传媒互联网行业1月报：春节档蓄势待发，1月国产游戏与24年第一批进口游戏版号发放

传媒行业2024年1月行情与分析

行情概述：

• 2024年1月，传媒行业整体表现疲软，指数跌幅为15.47%，沪深300指数跌幅6.29%，创业板指跌幅16.81%，上证综指跌幅6.27%。各细分领域中，媒体板块下跌10.27%，广告营销板块下跌16.76%，文化娱乐板块下跌16.87%，互联网媒体板块下跌18.87%。
• 港股互联网板块，在1月的跌幅为14.36%，恒生科技指数跌幅20.15%，恒生指数跌幅9.16%。相较于港股互联网板块，恒生科技指数跑输5.79%。

数据跟踪：

• 游戏市场：2023年全球游戏市场规模增长6%，其中移动游戏市场规模回暖至6062.67亿元，同比增长1.98%。然而，中国自主研发游戏在海外市场的销售收入下滑5.65%，这反映出游戏出海面临的更大挑战。
• 电影市场：1月全国票房录得25.83亿元，平均票价为39.5元，但总票房环比下降34%，同比减少75%。票房前三名分别是《年会不能停！》、《金手指》和《潜行》。

投资组合与主题：

• 重点关注：腾讯控股、网易-S、恺英网络、三七互娱、神州泰岳、吉比特、姚记科技、汤姆猫、快手、芒果超媒、皖新传媒、百度集团-SW、美团-W、分众传媒等。
• 投资主题：围绕游戏、AI和VR、教育、短剧、影视动漫、广告、数据要素等领域。

投资组合推荐：

• 港股海外公司：阿里巴巴-SW、京东集团-SW、拼多多、爱奇艺、移卡、阅文集团、美图公司、哔哩哔哩-W、猫眼娱乐、泡泡玛特、云音乐、祖龙娱乐、中手游、心动公司、东方甄选、巨星传奇等。
• A股公司：上海电影、浙数文化、电广传媒、南方传媒、中文传媒、电魂网络、冰川网络、中文在线、昆仑万维、万兴科技、游族网络、力盛体育、遥望科技、东方时尚、浙文互联、零点有数、兆讯传媒、风语筑、视觉中国、创业黑马、立方数科等。

投资建议：

• 预计2024年传媒行业基本面将逐步恢复，ARVR和AIGC赛道展现出明显的成长潜力，当前正是布局的良好时机。行业政策支持数字经济、文化产业和平台经济的发展，预计未来将呈现结构性增长和出海市场的机遇。

风险提示：

• 技术发展速度低于预期、商誉风险、监管政策变动。

总结：2024年1月，传媒行业整体表现不佳，主要指数跌幅明显，各细分领域普遍承压。游戏和电影市场显示出不同趋势，游戏市场虽有回暖迹象但出海面临挑战，电影市场票房表现疲软。投资组合侧重于AI、VR、游戏、教育、短剧、广告和数据要素等领域的优质公司。行业整体面临技术发展、商誉风险和监管政策变化等不确定因素。建议投资者关注结构性增长机会，尤其是AI和VR领域的投资机会，同时注意政策支持下的数字经济、文化产业和平台经济的发展趋势。