龙头4Q增长显韧性，23年利润改善值期待

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欧派家居发布2022年年度业绩预增公告，预计全年实现营收214.6~235.1亿元，同比增长5.0%~15.0%；实现归母净利润26.7~28.0亿元，同比增长0.0%~5.0%。预计4Q实现营收51.9~72.4亿元，同比增长-14.0%~+19.9%；实现归母净利润6.8~8.1亿元，同比增长22.3~46.4%。公司在外部经营环境压力较大的情况下，龙头业绩增长韧性充分显现。公司预计23年随着疫情影响消退、地产竣工改善，整体家居需求将逐步释放，整体经营环境有望明显改善。我们维持此前盈利预测，预计公司2022/2023/2024年EPS为4.49/5.39/6.24元，当前股价对应PE分别为30/25/22倍，维持“买入”评级。