高测股份(688556.SH)发布2023年年度报告,公司实现营收61.84亿元,同比增长73.19%;归母净利润14.61亿元,同比增长85.28%;扣非归母净利润14.35亿元,同比增长91.32%。公司单4季度利润下滑、盈利能力承压,我们认为主要原因是光伏行业阶段性产能过剩、产业链价格下行,导致硅片行业开工率不足、行业盈利承压。但公司具备强阿尔法能力,有望在产能出清后获取更大的份额、盈利也有望触底回升,因此我们预计2024-2026年公司实现归母净利润9.7、12.5、15.3亿元,对应PE为11、9、7X。