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1月通胀数据显示,核心CPI正在升温,但PPI仍在底部震荡,这表明经济复苏图景正在形成,服务先行、开工滞后。出行数据显示场景修复已渐进尾声,后续经济趋势性修复需要等待政策跟进和预防性储蓄流出。去库压力下,CPI当前上涨不构成市场主要矛盾,更重要的观察节点在下半年趋势上行的开启。