国联研究：2023年3月十大金股推荐

│ 【国联研究】2023年3月十大金股推荐 相对市场表现 证券研究报告 2023年02月28日 2023年3月十大金股组合推荐 代码名称 所属行业 推荐人 603369.SH今世缘 食品饮料 陈梦瑶 600276.SH恒瑞医药 医药生物 郑薇 000999.SZ华润三九 医药生物 郑薇 300059.SZ东方财富 非银金融 曾广荣 300443.SZ金雷股份 电新行业 贺朝晖 002276.SZ万马股份 电新行业 贺朝晖 300416.SZ苏试试验 机械行业 张旭 688777.SH中控技术 计算机 孙树明 000938.SZ紫光股份 计算机 孙树明 002517.SZ恺英网络 传媒行业 郑磊 投资要点： 分析师：杨灵修 执业证书编号：S0590523010002电话： 邮箱：yanglx@glsc.com.cn分析师：张晓春 执业证书编号：S0590513090003电话：0510-82832053 邮箱：zhangxc@glsc.com.cn 相关报告 1、《北向资金在买什么？（2023.1.1-2023.1.29）》 2023.01.29 2、《国联研究一周重点报告回顾》2023.01.20 3、《交通运输行业2023年度策略后疫情时代多板块拐点在即》2023.01.19 投资策略 投资策略专题 2023年3月金股组合2 1.今世缘（603369.SH）：食品饮料3 推荐理由3 风险提示3 推荐人：陈梦瑶3 2.恒瑞医药（600276.SH）：医药生物3 推荐理由3 风险提示3 推荐人：郑薇3 3.华润三九（000999.SZ）：医药生物3 推荐理由3 风险提示4 推荐人：郑薇4 4.东方财富（300059.SZ）：非银金融4 推荐理由4 风险提示4 推荐人：曾广荣4 5.金雷股份（300443.SZ）：电新行业4 推荐理由4 风险提示4 推荐人：贺朝晖4 6.万马股份（002276.SZ）：电新行业4 推荐理由5 风险提示5 推荐人：贺朝晖5 7.苏试试验（300416.SZ）：机械行业5 推荐理由5 风险提示5 推荐人：张旭5 8.中控技术（688777.SH）：计算机5 推荐理由5 风险提示5 推荐人：孙树明5 9.紫光股份（000938.SZ）：计算机5 推荐理由5 风险提示6 推荐人：孙树明6 10.恺英网络（002517.SZ）：传媒行业6 推荐理由6 风险提示6 推荐人：郑磊6 2023年3月金股组合 1.今世缘（603369.SH）：食品饮料 推荐理由 1）公司是近年来白酒行业内保持经营高质量、稳健高增长的精品公司，同时也是百亿营收以下预期能够率先“破百”的酒企； 2）公司产品矩阵全面且品牌始终高定位，近年来通过提前布局、精准定位，充分受益江苏基地市场次高端扩容红利，结构升级明显； 3）公司长期聚焦团购渠道，构建差异化壁垒，使产品尤其次高端增速确定性更强； 4）后续在巩固和发扬团购优势的同时，顺势推进流通渠道建设，预期开系能够延续高增势头; 5）V系已梳理完毕并将为其提供更大的团购渠道空间，突出的产品品质匹配不破楼兰终不还的营销力度，有望冲击更大体量。 风险提示 经济不及预期；疫情反复；省内次高端竞争加剧。推荐人：陈梦瑶 2.恒瑞医药（600276.SH）：医药生物 推荐理由 1）创新药布局广泛，海外销售较好的SGLT-2、PARP、CDK4/6等多个靶点药物恒瑞均有创新药上市； 2）集采冲击影响见底； 3）创新药出海预期； 4）医保谈判中，多个产品新入和续约成功。风险提示 医保谈判降价超预期；集采降价超预期；出海进程不及预期。 推荐人：郑薇 3.华润三九（000999.SZ）：医药生物 推荐理由 1）2023年上半年感冒类产品订单持续，四类药销售解禁后，2023下半年有望持 续增长； 2）随着销售备案增加与疫后医院诊疗恢复，配方颗粒业务有望达到40%以上增长。 风险提示 行业竞争加剧风险；医院诊疗量恢复不及预期；原材料供应及价格波动风险；利润下滑风险。 推荐人：郑薇 4.东方财富（300059.SZ）：非银金融 推荐理由 1)公司短中长期的业绩成长性高，当前估值具备性价比； 2)后续权益市场有望逐步回暖，财富管理业务有望重新迎来高质量发展，公司显著受益。 风险提示 竞争加剧；市场大幅波动；市占率提升不及预期。推荐人：曾广荣 5.金雷股份（300443.SZ）：电新行业 推荐理由 1)行业层面，受益于风电需求反弹，产业链整体排产提前，一季度“淡季”不淡； 2)公司层面，金雷作为风电主轴龙头，已处于满产状态，再结合疫情等限制因素解除，公司有望在1季度迎接量利拐点，2季度有望实现显著的量利齐升； 3)新业务布局方面，公司铸造产能扩建顺利，预计23年释放4万吨，23年有效产能达8万吨，带动铸造出货量从22年的1.2万吨，提升至8万吨，铸造轴主要用于海上风机，23年公司海风出货占比提升明显。 风险提示 项目建设进度不及预期风险；疫情反复风险；下游风电装机不及预期等。推荐人：贺朝晖 6.万马股份（002276.SZ）：电新行业 推荐理由 1）超净绝缘料龙头企业，高分子产能扩张奠定成长基础； 2）专特线缆发力增厚盈利空间，工业机器人线缆深度绑定库卡中国； 3）新能源车保有量提升+线下出行需求反弹，充电桩运营商迎接盈利拐点。风险提示 电缆料国产化不及预期；需求放缓；市场竞争加剧。 推荐人：贺朝晖 7.苏试试验（300416.SZ）：机械行业 推荐理由 1）服务与设备两大业务齐发展； 2）高毛利试验服务业务占比提升； 3）盈利能力进一步抬升。风险提示 试验服务竞争加剧；募投项目收益不佳；并购不达预期。推荐人：张旭 8.中控技术（688777.SH）：计算机 推荐理由 1）传统优势领域市占率继续提升，新领域拓展显成效； 2）拓展产品矩阵； 3）下游需求旺盛。风险提示 系统性风险；下游资本开支波动风险；产品拓展不及预期。 推荐人：孙树明 9.紫光股份（000938.SZ）：计算机 推荐理由 1）数字经济核心受益标的； 2）核心子公司H3C发展态势良好，核心产品市占率稳定； 3）收购H3C49%少数股东权益有望直接增厚上市公司利润。风险提示 系统性风险；下游客户需求不达预期；海外业务发展不及预期；上游供应链受到冲击；收购少数股东权益进度不达预期。 推荐人：孙树明 10.恺英网络（002517.SZ）：传媒行业 推荐理由 1）23年起进入产品大年； 2）公司新管理层构建完成，有望释放长期成长红利； 3）全产业链布局VR硬件和内容生态。风险提示 版号发放节奏放缓；游戏流水、上线节奏不及预期的风险；公司无实控人状态下 经营不确定风险。推荐人：郑磊 分析师声明 本报告署名分析师在此声明：我们具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力，本报告所表述的所有观点均准确地反映了我们对标的证券和发行人的个人看法。我们所得报酬的任何部分不曾与，不与，也将不会与本报告中的具体投资建议或观点有直接或间接联系。 评级说明 投资建议的评级标准 评级 说明 报告中投资建议所涉及的评级分为股票评级和行业评级（另有说明的除外）。评级标准为报告发布日后6到12个月内的相对市场表现，也即：以报告发布日后的6到12个月内的公司股价（或行业指数）相对同期相关证券市场代表性指数的涨跌幅作为基准。其中：A股市场以沪深300指数为基准，新三板市场以三板成指（针对协议转让标的）或三板做市指数（针对做市转让标的）为基准；香港市场以摩根士丹利中国指数为基准；美国市场以纳斯达克综合指数或标普500指数为基准；韩国市场以柯斯达克指数或韩国综合股价指数为基准。 股票评级 买入 相对同期相关证券市场代表指数涨幅20%以上 增持 相对同期相关证券市场代表指数涨幅介于5%~20%之间 持有 相对同期相关证券市场代表指数涨幅介于-10%~5%之间 卖出 相对同期相关证券市场代表指数跌幅10%以上 行业评级 强于大市 相对同期相关证券市场代表指数涨幅10%以上 中性 相对同期相关证券市场代表指数涨幅介于-10%~10%之间 弱于大市 相对同期相关证券市场代表指数跌幅10%以上 一般声明 除非另有规定，本报告中的所有材料版权均属国联证券股份有限公司（已获中国证监会许可的证券投资咨询业务资格）及其附属机构（以下统称“国联证券”）。未经国联证券事先书面授权，不得以任何方式修改、发送或者复制本报告及其所包含的材料、内容。所有本报告中使用的商标、服务标识及标记均为国联证券的商标、服务标识及标记。 本报告是机密的，仅供我们的客户使用，国联证券不因收件人收到本报告而视其为国联证券的客户。本报告中的信息均来源于我们认为可靠的已公开资料，但国联证券对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告中的信息、意见等均仅供客户参考，不构成所述证券买卖的出价或征价邀请或要约。该等信息、意见并未考虑到获取本报告人员的具体投资目的、财务状况以及特定需求，在任何时候均不构成对任何人的个人推荐。客户应当对本报告中的信息和意见进行独立评估，并应同时考量各自的投资目的、财务状况和特定需求，必要时就法律、商业、财务、税收等方面咨询专家的意见。对依据或者使用本报告所造成的一切后果，国联证券及/或其关联人员均不承担任何法律责任。 本报告所载的意见、评估及预测仅为本报告出具日的观点和判断。该等意见、评估及预测无需通知即可随时更改。过往的表现亦不应作为日后表现的预示和担保。在不同时期，国联证券可能会发出与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。 国联证券的销售人员、交易人员以及其他专业人士可能会依据不同假设和标准、采用不同的分析方法而口头或书面发表与本报告意见及建议不一致的市场评论和/或交易观点。国联证券没有将此意见及建议向报告所有接收者进行更新的义务。国联证券的资产管理部门、自营部门以及其他投资业务部门可能独立做出与本报告中的意见或建议不一致的投资决策。 特别声明 在法律许可的情况下，国联证券可能会持有本报告中提及公司所发行的证券并进行交易，也可能为这些公司提供或争取提供投资银行、财务顾问和金融产品等各种金融服务。因此，投资者应当考虑到国联证券及/或其相关人员可能存在影响本报告观点客观性的潜在利益冲突，投资者请勿将本报告视为投资或其他决定的唯一参考依据。 版权声明 未经国联证券事先书面许可，任何机构或个人不得以任何形式翻版、复制、转载、刊登和引用。否则由此造成的一切不良后果及法律责任有私自翻版、复制、转载、刊登和引用者承担。 联系我们 无锡：江苏省无锡市太湖新城金融一街8号国联金融大厦9层上海：上海市浦东新区世纪大道1198号世纪汇广场1座37层电话：0510-82833337电话：021-38991500 传真：0510-82833217传真：021-38571373 北京：北京市东城区安定门外大街208号中粮置地广场4层深圳：广东省深圳市福田区益田路6009号新世界中心29层电话：010-64285217电话：0755-82775695 传真：010-64285805