本周社服涨幅排名第18,跑输沪深300 周内,国家卫健委印发《关于对新型冠状病毒感染实施“乙类乙管”的总体方案》,宣布自2023年1月8日起,对新型冠状病毒感染实施“乙类乙管”。 伴随“乙类乙管”发布、疫情冲击减弱和元旦假期来临,周内社服板块涨幅为1.0%,在申万一级行业中排第18位,本周西安旅游(+50.4%)、金陵饭店(+23.9%)和三特索道(+22.4%)领涨板块。 板块动态 免税方面,本周海口美兰国际机场执飞航班数2353架次,恢复至去年同期的82.2%;三亚凤凰国际机场执飞航班量2367架次,恢复至去年同期的93.1%。酒店方面,同程旅行大数据显示,2023年元旦,国内酒店订单量较2020年同期上涨32%,酒店均价由229元上涨至244元。餐饮方面,根据九毛九公众号,截至2022年12月31日,公司旗下太二门店共453家(包含在装修门店8家),环比上周增3家,较年初增103家;怂火锅27家,环比上周增1家。出入境方面,12月26日晚,去哪儿旅行平台国际机票瞬时搜索量增长7倍,国际机票预订量增长5倍,中国澳门、中国香港、马来西亚等系热度较高的目的地。旅游景区方面,2023年元旦,三亚亚特兰蒂斯等高端酒店入住率超90%,黄山风景区接待游客数同比22年元旦增57.9%。而四川省纳入统计的685家A级旅游景区接待游客人次仅恢复到2022年元旦节同期的71%。元旦当日,湖南省纳入监测的住宿单位的客房当日出租率为59.8%。 资金持仓 截止2022年12月31日,周内社服板块下中国中免外资持股数量与比例均远领先于其余上市公司,沪(深)股通持股数量达21,197万股,占自由流通比例达23.2%。环比角度,周内外资增配外服控股、宋城演艺、首旅酒店,增幅分别为67.2%、5.3%和3.7%。 投资建议 本周,第一波受疫情冲击城市的本地消费持续复苏,元旦假期,国内机票、酒店较疫情前实现“量价齐升”,各地旅游数据出现分化。展望2023年,持续看好围绕线下消费复苏的投资机会,推荐两条主线:1)出行链消费复苏,且后续各项促消费政策有望加快复苏进程,建议关注九毛九、同庆楼、锦江酒店、华住集团、首旅酒店、天目湖;2)中长期看好免税运营商持续享受内需发展及消费回流机遇,建议关注中国中免、王府井。 风险提示:宏观经济增长放缓风险;疫情流行冲击消费复苏风险;新市场开拓不及预期风险。 1周观点 海南客流回暖,北京持续引领全国消费复苏。本周,国务院应对新型冠状病毒感染疫情联防联控机制综合组制定了《关于对新型冠状病毒感染实施“乙类乙管”的总体方案》,宣布自2023年1月8日起,对新型冠状病毒感染实施“乙类乙管”。周内海口美兰国际机场执飞航班数恢复至去年同期的82.2%;三亚凤凰国际机场执飞航班量恢复至去年同期的93.1%;综合湛江发布、海南机场数据,元旦期间海南运送旅客数有望达47.5万人次。周内主要城市地铁客流均实现环比回升,合肥、西安日均地铁客流量环比增速超100%,北京、广州、武汉、南京客流环比实现超50%的增长。 百度地图数据显示,北京消费力持续旺盛,消费指数排名全国第一。 展望2023年,持续看好围绕线下消费复苏的投资机会,推荐两条主线:1)出行链消费复苏,且后续各项促消费政策有望加快复苏进程,建议关注九毛九、同庆楼、锦江酒店、华住集团、首旅酒店、天目湖;2)中长期看好免税运营商持续享受内需发展及消费回流机遇,建议关注中国中免、王府井。 2市场表现:本周社服相对沪深300收益-0.1% 2.1板块:周内社服板块涨1.0%,板块涨幅居第18位 周内社服板块涨跌幅为+1.0%,在申万一级行业中排第18位,相对沪深300收益-0.1%;年初至今社服板块涨跌幅为-2.2%,在申万一级行业中排第3位,相对沪深300收益为19.4%。 图表1:周内社服板块跌涨1.0%,跑输沪深300指数0.1pct 图表2:周内社服板块涨幅为1.0%,在申万一级行业涨跌幅中排第18位 2.2个股:周内西安旅游、金陵饭店、三特索道涨幅居前 社服行业重点公司:周内西安旅游(+50.4%)、金陵饭店(+23.9%)和三特索道(+22.4%)领涨;年初至今西安饮食(329.3%)、君亭酒店(208.4%)和西安旅游(148.7%)涨幅居前。 图表3:周内西安旅游(+50.4%)、金陵饭店(+23.9%)、三特索道(+22.4%)领涨 3板块动态: 3.1数据跟踪:海南客流回暖,太二全年拓店103家 海南客流回暖,元旦期间运送旅客有望达47.5万人次。疫情防控“新十条措施”的落地叠加海南冬季旅游旺季来临,海南航空旅游市场实现快速回暖,据航班管家数据,本周(12.25-12.31),海口美兰国际机场执飞航班数2353架次,恢复至去年同期的82.2%;三亚凤凰国际机场执飞航班量2367架次,恢复至去年同期的93.1%。 2023年元旦假期,海南迎客流高峰,根据湛江发布数据,元旦首日琼州海峡运送旅客5.2万人次,客流同比增加60%,预计假期三天客流将达到15.5万人次。根据海南机场数据,元旦期间(12月31日至1月2日)预计共执行航班2300余架次、运送旅客近32万人次,其中美兰机场预计执行航班1163架次、运送旅客13.7万人次,凤凰机场预计执行航班1090架次、运送旅客17.7万人次。 图表4:本周三亚凤凰国际机场进出港执飞航班总量环比回升 图表5:本周海口美兰国际机场进出港执飞航班总量恢复至去年同期的82.2% 本周合肥、西安地铁日均客流环比增速达116.3%、112.5%。根据wind数据,本周(12.25-12.31)主要城市地铁客流均实现环比回暖。合肥、西安日均地铁客流量分别为54、156万人次,环比增速分别达116.3%和112.5%,北京、广州、武汉、南京人流环比复苏明显,实现超50%的增长。本周西安地铁日均客流量同比增速超1000%,系去年同期低基数影响。 图表6:本周合肥地铁日均客流环比增速达116.3% 图表7:本周西安地铁日均客流同比增1010.8% 北京持续领跑全国消费复苏。根据百度地图数据,成都、广州、深圳、北京等城市人员流动明显,迁徙指数环比上周增速超90%,北京、上海、成都、广州等城市消费力持续旺盛,环比上周增超50%。根据品牌数读数据,目前费大厨北京的门店营业额恢复至80%水平,上海、深圳门店营业额恢复30%~40%左右。 图表8:北京持续引领全国消费复苏 元旦期间国内酒店较疫情前实现量价齐升。根据STR数据,12月18日-12月24日,大陆酒店整体RevPAR环比-15.8%,其中OCC环比走弱9.9pct,ADR环比增幅为4.7%。12月以来,大陆酒店整体RevPAR同比-10.6%,其中OCC同比-2.0pct,ADR同比-6.9%。同程旅行大数据显示,2023年元旦,国内酒店订单量较2020年同期上涨32%,酒店均价由229元上涨至244元。其中,洛阳、西双版纳、哈尔滨的酒店预订量同比上涨超10倍,三亚、厦门等热门目的地部分酒店元旦假期期间满房。 图表9:23年元旦机酒市场较疫情前实现量价齐升 图表10:23年元旦国内目的地酒店订单涨幅TOP5 九毛九旗下太二全年拓店103家。根据九毛九公众号,截至2022年12月31日,公司旗下太二门店共453家(包含在装修门店8家),环比上周增3家,较年初增103家;怂火锅27家,环比上周增1家;赖美丽烤鱼2家。 海外目的地搜索量、订单量大涨。2022年12月26日,国家卫健委发布公告,新型冠状病毒肺炎更名为新冠病毒感染,原有的“乙类甲管”调整为“乙类乙管”,出入境防控政策优化。消息发布后,各大旅游服务平台国际机票、酒店搜索量迅速攀升。携程数据显示,消息发布半小时内,携程平台热门海外目的地搜索量同比大涨10倍,出境(包含中国港澳台)机票、海外酒店搜索均达到3年来峰值。12月26日晚上,去哪儿旅行平台国际机票瞬时搜索量增长7倍,国际机票预订量增长5倍,中国澳门、中国香港、马来西亚等系热度比较高的目的地。截至27日14时,同程旅行国际机票订单量环比上涨超过400%。香港,澳门,迪拜,吉隆坡,芭提雅等境外酒店预订量涨幅明显。 元旦期间,各地旅游数据分化。根据OTA平台数据,2023年元旦热门目的地为成都、重庆、三亚、海口、上海、昆明、北京、深圳、广州、西安。以三亚亚特兰蒂斯酒店为例,元旦当周预订量较前一周增长超3倍,目前入住率已超过9成。元旦当日,预约故宫博物院的观众约3万人,达到预约上限;元旦当天,黄山风景区共接待游客10873人,同比22年元旦增幅达57.9%。而截至12月31日15时,四川省纳入统计的685家A级旅游景区,共接待游客137.54万人次,实现门票收入1035.96万元,分别恢复到2022年元旦节同期71%和75%。元旦当日,湖南省纳入监测的住宿单位的客房当日出租率为59.83%。 3.2行业动态:新冠病毒实施“乙类乙管”,迪士尼明年涨价30-60元 【国家卫健委】2022年12月26日,卫健委出台《关于对新型冠状病毒感染实施“乙类乙管”的总体方案》。《总体方案》明确指出,2023年1月8日起,对新型冠状病毒感染实施“乙类乙管”。依据传染病防治法,对新冠病毒感染者不再实行隔离措施,不再判定密切接触者;不再划定高低风险区;对新冠病毒感染者实施分级分类收治并适时调整医疗保障政策;检测策略调整为“愿检尽检”;调整疫情信息发布频次和内容。依据国境卫生检疫法,不再对入境人员和货物等采取检疫传染病管理措施。 【海关总署】海关总署网站28日发布海关总署公告2022年第131号(关于新型冠状病毒感染乙类乙管后有关事项的公告)。其中明确,自2023年1月8日起,取消入境人员全员核酸检测,所有入境人员均需向海关申报入境前48小时内新型冠状病毒核酸检测结果。海关对健康申报正常且口岸常规检疫无异常的入境人员,放行进入社会面;对健康申报异常或出现发热等症状的入境人员,根据排查情况实施分类处置。 【中国民用航空局】中国民用航空局12月28日印发《关于恢复国际客运航班工作方案的通知》。提出自2023年1月8日起,不再对国际客运航班实施“五个一”和“一国一策”等调控措施,中外航空公司按照双边运输协定安排运营定期客运航班。 通知规定,不再定义入境高风险航班,取消入境航班75%客座率限制。逐步恢复受理中外航空公司国际客运包机申请,2023年夏秋航季完全恢复至疫情前流程及要求。 【新华网】2022年12月29日,一批游客结束在三亚的旅程,带着在海南购买的离岛免税品,搭乘“招商伊敦号”邮轮从三亚凤凰岛国际邮轮母港出发返回深圳。 这是国内航线邮轮旅客首次享受海南离岛免税购物政策。这批旅客是今年冬天到访三亚的首批邮轮旅客。据海口海关统计,共监管该航次56名旅客购买免税品169件,货值10.4万元。 【三亚日报】2022年12月29日,三亚海棠湾茅台度假村开业,茅台集团首个滨海酒旅融合项目正式面世。三亚海棠湾茅台度假村占地面积295亩,建筑面积15万平方米,由奢华茅台尊品酒店、高端茅台珍品酒店、轻奢茅台精品酒店、旅居茅台典品酒店,以及会议中心、水上乐园等配套组成,拥有客房728间。此外,继太古里、超级万象城之后,我国首批国家级旅游休闲街区、首批全国示范步行街双重IP“宽窄巷子”也落地海棠湾,打造宽窄巷子海棠故事项目。 【新华网】香港特区行政长官李家超表示12月29日起取消检疫令及不再界定密切接触者;取消“疫苗通行证”;取消所有入境强制核酸检测,海外、内地、澳门、台湾的抵港人士都不需要做抵港时或之后的强制核酸检测,改为进行5天自行快速抗原测试的健康建议;取消所有社交距离措施,包括限聚令等,只维持“口罩令”。 【星岛大湾区】香港中旅社主办、疫情下首个澳门旅行团于12月29日下午4时50分乘坐旅游巴士由太子出发,分别抵达金沙和新葡京,行程两日一夜,12名团友晚上将获澳门旅游局设宴欢迎。12月23日起,澳门调整由香港特区、台湾地区和外国入境