股指期货周报：预计下周股指期货价格以区间震荡为主

和合期货股指期货周报（20221121-20221125） ——预计下周股指期货价格以区间震荡为主 杨晓霞 期货从业资格证号：F3028843期货投询资格证号：Z0010256电话：0351-7342558 邮箱：yangxiaoxia@hhqh.com.cn 摘要：国内方面，六大行向房企提供资金支持规模超万亿，落实“地产16条”，显示了国内通过房地产稳定经济的信心。在非经济事件冲击方面，近期多个地区病例显著增多，防疫防控的措施正在优化探索中。国外方面，外资机构正在重新审视中国资产。波士顿联邦储备银行主席上周五表示，在寻求降低通胀的过程中，美联储未来还将进一步加息，加息幅度仍有不确定性。综合来看，国内经济维持弱复苏方向，步伐放慢对市场仍有潜在不利影响，且近期国内疫情形势严峻，政策有收紧趋势，影响市场情绪。国外经济衰退大环境未有明显改变，短期维持区间震荡趋势。 目录 ——预计下周股指期货价格以区间震荡为主1 一、本周行情回顾3 二、行业涨跌情况4 三、主力合约成交情况5 四、基本面消息6 五、投资策略与建议11 风险点：12 风险揭示：12 免责声明：12 一、本周行情回顾 周内股指震荡小涨。具体来看，沪深300指数下跌0.68%至3801.57点，IF主力合约下跌0.78%至3782.2点；上证50指数下跌0.08%至2544.61点，IH主力合约下跌0.06%至2550.8点；中证500指数下跌1.68%至6087,86点，IC主力合约下跌1.92%至6096.2点。中证1000指数下跌2.20%至6512.16点，IM主力合约下跌2.25%至6497.0点。 图1IF期货价格 （数据来源：同花顺、和合期货） 图2IH期货价格 （数据来源：同花顺、和合期货） 图3IC期货价格 （数据来源：同花顺、和合期货） 图4IM期货价格 （数据来源：同花顺、和合期货） 二、行业涨跌情况 行业方面，本周多数行业下跌。具体来看，周内涨幅较大的三个行业为银行、煤炭开采加工及燃气，涨幅分别为4.34%、3.67%及3.03%，周内跌幅较大的三个行业为酒店及餐饮、医疗服务、景点及旅游，跌幅分别为8.36%、6.99%、6.66%。 图5行业涨跌幅（一） （数据来源：同花顺、和合期货） 图6行业涨跌幅（二） （数据来源：同花顺、和合期货） 三、主力合约成交情况 截止2022年11月25日，IF300报收3786.49点，IH50报收2550.73点，IC500报收6106.72点。IF300基差6.42点，IH50基差6.19点，IC500基差 -8.34点，均为负值。 IF300成交1573.37亿元，较上一交易日增加18.91%；持仓金额1398.04亿元，较上一交易日增加12.05%；成交持仓比为1.13。 图7图8 图9 四、基本面消息 （数据来源：Wind、和合期货） 2022年金融街论坛于本周正式开幕启动，其中证监会主席易会满就“探索建立具有中国特色的估值体系，促进市场资源配置功能更好发挥”的表述引发市场广泛关注，带动昨日中字头股票活跃领涨。与此同时，多个金融管理部门陆续发声呵护市场，央行再提实施稳健的货币政策以支持实体经济，三部门部署17项具体措施从需求侧与供给侧同步拉动工业经济发展。 国内11月LPR出炉，1年期LPR为3.65%，5年期以上LPR为4.3%，均与上月持平，连续三个月维持不变。 10月份国民经济经受住了国内外多重超预期因素的冲击，持续保持恢复态势。但国际环境更趋复杂严峻，国内经济恢复基础尚不牢固。中国10月份主要经济数据出炉，工业增加值单月同比增速、固定资产投资1-10月累计同比增速略放缓，服务生产指数和消费当月同比降幅较大，社会消费品零售总额单月同比时隔5个月后再次转负。 1-10月份，全国规模以上工业增加值同比增长4.0%，比1-9月份加快0.1个百分点。10月份，全国规模以上工业增加值同比增长5.0%，比三季度加快0.2个百分点；环比增长0.33%。 图10 （数据来源：国家统计局、和合期货） 1-10月份，社会消费品零售总额360575亿元，同比增长0.6%，比1-9月 份回落0.1个百分点。 图11 （数据来源：国家统计局、和合期货） 1-10月份，全国固定资产投资（不含农户）471459亿元，同比增长5.8%，比1-9月份回落0.1个百分点。 10月份，固定资产投资（不含农户）环比增长0.12%。 图12 （数据来源：国家统计局、和合期货） 央行、银保监会出手，出台十六条措施支持房地产市场平稳健康发展，要求保持房地产融资平稳有序、积极做好“保交楼”金融服务、依法保障住房金融消费者合法权益、延长房地产贷款集中度管理政策过渡期安排。 从资金面来看，本周北向资金继续保持净流入，周内净流入金额合计74.48 亿元，其中沪股通净流入112.19亿元，深股通净流出37.71亿元。 图13北向资金 （数据来源：Wind、和合期货） 截至2022年11月18日，本周货币净投放3680亿元，2022年11月25日7 天逆回购利率达到2.00% 图14 截至2022年11月24日，上海银行间同业拆放利率（SHIBOR）隔夜利率为1.04%，1周利率为1.77%，银行间质押式回购加权利率1天为1.16%，7天为2.19%。 图15 （数据来源：Wind、和合期货） 截止2022年11月24日，两融余额为15742.80亿元，占A股流通市值2.50%，两融成交金额为566.52亿元，占A股成交额8.08%。 图16 图17 （数据来源：Wind、和合期货） 国外方面，美联储会议纪要显示，大多数美联储官员支持放慢加息步伐；一些美联储官员希望在加息步伐放缓前看到更多数据；与会者一致认为，通胀压力几乎没有减轻的迹象,需关注加息情况。外资机构正在重新审视中国资产。11月以来中国股市表现几乎领跑全球，MSCI中国指数已累计上涨超22%，A股上市公司总市值增逾6万亿元。高盛预计，MSCI中国指数和沪深300指数未来12个月回报率均为16%，若计入汇率因素，二者回报率将分别达19%、21%。 五、投资策略与建议 国内方面，六大行向房企提供资金支持规模超万亿，落实“地产16条”，显示了国内通过房地产稳定经济的信心。在非经济事件冲击方面，近期多个地区病例显著增多，防疫防控的措施正在优化探索中。国外方面，外资机构正在重新审视中国资产。波士顿联邦储备银行主席上周五表示，在寻求降低通胀的过程中，美联储未来还将进一步加息，加息幅度仍有不确定性。综合来看，国内经济维持弱复苏方向，步伐放慢对市场仍有潜在不利影响，且近期国内疫情形势严峻，政策有收紧趋势，影响市场情绪。国外经济衰退大环境未有明显改变，短期维持区 间震荡趋势。 风险点： 1）疫情反复；2）地缘风险升级；3）交易量持续萎缩；4）资金面快速收敛； 5)全球经济衰退预期 风险揭示：您应当客观评估自身财务状况、交易经验，确定自身的风险偏好、风险承受能力和服务需求，自行决定是否采纳期货公司提供的报告中所给出的建议。您应当充分了解期货市场变化的不确定性和投资风险，任何有关期货行情的预测都可能与实际情况有差异，若您据此入市操作，您需要自行承担由此带来的风险和损失。 免责声明：本报告的信息均来源于公开资料，本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，文中的观点、结论和建议仅供参考，不代表作者对价格涨跌或市场走势的确定性判断，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。 本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布日的判断，在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 和合期货投询部 联系电话：0351-7342558 公司网址：http://www.hhqh.com.cn 和合期货有限公司经营范围包括：商品期货经纪业务、金融期货经纪业务、期货投资咨询业务、公开募集证券投资基金销售业务。