电子行业周报：中航电测拟收购成飞集团，东尼电子获碳化硅衬底大单

证中航电测拟收购成飞集团，东尼电子获 研 券碳化硅衬底大单 究——电子行业周报（2023.01.09-2023.01.13） 报 告增持（维持）核心观点 市场行情回顾 行业:电子 本周（01.09-01.13），A股申万电子指数上涨0.94%，板块整体跑输沪 日期: 2023年01月16日 深300指数1.41pct、跑输创业板综指0.53pct。在申万31个子行业中，电子排名第15位。本周申万电子二级行业中，元件板块上涨1.68%，涨幅最大；涨幅最小的是电子化学品Ⅱ板块，上涨0.50%。 分析师:陈宇哲 Tel:021-53686143 E-mail:chenyuzhe@shzq.comSAC编号:S0870521100002 分析师:席钎耀 Tel:021-53686153 E-mail:xiqianyao@shzq.comSAC编号:S0870522070001 联系人:马永正 Tel:021-53686147 E-mail:mayongzheng@shzq.com 行SAC编号:S0870121100023 业联系人:潘恒 周Tel:021-53686248 报E-mail:panheng@shzq.comSAC编号:S0870122070021 最近一年行业指数与沪深300比较 1% -4%01/22 -9% 03/22 06/2208/2211/2201/23 14% 19% 24% 29% 34% 39% 电子沪深300 - - - - - - 本周涨幅前十的公司分别是好上好（28.16%）、广信材料 （23.29%）、东尼电子（23.14%）、达瑞电子（22.51%）、实益达 （22.24%）、清越科技（21.75%）、合力泰（17.76%）、盈方微 （16.19%）、唯捷创芯-U（14.97%）、兴瑞科技（14.42%），涨幅后十的公司分别是复旦微电（-13.86%）、徕木股份（-12.73%）、臻镭科技（-12.70%）、瑞可达（-12.49%）、*ST瑞德（-11.88%）、宝明科技 （-11.29%）、激智科技（-10.82%）、协和电子（-10.24%）、旭光电子 （-9.17%）、灿瑞科技（-8.18%）。一周新闻回顾 行业新闻：1）加快大飞机产业化发展，推动工业母机高质量发展；2）阿里达摩院2023十大科技趋势；3）去年11月全球半导体销售额同比缩减2.9%至455亿美元，中国市场跌幅为21.2%；4）预计一季度DDR5DRAM在DRAM中占比达7%，四季度将大幅上升至20%；5）2022Q4全球PC出货量同比下降近29%，联想市占率仍居第一。公司新闻：1）东尼电子签订大单，三年交付90万片；2）中航电测拟收购成飞集团100%股权，1月12日起停牌；3）据彭博社报道，苹果计划2024年开始使用自研屏幕；4）英飞凌宣布已就向Micross出售HiRelDC-DC转换器业务；5）英特尔推第四代至强可扩展处理器，以及超1000亿晶体管GPU；6）SK海力士第四代10纳米级DDR5服务器DRAM全球首获英特尔认证；7）安森美和Ampt携手合作，助力光伏电站供应商提高能效;8)英飞凌正在扩大与碳化硅供应商合作；9）发力车规级芯片产业，吉利科技集团与积塔半导体合作；10）台积电四季度净利润大涨78%，2纳米芯片将量产；11）三星电子开发出透光率达88%的EUV薄膜；12）环球晶扩产计划未受景气影响。 投资建议 继续维持上周观点，我们认为，2023年电子行业有望迎来反弹复苏行情，但行业整体的结构性机会仍然大于板块性机会，需要持续聚焦细分赛道，精选优质个股。我们提出了2023年电子行业投资的两个关键词组：新安全新制造、待复苏谋创新。由此对应的两个投资方向为：以安全可控为主的中国高端制造及以受益需求复苏和科技创新为主的芯片设计产业链，并分别衍生出六大细分赛道：半导体制造国产替代、半导体先进封装制造、航空大飞机高端制造（对应新安全新制造），BMS、IGBT+SiC、VR/AR+IOT（对应待复苏谋创新）。 我们看好“新安全新制造”带来的半导体设备、材料与零部件板块投资机 会，推荐国内半导体设备与零部件国产替代的平台型新星万业企业， 相关报告： 《美股半导体集体反弹，芯片需求有望逐渐走出底部迎来复苏》 ——2023年01月09日 《2022年电子行业中期策略：坚定自立自强+碳中和+元宇宙，静待反弹行情，把握结构性机会》 ——2022年06月04日 《电子行业动态跟踪：Meta将推出首款手表产品，智能手表产业有望加速成长》 ——2022年01月19日 受益于chiplet先进封装的半导体测试探针供应商和林微纳，建议关注半导体设备零部件龙头公司富创精密，同时我们看好受益于C919国产大飞机实现规模量产交付的核心供应商，建议关注振华科技、烽火电子、景嘉微。“待复苏谋创新”中我们看好BMS产品力领先的赛微微电，建议关注MCU+BMS优势突出的中颖电子、电源管理芯片龙头同时在BMS产品布局的必易微；建议关注新能源车产业链投资机会，推荐IDM模式车规功率龙头闻泰科技和IGBT龙头时代电气、模拟IC重点关注有较强产品升维能力的个股，建议关注磁传感器龙头灿瑞科技、模拟开关龙头帝奥微。IOT芯片推荐恒玄科技，建议关注中科蓝讯。另外我们建议关注电子后视镜赛道相关个股。 风险提示 中美贸易摩擦、下游终端需求不及预期风险、国产替代不及预期 目录 1本周核心观点3 2市场回顾3 2.1板块表现3 2.2个股表现4 3行业新闻4 4公司动态6 5公司公告8 6风险提示9 图 图1:A股申万一级行业涨跌幅情况（01.09-01.13）3 图2:申万电子二级行业一周涨跌幅情况（01.09-01.13）4 表 表1:电子板块（申万）个股本周涨跌幅前10名（01.09- 01.13）..........................................................................4 表2:A股公司要闻核心要点（01.09-01.13）8 1本周核心观点 继续维持上周观点，我们认为，2023年电子行业有望迎来反弹复苏行情，但行业整体的结构性机会仍然大于板块性机会，需要持续聚焦细分赛道，精选优质个股。我们提出了2023年电子行业投资的两个关键词组：新安全新制造、待复苏谋创新。由此对应的两个投资方向为：以安全可控为主的中国高端制造及以受益需求复苏和科技创新为主的芯片设计产业链，并分别衍生出六大细分赛道：半导体制造国产替代、半导体先进封装制造、航空大飞机高端制造（对应新安全新制造），BMS、IGBT+SiC、VR/AR+IOT（对应待复苏谋创新）。 我们看好“新安全新制造”带来的半导体设备、材料与零部件板块投资机会，推荐国内半导体设备与零部件国产替代的平台型新星万业企业，受益于chiplet先进封装的半导体测试探针供应商和林微纳，建议关注半导体设备零部件龙头公司富创精密，同时我们看好受益于C919国产大飞机实现规模量产交付的核心供应商，建议关注振华科技、烽火电子、景嘉微。“待复苏谋创新”中我们看好BMS产品力领先的赛微微电，建议关注MCU+BMS优势突出的中颖电子、电源管理芯片龙头同时在BMS产品布局的必易微；建议关注新能源车产业链投资机会，推荐IDM模式车规功率龙头闻泰科技和IGBT龙头时代电气、模拟IC重点关注有较强产品升维能力的个股，建议关注磁传感器龙头灿瑞科技、模拟开关龙头帝奥微，IOT芯片推荐恒玄科技，建议关注中科蓝讯。另外我们建议关注电子后视镜赛道相关个股。 2市场回顾 2.1板块表现 本周（01.09-01.13），A股申万电子指数上涨0.94%，板块整体跑输沪深300指数1.41pct、跑输创业板综指0.53pct。在申万31个子行业中，电子排名第15位。 图1:A股申万一级行业涨跌幅情况（01.09-01.13） 2.35% 1.48% 0.94% 5.00% 4.00% 3.00% 2.00% 1.00% 0.00% -1.00% -2.00% -3.00% -4.00% 非银金融食品饮料 煤炭有色金属农林牧渔医药生物家用电器沪深300建筑材料美容护理 汽车纺织服饰创业板综电力设备 传媒银行电子 轻工制造机械设备交通运输 通信商贸零售石油石化基础化工 钢铁社会服务 环保建筑装饰计算机综合 房地产公用事业国防军工 -5.00% 资料来源：Wind，上海证券研究所 本周申万电子二级行业中，元件板块上涨1.68%，涨幅最大；涨幅最小的是电子化学品Ⅱ板块，上涨0.50%。 图2:申万电子二级行业一周涨跌幅情况（01.09-01.13） 1.80% 1.60% 1.40% 1.20% 1.00% 0.80% 0.60% 0.40% 0.20% 0.00% 资料来源：Wind，上海证券研究所 2.2个股表现 本周涨幅前十的公司分别是好上好（28.16%）、广信材料 （23.29%）、东尼电子（23.14%）、达瑞电子（22.51%）、实益达 （22.24%）、清越科技（21.75%）、合力泰（17.76%）、盈方微 （16.19%）、唯捷创芯-U（14.97%）、兴瑞科技（14.42%），涨幅后十的公司分别是复旦微电（-13.86%）、徕木股份（-12.73%）、臻镭科技（-12.70%）、瑞可达（-12.49%）、*ST瑞德（-11.88%）、宝明科技（-11.29%）、激智科技（-10.82%）、协和电子（-10.24%）、旭光电子（-9.17%）、灿瑞科技（-8.18%）。 表1:电子板块（申万）个股本周涨跌幅前10名（01.09-01.13） 证券代码 周涨幅前10名股票简称 周涨幅(%) 证券代码 周跌幅前10名 股票简称 周涨幅(%) 001298.SZ 好上好 28.16% 688385.SH 复旦微电 -13.86% 300537.SZ 广信材料 23.29% 603633.SH 徕木股份 -12.73% 603595.SH 东尼电子 23.14% 688270.SH 臻镭科技 -12.70% 300976.SZ 达瑞电子 22.51% 688800.SH 瑞可达 -12.49% 002137.SZ 688496.SH 实益达清越科技 22.24%21.75% 600666.SH 002992.SZ *ST瑞德宝明科技 -11.88%-11.29% 002217.SZ 合力泰 17.76% 300566.SZ 激智科技 -10.82% 000670.SZ 盈方微 16.19% 605258.SH 协和电子 -10.24% 688153.SH 002937.SZ 唯捷创芯-U兴瑞科技 14.97%14.42% 600353.SH688061.SH 旭光电子灿瑞科技 -9.17%-8.18% 资料来源：Wind，上海证券研究所 3行业新闻 加快大飞机产业化发展推动工业母机高质量发展 1月11日，全国工业和信息化工作会议在北京召开。会议指出， 2022年C919大型客机实现全球首架交付。2023年要加快推进重大技术装备攻关，加快大飞机产业化发展，推动工业母机高质量发展。（资料来源：中国新闻网） 阿里达摩院2023十大科技趋势 进入2023年，达摩院预测多模态预训练大模型、Chiplet模块化设计封装、存算一体、云原生安全、软硬融合云计算体系架构、端网融合的可预期网络、双引擎智能决策、计算光学成像、大规模城市数字孪生、生成式AI将成为可能照进现实的十大科技趋势。 （资料来源：新华社） 去年11月全球半导体销售额同比缩减2.9%至455亿美元，中国 市场跌幅为21.2% 当地时间1月9日，半导体行业协会(SIA)宣布，2022年11月，全球半导体行业销售额为455亿美元，较2022年10月的469亿美元总额下降2.9%，较2021年11月的500亿美元总额下降9.2%。分地区来看，去年11月，美洲(5