公用事业行业周报（2023年第6周）：热情不减，海风或有惊喜，减污降碳助力碳达峰

行情回顾：2月6日-2月10日，电力、环保、燃气、水务板块分别上涨2.05%、3.01%、1.73%、1.29%，同期沪深300指数下跌0.85%。 新能源建设热情依旧，海风或有惊喜：“双碳“与新能源等关键字仍为2023年各省市政府报告中的高频词。从新能源装机规划来看，河北和陕西两省明确制订了1000万千瓦左右的新能源装机目标。”三北“区域各省市多围绕着第一、 二、三批风光大基地规划分别提出工作计划，其中青海提出推动大型风电光伏基地第一批1090万千瓦建成并网、第二批700万千瓦全面开工，第三批1000万千瓦计划目标争取获批，大基地开发有望步入快车道。在经历2021年“抢装“风潮后，2023年海风有望重新起航，沿海省市继续加码海风政策，继山东、广东、浙江之后，2022年底上海市发布《上海市可再生能源和新能源发展专项资金扶持办法》，对于海风按上网电量给予0.2元/千瓦时的补贴，余下海风大省或将陆续出台各自的海风发展扶持政策以加快推进当地海风建设。 加快新型电力系统建设，循环经济助力降碳：2023年2月7日，广东省人民政府发布《广东省碳达峰实施方案》，《方案》提出：1）加快建设新型电力系统，强化电力调峰和应急能力建设，提升电网安全保障水平；2）循环经济助力降碳行动，大力发展循环经济，推动资源节约集约循环利用，推进废弃物减量化资源化。我们认为《方案》的实施，有助于：1）有望地方推动火电灵活性改造的实施，关注相关项目落地情况，或将在全国范围内起到示范效应；2）推动资源回收行业发展和整合，提高再生资源利用率，经济效益较高的金属资源化行业值得关注；3）推行生活垃圾分类，餐厨垃圾处理行业或将受益，生活垃圾处理率有望进一步提升。 投资建议：在电力紧供应的大背景下，地方政府对于新能源转型的目标不变，加大新能源投资亦是拉动当地经济复苏的重要催化剂，多因素推动下2023年风光新能源开发有望进一步提速。水电板块推荐长江电力、黔源电力，谨慎推荐国投电力、华能水电、川投能源；火电板块推荐申能股份、福能股份；核电板块推荐中国核电，谨慎推荐中国广核；绿电板块推荐三峡能源，谨慎推荐龙源电力、浙江新能。建设新型电力系统、发展循环经济是实现双碳目标的重要途径，《方案》有望地方推动火电灵活性改造的实施；提高再生资源回收能力；加快生活垃圾分类的普及。谨慎推荐华光环能、瀚蓝环境、旺能环境、三峰环境、高能环境，建议关注福龙马。 风险提示：需求下滑；价格降低；成本上升；降水量减少；地方财政压力。 重点公司盈利预测、估值与评级 1每周观点 1.1行情回顾 2月6日-2月10日，电力、环保、燃气、水务板块分别上涨2.05%、3.01%、1.73%、1.29%，同期沪深300指数下跌0.85%。 各子板块涨跌幅榜前三的公司分别为： 电力：珈伟新能、南网能源、聆达股份； 环保：福龙马、盈峰环境、上海洗霸； 燃气：ST升达、ST金鸿、佛燃能源； 水务：中原环保、江南水务、绿城水务。 各子板块涨跌幅榜后三的公司分别为： 电力：川能动力、*ST华源、电投产融； 环保：同兴环保、山高环能、九州一轨； 燃气：光正眼科、凯添燃气、新天然气； 水务：祥龙电业、国中水务、钱江水利。 图1：2月6日-2月10日，公用事业子板块中，环保涨幅最大、水务涨幅最小 表1：2月6日-2月10日，公用事业各子板块涨跌幅榜 1.2行业观点 1.2.1新能源建设热情依旧，海风或有惊喜 截至日前，多省区2023两会政府工作报告正发布，自2020年“双碳“目标提出以来，碳达峰与碳中和、绿色发展和新能源等关键字频繁成为报告中的高频词，新能源和发展持续列入2023年当地工作重点。 自2023年年初以来，光伏组件等受益于产业链上游的产能释放，价格进入下行通道，集中式光伏电站的收益率回升，政府政策支持叠加产业链降本趋势明朗，新能源运营商投资意愿增强。 从新能源装机规划来看，河北和陕西两省明确制订了1000万千瓦左右的新能源装机目标。从三北地区省份的规划来看，各省市围绕着第一、二、三批风光大基地规划分别提出自己的目标，甘肃、青海和宁夏三省区2023年政府工作报告提到，加快推进大型风电光伏基地建设。1）甘肃省表示，围绕打造全国重要的清洁能源基地，建成国家第一、二批大型风电光伏基地，实施我省“十四五”第二批风光电项目。2）宁夏表示，抓好10个大型风电水电基地、11个光伏园区建设。3）青海省政府表示，推动大型风电光伏基地第一批1090万千瓦建成并网、第二批700万千瓦全面开工，第三批1000万千瓦计划目标争取获批。 在经历2021年“抢装“风潮后，2023年海风有望重新起航，沿海省市继续加码海风政策，山东提出加快推进沿海海上风电基地建设；上海市提出规划建设深远海海上风电示范项目；福建省提到培育壮大海工装备、海上风电。 继山东、广东、浙江之后，2022年11月上海市发布《上海市可再生能源和新能源发展专项资金扶持办法》，其中提到对于风电、光伏项目，根据实际产生的电量（风电按上网电量，光伏按发电量）对项目投资主体给予奖励，奖励时间为连续5年，海上风电对应的补贴为0.2元/千瓦时。我们预计尚未出台海风扶持政策的辽宁、江苏、福建等省市，或将陆续出台各自的海风发展扶持政策以加快推进当地海风建设。 图2：2022年风电新增装机同比下降21.0% 图3：2022年风电装机容量同比增长11.2% 图4：2022年光伏新增装机同比增长60.3% 图5：2022年光伏装机容量同比增长28.1% 表2：2023年各省市政府工作报告部分新能源相关重点工作内容 1.2.2加快新型电力系统建设，循环经济助力降碳 2023年2月7日，广东省人民政府发布《广东省碳达峰实施方案》。 《方案》提出加快建设新型电力系统：强化电力调峰和应急能力建设，提升电网安全保障水平。包括：1）推进源网荷储一体化和多能互补发展，支持区域综合能源示范项目建设；2）大力提升电力需求侧响应调节能力，完善市场化需求响应交易机制和品种设计，加快形成较成熟的需求侧响应商业模式；3）增强电力供给侧灵活调节能力，推进煤电灵活性改造。我国风、光发电规模高速增长，成为我国新能源电力发展的重地，但由于当地消纳能力有限，部分地区仍存在“弃光”、“弃风”的情况。多地区调峰能力仍然不足，在未来一段时间内，新能源电力消纳问题仍亟待解决。火电灵活性改造成本相对较低，具有良好的经济性优势。《方案》的提出，有望推动火电灵活性改造的实施，关注相关项目落地情况，或将在全国范围内起到示范效应。 《方案》提出循环经济助力降碳行动：1）通过建立健全资源循环利用体系，推行“互联网+”回收模式。到2025年，大宗固体废物年利用量达到3亿吨左右，9种主要再生资源循环利用量达到5500万吨左右；2）推进废弃物减量化资源化，全面推行生活垃圾分类，进一步提高焚烧处理占比，推进塑料废弃物资源化、能源化利用。到2025年，城市生活垃圾资源化利用比例不低于60%。目前，我国再生资源回收行业尚处于偏早期阶段，由于行业进入门槛较低，企业规模以中小型企业为主，技术水平偏低，整体尚未形成明显的规模效应。《方案》的实施，有助于： 1）推动资源回收行业发展和整合，提高再生资源利用率，经济效益较高的金属资源化行业值得关注；2）推行生活垃圾分类，餐厨垃圾处理行业或将受益，生活垃圾处理率有望进一步提升。 表3：截至2025年，部分资源化利用产品提升空间单位：万吨 图6：2012-2021年城市生活垃圾焚烧处理能力 图7：2012-2021年城市生活垃圾焚烧处理量及处理率 图8：2012-2021年县级生活垃圾焚烧处理能力高速增长 2行业动态 2.1电力 山东印发《关于推进以县城为重要载体的城镇化建设若干措施的通知》（2023/02/06） 《通知》提出：1）以开展整县开发试点为突破口，加快构建以新能源为主体的新型电力系统。2）推动整县屋顶分布式光伏规模化开发，到2025年年底，整县分布式光伏规模化开发容量达到2000万千瓦以上。3）开展绿色建造示范工程及绿色建材应用示范工程建设，推动新型建筑工业化全产业链发展，到2025年年底，新开工装配式建筑占城镇新建建筑比例达到40%以上。 湖南省印发《关于打好经济增长主动仗实现经济运行整体好转的若干政策措施》（2023/02/06） 《规划》指出：1）新增煤电项目供应能力400万千瓦以上。2）开工建设一批风电和光伏发电项目。3）加快建设“宁电入湘”特高压直流工程。4）积极争取冬夏高峰期外电按最大能力送湘。优化电力负荷管理，全力保障企业用电需求。 河南省印发《河南省碳达峰实施方案》（2023/02/06） 《方案》提出：1）加快风能资源开发利用，以沿黄浅山丘陵（含黄河故道）和中东部平原地区为重点，规划建设一批百万千瓦级高质量风电基地，到2025年，风电累计并网容量达到2700万千瓦以上。2）加快智能光伏产业创新升级和特色应用，鼓励利用大中型城市屋顶资源和开发区、工业园区、标准厂房、大型公共建筑屋顶等发展分布式光伏发电，到2025年，光伏发电并网容量达到2000万千瓦以上。3）推进郑州、新乡、开封、焦作、安阳、洛阳建设国家氢燃料电池汽车示范城市群，打造郑汴洛濮氢走廊。到2025年，全省可再生能源发电装机容量达到5000万千瓦以上，发电装机比重达到40%以上，推广示范各类氢燃料电池汽车数量力争突破5000辆。到2030年，可再生能源发电装机容量超过8000万千瓦，发电装机比重提高至50%以上。 广东省印发《广东省碳达峰实施方案》（2023/02/07） 《方案》指出：1）规模化开发海上风电，打造粤东粤西两个千万千瓦级海上风电基地，适度开发风能资源较为丰富地区的陆上风电。2）积极发展分布式光伏发电，因地制宜建设集中式光伏电站示范项目。因地制宜发展生物质能，统筹规划垃圾焚烧发电、农林生物质发电、生物天然气项目开发。到2030年，风电和光伏发电装机容量达到7400万千瓦以上。2）大力推进可再生能源建筑应用，积极推广应用太阳能光伏、太阳能光热、空气源热泵等技术，鼓励光伏建筑一体化建设。 提高城乡居民生活电气化水平，积极研发并推广生活热水、炊事高效电气化技术与设备。提升城乡居民管道天然气普及率。到2025年，城镇建筑可再生能源替代率达到8%，新建公共机构建筑、新建厂房屋顶光伏覆盖率力争达到50%。 山东省发布《关于促进经济加快恢复发展的若干政策措施暨2023年“稳中向好、进中提质”政策清单（第二批）》（2023/02/05） 《文件》指出，按照“应并尽并、能并早并”原则，保障具备并网条件的风电、光伏发电项目及时并网，允许分批并网，全年新增新能源和可再生能源发电并网1000万千瓦。 行业新闻（2023/02/06） 中国华能集团召开2023年新能源建设推进会，靠前安排2000万千瓦新能源项目实现实体开工和施工准备，全年新能源开工3000万千瓦以上。 市场监管总局、工信部联合发布《关于促进企业计量能力提升的指导意见》（2023/02/08） 《意见》提出：1）鼓励企业加强能源资源计量和低碳计量。强化用能用水单位的能源、水资源计量器具配备和管理要求，加强重点用能单位能耗在线监测平台建设，组织开展用能单位能源计量审查，持续开展能源资源计量服务示范活动。2）推动企业建立健全碳计量体系，研究建立重点排放单位碳计量审查制度，为企业碳排放“可测量、可报告、可核查”提供计量支撑，服务国家碳排放统计核算体系的建立和完善。支持企业参与低碳、节能、节水、环保、清洁生产、资源综合利用等领域共性计量技术研发，营造企业节能减排和绿色低碳发展的良好环境。 山东省能源局印发2023年全省能源工作指导意见的通知（2023/02/07）通知指出：1）积极安全有序推进胶东半岛核电基地建设，在确保绝对安全的前提下，加快海阳、荣成、招远等核电厂址开发，建成荣成高温气冷堆示范工程，开工海阳核电二期4号机组，推进国和一号示范工程、海阳核电二期3号机组建设，深