环保行业点评报告：山东省生态环境厅等七部门印发减污降碳协同增效实施方案，进一步落实碳达峰

重点推荐：洪城环境，光大环境，瀚蓝环境，美埃科技，盛剑环境，凯美特气，华特气体，国林科技，金科环境，景津装备，三联虹普，赛恩斯，新奥股份，天壕环境，仕净科技，英科再生，高能环境，九丰能源，宇通重工。 建议关注：鹏鹞环保，三峰环境，再升科技，卓越新能。 《国家水网建设规划纲要》印发，推进水网建设理顺价格机制。《纲要》提出，到2025年，建设一批国家水网骨干工程；到2035年，基本形成国家水网总体格局。国新办表示在投资政策的具体安排上，1）加大投资支持力度，保持中央预算内投资合理强度，2）深化投融资改革，落实水价标准和收费制度；加快水网供水价格改革。 低估值+高股息+现金流发力，一带一路助力，水务固废环保资产价值重估。1）水务：低估值+高分红+稳定增长。重点推荐【洪城环境】高分红兼具稳定增长，2022-2023年承诺分红≥50%，2022年股息率5.18%，净现比提至2.31，自由现金流转正。预计2023-2025年复增10%，对应2023年PE 8.69。建议关注【鹏鹞环保】PB（LF）仅1.07，出售资产一级市场接近翻倍定价，在手现金9亿市值46亿，转型潜力大2）垃圾焚烧：现金流改善+行业整合+设备出海。重点推荐【光大环境】固废龙头恒强，运营占比提升+国补回笼+资本开支下降，现金流改善在即，PB0.41倍，2017年以来分红维持30%左右，2022年股息率6.80%，对应2023年PE 3.86；【瀚蓝环境】国补收回+REITs+处置账款，现金流改善中，整合进行时,预计2023-2025年复增15%，对应2023年PE 11.92。 建议关注【三峰环境】国补加速，2022年净现比提至1.6倍，自由现金流转正。设备发力海外市场，对应2023年PE 9.9。（估值日期：2023/5/26）关注泛半导体等环保设备+再生资源+天然气投资机会。（1）技术驱动设备龙头：①半导体配套：A）耗材：进入高端制程/外资客户，重点推荐【美埃科技】电子洁净过滤设备，海外大厂+耗材占比提升驱动加速成长；建议关注半导体洁净室上游滤材和过滤器设备【再升科技】；电子特气新品类突破、制程升级，重点推荐【凯美特气】【华特气体】。B）设备：国产化，份额显著突破：重点推荐半导体制程废气处理【盛剑环境】；【国林科技】臭氧发生器介入半导体清洗，国产化从0到1。②压滤设备：重点推荐【景津装备】全球压滤机龙头，下游新兴领域促成长，配套设备+出海贡献新增长极。③光伏配套重点推荐【仕净科技】光伏制程污染防控设备龙头，单位价值量5-11倍提升成长加速，水泥固碳&光伏电池片积极拓展第二成长曲线； 【金科环境】水深度处理及资源化专家，数字化软件促智慧化应用升级，促份额提升。光伏再生水开拓者，水指标+排污指标约束下百亿空间释放。 （2）再生资源：①重金属资源化：重点推荐【赛恩斯】重金属污酸、污废水治理新技术，政策驱动下游应用打开+紫金持股。欧洲碳需求驱动：再生塑料减碳显著，欧盟强制立法拉动需求，重点推荐【三联虹普】尼龙&聚酯再生SSP技术龙头，携手华为云首个纺丝AI落地；【英科再生】。生物油原料供应修复单位盈利回升。欧盟减碳加码&生柴原料限制下，UCOME迎替代性成长良机。建议关注【卓越新能】。危废资源化：重点推荐【高能环境】经济复苏ToB环保迎拐点+项目放量期。（3）天然气：重点推荐【新奥股份】龙头城燃转口气量稳定性提升，【天壕环境】稀缺管道资产+布局气源，【九丰能源】。 最新研究： 2023M4 环卫新能源销量提速，期待试点城市落地；重点推荐【宇通重工】【福龙马】，建议关注【盈峰环境】。盛剑环境：泛半导体国产替代趋势下成长加速，纵横拓展打造新增长极。锂电回收行业跟踪周报：锂价回升回收盈利能力波动，行业规范化发展逐步推进。 风险提示：政策推广不及预期，利率超预期上升，财政支出低于预期 1.每日行情 1.1.每日行情（2023年5月30日） 环保指数：+0.57% 沪深300：+0.10% 涨幅前5名：淮河能源+10.08%，钱江水利+10.00%，中毅达+6.45%，雪迪龙+5.47%，辽宁能源+4.68%。 跌幅前5名：美能能源-5.72%，ST星源-5.36%，*ST京蓝-4.48%,水发燃气-2.94%，卓越新能-2.94%。 1.2.碳市场行情（2023年5月30日） 今日全国碳市场碳排放配额（CEA）挂牌协议交易成交量5,524吨，成交额314,868.00元，开盘价57.00元/吨，最高价57.00元/吨，最低价57.00元/吨，收盘价57.00元/吨，收盘价与前一日持平。今日无大宗协议交易。今日全国碳排放配额（CEA）总成交量5,524吨，总成交额314,868.00元。截至今日，全国碳市场碳排放配额（CEA）累计成交量235,365,536吨，累计成交额235,365,536元。 图1：全国碳市场碳排放配额（CEA）行情 图2：国家核证自愿减排量（CCER）行情20230530 2.公司公告 【格林美-股东增持（承诺）】公司实际控制人许开华先生、王敏女士拟于5月30日起6个月内增持公司股份，合计拟增持金额不低于人民币3,000万元，且不超过人民币5,000万元。 【仕净科技-股东减持】公司第二大股东江诣创投计划以集中竞价及大宗交易方式减持合计不超过287.00万股公司股份，不超过公司总股本的2.00%。 【ST龙净-员工持股进展】公司第十期员工持股计划已通过二级市场以竞价交易方式累计买入本公司股票2,449,951股，成交总金额38,412,387.95元（不含交易费用），买入股票占公司总股本比例约为0.23%。 【新奥股份-股份解除质押】新奥控股本次股份解除质押股数为4,290,000股。截至公告披露日，新奥控股累计质押241,310,000股公司股份，占其持有公司股份总数的56.02%，占公司总股本的7.79%。 【高能环境-担保】公司本次为靖远高能担保金额不超过人民币5,000万元，为甘肃高能中色环保科技有限公司担保金额不超过人民币3,500万元，为续授信担保额度。 【华宏科技-担保】公司与宁波余姚农村商业银行股份有限公司签署了《最高额保证合同》，被担保方为浙江中杭新材料科技有限公司，就浙江中杭向余姚农商行申请的4,800万元授信提供连带责任保证担保。 【东华能源-担保】东华能源控股子公司张家港新材料拟开展售后回租融资租赁业务，向相关合作银行申请共计1.50亿元人民币综合授信，由东华能源提供担保，相关事项已经董事会批准。 【泛亚微透-投资】公司拟使用闲置的实物资产作价4,200.00万元增资入股常州凌天达传输科技有限公司，占凌天达增资后注册资本的26.58%。凌天达主营业务为对外投资管理，其全资子公司江苏创仕澜传输科技有限公司为凌天达的生产基地，主要产品包括航空航天用低频线缆、航空航天用高速传输电缆、毫米波稳相电缆、高压脉冲电缆、柔性扁平电缆等高性能传输线缆。 【侨银股份-公司订单】预中标茂名市中心城区河西片区等环卫作业服务项目，项目金额7,987.65万元/3年,服务范围包括茂名市河西片区，道路的清扫保洁，开放式小区和无物业管理小区的上门收集垃圾服务，垃圾分类管理等。 【三达膜-公司订单】公司近日与江苏虹港石化有限公司签署《虹港石化公用工程设施项目污水处理场合同》，合同总价为1.15亿元。合同主要内容包括负责工程建设所需的所有材料及设备采购与供应；所有设备的单机试车、系统联动试车；整个装置的投料试车、开车，直至该装置运行正常；考核符合要求后移交发包人；并承诺对该装置的建设后服务的期限及范围等。 【百川畅银-利润分配】公司2022年度利润分配方案已经股东大会审议通过，每10股派发现金股利0.24元人民币（含税），以公司1.60亿股为基数，派发385.04万元，除权除息日为2023年6月8日。 【复洁环保-利润分配】公司2022年度利润分配方案已经股东大会审议通过，每10股派发现金股利3.80元人民币（含税），以公司1.02亿股为基数，派发3,870.70万元，除权除息日为2023年6月7日。 【苏交科-大宗交易】以4.91元成交100万股，占流通股比0.1148%，占总股比0.0792%，成交额491.0万元；以5.30元成交110万股，占流通股比0.1263%，占总股比0.0871%，成交额583.0万元 【东珠生态-大宗交易】以9.22元成交45.6万股，占流通股比0.1022%，占总股比0.1022%，成交额420.43万元。 【海天股份-大宗交易】以8.36元成交117.59万股，占流通股比0.9096%，占总股比0.3846%，成交额1,484.65万元。 3.行业新闻 3.1.山东省生态环境厅等七部门印发《山东省减污降碳协同增效实施方案》 5月23日，山东省生态环境厅等七部门印发《山东省减污降碳协同增效实施方案》，《方案》提出，到2025年，减污降碳协同增效取得积极成效。源头协同防控体系初步建立，重点领域协同增效取得明显进展，环境治理协同控制能力有效提升，区域、城市、园区、企业减污降碳协同创新成效显著，协同控制技术研发和推广取得新进展，政策体系加快构建，初步形成污染物和碳减排协同增效的新局面。到2030年，减污降碳协同增效取得显著成效，助力全省实现2030年前碳达峰目标。环境质量改善与碳达峰协同水平显著提高，典型创新经验做法得到有效推广，重点领域减污降碳协同增效发展模式基本形成。 3.2.生态环境部召开习近平生态文明思想研究中心推进建设领导小组第四次会议 5月29日，生态环境部党组书记孙金龙主持召开习近平生态文明思想研究中心推进建设领导小组第四次会议，审议并原则通过《习近平生态文明思想研究中心2023年工作计划》、《习近平生态文明思想研究中心委托研究课题管理办法》，听取2023年深入学习贯彻习近平生态文明思想研讨会初步考虑的汇报。生态环境部部长黄润秋出席会议并讲话。 3.3.广东省住房和城乡建设厅发布广东省标准《地下式城镇污水处理厂工程技术规程》意见征求函 5月22日，为规范广东省地下式城镇污水处理厂的设计、施工、验收和运行维护，做到技术先进、经济合理、运维便利、低碳生态、环境相融、土地利用，广东省住房和城乡建设厅制定了《地下式城镇污水处理厂工程技术规程》，并公开征求意见。 4.风险提示 政策推广不及预期，利率超预期上升，财政支出低于预期。