社会服务行业双周报（第51期）：预制菜首次写入中央一号文件，海底捞降本成效显著

板块复盘：2023年2月13日-2月25日，消费者服务板块报告期内下跌1.78%，跑输大盘0.68pct。国信社服板块涨幅居前的股票为北京城乡（12.18%）、奈雪的茶（12.03%）、广州酒家（10.29%）、米奥会展（9.50%）、呷哺呷哺（5.56%）、人瑞人才、宋城演艺、君亭酒店、中青旅、海伦司； 国信社服板块跌幅居前的股票为新东方在线（-14.71%）、华天酒店（-9.25%）、同程旅行（-8.87%）、BOSS直聘（-8.70%）、豆神教育（-8.26%）、希望教育、永利澳门、同庆楼、美高梅中国、新濠国际发展。板块整体有所回调，人服、酒馆等疫后复苏弹性较大的赛道表现相对活跃。 行业新闻：预制菜首次写入中央一号文件；中旅酒店集团与君亭酒店集团携手战略合作；证监会提出对满足合规要求的VIE架构企业境外上市予以备案；2023年多地公务员扩招超50%，最高达近80%；爱马仕去年销售额突破100亿欧元，以中国为首的亚洲（除日本）增长22%；微信、抖音挤进外卖赛道；同程旅行拟收购同程旅业；中免集团联手福建省旅发集团，计划投资25亿元设立大型城市免税店；亚朵集团旗下唯一的中端酒店品牌轻居重磅推出3.0版本；海底捞2022财年扭亏为盈。 沪深港通：A股核心标的均获增持，港股仅奈雪的茶遭减持。报告期内（2.13-2.25），A股核心标的 ：占流通A股的比例 ，中国中免11.77%/+0.14pct，宋城演艺6.58%/+0.09pct，锦江酒店4.98%/+0.63pct，首旅酒店3.07%/+0.18pct。港股核心标的：自由流通股本占比，呷哺呷哺47.21%/+2.65pct，奈雪的茶38.91%/-4.13pctt，九毛九32.05%/+0.34pct，海伦司28.43%/+1.83pct，海底捞17.41%/+0.37pct。 风险提示：自然灾害、疫情等系统风险；政策风险；收购低于预期等 投资建议：维持板块“超配”评级。目前板块行情演绎已经过渡到跟踪消费扶持政策落地及个股业绩逐步验证阶段。立足3-6个月，兼顾政策预期、复苏次序、业绩确定性、估值水平等，优选中国中免、北京城乡、科锐国际、中教控股、中公教育、王府井、BOSS直聘、传智教育、锦江酒店、君亭酒店、同庆楼、首旅酒店、华住集团-S、九毛九、呷哺呷哺、海伦司、天目湖、广州酒家、中青旅、携程集团-S、同程旅行、宋城演艺等。立足未来1-3年维度，聚焦景气细分赛道的优质龙头，结合中线逻辑变化等，重点推荐中国中免、锦江酒店、九毛九、海伦司、君亭酒店、同庆楼、华住集团-S、宋城演艺、中教控股、携程集团-S、同程旅行、科锐国际、BOSS直聘、广州酒家、百胜中国，海南机场、海底捞、呷哺呷哺、奈雪的茶等。 板块复盘:板块期内下跌1.78%，跑输大盘0.68pct 消费者服务板块报告期内下跌1.78%，跑输大盘0.68pct。2023年2月13日至2023年2月25日期间，中信消费者服务板块期内下跌1.78%，位列所有行业指数中第27位（共30个行业指数），同期沪深300指数下跌1.10%，跑输大盘0.68pct。 图1：各行业板块指数涨跌幅（2023.2.13-2023.2.25） 报告期内（2月13日-2月25日），国信社服板块涨幅居前的股票为北京城乡（12.18%）、奈雪的茶（12.03%）、广州酒家（10.29%）、米奥会展（9.50%）、呷哺呷哺（5.56%）、人瑞人才（4.44%）、宋城演艺（4.21%）、君亭酒店（3.96%）、中青旅（2.81%）、海伦司（2.61%）；国信社服板块跌幅居前的股票为新东方在线（-14.71%）、华天酒店（-9.25%）、同程旅行（-8.87%）、BOSS直聘（-8.70%）、豆神教育（-8.26%）、希望教育（-6.76%）、永利澳门（-6.51%）、同庆楼（-6.16%）、美高梅中国（-5.77%）、新濠国际发展（-5.36%）。板块整体有所回调，人服、酒馆等疫后复苏弹性较大的赛道表现相对活跃。 表1：休闲服务板块个股涨跌幅（2023.2.13-2023.2.25） 行业与公司动态 一、行业资讯 1.旅游新闻 【预制菜首次写入中央一号文件】新华社发布《中共中央国务院关于做好2023年全面推进乡村振兴重点工作的意见》提出，深入实施“数商兴农”和“互联网+”农产品出村进城工程，鼓励发展农产品电商直采、定制生产等模式，建设农副产品直播电商基地。提升净菜、中央厨房等产业标准化和规范化水平。培育发展预制菜产业。 【中旅酒店集团与君亭酒店集团携手战略合作】中旅酒店集团与君亭酒店集团都是国内酒店行业的知名企业，共同致力于酒店民族品牌的发展，深耕国内旅游饭店业多年。本次携手正是凝聚了“互利互惠、互补互促、共享共赢”的合作共识，充分发挥彼此在酒店投资、管理、运营和创新方面的优势，围绕酒店产业升级，开展全方位、多层次的业务合作，建立长期、稳定的可持续发展关系。 【证监会：对满足合规要求的VIE架构企业境外上市予以备案】对于VIE架构企业境外上市，备案管理将坚持市场化、法治化原则，加强监管协同。证监会将征求有关主管部门意见，对满足合规要求的VIE架构企业境外上市予以备案，支持企业利用两个市场、两种资源实现规范健康发展。 【2023年多地公务员扩招超50%，最高达近80%】2月14日，“2023年多省公务员扩招超50%”登上微博热搜。据统计，扩招幅度最大的省份扩招接近80%。同时，招录政策也体现了面向应届毕业生扩招、对应届硕博适度放宽年龄限制、支持人才到基层就业等特点。专家认为，通过扩招，可以为公务员队伍注入新鲜血液，提升人员的职业化和专业化水平，促进高校毕业生就业，促进边远落后地区的经济发展。 【爱马仕去年销售额突破100亿欧元，以中国为首的亚洲（除日本）增长22%】法国当地时间2月17日上午8点，法国奢侈品集团Hermès（爱马仕）公布了截至12月31日的2022年度财务数据：综合营收同比增长29%至116亿欧元，按固定汇率计算增长23%；经常性营业利润为46.97亿欧元，经常性营业利润率40.5%，创下十年来最高纪录。其中，亚太地区2022年销售额为66.57亿欧元，为集团贡献了57%的收入，是爱马仕第一大市场。第四季度，爱马仕延续了上一季度的强劲趋势，销售额同比增长26%至29.91亿欧元（按固定汇率计算：+23%）。 【开云集团2022年销售收入增长15%，YSL表现最佳】2月15日，法国奢侈品巨头开云（Kering）集团公布了截至2022年12月31日的2022财年第四季度及全年的财务数据：受到西欧及日本市场的推动，2022年集团综合销售收入在报告基础上增长15%至203.51亿欧元（在可比基础上增长9%），营业利润同比增长12%至53.95亿欧元，净利润同比增长14%至37.18亿欧元；营业自由现金流超32亿欧元，仍保持高位。2022年第四季度，集团的综合销售收入同比下降2%，在可比基础上下降7%。 【微信、抖音挤进外卖赛道】近日，微信正在深圳和广州测试小程序快送服务，新项目名称为“门店快送”，入口设在微信发现页面的小程序里面。对此，微信方面回复称，微信正在广深地区内测小程序“门店快送”服务，旨在帮助消费者发现附近提供快送服务的优质小程序。而在几天前，有消息称抖音外卖将在3月1日于全国上线。抖音生活服务相关负责人回应称，“团购配送”项目目前仍在北京、上海、成都试点当中，近期已开放该三城的商家自助入驻。后续将视试点情况，考虑逐步拓展试点城市，目前无具体时间表。 【同程旅行拟收购同程旅业】2023年2月19日，同程旅行（0780.HK）公告了有关可能收购事项的意向书，拟以不超过7亿元的总代价收购同程旅业。这是在旅游行业强势复苏的背景下，同程旅行在休闲旅游度假市场的又一次尝试和布局。 随着全国疫情防控策略的优化，国内旅游市场及出入境旅游市场自2022年11月快速复苏，预计2023年将是旅游业蓬勃发展的一年。面对行业新机会，同程旅行正持续完善旅游行业供应链的布局，积极抢抓旅游业爆发红利。去年12月底，同程旅行曾宣布将收购同程国旅，并积极推进旗下旅游度假业务的深度整合。 【中免集团联手福建省旅发集团，计划投资25亿元设立大型城市免税店】2月21日消息，中免集团有意在福建福州市设立市内免税店，与省旅发集团签署合作协议，计划总投资25亿元在福州市区设立大型城市免税店。双方将以福州市内免税店项目为切入点，全面开展福州市内免税零售、旅游零售业务合作。晋安区通过拜访深入了解了市内免税店政策，并积极推介环晋安湖区域消费中心。 【亚朵集团旗下唯一的中端酒店品牌轻居重磅推出3.0版本】2月22日，亚朵集团旗下唯一的中端酒店品牌轻居重磅推出3.0版本——轻居「水空蓝™」。新升级的轻居3.0系列单房造价为10.55万，单间夜运营成本降至80元-90元（不含总部费用）。据投资模型测算，轻居3.0系列的投资回报年限为3年~4年。 【爱马仕CEO称：疫情期间中国门店的客流量没有下降，将给全球员工每人发放4千欧元奖金】2022财年，爱马仕综合营收同比增长29%至116亿欧元，按固定汇率计算增长23%，高于此前分析师预计的17%。财年经常性营业利润为46.97亿欧元，经常性营业利润率40.5%，创下十年来最高纪录。此外，在过去的10年里，爱马仕的销售额由34.84亿欧元增长至116.02亿欧元，复合年增长率12.8%； 净利润由7.4亿欧元增长至33.67亿欧元，复合年增长率达16.4%。出于2022财年连续几个财季超过20%的增长及财年获得的超额利润，AxelDumas宣布，爱马仕将在本月底向全球所有19,700名员工每人支付4000欧元的特殊奖金。 二、社服上市公司公告 1.旅游 【三特索道】2023年2月3日，高科集团与当代城建发签署《股份转让协议》，高科集团以16.28元/股，合计432,255,082.60元的价格受让当代城建发持有的三特索道26,551,295股普通股，占三特索道总股本的14.98%。本次权益变动后，信息披露义务人（高科集团）将直接持有三特索道26,551,295股股份，占三特索道总股本的14.98%，直接和间接合计持有三特索道21.05%股份，成为三特索道的控股股东，武汉东湖新技术开发区管理委员会成为三特索道实际控制人。 【曲江文旅】公司控股股东西安曲江旅游投资（集团）有限公司持有公司股份数量为114,511,121股 ， 占公司总股本比例44.90%。 旅游投资集团累计质押53,000,000股（含本次），占其持股数量比例46.28%。 【科锐国际】北京科锐国际人力资源股份有限公司于2023年2月17日审议并通过《关于回购注销部分已授予但尚未解锁的限制性股票的议案》。公司拟对上述已授予但尚未解除限售的限制性股票合计30,756股进行回购注销，其中回购注销首次授予部分限制性股票共14,100股，回购价格为14.721元/股；回购注销预留部分限制性股票共16,656股，回购价格为29.378元/股。 【科锐国际】公司本次向特定对象发行股票14,094,955股，每股面值1元，每股发行价格为53.92元，募集资金总额为759,999,973.60元，扣除不含税发行费用11,886,698.11元后，募集资金净额为人民币748,113,275.49元。为规范公司募集资金管理，保护投资者权益，公司及实施募投项目子公司均开设了募集资金 专项账户，并分别与中国民生银行股份有限公司北京分行、中国光大银行股份有限公司北京分行、中信建投证券股份有限公司签署了《募集资金三方监管协议》。 【科锐国际】北京科锐国际人力资源股份有限公司于2023年2月17日召开了第三届董事会第十三次会议，审议通过《关于注册资本变更修订公司章程及办理工商变更登记的议案》，鉴于公司2019年限制性股票激励计划授予的7名激励对象因个人原因离职，公司拟对上述人员持有的部分或全部已获授但尚未解除限售的限制性股票共计30,756