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美容护理行业周观点:杭州首次发放育儿补助,京东或将上线“百亿补贴”

休闲服务2023-02-27李滢、陈雯万联证券无***
美容护理行业周观点:杭州首次发放育儿补助,京东或将上线“百亿补贴”

杭州首次发放育儿补助,京东或将上线“百亿补贴” 证券研究报告|美容护理 强于大市(维持) ——美容护理行业周观点(02.20-02.26)2023年02月27日 行业研 究 行业周观 点 证券研究报 告 行业核心观点: 第一波疫情结束后,经济发展和人民生活步入正常化阶段,叠加各地政府出台促消费补贴政策,人民的消费信心和热情逐渐恢复。建议关注:�化妆品&医美:短期来看,此前被疫情压制的医美、化妆品需求有望在2023年得到充分的释放,尤其是之前线下消费场景被限制的医美行业,未来复苏弹性较大;中长期来看,颜值经济下化妆品、医美需求旺盛,多项化妆 品、医美相关法规发布,行业洗牌背景下合规化妆品、医美龙头公司受益。目前部分医美、化妆品龙头公司经历了长达几个月的回调后,估值已处于低位,投资价值显现。②黄金珠宝:短期来看,随着生活回归正常化,被延后的婚嫁需求得以释放,黄金珠宝迎来强反弹;中长期来看,“悦己”观念之下的日常消费、送礼、投资等多场景渗透率的提升驱动行业规模稳步扩大,加之近三年疫情加速行业整合,珠宝龙头企业积极抢占渠道、升级品牌、开发新品等抢占市场,看好黄金珠宝龙头企业;③母婴:三孩政策实施以来,全国各地政府出台多条生育激励和补贴措施,预计未来随着更多相关配套措施与政策落地,出生率有望提振,建议提前关注母婴赛道投资机会。 投资要点: 行情回顾:上周(2月20日-2月26日)上证综指上涨1.34%、申万美容护理指数下跌2.04%,美容护理指数跑输上证综指3.38个百分点,在申万31个一级行业指数涨跌幅排第31;从年初至今,上证综指上涨5.76%、美容护理指数上涨3.18%,申万美容护理指数跑输上证综指2.58个百分点,在申万31个一级子行业中涨幅排名第24。 行业数据:�社零数据:12月社会消费品零售总额同比-1.80%,其中,商品零售收入同比-0.10%,餐饮收入同比-14.10%。细分品类中,限额以上单位金银珠宝类零售额同比-18.40%、化妆品类零售额同比-19.30%。②原材料价格数据:上周黄金下跌31.67美元至1810.67美元/盎司,白银下 跌0.97美元至20.75美元/盎司。 上市公司重要公告:苏宁环球、贝泰妮、依依股份等发布股份减持进展公告;奥园美谷发布股份冻结公告;周大生发布股份质押进展公告;科思股份发布可转债发行进展公告;青松股份发布资产出售进展公告;豫园股份发布注册资本变更公告;老凤祥、豪悦护理发布高管变动公告。 行业重要事件:�华熙生物进军再生领域;②杭州首次发放育儿补助,最高2万元;③京东或将上线“百亿补贴”。 风险因素:疫情复燃、消费恢复不及预期、行业竞争加剧风险。 行业相对沪深300指数表现 美容护理沪深300 15% 10% 5% 0% -5% -10% -15% -20% -25% -30% 数据来源:聚源,万联证券研究所 相关研究 情人节、三八节持续催化美护板块,关注估值低位的优质龙头公司 1月美妆线上数据整体承压,重点品牌表现分化 名创优品开出首个香氛博物馆,广东省推广化妆品备案新模式 分析师:陈雯 执业证书编号:S0270519060001 电话:18665372087 邮箱:chenwen@wlzq.com.cn 分析师:李滢 执业证书编号:S0270522030002 电话:15521202580 邮箱:liying1@wlzq.com.cn 正文目录 1行情回顾3 2行业数据跟踪5 3上市公司重要公告6 4行业重要事件7 5投资建议8 6风险提示8 图表1:上周美容护理板块涨跌幅位列第313 图表2:年初至今美容护理板块涨跌幅位列第243 图表3:上周&年初至今医美板块重点个股涨跌幅4 图表4:上周&年初至今化妆品板块重点个股涨跌幅4 图表5:上周&年初至今黄金珠宝板块重点个股涨跌幅4 图表6:上周&年初至今母婴个护板块重点个股涨跌幅4 图表7:社零总额当月同比vs实际当月同比5 图表8:限上企业商品零售总额/化妆品/黄金珠宝当月同比5 图表9:黄金现货价格(美元/盎司)5 图表10:白银现货价格(美元/盎司)5 图表11:上市公司重要公告6 1行情回顾 上周(2月20日-2月26日)上证综指上涨1.34%、申万美容护理指数下跌2.04%,美容护理指数跑输上证综指3.38个百分点,在申万31个一级行业指数涨跌幅排第31;从年初至今,上证综指上涨5.76%、美容护理指数上涨3.18%,申万美容护理指数跑输上证综指2.58个百分点,在申万31个一级子行业中涨幅排名第24。 图表1:上周美容护理板块涨跌幅位列第31 5% 4% 3% 2% 1% 0% -1% -2% -3% 煤钢家轻国通农建机建纺计综石有汽非银房基公环电交电商社医传食美上炭铁用工防信林筑械筑织算合油色车银行地础用保力通子贸会药媒品容证 电制军器造工 牧装设材服机渔饰备料饰 石金金 化属融 产化事 工业 设运零服生饮护综备输售务物料理指 资料来源:同花顺iFinD,万联证券研究所 图表2:年初至今美容护理板块涨跌幅位列第24 20% 15% 10% 5% 0% -5% 计通机钢轻有汽石传基电建家煤国环建纺非食电医农美公社交房综银商上 算信械铁工色车油媒础子筑用炭防保筑织银品力药林容用会通地合行贸证 机设制金石化备造属化工 材电军 料器工 装服金饮设生牧护事服运产零综饰饰融料备物渔理业务输售指 资料来源:同花顺iFinD,万联证券研究所 上周各细分板块情况:(1)医美:板块部分重点个股上涨,瑞丽医美涨幅最大,为18.58%;(2)化妆品:板块部分普跌,其中鲁商发展涨幅最大为1.58%;(3)黄金珠宝:板块部分重点个股上涨,潮宏基涨幅居前,涨幅为6.79%;(4)母婴个护:板块重点个股涨跌分化,百亚股份领涨,涨幅为11.29%。 图表3:上周&年初至今医美板块重点个股涨跌幅图表4:上周&年初至今化妆品板块重点个股涨跌幅 50% 40% 30% 20% 10% 0% -10% -20% 上周涨跌幅(%)2023年初至今涨跌幅(%) 20% 15% 10% 5% 0% -5% -10% -15% 上周涨跌幅(%)2023年初至今涨跌幅(%) 瑞华朗苏丽韩姿宁医股股环美份份球 华华奥 东熙园 医生美 药物谷 昊爱医 海美思 生客健 科康 鲁逸拉上商仙芳海发电家家展商化化 片水青仔羊松癀股股 份份 华丸科珀贝熙美思莱泰生股股雅妮物份份 资料来源:同花顺iFinD,万联证券研究所资料来源:同花顺iFinD,万联证券研究所 图表5:上周&年初至今黄金珠宝板块重点个股涨跌幅图表6:上周&年初至今母婴个护板块重点个股涨跌幅 40% 30% 20% 10% 0% -10% -20% 上周涨跌幅(%)2023年初至今涨跌幅(%) 55% 45% 35% 25% 15% 5% -5% -15% 上周涨跌幅(%)2023年初至今涨跌幅(%) 潮周周 宏大大 基生福 豫六谢 园福瑞 股集麟 份团 老中周迪凤国生阿祥黄生股金份 百孩依亚子依股�股份份 豪洁中悦雅顺护股洁理份柔 恒维爱金可安达婴发靠国国室拉股际际比份 资料来源:同花顺iFind,万联证券研究所资料来源:同花顺iFind,万联证券研究所 2行业数据跟踪 社零数据:2022年12月社会消费品零售总额同比-1.80%,其中,商品零售收入同比-0.10%,餐饮收入同比-14.10%。细分品类中,限额以上单位金银珠宝类零售额同比- 18.40%、化妆品类零售额同比-19.30%。 原材料价格方面:上周黄金下跌31.67美元至1810.67美元/盎司,白银下跌0.97美元至20.75美元/盎司。 图表7:社零总额当月同比vs实际当月同比图表8:限上企业商品零售总额/化妆品/黄金珠宝当月 同比 30% 20% 10% 0% -10% -20% 100% 50% 0% -50% 40%150% -30% 社会消费品零售总额:当月同比(%) 社会消费品零售总额:实际当月同比(%) 限额以上企业商品零售总额:当月同比(%)零售额:化妆品类:当月同比(%) 零售额:金银珠宝类:当月同比(%) 资料来源:同花顺iFinD、统计局、万联证券研究所整理资料来源:同花顺iFinD、统计局、万联证券研究所整理 图表9:黄金现货价格(美元/盎司)图表10:白银现货价格(美元/盎司) 2100AUUSDO黄金(美元/盎司) 2000 1900 1800 1700 1600 1500 AGUSDO白银(美元/盎司) 30 25 20 15 10 资料来源:同花顺iFinD、万联证券研究所整理资料来源:同花顺iFinD、万联证券研究所整理 3上市公司重要公告 图表11:上市公司重要公告 事件类型 公告日期 公司简称 内容概览 公司控股股东深圳奥园科星投资有限公司持有的部分公司股份被司法冻结。本次冻结股份57,233,207股,占其所持股份25%,占公司总股 股份冻结 2023/02/24 奥园美谷 本7.50%。冻结起始日为2023年2月16日,到期日为2026年2月15日。 对内担保进展 2023/02/25 朗姿股份陕西高一生医疗美容医院有限公司、四川米兰柏羽医学美容医院有限 公司、四川晶肤医学美容医院有限公司提供最高担保本金15,000万元的担保。 股份减持进展 2023/02/25 公司大股东苏宁环球集团于2023年1月18日至2023年2月23日通过大宗交易和集中竞价减持公司股份22,802,700股,占公司总股本的苏宁环球0.7514%。苏宁环球集团自减持计划披露后至2023年2月23日,通过 集中竞价和大宗交易方式已累计减持公司股份60,692,700股,占公司总股本的2.00%,减持计划实施的减持数量已过半。 保荐机构变更 2023/02/20 科思股份 公司本次向不特定对象发行可转换公司债券的保荐机构变更为中信证券股份有限公司。2023年2月20日,公司及子公司马鞍山科思化学有限公司、安徽圣诺贝化学科技有限公司和安庆科思化学有限公司与中信证券以及募集资金存储银行招商银行股份有限公司南京江宁支行和平安银行股份有限公司南京分行分别重新签署了《募集资金三方监管协议》《募集资金四方监管协议》。 股份减持进展 2023/02/23 贝泰妮 公司持股5%以上股东厦门臻丽咨询有限公司于2022年7月28日至2023年2月22日期间通过大宗交易方式及集中交易方式累计减持公司股份4,501,700股,占公司总股本的1.06272%,减持比例超过公司现有总股本的1.00%。 资产出售进展 2023/02/23 青松股份 2022年10月31日,福建青松股份有限公司计划将两家全资子公司福建南平青松化工有限公司以及龙晟(香港)贸易有限公司100%股权转让给自然人�义年先生,转让价格分别为25,600万元(人民币,下同)和2,822.47万元,合计28,422.47万元。2023年2月22日,公司收到青松化工支付的拆借款本金19,112.93万元以及期间利息226.27万元,合计19,339.19万元。截至本公告日,青松化工已偿还拆借款本金合计41,038.30万元,剩余未偿还公司拆借款本金余额为23,070.34万元人民币。2023年2月24日,经深圳证券交易所上市审核委员会审核,公司本次向不特定对象发行可转换公司债券的申请符合发行条件、上市条件和 可转债发行进展 2023/02/24 科思股份信息披露要求。公司本次向不特定对象发行可转换公司债券事项尚需 履行中国证券监督管理委员会注册程序,公司将在收到中国证监会作出的予以注册或不予以注册的决定文件后另行公告。 高管变动 2023/02/22 老凤祥股份有限公司监事会于2023年2月21日收到公司监事蒋维娜女士提交的书面辞职报告。蒋维娜女士因工作调整原因申请辞去公司 老凤祥 2023年2月23日,朗姿股份有限公司、朗姿医疗管理有限公司、公司控