【国联研究】2022年9月十大金股推荐

投资策 │ 略【国联研究】2022年9月十大金股推荐 投资策 略投资要点： 2022年9月十大金股组合推荐 相对市场表现 证券研究报告 2022年08月30日 Table_First 代码 名称 所属行业 推荐人 300938.SZ 信测标准 机械设备 张旭 688385.SH 复旦微电 国防军工 孙树明 300308.SZ 中际旭创 通信设备 孙树明 601985.SH 中国核电 电力设备与新能源 贺朝晖 600481.SH 双良节能 电力设备与新能源 贺朝晖 002714.SZ 牧原股份 农林牧渔 陈梦瑶 002041.SZ 登海种业 农林牧渔 陈梦瑶 002675.SZ 东诚药业 医药生物 夏禹 603456.SH 九洲药业 医药生物 赵雅韵 300401.SZ 花园生物 化学制药 柴沁虎 分析师：张晓春 执业证书编号：S0590513090003邮箱：zhangxc@glsc.com.cn 分析师：贺朝晖 执业证书编号：S0590521100002邮箱：hezh@glsc.com.cn 分析师：陈梦瑶 执业证书编号：S0590521040005邮箱：cmy@glsc.com.cn 相关报告 1、《美联储加息预期升温，市场风险偏好回落》 2022.08.28 2、《国联研究一周重点报告回顾》2022.08.26 3、《风格转向均衡》2022.08.21 正文目录 2022年9月金股组合3 1.信测标准（300938.SZ）：机械设备3 推荐理由3 风险提示3 推荐人：张旭3 2.复旦微电（688385.SH）：国防军工3 推荐理由3 风险提示3 推荐人：孙树明3 3.中际旭创（300308.SZ）：通信设备3 推荐理由3 风险提示3 推荐人：孙树明3 4.中国核电（601985.SH）：电力设备与新能源4 推荐理由4 风险提示4 推荐人：贺朝晖4 5.双良节能（600481.SH）：电力设备与新能源4 推荐理由4 风险提示4 推荐人：贺朝晖4 6.牧原股份（002714.SZ）：农林牧渔4 推荐理由4 风险提示5 推荐人：陈梦瑶5 7.登海种业（002041.SZ）：农林牧渔5 推荐理由5 风险提示5 推荐人：陈梦瑶5 8.东诚药业（002675.SZ）：医药生物5 推荐理由5 风险提示5 推荐人：夏禹5 9.九洲药业（603456.SH）：医药生物5 推荐理由5 风险提示5 推荐人：赵雅韵6 10.花园生物（300401.SZ）：化学制药6 推荐理由6 风险提示6 推荐人：柴沁虎6 2022年9月金股组合 1.信测标准（300938.SZ）：机械设备 推荐理由 1）公司聚焦汽车DV/PV认证，进入国内多家车企供应链； 2）汽车电动化与智能化驱动汽车研发非强检需求提升； 3）公司通过扩产与并购切入其他检测领域。风险提示 公信力和品牌受不利事件影响的风险、政策变化风险、外延并购不达预期、募投 项目业绩不达预期。推荐人：张旭 2.复旦微电（688385.SH）：国防军工 推荐理由 1）FPGA产品性能保持国内领先； 2）非挥发存储器种类齐全，应用范围广； 3）研发队伍庞大，投入持续加大。风险提示 上游厂商供货能力不足风险；技术授权风险；行业政策变化风险；行业需求不及 预期风险。 推荐人：孙树明 3.中际旭创（300308.SZ）：通信设备 推荐理由 1）2022年上半年超预期，净利润同比增长32.03%-55.51%； 2）作为行业龙头，Q3在手订单重复，保持稳定增长。风险提示 系统性风险；客户需求不及预期；产业链风险。 推荐人：孙树明 4.中国核电（601985.SH）：电力设备与新能源 推荐理由 1）占据核电行业半壁江山，截至2022年上半年，公司控股在运核电机组共25台，总装机容量达到2371万千瓦，占全国商运核电机组的43.5%。控股在建核电机组6台，装机容量635.3万千瓦，公司新项目规模持续提升，核电业务规模不断扩大。 2）综合绿电体系成形，2022年上半年光伏发电量36.16亿千瓦时，同比增长 59.61%，风力发电量29.02亿千瓦时，同比增长38.96%，新能源业务发展强劲，综合绿电运营商体系渐趋稳固。 风险提示 核电运营事故风险、新能源项目开发不及预期。推荐人：贺朝晖 5.双良节能（600481.SH）：电力设备与新能源 推荐理由 1）从节能设备跨越式精准布局光伏，完美嵌入光伏产业链，将持续受益于海内外光伏装机高增。 2）二期项目20GW硅片项目设备开始陆续进场，硅片产能逐步释放，到年底将形成约50GW硅片产能，年出货预计18-20GW。 3）58.46万吨多晶硅长单保供，叠加900.3亿元硅片长单出货，对应规模约112GW。 4）还原炉市占率70-75%，上半年共签订30.49亿元订单，持续受益于硅料扩产。风险提示 硅片扩产速度不及预期；硅片行业产能过剩导致盈利能力下降;石英砂供给紧缺导 致产能利用率过低；还原炉订单交付延迟。推荐人：贺朝晖 6.牧原股份（002714.SZ）：农林牧渔 推荐理由 1）生猪价格上涨，公司生猪养殖业务进入盈利区间； 2）公司进一步降本增效，养殖成本为全市场第一； 3）屠宰加工业务产能利用率提升，未来有望成为国内养殖屠宰双料龙头公司。风险提示 非洲猪瘟扩散；生猪价格长期处于低位；饲料原材料大幅涨价。 推荐人：陈梦瑶 7.登海种业（002041.SZ）：农林牧渔 推荐理由 1)粮价高企，种子迎来涨价，优质大品种弹性更大； 2）全球干旱增强减产预期； 3）转基因即将迎来商业化。风险提示 粮食价格波动风险；转基因推广不及预期风险。 推荐人：陈梦瑶 8.东诚药业（002675.SZ）：医药生物 推荐理由 今年肝素产品成本下行带来毛利率好转，出口受益人民币贬值。风险提示 肝素价格/成本不及预期；核药研发不及预期；核药中心建设不及预期。 推荐人：夏禹 9.九洲药业（603456.SH）：医药生物 推荐理由 1）产业链分工+渗透率增加，中国CDMO行业持续高景气度； 2）公司原料药优势品种放量+潜在新品种增加，有望稳健增长； 3）公司CDMO订单结构优化，产能充足，有望快速增长，实现估值业绩双升。风险提示 原材料价格上涨、客户新药研发失败、服务的主要创新药生命周期更替、汇率波动、环保趋严。 推荐人：赵雅韵 10.花园生物（300401.SZ）：化学制药 推荐理由 1)公司是全球少数一体化经营的VD3企业，VD3主业高韧性、高弹性，规模优势显著。 2)公司突破帝斯曼垄断，成为了全球第二家25-羟基VD3生产企业，独创的化学合成工艺成本优势明显，产品竞争力较强，与帝斯曼建立了长期战略合作关系。 3)25-羟基VD3、全活性VD3等产品高附加值、高增速，将进一步打开公司的成长空间。 风险提示 通货膨胀风险；经济紧缩风险；油价大幅波动；国际贸易摩擦风险；疫情防控风险。 推荐人：柴沁虎 分析师声明 本报告署名分析师在此声明：我们具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力，本报告所表述的所有观点均准确地反映了我们对标的证券和发行人的个人看法。我们所得报酬的任何部分不曾与，不与，也将不会与本报告中的具体投资建议或观点有直接或间接联系。 评级说明 投资建议的评级标准 评级 说明 报告中投资建议所涉及的评级分为股票评级和行业评级（另有说明的除外）。评级标准为报告发布日后6到12个月内的相对市场表现，也即：以报告发布日后的6到12个月内的公司股价（或行业指数）相对同期相关证券市场代表性指数的涨跌幅作为基准。其中：A股市场以沪深300指数为基准，新三板市场以三板成指（针对协议转让标的）或三板做市指数（针对做市转让标的）为基准；香港市场以摩根士丹利中国指数为基准；美国市场以纳斯达克综合指数或标普500指数为基准；韩国市场以柯斯达克指数或韩国综合股价指数为基准。 股票评级 买入 相对同期相关证券市场代表指数涨幅20%以上 增持 相对同期相关证券市场代表指数涨幅介于5%~20%之间 持有 相对同期相关证券市场代表指数涨幅介于-10%~5%之间 卖出 相对同期相关证券市场代表指数跌幅10%以上 行业评级 强于大市 相对同期相关证券市场代表指数涨幅10%以上 中性 相对同期相关证券市场代表指数涨幅介于-10%~10%之间 弱于大市 相对同期相关证券市场代表指数跌幅10%以上 一般声明 除非另有规定，本报告中的所有材料版权均属国联证券股份有限公司（已获中国证监会许可的证券投资咨询业务资格）及其附属机构（以下统称“国联证券”）。未经国联证券事先书面授权，不得以任何方式修改、发送或者复制本报告及其所包含的材料、内容。所有本报告中使用的商标、服务标识及标记均为国联证券的商标、服务标识及标记。 本报告是机密的，仅供我们的客户使用，国联证券不因收件人收到本报告而视其为国联证券的客户。本报告中的信息均来源于我们认为可靠的已公开资料，但国联证券对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告中的信息、意见等均仅供客户参考，不构成所述证券买卖的出价或征价邀请或要约。该等信息、意见并未考虑到获取本报告人员的具体投资目的、财务状况以及特定需求，在任何时候均不构成对任何人的个人推荐。客户应当对本报告中的信息和意见进行独立评估，并应同时考量各自的投资目的、财务状况和特定需求，必要时就法律、商业、财务、税收等方面咨询专家的意见。对依据或者使用本报告所造成的一切后果，国联证券及/或其关联人员均不承担任何法律责任。 本报告所载的意见、评估及预测仅为本报告出具日的观点和判断。该等意见、评估及预测无需通知即可随时更改。过往的表现亦不应作为日后表现的预示和担保。在不同时期，国联证券可能会发出与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。 国联证券的销售人员、交易人员以及其他专业人士可能会依据不同假设和标准、采用不同的分析方法而口头或书面发表与本报告意见及建议不一致的市场评论和/或交易观点。国联证券没有将此意见及建议向报告所有接收者进行更新的义务。国联证券的资产管理部门、自营部门以及其他投资业务部门可能独立做出与本报告中的意见或建议不一致的投资决策。 特别声明 在法律许可的情况下，国联证券可能会持有本报告中提及公司所发行的证券并进行交易，也可能为这些公司提供或争取提供投资银行、财务顾问和金融产品等各种金融服务。因此，投资者应当考虑到国联证券及/或其相关人员可能存在影响本报告观点客观性的潜在利益冲突，投资者请勿将本报告视为投资或其他决定的唯一参考依据。 版权声明 未经国联证券事先书面许可，任何机构或个人不得以任何形式翻版、复制、转载、刊登和引用。否则由此造成的一切不良后果及法律责任有私自翻版、复制、转载、刊登和引用者承担。 联系我们 无锡：江苏省无锡市太湖新城金融一街8号国联金融大厦9层上海：上海市浦东新区世纪大道1198号世纪汇广场1座37层电话：0510-82833337电话：021-38991500 传真：0510-82833217传真：021-38571373 北京：北京市东城区安定门外大街208号中粮置地广场4层深圳：广东省深圳市福田区益田路6009号新世界中心29层电话：010-64285217电话：0755-82775695 传真：010-64285805