股指期货周报：预计下周股指期货价格以区间震荡为主

和合期货股指期货周报（20221107-20221111） ——预计下周股指期货价格以区间震荡为主 杨晓霞 期货从业资格证号：F3028843期货投询资格证号：Z0010256电话：0351-7342558 邮箱：yangxiaoxia@hhqh.com.cn 摘要：国内方面，我国外汇储备和出口增幅继续放缓，周四公布的社融与信贷均不及预期，整体融资意愿较差，需求不振。政治局会议对于疫情防控有了一些调整，随着国家卫健委发布进一步优化新冠肺炎疫情防控的二十条措施，对市场情绪有所提振。国外方面，昨日晚间公布美国CPI数据低于预期，美国通胀超预期放缓，加息步伐有望放缓，美元指数大幅下跌，带动外盘大涨。综合来看，国外利好情绪和防疫政策优化可能带来阶段性反弹，但不足以支撑后续持续走好的趋势，股指后续走势仍需继续观察。预计下周股指维持区间震荡走势。 目录 ——预计下周股指期货价格以区间震荡为主1 一、本周行情回顾3 二、行业涨跌情况4 三、主力合约成交情况5 四、基本面消息6 五、投资策略与建议12 风险点：12 风险揭示：12 免责声明：13 一、本周行情回顾 周内股指维持震荡走势。具体来看，沪深300指数上涨0.56%至3788.44 点，IF主力合约上涨0.32%至3793.2点；上证50指数上涨2.02%至2518.0 点，IH主力合约上涨1.80%至2516.4点；中证500指数上涨0.08%至6138.62 点，IC主力合约下跌0.27%至6139.6点。中证1000指数下跌0.99%至6643.48点，IM主力合约下跌1.51%至6645.0点。 图1IF期货价格 （数据来源：文华财经、和合期货） 图2IH期货价格 （数据来源：文华财经、和合期货） 图3IC期货价格 （数据来源：文华财经、和合期货） 图4IM期货价格 （数据来源：文华财经、和合期货） 二、行业涨跌情况 行业方面，本周大多数行业上涨。具体来看，周内涨幅较大的三个行业为房地产服务、贵金属、房地产开发，涨幅分别为10.92%、9.88%及9.41%，周内跌幅较大的三个行业为金属新材料、半导体及元件、国防军工，跌幅分别为3.49%、3.35%、2.89%。 图5行业涨跌幅（一） （数据来源：同花顺、和合期货） 图6行业涨跌幅（二） （数据来源：同花顺、和合期货） 三、主力合约成交情况 截止2022年11月11日，IF300报收3696.8点，IH50报收2448.8点，IC500报收6107.2点。IF300基差8.31点，IH50基差5.68点，IC500基差- 16.30点，均为负值。 IF300成交1573.37亿元，较上一交易日增加18.91%；持仓金额1398.04亿元，较上一交易日增加12.05%；成交持仓比为1.13。 图7图8 图9 四、基本面消息 （数据来源：Wind、和合期货） 截至2022年10月末，我国外汇储备规模为30524亿美元，较9月末上升2 35亿美元，升幅为0.77%。 图10 （数据来源：Wind、和合期货） 我国外贸继续保持稳定增长。据海关统计，今年前10个月，我国进出口总值34.62万亿元，同比增长9.5%。其中，出口增长13%，进口增长5.2%，出口增速较前三季度有所放缓。10月份，我国进出口总值3.55万亿元，同比增长6.9%。其中，出口增长7%，进口增长6.8%，10月份出口增速较9月份进一步放缓。 图11 （数据来源：Wind、和合期货） 2022年10月社会融资规模增量为9079亿元，比上年同期少7097亿元。其 中，对实体经济发放的人民币贷款增加4431亿元，同比少增3321亿元；对实体 经济发放的外币贷款折合人民币减少724亿元，同比多减691亿元。低于市场预期。 图12 （数据来源：Wind、和合期货） 10月末，广义货币(M2)供应量261.29万亿元，同比增长11.8%，增速比上 月末低0.3个百分点，比上年同期高3.1个百分点；狭义货币(M1)余额66.21 万亿元，同比增长5.8%，增速比上月末低0.6个百分点，比上年同期高3个百 分点；流通中货币(M0)余额9.84万亿元，同比增长14.3%。当月净回笼现金255亿元。 图13 （数据来源：Wind、和合期货） 图14 （数据来源：Wind、和合期货） 10月份人民币贷款增加6152亿元，受基数较高等因素影响，同比少增2110 亿元。分部门看，住户贷款减少180亿元，其中，短期贷款减少512亿元，中长 期贷款增加332亿元；企(事)业单位贷款增加4626亿元，其中，短期贷款减少 1843亿元，中长期贷款增加4623亿元，票据融资增加1905亿元；非银行业金 融机构贷款增加1140亿元。1-10月，人民币贷款累计增加18.7万亿元，同比 多增1.15万亿元。 图15图16 图17图18 10月中采制造业PMI指数录得49.2%，较前值下降0.9个百分点，PMI再次回到收缩区间，生产、订单、从业人员指数均出现显著回落。在疫情多发散发的持续扰动之下，5月以来PMI指数在枯荣线上下徘徊，需求收缩、预期转弱的压力没有显著缓解。 图19 （数据来源：Wind、和合期货） 从资金面来看，本周北向资金扭转净流出格局，净流入145.67亿元，其中 沪股通净流入82.32亿元，深股通净流入64.35亿元。股市成交额也有所提升，尤其是周五，随着国家卫健委发布进一步优化新冠肺炎疫情防控的二十条措施，对市场情绪有所提振，成交额再次破万亿。 表1北向资金 （数据来源：Wind、和合期货） 截至2022年11月10日，上海银行间同业拆放利率（SHIBOR）隔夜利率为1.83%，1周利率为1.94%，银行间质押式回购加权利率1天为1.89%，7天为1.90%。 图20 （数据来源：Wind、和合期货） 截止2022年11月10日，两融余额为15722.34亿元，占A股流通市值2.53%，两融成交金额为646.46亿元，占A股成交额8.27%。 图21 图22 （数据来源：Wind、和合期货） 国外方面，美国10月CPI同比上涨7.7%，前值8.20%，预期8%，低于预期，外盘指数全线大涨。 五、投资策略与建议 国内方面，我国外汇储备和出口增幅继续放缓，周四公布的社融与信贷均不及预期，整体融资意愿较差，需求不振。政治局会议对于疫情防控有了一些调整，随着国家卫健委发布进一步优化新冠肺炎疫情防控的二十条措施，对市场情绪有所提振。国外方面，昨日晚间公布美国CPI数据低于预期，美国通胀超预期放缓，加息步伐有望放缓，美元指数大幅下跌，带动外盘大涨。综合来看，国外利好情绪和防疫政策优化可能带来阶段性反弹，但不足以支撑后续持续走好的趋势，股指后续走势仍需继续观察。预计下周股指维持区间震荡走势。 风险点： 1）疫情反复；2）地缘风险升级；3）交易量持续萎缩；4）资金面快速收敛； 5)全球经济衰退预期 风险揭示：您应当客观评估自身财务状况、交易经验，确定自身的风险偏好、风险承受能力和服务需求，自行决定是否采纳期货公司提供的报告中所给出的建议。您应当充分了解期货市场变化的不确定性和投资风险，任何有关期货行情的预测都可能与实际情况有差异，若您据此入市操作，您需要自行承担由此带来的风险和损失。 免责声明：本报告的信息均来源于公开资料，本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，文中的观点、结论和建议仅供参考，不代表作者对价格涨跌或市场走势的确定性判断，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。 本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布日的判断，在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 和合期货投询部 联系电话：0351-7342558 公司网址：http://www.hhqh.com.cn 和合期货有限公司经营范围包括：商品期货经纪业务、金融期货经纪业务、期货投资咨询业务、公开募集证券投资基金销售业务。