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12月中国CPI同比上涨1.8%,核心CPI同比上涨0.7%,PPI同比下跌0.7%。食品价格中,猪菜对冲,但总体仍略弱于季节性;非食品价格表现相对稳定。CPI环比略弱于季节性,猪菜对冲。非食品价格表现与上月持平。疫情防控措施放开下,核心CPI小幅上升。PPI受国内外不同周期影响,结构可能有所分化。未来,核心CPI所反映出的消费需求强弱可能是2023年的重要关注点。