股指期货周报：预计下周股指期货价格或小幅偏强震荡

和合期货股指期货周报（20230109-20230113） ——预计下周股指期货价格或小幅偏强震荡 杨晓霞 期货从业资格证号：F3028843期货投询资格证号：Z0010256电话：0351-7342558 邮箱：yangxiaoxia@hhqh.com.cn 摘要：近期基于政策支持、疫情恢复好于预期、美元走弱等影响，市场情绪持续回暖。尽管本周市场成交额并不高，但海外美元走弱，人民币升值使得北向资金大量金流入，增强了流动性。国内方面，李总理到市场监管总局考察并主持召开座谈会,坚持“两个毫不动摇”,提振民营企业信心,更好发挥促进就业和消费；国资委提出赵丽抓好新一轮国企改革深化提升行动。国外方面，美国12月CPI符合市场预期，环比三年来首次转负，市场预期下一次议息会议加息25个基点，加息步伐或继续放缓，美股震荡收涨。总体来看偏暖消息居多，预计下周市场以小幅偏强震荡为主。 目录 ——预计下周股指期货价格或小幅偏强震荡1 一、本周行情回顾3 二、行业涨跌情况4 三、主力合约成交情况5 四、基本面消息6 五、投资策略与建议12 风险点：12 风险揭示：12 免责声明：13 一、本周行情回顾 周内股指震荡上涨。具体来看，沪深300指数上涨2.35%至4037.38点，IF主力合约上涨2.51%至4090.8点；上证50指数上涨2.82%至2787.36点，IH主力合约上涨2.82%至2796.0点；中证500指数上涨0.75%至6057.69点，IC主力合约上涨0.84%至6082.0点。中证1000指数上涨0.26%至6517.51点，IM主力合约上涨0.57%至6542.4点。 图1IF期货价格 （数据来源：同花顺、和合期货） 图2IH期货价格 （数据来源：同花顺、和合期货） 图3IC期货价格 （数据来源：同花顺、和合期货） 图4IM期货价格 （数据来源：同花顺、和合期货） 二、行业涨跌情况 行业方面，本周行业涨跌各半。具体来看，周内涨幅较大的三个行业为厨卫电器、证券及医疗服务，涨幅分别为4.64%、3.68及3.61%，周内跌幅较大的三个行业为酒店及餐饮、国防军工、电力，跌幅分别为6.78%、3.15%、2.77%。 图5行业涨跌幅（一） （数据来源：同花顺、和合期货） 图6行业涨跌幅（二） （数据来源：同花顺、和合期货） 三、主力合约成交情况 截止2023年1月13日，IF300报收4026.2点，IH50报收2745点，IC500报收6031.2点。IF300基差6.73点，IH50基差4.25点，IC500基差-6.31 点，均为负值。 IF300成交1573.37亿元，较上一交易日增加18.91%；持仓金额1398.04亿元，较上一交易日增加12.05%；成交持仓比为1.13。 图7图8 图9 四、基本面消息 （数据来源：Wind、和合期货） 12月份，各地区各部门更好统筹疫情防控和经济社会发展，多措并举做好市场保供稳价，物价运行总体平稳；受石油及相关行业价格下降影响，PPI环比由涨转降；受上年同期对比基数走低影响，同比降幅收窄。 12月全国居民消费价格同比上涨1.8%，全国居民消费价格环比持平。 （数据来源：国家统计局、和合期货） 12月份，全国工业生产者出厂价格同比下降0.7%，环比下降0.5%；工业生产者购进价格同比上涨0.3%，环比下降0.4%。2022年全年，工业生产者出厂价格比上年上涨4.1%，工业生产者购进价格上涨6.1%。 图11 （数据来源：国家统计局、和合期货） PPI出现“同比改善而环比变差”的异常组合，反映短期受到冲击主要来自石油及相关行业。 （数据来源：Wind、和合期货） 12月新增社融增幅持续下降，低于市场预期，但信贷表现偏强，企业中长贷同比大幅多增。央行数据显示，2022年全年人民币贷款增加21.31万亿元，同比多增1.36万亿元。 图14 （数据来源：Wind、和合期货） 图15 （数据来源：Wind、和合期货） 图16 （数据来源：Wind、和合期货） 国家外汇管理局1月7日发布数据显示，截至2022年12月末，我国外汇储 备规模为31277亿美元，较11月末上升102亿美元，升幅为0.33%。 纵观2022年全年，我国外汇储备规模始终保持在3万亿美元以上，且在四季度实现连续三个月回升。 图17 （数据来源：Wind、和合期货） 截至2023年1月12日，美元兑人民币中间价为6.77，港元兑人民币中间 价为0.87；截至2023年1月6日CFETS人民币汇率指数达到100.03，2023年1月11日美元指数为103.25。 图18 （数据来源：Wind、和合期货） 从资金面来看，本周北向资金继续保持净流入，周内净流入金额合计439.97 亿元，其中沪股通净流入211.48亿元，深股通净流出218.49亿元。 图19北向资金 （数据来源：Wind、和合期货） 本周央行公开市场将有1270亿元逆回购到期，其中周一至周五分别到期430亿元、640亿元、160亿元、20亿元、20亿元。 图20 （数据来源：Wind、和合期货） 国外方面，美国12月CPI同比上涨6.5%,预估为6.5%,前值为7.1%，符合市场预期,为2020年5月以来首次环比下降，美股震荡收涨，市场预期下一次议 息会议加息25个基点，加息步伐继续放缓。 五、投资策略与建议 近期基于政策支持、疫情恢复好于预期、美元走弱等影响，市场情绪持续回暖。尽管本周市场成交额并不高，但海外美元走弱，人民币升值使得北向资金大量金流入，增强了流动性。国内方面，李总理到市场监管总局考察并主持召开座谈会,坚持“两个毫不动摇”,提振民营企业信心,更好发挥促进就业和消费；国资委提出赵丽抓好新一轮国企改革深化提升行动。国外方面，美国12月CPI符合市场预期，环比三年来首次转负，市场预期下一次议息会议加息25个基点，加息步伐或继续放缓，美股震荡收涨。总体来看偏暖消息居多，预计下周市场以小幅偏强震荡为主。 风险点： 1）疫情反复；2）地缘风险升级；3）交易量持续萎缩；4）资金面快速收敛； 5)全球经济衰退预期 风险揭示：您应当客观评估自身财务状况、交易经验，确定自身的风险偏好、风险承受能力和服务需求，自行决定是否采纳期货公司提供的报告中所给出的建议。您应当充分了解期货市场变化的不确定性和投资风险，任何有关期货行情的 预测都可能与实际情况有差异，若您据此入市操作，您需要自行承担由此带来的风险和损失。 免责声明：本报告的信息均来源于公开资料，本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，文中的观点、结论和建议仅供参考，不代表作者对价格涨跌或市场走势的确定性判断，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。 本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布日的判断，在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 和合期货投询部 联系电话：0351-7342558 公司网址：http://www.hhqh.com.cn 和合期货有限公司经营范围包括：商品期货经纪业务、金融期货经纪业务、期货投资咨询业务、公开募集证券投资基金销售业务。