金融期权日报：市场内部分歧加剧，股指探底回升

专业研究·创造价值 2023年2月3日金融期权 市场内部分歧加剧,股指探底回升 核心观点 宝城期货研究所 投资咨询团队 今日各股指均呈现探底回升的形态,全天均震荡下跌,其中上证50指数 跌幅较为明显。沪深两市全天成交额9147亿元,两市近3000股下跌，北向 资金全天净卖出42.46亿元。假期消费复苏明显，利好在股价中有所兑现，市场资金对于是否追涨存在一定分歧，浮盈资金了结的意愿有所上升,带动股指陷入技术性调整。不过在股票盈利修复预期仍强烈、股指估值水平较低的背景下，股指中长期仍向上。近期期权隐含波动率明显回落,目前出于较低的历史分位数水平。操作上，可以择机布局牛市价差策略或者比例价差策略做多，或者构建双买策略做多波动率。 （仅供参考，不构成任何投资建议） 金融期权|日报 1/11请务必阅读文末免责条款 专业研究·创造价值 请务必阅读文末免责条款部分 金融期权|日报 1新闻动态 银保监会有关部门负责人表示，银保监会积极做好政策性开发性金融工具、设备更新改造贷款、制造业中长期贷款投放工作。截至2022年末，已投放约7400亿元政策性、开发性金融工具，支持项目2700多个。指导政策性、开发 性银行用好8000亿元新增信贷额度，引导商业银行等同步跟进重大项目配套融资。2022年，支持发放设备更新改造项目贷款1214亿元，制造业中长期贷款增长33.8%。 2期权指标 2023年02月03日,50ETF跌1.45%,收于2.783；300ETF(上交所)跌1.03%,收于 4.137；300ETF(深交所)跌0.96%,收于4.209；沪深300指数跌0.95%,收于4141.63；中证1000指数跌0.12%,收于6925.08；500ETF(上交所)跌0.44%,收于6.357；500ETF(深交所)跌0.35%,收于6.471；创业板ETF跌0.95%,收于2.500。 上证50ETF期权成交量PCR为109.42,上一交易日成交量PCR为92.75；持仓量PCR为89.24,上一交易日持仓量PCR为98.73。上交所3000ETF期权成交量PCR为99.06,上一交易日成交量PCR为72.77；持仓量PCR为95.82,上一交易日持仓量PCR为101.35。深交所300ETF期权成交量PCR为97.36,上一交易日成交量PCR为76.74；持仓量PCR为102.90,上一交易日持仓量PCR为106.79。中金所沪深300指数期权成交量PCR为91.91,上一交易日成交量PCR为69.54；持仓量PCR为100.70,上一交易日持仓量PCR为106.47。中金所中证1000指数期权成交量PCR为79.83,上一交易日成交量PCR为71.99；持仓量PCR为80.33,上一交易日持仓量PCR为82.76。上交所中证500ETF期权成交量PCR为81.27,上一交易日成交量PCR为67.92；持仓量PCR为96.01,上一交易日持仓量PCR为100.30。深交所中证500ETF期权成交量PCR为97.84,上一交易日成交量PCR为78.91；持仓量PCR为86.66,上一交易日持仓量PCR为90.76。创业板ETF期权成交量PCR为109.08,上一交易日成交量PCR为71.27；持仓量PCR为94.33,上一交易日持仓量PCR为98.66。 上证50ETF期权2023年02月平值期权隐含波动率为18.29%,标的30交易日历史波动率为13.37%。上交所300ETF期权2023年02月平值期权隐含波动率为16.98%,标的30交易日历史波动率为12.62%。深交所300ETF期权2023年02月平值期权隐含波动率为18.04%,标的30交易日历史波动率为12.67%。中金所沪深300指数期权2023年02月平值期权隐含波动率为17.29%,标的30交易日历史波动率为13.05%。中金所中证1000指数期权2023年02月平值期权隐含波动率为18.40%,标的30交易日历史 波动率为15.41%。上交所中证500ETF期权2023年02月平值期权隐含波动率为16.89%,标的30交易日历史波动率为12.76%。深交所中证500ETF期权2023年02月平值期权隐含波动率为16.94%,标的30交易日历史波动率为12.78%。创业板ETF期权2023年02月平值期权隐含波动率为21.77%,标的30交易日历史波动率为17.19%。 专业研究·创造价值2/11请务必阅读文末免责条款 2021-01-04 2021-01-29 2021-03-04 2021-03-31 2021-04-28 2021-05-28 2021-06-25 2021-07-22 2021-08-18 2021-09-14 2021-10-20 2021-11-16 2021-12-13 2022-01-10 2022-02-11 2022-03-10 2022-04-08 2022-05-10 2022-06-07 2022-07-04 2022-07-29 2022-08-25 2022-09-22 2022-10-26 2022-11-22 2022-12-19 2023-01-16 2021-01-04 2021-01-28 2021-03-02 2021-03-26 2021-04-22 2021-05-21 2021-06-17 2021-07-13 2021-08-06 2021-09-01 2021-09-29 2021-11-01 2021-11-25 2021-12-21 2022-01-17 2022-02-17 2022-03-15 2022-04-12 2022-05-11 2022-06-07 2022-07-01 2022-07-27 2022-08-22 2022-09-16 2022-10-19 2022-11-14 2022-12-08 2023-01-04 2021-01-04 2021-02-02 2021-03-10 2021-04-09 2021-05-13 2021-06-11 2021-07-13 2021-08-11 2021-09-09 2021-10-19 2021-11-17 2021-12-16 2022-01-17 2022-02-22 2022-03-23 2022-04-25 2022-05-27 2022-06-28 2022-07-27 2022-08-25 2022-09-26 2022-11-01 2022-11-30 2022-12-29 2021-01-04 2021-02-02 2021-03-10 2021-04-09 2021-05-13 2021-06-11 2021-07-13 2021-08-11 2021-09-09 2021-10-19 2021-11-17 2021-12-16 2022-01-17 2022-02-22 2022-03-23 2022-04-25 2022-05-27 2022-06-28 2022-07-27 2022-08-25 2022-09-26 2022-11-01 2022-11-30 2022-12-29 金融期权 | 日报 3相关图表 上证50ETF期权 图1上证50ETF走势 图2上证50ETF期权波动率 50ETF期权 50ETF期权 50.00 45.00 40.00 35.00 30.00 25.00 20.00 15.00 10.00 4.5 2000 1800 1600 1400 1200 1000 800 600 400 200 0 4 3.5 3 2.5 2 标的成交量(万手) 标的收盘价 标的30日历史波动率(%) 平值期权隐含波动率(%) 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 图3上证50ETF期权成交量PCR 图4上证50ETF持仓量PCR 50ETF期权 50ETF期权 4,500,000 4,000,000 3,500,000 3,000,000 2,500,000 2,000,000 1,500,000 1,000,000 500,000 0 160.00 140.00 120.00 100.00 80.00 60.00 40.00 20.00 0.00 7,000,000 6,000,000 5,000,000 4,000,000 3,000,000 2,000,000 1,000,000 0 140.00 120.00 100.00 80.00 60.00 40.00 20.00 0.00 日认购成交量 日认沽成交量 日成交量PCR 日认购持仓量 日认沽持仓量 日持仓量PCR 数据来源： iFinD、宝城期货研究所 数据来源： iFinD、宝城期货研究所 专业研究·创造价值 3 /11 请务必阅读文末免责条款 2021-01-04 2021-01-29 2021-03-04 2021-03-31 2021-04-28 2021-05-28 2021-06-25 2021-07-22 2021-08-18 2021-09-14 2021-10-20 2021-11-16 2021-12-13 2022-01-10 2022-02-11 2022-03-10 2022-04-08 2022-05-10 2022-06-07 2022-07-04 2022-07-29 2022-08-25 2022-09-22 2022-10-26 2022-11-22 2022-12-19 2023-01-16 2021-01-04 2021-01-28 2021-03-02 2021-03-26 2021-04-22 2021-05-21 2021-06-17 2021-07-13 2021-08-06 2021-09-01 2021-09-29 2021-11-01 2021-11-25 2021-12-21 2022-01-17 2022-02-17 2022-03-15 2022-04-12 2022-05-11 2022-06-07 2022-07-01 2022-07-27 2022-08-22 2022-09-16 2022-10-19 2022-11-14 2022-12-08 2023-01-04 2021-01-04 2021-02-02 2021-03-10 2021-04-09 2021-05-13 2021-06-11 2021-07-13 2021-08-11 2021-09-09 2021-10-19 2021-11-17 2021-12-16 2022-01-17 2022-02-22 2022-03-23 2022-04-25 2022-05-27 2022-06-28 2022-07-27 2022-08-25 2022-09-26 2022-11-01 2022-11-30 2022-12-29 2021-01-04 2021-02-02 2021-03-10 2021-04-09 2021-05-13 2021-06-11 2021-07-13 2021-08-11 2021-09-09 2021-10-19 2021-11-17 2021-12-16 2022-01-17 2022-02-22 2022-03-23 2022-04-25 2022-05-27 2022-06-28 2022-07-27 2022-08-25 2022-09-26 2022-11-01 2022-11-30 2022-12-29 金融期权 | 日报 上交所300ETF期权 图5上交所300ETF走势 图6 上交所300ETF期权波动率 300ETF期权(上交所) 300ETF期权(上交所) 6 2000 1800 1600 1400 1200 1000 800 600 400 200