公用事业ESG双周报：8家券商获准参与试点碳排放交易，碳交易迎来发展机遇

消费品零售行业ESG表现研究：产品、供应链和消费者是消费品零售企业核心关注议题。相关ESG准则委员会基金会、评级机构针对消费品零售行业制定了具有针对性的重要性地图，显示产品质量安全、供应链管理以及消费者满意度三项议题应当得到广泛重视。其中，产品质量与安全包括产品自身的安全性，质量保证、产品的营养与健康机遇等；供应链管理包括原材料供应商情况、供应链整体及仓储物流环节等；消费者满意度包括消费者作为利益相关方对企业的整体满意度，以消费者为中心的研发、创新能力及客户体验。 ESG评级发展动态：海螺创业ESG报告评级跃升至A级。MSCI近日公布全球最新一期ESG报告评级，海螺创业ESG报告评级由“BBB”升至“A”。海螺创业称，公司通过成立战略、可持续发展及风险管理委员会，围绕社会、环境、公司治理等可持续发展理念，大力培育节能环保绿色产业，自上而下开展ESG管治工作，主动承担企业社会责任，开展各项对社会的回馈活动，在完善信息披露内容，提升低碳化运营，加强职业安全与健康管理等方面付诸行动。 ESG评级发展动态：水滴公司获ESG评级B+。中国ESG评级机构中财绿指（北京）信息咨询有限公司依托于中央财经大学绿色金融国际研究院陆续公布2022年企业最新ESG评级结果，水滴公司（WDH.US）获得B+评级，整体表现处于行业中上游水平。1）在环境保护层面，水滴公司在绿色环保宣传这项指标项上的表现较为突出；2）在社会责任层面，水滴公司在员工、消费者、综合等指标项上的表现较为突出；3）在公司治理层面，水滴公司在风险管理及信息透明度等指标项上的表现突出;在组织结构及科技创新这两项指标项上的表现良好;在机构投资者参与这一项指标项上的表现有待进一步提升。 ESG行业发展动态：8家券商准入，碳交易迈向“证券化”。据新浪财经消息称，华宝证券、华泰证券、东方证券、申万宏源证券、中金及中信建投证券、中信证券及国泰君安等至少8家券商已获准可以参与试点碳排放权交易。券商参与碳排放权交易，将进一步丰富碳金融的参与主体，为企业降低碳排放提供更多的金融工具，未来有望助力双碳目标的实现。 风险提示：ESG发展不及预期；双碳战略推进不及预期；政策推进不及预期 1.消费品零售行业ESG表现研究 ESG理念逐步影响消费品零售行业，但仍存诸多挑战，亟需提升ESG报告质量和信息透明度。随着ESG的逐步发展，ESG理念正逐步影响各行业的发展，包括消费品零售行业。根据毕马威发布的《2022年中国首席执行官展望》与《中国新国货50企业报告》报告，众多中国CEO认为未来三年公司在实施ESG战略面临多样挑战，其中包括“无法形成一个系统全面、有说服力的报告”、“满足各类利益相关方多样化的需求”等。从2022年7-8月访谈结果来看，45%的受访者认为无法形成一个系统全面、有说服力的报告是未来实施ESG战略方面面临的重大挑战。 图1：中国CEO认为未来三年公司在实施ESG战略方面面临的最大挑战 TCFD框架下，消费品零售行业应关注气候变化带来的产品质量安全风险。采用TCFD框架，对消费零售行业在气候变化中面临的风险与挑战进行分析。1）实体风险：包括气候变化带来线下门店客流降低以及增加公司运营成本等；2）转型风险：包括低碳转型下消费者倾向于环境又好产品以及技术成本增加等。 表1：消费零售企业在气候议题中面临的风险与挑战 消费品零售企业的核心议题：产品、供应链和消费者。根据毕马威发布的《中国新国货50企业报告》，SASB评级体系下，消费品的核心议题为“产品质量与安全”、“供应链管理”，食品饮料的核心议题除上述两项外，还包括“消费者满意度”、“原材料寻源”、“水资源管理”、“能源管理”四项。MSCI评级体系下，软饮的核心议题为“水资源管理”、“废弃物处理”、“产品质量与安全”，超市与购物中心的核心议题为“原材料寻源”、“隐私与数据安全”、“产品质量与安全”、“供应链管理”、“消费者满意度”。综上所述，产品、供应链和消费者为消费品零售企业的核心议题。 图2：消费品零售行业重要性地图 表2：消费品零售行业部分ESG议题 ESG领先企业更加重视“消费者”及“供应链”。从国内外零售消费头部企业的ESG报告中发现，领先企业均将“消费者”以及“供应商”定义为核心利益相关方，并向其收集ESG话题的意见，聚焦领先企业的ESG话题实践，“产品”与“供应”更是高频热词。比如：可口可乐为消费者提供更多选择以及低糖产品，实现可乐瓶回收再利用；雀巢致力于向消费者提供安全、可口、可持续、营养、低价的产品； 美的将价值链管理、产品与服务纳入关键话题与实践，利用数字化建设覆盖全渠道的用户服务体系，2021年客户满意度达到98.1%。 表3：部分零售消费头部企业利益相关方以及关键ESG话题 毕马威中国推出涵盖金融、汽车、生物、消费等行业的“未来50榜单”系列，帮助行业及资本遴选未来赛道上的明星企业，持续助力行业创新变革，共同揭示行业深刻洞察，预见行业未来。 表4：部分第二届新国货50获奖企业ESG实践介绍 展望：构建产业链ESG协同创新。ESG覆盖企业经营价值链的各个环节，领先企业通常围绕自身经营特征识别整体价值链条中各环节中具体环境、社会、治理因素的关键点。在此基础上，企业在自身价值链中进行生产经营活动，上下游企业的价值链串联与并联又形成了整个产业链。ESG的发展并不局限在企业在自身运营模式和价值链中的实践，还延伸至产业链层面的ESG创新，乃至业务模式与ESG的协同创新。 表5：消费品零售行业核心ESG需求点原材料寻源采购生产制造 2.ESG行业动态 （1）ESG行业发展动态：碳减排支持工具金融机构扩容，星展中国最新纳入。 人民银行日前宣布延续实施碳减排支持工具至2024年末，将部分地方法人金融机构和外资金融机构纳入碳减排支持工具的金融机构范围，进一步扩大政策惠及面，深化绿色金融国际合作。星展银行（中国）有限公司2月2日宣布，已获选纳入中国人民银行碳减排支持工具金融机构的范围。截至2021年末，星展中国绿色信贷同比增长78.21%，星展中国行长郑思祯表示：“星展银行将进一步发挥自身优势，探索绿色金融创新并联动新加坡母行在可持续发展领域的经验与资源，推进绿色创新和绿色增长，为推动中国经济高质量、可持续发展做出贡献。” 表6：碳减排支持工具介绍 （2）ESG企业发展动态：小米公司成立两大治理专项委员会，望提升决策质量和效率。1月30日上午，小米公司创始人兼CEO雷军宣布，小米设立了集团经营管理委员会和集团人力资源委员会，希望能够提升决策质量和效率，兼顾业务快速反应和长期体系建设。两个委员会涉及小米智能手机、IoT与生活消费品、互联网服务业务三大核心业务的全部骨干，成员从公司创始团队成员、外部引入高管、内部提拔的年轻高级干部均有包括。在MSCI ESG评级体系中，小米的评级从2019年至今都维持在B，在同行业内评分属于后20%，MSCI给出的标准中显示，小米在公司治理、企业行为、隐私与数据安全、供应链劳工标准、电子垃圾等领域落后于行业平均水平。 表7：小米公司部分治理委员会 （3）ESG评级发展动态：海螺创业ESG报告评级跃升至A级。MSCI近日公布全球最新一期ESG报告评级，海螺创业ESG报告评级由“BBB”升至“A”。 海螺创业称，公司通过成立战略、可持续发展及风险管理委员会，围绕社会、环境、公司治理等可持续发展理念，大力培育节能环保绿色产业，自上而下开展ESG管治工作，主动承担企业社会责任，开展各项对社会的回馈活动，在完善信息披露内容，提升低碳化运营，加强职业安全与健康管理等方面付诸行动。未来公司将继续把ESG理念与企业经营发展相结合，为股东、员工、社会创造更大价值，持续提升ESG报告的国际影响力，挖掘更高层次的企业价值，向社会各界展示公司可持续发展能力与担当精神。 （4）ESG行业发展动态：英国石油公司发布2023年《能源展望》，全球能源供应紧缺有望加速绿色低碳转型。英国石油公司指出，尽管各国政府都采取措施应对气候变化，但全球的碳排放仍在逐年增加，向低碳世界过渡则需要低碳制氢、生物质能源和CCUS（碳捕捉、碳封存和利用）技术的帮助。另外，俄罗斯能源供应中断风险以及其带来的全球能源短缺，正在对全球能源系统带来重大和持久的影响。各国将通过减少对进口化石燃料的依赖来保障本国能源供应安全，同时在国内扩大能源的生产，其中大部分来自于可再生能源以及其他非化石能源。 这表明，俄乌冲突引发的后果，可能会加速能源转型的步伐。 （5）ESG企业发展动态：正泰新能正式启动ESG体系建设，将于二季度发布2022年度ESG报告。正泰新能ESG委员会正式成立，正泰新能董事长陆川任委员会主席，针对节能减排、科技创新、可持续采购、员工福利等重要议题，正泰新能研发、产品、供应链、人力资源等相关部门分别统筹，成立专项议题委员会，制定ESG相关指标及可持续发展目标。与此同时，正泰新能2022年度ESG报告编制工作将全面开启，对标GRI、SASB等国际通用标准，确保专业、精准、高质量的信息披露，最终报告预计将于2023年二季度公开发布。此次ESG体系建设的正式启动，是正泰新能将可持续发展具体举措制度化、系统化的关键一步，将为企业未来更深度地推进绿色低碳、更好地履行社会责任提供战略方向和有效指引。 （6）ESG行业发展动态：世界经济论坛发布《自愿碳市场报告》，分析影响因素并提出建议。自愿碳市场指的是由企业主动形成并参与碳交易的市场，企业的碳交易目标不受到环境政策的合规限制，而是自主选择降低碳排放强度。当前全球自愿碳市场的发展非常迅速，报告认为2030年市场每年将提供26亿吨的碳交易额度，达到2021的13倍。在2022年，全球自愿碳市场已经吸引了12亿美元的投资。目前影响VCM发展的因素为自愿碳市场的交易质量和可信度不高以及企业参与活跃度不高，为了更好发挥VCM的作用，提出五点建议：1）企业制定科学的减排计划，以便提高碳市场的需求；2）企业管理层将碳交易作为脱碳计划的核心；3）第三方机构建立VCM标准，提高市场可信度；4）监管机构加强企业碳交易的披露准则，提高市场透明性；5）行业需要建立新的评价标准，鼓励企业直接行动。 （7）ESG行业发展动态：中国证券业协会发布《证券行业普惠金融探索与实践——促进县域经济可持续发展调研报告》，证券业形成三方面普惠金融新实践。 报告显示，截至目前，103家证券公司结对帮扶了357个脱贫县，占脱贫县总数的43%，其中60家证券公司结对帮扶83个国家乡村振兴重点帮扶县，占县域总数的52%；65家证券公司加入“促进乡村振兴公益行动”。在助力推动乡村振兴和县域经济可持续发展中，形成了三方面的示范实践和特色做法：1）行业机构充分发挥专业优势，打造绿色证券金融服务体系，2021年，50家证券公司作为绿色公司债券主承销商或绿色资产证券化产品管理人，共计承销（或管理）102只债券（或产品），合计金额1376.46亿元，同比增长52%；2）行业机构探索证券业普惠金融新路径，促进可持续发展；3）在中证协倡导下，行业机构积极拓展“志智双扶”公益平台，巩固结对帮扶成果深化“引智”和“造血”功能。 （8）ESG评级发展动态：水滴公司获ESG评级B+。中国ESG评级机构中财绿指（北京）信息咨询有限公司依托于中央财经大学绿色金融国际研究院陆续公布2022年企业最新ESG评级结果，水滴公司（WDH.US）获得B+评级，整体表现处于行业中上游水平。1）在环境保护层面，水滴公司在绿色环保宣传这项指标项上的表现较为突出；在绿色办公这项指标项上的表现良好；在绿色投资、绿色金融、绿色保险这些指标项上的表现有待提升。2）在社会责任层面，水滴公司在员工、消费者、综合等指标项上的表现较为突出，在乡村振兴及共同富裕、供应商这两项指标项上的表现良好。在社区与公共卫生这两项指标项上的表现有待进一步提升，未来可加强内部公共卫生体系建设。3）在公司治理层面，水滴公司在风险管理及信息透明度等指标项上的表现突出;在组织结构