公用事业ESG双周报：国务院部署开展服务业扩大开放综合试点，深化绿色金融发展

招商银行ESG表现研究：关注绿色融资与社会责任。参考MSCI指标体系，对金融行业而言，社会项权重最高，占比超过50%，其次为治理。由于银行业本身不属于高污染行业，环境项权重最低。招行实质性分析模型显示，核心议题聚焦于社会项，特别是与各利益相关方的沟通，对落实企业可持续发展战略尤为重要。环境项方面，招行聚焦绿色金融与节能环保，实现减排降碳，通过环境问题纳入管理体系，通过发展绿色信贷、绿色债券引导资本配置低碳、高效、环境友好型产业，积极落实“双碳”目标。社会项方面，积极支持高端芯片、半导体等新兴产业发展，助力社会动能转换。公司治理项方面，严格落实各项监管政策，推进内控管理，2021年公司开展反洗钱培训1026次，覆盖人次达到263063，同比增长34.6%。 ESG政策动态：国务院部署在6市开展服务业扩大开放综合试点，深化绿色金融发展。1月10日，商务部发布6市《服务业扩大开放综合试点总体方案》，提到了成都市等要加强绿色金融产品创新，开发绿色信贷、绿色债券、绿色基金、绿色保险相关金融工具，广州市要开展粤港澳大湾区金融标准创新建设试点，激发市场主体金融标准建设活力，深化粤港澳大湾区绿色金融合作，鼓励符合条件的金融机构和企业赴境外发行绿色债券，联合港澳探索开展大湾区气候投融资合作。另外，还要求成都市、武汉市、南京市、杭州市要推进绿色金融标准体系建设，完善激励约束，深化绿色金融试点和国际合作。 ESG企业发展动态：下架一年半后，滴滴恢复新用户注册。据微博“滴滴出行”1月16日消息，即日起恢复“滴滴出行”的新用户注册。滴滴方面表示，“一年多来，公司认真配合国家网络安全审查，严肃对待审查中发现的安全问题，进行了全面整改。经报网络安全审查办公室同意，即日起恢复‘滴滴出行’的新用户注册。 后续，公司将采取有效措施，切实保障平台设施安全和大数据安全，维护国家网络安全。” ESG行业发展动态：MSCI发布《2023年ESG与气候趋势展望报告》，展望ESG与气候发展趋势。《报告》指出六大趋势，1）规范的气候目标披露是最亟待提高的方面之一；2）银行贷款碳排放的“面纱”将揭开；3）企业将设立气候目标，并提升其可信度，截至2022年10月，在MSCI全球可投资市场指数的9000多家成分股中，有36%的公司已经设立了气候目标；4）部分公司和投资者将占据气候适应领域的先发优势；5）监管要求更加严格的市场准入标准，以减少森林砍伐；6）董事会人员年龄上升，经验与年龄的取舍将对企业治理结构产生影响。 风险提示：ESG发展不及预期；双碳战略推进不及预期；政策推进不及预期 1.招商银行ESG表现研究 MSCI指标体系下，社会项权重最高。参考MSCI指标体系，对金融行业而言，社会项权重最高，占比超过50%，其次为治理，由于银行业本身不属于高污染行业，环境项权重最低。1）环境项，银行企业需重点关注环境变化带来的风险及其发展绿色金融相关的能力，包括识别并应对气候风险、绿色金融发展机会等指标；2）社会项，银行企业需重点关注培训人才、降低贷款风险、隐私保护和数据安全等，以及分销渠道和普惠金融发展情况；3）治理指标中，银行企业需重点关注公司治理和商业道德，包括董事会、薪酬、反贪污、反洗钱等。 图1：MSCI评级体系下的银行业ESG关键指标及权重 招行实质性分析模型下，ESG核心议题聚焦在社会项。招商银行持续开展可持续发展议题的识别、评估和筛选工作，确立对公司和利益相关方具有重要性的实质性议题，并在报告中重点披露。根据公司《2020年可持续发展报告》，核心议题主要聚焦在社会项，包括防范金融风险、服务实体经济、提升客户体验、信息安全与隐私保护等。 图2：招行实质性分析模型下ESG三类议题 环境项：聚焦绿色金融与节能减排，实现减排降碳。实现碳达峰碳中和的“3060”目标需要进行广泛而深刻的经济社会系统性变革。银行业金融机构通过多种直接和间接投融资方式，在我国实现碳中和目标过程中扮演重要角色。招商银行全力应对气候变化带来的挑战，紧抓气候变化带来的机遇，在投融资活动中全面践行ESG理念，持续推动投融资结构的绿色转型，加快产品与服务体系创新，与利益相关方携手，共同构建人与自然生命共同体。 表1：招商银行创新绿色金融产品的主要做法与成效类别主要工具 绿色信贷余额增长提速，主要投向节能环保、清洁能源等领域。截至2021年末，招行绿色贷款余额2638.42亿元，同比增长26.49%，高于公司贷款增速19.49个百分点。从各类绿色贷款余额占比来看，基础设施绿色升级贷款余额、清洁能源产业贷款余额、节能环保产业贷款余额占比分别为49%、31%、10%，公司绿色信贷资金主要投向了节能环保及清洁能源等领域。从降碳效果来看，2021年绿色贷款项目折合年减排二氧化碳当量1525万吨，同比增长23.2%。 图3：2017-2021年绿色贷款余额变化情况 图4：2021年各类绿色贷款余额占比 发布招行绿债框架，推动绿债融资。公司充分使用债券工具，将绿色债券作为支持绿色产业融资的新型金融工具，为中国绿色产业发展提供新的融资渠道：1）绿债发行：发布《招商银行绿色、社会责任与可持续发展债券框架》，并在框架下发行8亿美元绿色债券和协助发行3亿美元可持续发展债券；2）绿债承销：积极承销绿色债券，助力企业融资，持续拓展公司业务发展空间。 图5：招商银行发布绿债框架，推动绿债融资 社会项：加快培育新动能，践行普惠金融。近年来，高端芯片、半导体材料等新兴产业逐步成为推动中国社会发展的重要新型力量，为进一步推进经济发展，实现动力变革，招商银行以新动能企业需求为中心，制定《新动能全生命周期服务方案》，助力社会实现新旧动能转换。截至2021年末，招行战略性新兴产业贷款余额2191.54亿元，战略新兴产业贷款占公司贷款总额的11.64%，战略新兴产业支持力度逐步增加。“千鹰展翼”计划是招行推出的针对创新成长型中小企业专属计划，提供以投贷联动、股债结合为特色的综合化金融服务。截至2021年末，“千鹰展翼”入库客户31713户，授信余额7191.04亿元，为中小创新企业发展提供了发展动力。 图7：2019-2021年“千鹰展翼”当年有贷客户贷款余额（亿元）及入库客户数量（户） 图6：2019-2021支持战略性新兴产业贷款余额（亿元）及其占比 公司治理：严控负面舆情，提升全员商业道德水平。公司始终坚持“合规优先”的理念，严格落实各项监管政策和要求，完善合规管理各责任主体职责，强力推进内控合规管理举措落地，内控合规管理卓有成效。公司不断深化案例警示教育，创新宣教方式等措施积极宣贯新要求，推动新规迅速、广泛、深入普及。2021年公司开展反洗钱培训1026次，覆盖人次达到263063，同比增长34.6%。 图8：招商银行反洗钱与反腐倡廉培训情况 2.ESG行业动态 （1）ESG行业发展动态：首只中证碳中和60ETF上市，为投资人布局“碳中和”主题提供更多选择。1月13日，全市场首只中证碳中和60ETF——上投摩根中证碳中和60ETF正式上市，紧密跟踪中证碳中和60指数，作为聚焦碳中和投资领域的主题ETF，为投资人提供了布局“碳中和”主题的更多投资选择。中证碳中和60指数选取沪深市场上60只对碳中和贡献较大的核心股票，既包括清洁能源与储能等深度低碳领域相关的个股，也囊括火电等高碳减排领域相关的个股，充分兼顾了新能源和旧产能减排。 （2）ESG政策动态：国务院部署在6市开展服务业扩大开放综合试点，深化绿色金融发展。1月10日，商务部发布沈阳市、南京市、杭州市、武汉市、广州市、成都市等6市《服务业扩大开放综合试点总体方案》，提到了成都市、武汉市、南京市、沈阳市、杭州市要加强绿色金融产品创新，开发绿色信贷、绿色债券、绿色基金、绿色保险相关金融工具，广州市要开展粤港澳大湾区金融标准创新建设试点，激发市场主体金融标准建设活力，深化粤港澳大湾区绿色金融合作，鼓励符合条件的金融机构和企业赴境外发行绿色债券，联合港澳探索开展大湾区气候投融资合作。另外，还要求成都市、武汉市、南京市、杭州市要推进绿色金融标准体系建设，完善激励约束，深化绿色金融试点和国际合作。 （3）ESG行业发展动态：MSCI发布2023年《ESG与气候趋势展望报告》，预测2023年ESG基金监管要求加强，金融机构更重视气候风险压力测试。报告探讨了2023年32项ESG和气候投资趋势，涵盖了气候、治理、监管、生物多样性、供应链创新等七个方面，指出：1）在目前气候目标披露标准上，MSCI指出监管要求不一致的情况仍然存在。2）监管正在将目光聚焦到ESG基金的名称、分类和ESG信息的披露要求上，例如欧盟的可持续金融披露条例（SFDR）要求ESG基金提高其透明度，其他市场正在效仿欧盟的做法。3）在监管层面，报告指出另一趋势就是越来越多的监管方正要求金融机构开展气候风险的压力测试，2022年初，中国人民银行公布了对23家银行的压力测试结果，压力测试结果显示，在重度压力下，23家银行的整体平均资本充足率下降了约14%，反映出气候风险可以切实地带来财务的负面影响。 （4）ESG政策动态：上海银保监局等八部门联合发文，推动绿色金融发展。 上海银保监局等八部门联合印发《上海银行业保险业“十四五”期间推动绿色金融发展服务碳达峰碳中和战略的行动方案》，提出，重点培育绿色金融高质量发展机构，加强监管引导，健全规范标准，深入探索绿色金融改革创新，切实提升绿色金融服务水平，到2025年，上海银行业保险业将基本建成与碳达峰相适应的绿色金融生态服务体系，形成一批绿色金融行业标杆；绿色金融综合服务效能不断提升，预计绿色融资余额突破1.5万亿元，绿色保险、绿色债券、绿色基金、绿色信托、绿色资管、绿色租赁等业务稳健发展；绿色金融创新能力不断提高，形成绿色金融可复制可推广的上海方案。 （5）ESG行业发展动态：毕马威气候变化及可持续发展峰会举行，颁发首届“未来·ESG”大奖。1月12日，毕马威气候变化及可持续发展峰会在上海举行，围绕绿色金融如何助力企业绿色高质量发展等主题进行深度探讨与分析，发布了《2022可持续发展报告调查》，归纳出中国可持续发展的三个重要方向：1）分析重要性议题，推动利益相关者参与；2）响应“双碳”目标，积极应对气候变化； 3）完善ESG披露标准，探索共赢机会。会议还揭晓了首届未来ESG大奖的10项ESG专项奖和2项特别奖的获奖名单。 表2：“未来·ESG”大奖部分获奖企业名单 （6）ESG企业发展动态：四川长虹董事会批准设立ESG管理组织架构。 四川长虹公司董事会审议通过了《关于公司设立ESG管理组织架构的议案》，为进一步完善公司治理结构，提升公司ESG管理运作水平，更好地适应战略发展需要，持续增强公司核心竞争力，同意公司设立ESG管理组织架构，同意在公司董事会下设立“ESG管理委员会”，由六名非独立董事组成，委员会主席由董事长赵勇担任，ESG管理委员会下设“ESG管理办公室”，由资产管理部(董办)承担相关职责，协调各单位开展ESG相关工作，资产管理部(董办)部门负责人兼任ESG管理办公室主任。 （7）ESG行业发展动态：四川林草碳汇创新发展联盟正式成立，将推广“林草碳汇+”机制。近日，四川林草碳汇工作试点推进会召开，推进会中，四川林草碳汇创新发展联盟正式成立。四川省将搭建林草碳汇科技服务大平台，通过拓展林草碳汇产品供给、扩大林草碳汇消纳场景、探索绿色金融产品等方式，进一步盘活林草资源。未来3年内，四川省将开发碳汇项目30个，开发规模约960万亩，预计每年减排266万吨二氧化碳当量，项目期内每年可实现经济收益1.1亿元。 （8）ESG行业发展动态：MSCI发布《2023年ESG与气候趋势展望报告》，展望ESG与气候发展趋势。《报告》指出六大趋势，1）规范的气候目标披露是最亟待提高的方面之一；2）银行贷款碳排放的“面纱”将揭开；3）企业将设立气候目标，并提升其可信度，截至2022年10月，在MSCI全球可投资市场指数的9000多家成分股