传媒行业月报：1月新游IP改编游戏表现较优，游戏版号发放进入常态化

1月新游IP改编游戏表现较优，游戏版号发放进入常态化 证券研究报告|传媒 强于大市(维持) 投资要点： ——传媒行业月报 2023年02月21日 行业相对沪深300指数表现 新游情况：1月5款新重点手游上线，类型多样，主要来自中小游 戏厂商。5款上线的重点新游分别是金山世游发行的《魔域手游2》 （1月5日上线）、心动互娱发行的《黑暗笔录》（1月6日上线）、雷霆游戏研发的《温泉物语2》（1月11日上线）、沁游网络研发的《杜拉拉升职记》（1月12日上线）和中手游发行的《奥特曼：集结》（1月13日上线）。从上线后至2月20日平均收入及下载量表现来看，《杜拉拉升职记》与《奥特曼：集结》表现较为突出，两者均有较好的IP基础。 0% -5% -10% -15% -20% -25% -30% -35% 传媒沪深300 行业研 究 行业月 报 证券研究报 告 游戏运营情况：1）《杜拉拉升职记》改编自经典都市职场IP，剧 情设定和美术风格方面仍有进步空间。《杜拉拉升职记》融入了换 装、捏脸等玩法，同时还有度假旅行、逛街购物等小游戏。基于同名小说、电视剧和电影系列IP的高人气，游戏上线后关注度持续飙升，2月2日下载量达42,623次。游戏总体采用了“剧情推进+换装”的结构，剧情设定和美术风格显得尤为重要，从目前玩家的 反馈看，两者均还有进步的空间。2）《奥特曼：集结》重现经典奥 特曼IP，仍需进一步打磨游戏内核，提升用户黏性维系热度。《奥 特曼：集结》集结全系列奥特曼，制作团队精心还原每一位奥特曼的招牌技能和独特设定，加上全3D视觉特效与ARPG游戏特有的打击感，让玩家能拥有沉浸式战斗体验。游戏上线第二日下载量达110,415次，单日最高收入出现在上线后第四天，达45,118美元。截至2月20日,《奥特曼：集结》在AppStore评分高达4.5，受到用户的广泛好评。目前已上线的奥特曼授权类手游多达十余款，玩法类型涉及卡牌、ARPG、格斗、跑酷等，因此《奥特曼：集结》的运营方后续还需要对游戏进行差异化改进，进一步加强对游戏本身的测试和打磨，完善付费点设计，并合理运营奥特曼这一经典形象IP，提高用户黏性。 版号发放情况：2月版号发放数量维持高位。国家新闻署在1月正 式公告了96款游戏版号，在2月公布了87款游戏版号。与12月相同，1-2月版号审核公布的仍以移动游戏为主，其余类型游戏版本占比基本持平。目前游戏版号审批标准会严格的趋势不变，游戏市场仍旧朝着优质化、精品化的方向发展。 投资建议：版号恢复常态化发放，助力游戏市场复苏。版号恢复常 态化发放给市场带来了较强的信心，利好整体板块的估值修复，游戏行业景气度持续回暖。自2022年4月版号恢复发放以来，新游上线的数量和质量也有望增强，建议关注版号储备丰富、研发能力较强、产品优质的头部公司。 风险因素：监管政策趋严、版号落地不及预期、新游延期上线及表 现不及预期、新游流水不及预期、出海业务风险加剧、商誉减值风险。 数据来源：聚源，万联证券研究所 相关研究 游戏价值获肯定，XR产业稳步推进ChatGPT引爆AIGC概念，87款游戏获版号春暖花开迎复苏，创新应用现价值 分析师:夏清莹 执业证书编号：S0270520050001 电话：075583228231 邮箱：xiaqy1@wlzq.com.cn 正文目录 1新游发行：1月5款重点新游上线，主要来源中小厂商3 2新游表现：经典IP改编为主，细节方面仍需改进4 2.1《杜拉拉升职记》：IP受众度极高，热度持续飙升4 2.2《奥特曼：集结》：首款全系奥特曼手游，增强内核提升用户粘性5 3版号发放：1-2月版号发放进入常态化，数量处于较高水平6 4投资建议7 5风险提示7 图表1：2023年1月部分重点手游测试及上线情况3 图表2：1月上线与测试的重点新游分类统计3 图表3：1月上线与测试的重点新游发行商统计3 图表4：1月上线新手游游表现情况（截至2月20日）4 图表5：《杜拉拉升职记》下载量变化趋势（单位：次）4 图表6：《杜拉拉升职记》收入变化趋势（单位：美元）5 图表7：《奥特曼：集结》下载量变化趋势（单位：次）5 图表8：《奥特曼：集结》收入变化趋势（单位：美元）6 图表9：2022年4月至2023年2月游戏版号发放情况（单位：款）6 1新游发行：1月5款重点新游上线，主要来源中小厂商 2023年1月份共5款重点新手游上线。5款上线的重点新游分别是金山世游发行的《魔域手游2》（1月5日上线）、心动互娱发行的《黑暗笔录》（1月6日上线）、雷霆游戏研发的《温泉物语2》（1月11日上线）、沁游网络研发的《杜拉拉升职记》（1月12日上线）和中手游发行的《奥特曼：集结》（1月13日上线）。 图表1：2023年1月部分重点手游测试及上线情况 名称 类型 研发商 发行商 时间 进度 超凡先锋 生存射击 网易游戏 网易游戏 2023/1/4 测试 使魔计划 RPG 青瓷数码 青瓷数码 2023/1/4 不删档不限号测试 合金弹头:觉醒 RPG 腾讯游戏 腾讯游戏 2023/1/5 限量删档测试 春秋封神 策略 天象互动 天象互动 2023/1/5 不删档内测 魔域手游2 RPG 网龙网络 金山世游 2023/1/5 上线 秘境对决 TCG 网易游戏 网易游戏 2023/1/6 公测 黑暗笔录 解谜 心动互娱 心动互娱 2023/1/6 上线 造梦大乱斗 MOBA 四三九九 四三九九 2023/1/6 公测 小心火烛 策略卡牌 乐逗游戏 乐逗游戏 2023/1/11 公测 温泉物语2 模拟 雷霆游戏 雷霆游戏 2023/1/11 上线 龙与世界的尽头 休闲 巨人网络 巨人网络 2023/1/12 测试 杜拉拉升职记 模拟 沁游网络 沁游网络 2023/1/12 上线 代号MA CCG SQUAREENIX 完美世界 2023/1/12 限量删档测试 我的起源 MMORPG 完美世界 完美世界 2023/1/13 删档内测 奥特曼：集结 ARPG 中手游 中手游 2023/1/13 上线 资料来源：GameRes，万联证券研究所 新游类型多样，角色扮演类游戏为主，主要来自中小游戏厂商。1月上线或测试的游戏类型较多，角色扮演类游戏RPG与ARPG占1月上线或测试游戏的26.67%，依旧热门；模拟类游戏紧随其后，占比为13.33%。1月上线或测试的新游主要来自中小游戏厂商，网易游戏、腾讯游戏两家头部厂商的新游均在测试阶段。 图表2：1月上线与测试的重点新游分类统计图表3：1月上线与测试的重点新游发行商统计 资料来源：GameRes，万联证券研究所资料来源：GameRes，万联证券研究所 一月份《杜拉拉升职记》与《奥特曼：集结》表现突出。从1月份全部新游上线首日至2月20日平均收入的表现来看，《杜拉拉升职记》以日均39,863美元位居第一,《奥 名称 上线时长AppStore评分人数 下载量 收入 平均下载量平均收入 特曼：集结》以日均19,532美元位居第二，均超过1万美元，显著高于其余三款上线的新游，表现较为突出；从平均下载量来看，《杜拉拉升职记》和《奥特曼：集结》的平均下载量也均超过了1万次，排名前二。其中《杜拉拉升职记》由于IP受众广泛，优势较为显著，平均下载量高达29,498次位居第一。结合平均收入和平均下载量表现，我们将详细分析《杜拉拉升职记》与《奥特曼：集结》这两款新游的表现，两者均有较好的IP基础。 图表4：1月上线新手游游表现情况（截至2月20日） （天） 评分 （人） （次） （美元） (次) （美元） 杜拉拉升职记 39 4.1 4236 1,150,427 1,554,676 29498 39863 奥特曼：集结 38 4.5 11093 519,374 742,212 13668 19532 魔域手游2 46 3.1 1381 177,991 286,189 3869 6222 黑暗笔录 45 4.4 3012 425,361 0 9452 0 温泉物语2 40 4.5 669 176,839 0 4,421 0 资料来源：GameRes，七麦数据，公开资料整理，万联证券研究所 注：1.以上线首日至2月20日的平均收入作为排名顺序；2.下载量及收入仅统计iOS手机端用户数据。 2新游表现：经典IP改编为主，细节方面仍需改进 2.1《杜拉拉升职记》：IP受众度极高，热度持续飙升 《杜拉拉升职记》改编自经典都市职场IP，剧情设定和美术风格方面仍有进步空间。 《杜拉拉升职记》由沁游网络自主研发并发行，改编自同名小说，是一款现代都市题材的职场养成手游。游戏中玩家将扮演一位进入世界500强企业的新人，通过不断学习技能以成为事业达人。游戏融入了换装、捏脸等玩法，同时还有度假旅行、逛街购物等小游戏。《杜拉拉升职记》的同名小说、电视剧和电影上线距今均已超过十年，基于系列IP的高人气，游戏上线后关注度持续飙升，下载量2月2日达42,623次。 图表5：《杜拉拉升职记》下载量变化趋势（单位：次） 资料来源：七麦数据（iOS手机端用户数据），万联证券研究所 截止2月20日，《杜拉拉升职记》IOS手机端游戏收入总计1,554,676美元，单日游戏收入2月14日达到68,433美元。 图表6：《杜拉拉升职记》收入变化趋势（单位：美元） 资料来源：七麦数据（iOS手机端用户数据），万联证券研究所 截止2月20日，《杜拉拉升职记》的评分为4.1分，该游戏总体采用了“剧情推进+换装”的结构，剧情设定和美术风格显得尤为重要，从目前玩家的反馈看，两者均还有进步的空间。其中，剧情方面，有玩家表示剧情与小说的关系不大，且剧情更新较慢，这在一定程度上影响了玩家的体验。 2.2《奥特曼：集结》：首款全系奥特曼手游，增强内核提升用户粘性 《奥特曼：集结》重现经典奥特曼IP，仍需进一步打磨游戏内核，提升用户黏性维系热度。《奥特曼：集结》由中手游自主研发并发行，是奥特曼系列IP正版授权并集结 全系列奥特曼的精品ARPG手游。《奥特曼：集结》制作团队精心还原每一位奥特曼的招牌技能和独特设定，加上全3D视觉特效与ARPG游戏特有的打击感，让玩家能拥有沉浸式战斗体验。游戏一经上线就受到了玩家们的广泛关注，上线第二日下载量就达到了110,415次。 图表7：《奥特曼：集结》下载量变化趋势（单位：次） 资料来源：七麦数据（iOS手机端用户数据），万联证券研究所 截止2月20日，《奥特曼：集结》IOS手机端游戏收入总计742,212美元，单日的最高收入出现在上线后第四天，达45,118美元。 图表8：《奥特曼：集结》收入变化趋势（单位：美元） 资料来源：七麦数据（iOS手机端用户数据），万联证券研究所 截至2月20日,《奥特曼：集结》在AppStore评分高达4.5，受到用户的广泛好评。目前已上线的奥特曼授权类手游多达十余款，玩法类型涉及卡牌、ARPG、格斗、跑酷等，因此《奥特曼：集结》的运营方后续还需要对游戏进行差异化改进，进一步加强对游戏本身的测试和打磨，完善付费点设计，并合理运营奥特曼这一经典形象IP，提高用户黏性。 3版号发放：1-2月版号发放进入常态化，数量处于较高水平 1-2月的版号发放数量均超过85款，进入常态化阶段。截止2023年2月10日，2023年1- 2月的国产网络游戏版号均已公布，仍以移动游戏为主，其余类型游戏版本占比基本持平。其中，国家新闻署在1月正式公告游戏版号高达96款，具体包含移动游戏款79款，客户端3款，移动-客户端10款，游戏机-Switch1款，移动、游戏机-Switch1款，移动、客户端、游戏机-Switch、PS4、XBOX1款和游戏机-PS4、客户端1款。国家新闻署在2月公布的游戏版号数量为87款，包括移动68款，客户端7款，移动-休闲益智11款和游戏机-Switch1款。虽然环比略有下滑，但仍然高于22年最高的单批次发放量。