%和-2.73%。持仓方面，上周美股主要股指期货中道指期货持仓涨幅-5.97%，纳指持仓涨幅-1.29%。三大股指的期货中道指期货基差下降0.19bp至升水262.66bp，纳指100期货升水152.09bp，较前周上涨下降26.79bp。 市场外部环境跟踪： 国内主要城市住房销售情况跟踪；海外央行最新动向； 部分国内外经济数据。 投资建议： 上周恒指延续下跌走势，科技板块下跌显著，指数跌穿日线的MA250日支撑位。我们认为上涨港股的回撤受到内外两方面因素影响：国内方面，三中全会利好预期落空对于市场情绪面的影响仍未结束，更多资金选择暂时撤出市场；另外美国方面谷歌等科技股财报显示部分关键业绩未能达到市场预期，当周美股出现较大幅度下挫，这种外部市场波动带来的扰动同样影响到当周港股的表现。基于对市场环境的判断，我们对于港股未来的走势我们抱有谨慎乐观的态度，短期仍建议投资者关注股指的重要支撑位，中长期来说期待未来更多国内政策红利释放提振市场投资者信心。目前海外市场波动增强，港股环境或面临更多扰动，我们建议投资基调应以寻找结构性机会为主。 研究部 姓名：张思达 SFC：BPT227 电话：0755-21519179 Email:zhangsd@gyzq.com.hk 请务必阅读免责条款 目录 一、市场回顾4 1.期货市场表现4 2.大类资产表现4 二、市场外部环境跟踪7 国内主要城市住房销售情况跟踪7 海外央行最新动向8 部分国内外经济数据9 三、投资观点9 图表目录 表1：上周股指期货走势4 表2：上周港股美股主要股指走势5 表3：上周港股各行业板块涨跌5 表4：上周港股成交较活跃的ETF5 表5：上周美股各行业板块涨跌6 表6：上周美股各ETF涨跌6 表7：上周大类资产表现6 表8：国内部分城市商品房成交（网签）情况7 表9：国内部分城市二手房成交情况8 一、市场回顾 1.期货市场表现 上周港股股指期货价格延续下跌走势，至周五收盘时7月份恒指期货价格涨幅 -2.38%，科技指数期货涨幅-2.79%；当周7月份恒指期货升水，但基差较前周下降18.63bp。 美股股指期货方面，上周三大股指期货价格分化行情持续，道指期货价格涨幅0.66%，标指和纳指100期货价格涨幅分别为-0.99%和-2.73%。持仓方面，上周美股主要股指期货中道指期货持仓涨幅-5.97%，纳指持仓涨幅-1.29%。三大股指的期货中道指期货基差下降0.19bp至升水262.66bp，纳指100期货升水152.09bp，较前周上涨下降26.79bp。 表1：上周股指期货走势 收盘价 当周涨 当周成交量 持仓量（手） 基差（bp） 基差较前周变化 （bp） 跌幅 2024-07-26 （%） （手） 恒生指数2407 17,022.00 -2.38 6,196.28 56,844 0.69 -18.63 H股指数2407 6,010.00 -2.56 8,199.53 176,932 -0.64 -3.60 恒生科技指数2407 3,446.00 -2.79 5,299.20 61,222 2.27 -6.19 道琼斯期货小型 40,852.00 0.66 7,365.47 88,487 262.66 0.19 标普500期货小型 5,499.25 -0.99 96,910.01 2,006,381 40.15 -7.59 纳斯达克100期货小型 19,175.75 -2.73 37,227.45 246,853 152.09 -26.79 资料来源：Wind、国元证券经纪(香港)整理 2.大类资产表现 上周港股市场受市场环境变化影响走低，至周末收盘恒指一周涨幅-2.28%，国企指数涨幅-1.17%，科技指数涨幅-2.62%。原材料板块下跌7.01%，必需性消费板块下跌5.83%。ETF资金方面，当周在港最大的恒指ETF盈富基金的份额较前周上涨1.34%，科技指数2倍反向ETF份额大幅下跌22.78%。 上周美股三大股指震荡上行，至周末道指涨幅0.75%，标普500涨幅-0.83%，纳指涨幅-2.08%；中概股指数涨幅-0.55%。标普行业板块方面，上周价值板块继续表现好于科技板块，其中公用事业和材料板块领涨，涨幅达到1.47%和1.38%；通讯服务和信息技术板块延续回撤行情，分别下跌3.76%和2.44%。 表2：上周港股美股主要股指走势 收盘价 当周涨跌幅 年初以来涨跌幅 当周成交额市 2024-07-19恒生指数17,417.68 （%） -4.79 （%） -11.95 （亿 恒生中国国有企业2,409.49 -4.43 恒生科技3,536.54 -6.49 道琼斯工业指数40,28 标普500 纳斯达克指数纳斯 资料来源：Wind、国元证券经纪(香港)整理 表3：上周港股各行业板块涨跌 资料来源：Wind、国元证券经纪(香港)整理 表4：上周港股成交较活跃的ETF 代码 名称 标的资产 收盘价 2024-07-26 当周涨跌年初以来相对恒近6个月回幅指涨跌幅报 （%）（%）（%） 基金份额 （百万份） 基金份额较前周变化（%） 当周成交每股净值 （亿）（港元） 基金规模 （百万港元） 净值变化 （百万港元） 2828 恒生中国企业 恒生中国企业指数 61.78 -2.46 6.95 14.97 369.74 5.06 195.61 61.81 22852.02 538.70 3033 南方恒生科技 恒生科技 3.38 -2.76 -8.24 8.35 8263.90 2.09 106.69 3.39 27976.61 -171.79 7226 XL二南方恒科 恒生科技 2.84 -5.89 -25.57 6.07 3183.64 8.17 34.28 2.85 9070.83 196.66 7552 XI二南方恒科（反向） 恒生科技 6.67 4.88 1.68 -24.76 172.20 -22.78 18.09 6.68 1150.66 -268.14 7200 FL二南方恒指 恒生指数 2.95 -4.71 -3.06 11.99 1567.20 6.64 13.10 2.95 4621.36 58.25 7500 FI二南方恒指（反向） 恒生指数 5.67 4.71 -8.54 -19.32 270.40 12.25 5.67 1532.92 -140.65 3067 安硕恒生科技 恒生科技 7.29 -1.82 -7.22 8.74 1247.40 -12.660.00 4.10 7.24 9036.79 -243.87 3188 华夏沪深三百 沪深300 37.62 -2.57 -1.47 1.48 346.35 2.64 37.83 13102.32 -1066.87 2823 安硕A50 富时中国A50 12.28 -3.61 1.98 6.35 1231.00 -3.27-0.24 2.58 12.38 15233.87 -602.17 3032 恒生科技ETF 恒生科技 3.49 -0.96 -6.27 8.50 794.49 0.52 1.44 3.43 2723.21 -59.14 2840 SPDR金ETF 倫敦黃金定盤價 1713.00 -1.92 14.35 0.00 320.40 0.00 0.97 0.00 0.00 0.00 7299 FL二南方黄金 SolactiveGold1-DayRolling 9.83 -4.28 20.77 29.70 85.80 -2.72 0.80 9.92 851.44 -38.94 7288 FL二南方国指 恒生中国企业指数 1.79 -5.08 3.85 22.75 177.60 1.79 318.03 6.64 3066 FA南方比特币 芝商所的比特幣期貨 25.22 4.73 45.68 50.98 17.89 7.770.00 0.540.38 25.63 458.54 2.93 7300 FI南方恒指（反向） 恒生指数 5.76 2.40 -2.96 -9.13 16.80 0.00 0.20 5.76 96.78 2.34 7588 FI南方国指（反向） 恒生中国企业指数 4.74 4.78 -18.54 -28.39 8.00 0.17 4.75 37.97 -5.44 2845 GX中国电动车 Solactive中国电动车及电池净收益指 65.00 -1.90 -14.57 -4.30 16.15 -16.67 -0.92 0.17 64.37 1039.54 -52.40 3088 华夏恒生科技 恒生科技 4.37 -2.50 -7.84 8.63 354.60 0.06 0.16 4.37 1549.53 -40.80 3037 南方恒生 恒生指数 17.60 -2.22 4.55 10.09 77.70 17.61 1368.28 22.64 3068 FA南方以太币 芝商所的以太幣期貨 17.32 -4.63 27.98 35.81 7.74 4.020.00 0.130.06 17.48 135.25 -10.92 2820 GX中国生科 Solactive中國生物科技指數NTR 41.24 -3.42 -27.06 -12.81 7.95 0.00 0.02 41.46 329.58 -13.37 额 2800盈富基金恒生指数17.55-2.393.1110.107245.991.34396.7917.58127383.10-1160.18 3040GX中国MSCI中国(美元)24.34-2.561.918.82261.80-6.830.0024.366376.74-649.10 资料来源：Wind、国元证券经纪(香港)整理 表5：上周美股各行业板块涨跌 资料来源：Wind、国元证券经纪(香港)整理 表6：上周美股各ETF涨跌 资料来源：Wind、国元证券经纪(香港)整理 名称 收盘价格当周涨跌当月涨跌年内累计涨跌近1个月涨跌近3个月涨跌近6个月涨跌近1年涨跌 2024-07-26（%）（%）（%）（%）（%）（%）（%） 道琼斯工业指数 CBOT10年美债 标普中国债券全收益 MSCI欧洲 标普中国企业债券指数美元指数 巴西IBOVESPA指数 COMEX黄金 标普500MSCI全球 NASDAQ中国股指数MSCI新兴市场MSCI亚洲新兴市场纳斯达克指数 恒生指数 MSCI拉美新兴市场上证指数 ICE布油 ICE轻质低硫原油日经225 40589.30.75 111.20.35 159.00.34 2123.90.24 148.70.12 104.3-0.04 127492.5-0.10 2385.7-0.56 5459.1-0.83 803.5-0.91 2013.7-1.27 1072.3-1.59 585.0-1.68 17357.9-2.08 17021.3-2.28 2196.6-2.72 2890.9-3.07 79.9-3.36 75.4 37667.4-5.98 3.8 1.1 0.4 1.4 0.2 -1.4 2.9 2.0 0.0 0.2 -1.0 -1.3 -2.0 -2.1 -3.9 0.8 -2.6 -6.1 -6.5 -4.8 3.8 0.6 0.6 0.3 0.3 -1.2 4.2 2.4 -0.2 0.0 -4.3 -1.2