中泰通信行业周报：数据要素开启产业化，江苏海风项目持续推进

本周沪深300下跌3.19%，创业板下跌3.69%，其中通信板块下跌3.97%，板块价格表现弱于大盘；通信（中信）指数的127支成分股本周内换手率为1.61%；同期沪深3 00成份股换手率为0.23%，板块整体活跃程度强于大盘。 通信板块个股方面，本周涨幅居前五的公司分别是：波导股份（10.55%）、国脉科技（8. 78%）、奥维通信（5.10%）、会畅通讯（2.76%）、纵横通信（2.15%）；跌幅居前五的公司分别是：凯乐科技（-22.58%）、深桑达A（-18.02%）、深南股份（-17.59%）、科信技术（-14.03%）、大唐电信（-10.93%）。 “数据二十条”对外发布，加快发展数据要素市场。国务院近日发布《关于构建数据基础制度更好发挥数据要素作用的意见》，从数据产权、流通交易、收益分配、安全治理等四个方面共提出20条政策措施，构建适应数据特征、符合数字经济发展规律、保障国家数据安全、彰显创新引领的数据基础制度，充分实现数据要素价值与数字经济发展红利共享，促进形成与数字生产力相适应的新型生产关系。2020年数据要素首次作为新型生产要素被写入文件，与土地、劳动力、资本、技术等传统要素并列成为要素之一，2021年3月发布的“十四五”规划和2035年远景目标纲要中提出建立健全数据要素市场规则等。2022年以来相关政策陆续出台，加大数字经济发展支持力度，为数据要素市场发展提供制度保障，1月印发的《“十四五”数字经济发展规划》强调数据要素是数字经济深化发展的核心引擎，加快数据要素市场化流通，到2025年初步建立数据要素市场体系，近期财政部发布《企业数据资源相关会计处理暂行规定（征求意见稿）》，加速数据资产化发展。根据国家工信安全发展研究中心测算数据，2021年我国数据要素市场规模达到815亿元，对GDP增长贡献率为14.7%，预计“十四五”期间市场规模CA GR超过25%，运营商拥有丰富的数据资源，资产有望实现价值重估，数据基础制度建立完善有利于数字经济规范发展，数字经济基础设施需求持续增长，I Ct 设备、IDC、光通信等相关标的将充分受益。 运营商5G用户持续增长，单月5G用户净增量创新高。三大运营商近日公布11月运营数据，中国移动累计移动用户9.75亿户，单月净增142.7万户，中国电信累计移动用户3.91亿户，单月净增60万户，中国移动/中国电信/中国联通累计5G用户分别为5.95亿户/2.63亿户/2.09亿户，单月净增2388.3万户/602万户/445.1万户，较10月实现稳步增长。此外，宽带用户方面，中国移动有线宽带客户数净增226.1万户，累计达到2. 70亿户，中国电信有线宽带用户数净增92万户，累计用户数达到1.81亿户，中国联通截至11月“大联接“用户累计达到8.54亿户，物联网终端连接累计达到3.76亿户，各项运营数据平稳向好。根据三大运营商数据，自2019年中国电信和中国联通共建共享5 G网络以来，双方已累计开通5G共享基站近百万站，实现重点乡镇基本连续覆盖，中国移动现已累计开通5G基站超过127万，随着5G网络建设趋于完善，向农村地区延伸覆盖，以及5G建设后周期规模化应用孵化，5G用户替代升级有望进一步加快。“提速降费”政策收敛以及5G商用拉动整体ARPU值提升，运营商个人移动及固网传统业务将稳步向上。同时，随着5G建设步入后周期，运营商业务布局逐步转向5G应用及云计算方面，拓展收入增量空间。 江苏大丰800MW海风项目推进，关注海缆板块低位布局机会。三峡江苏大丰800MW海风电项目近期启动前期专题总承包招标，项目包括H8-1/H9/H15/H17共4个场址，单个风场规模200MW，离岸距离分别为80km/75km/71km/47km，招标范围包括但不限于项目可行性研究阶段地形测量、地质勘查及海洋水文观测，可行性研究报告编制及评审，项目前期海域、环评、通航、稳评等专题报告编制及评审，项目申请报告编制及报批，直至项目核准。计划服务期为2023年1月5日-2024年1月4日。10月份以来多个江苏竞配项目取得新进展，射阳1GW项目已完成海缆招标，本次三峡大丰 800M W项目启动前期专题总承包招标，后续国信大丰850MW项目有望推进，前期不确定影响因素逐步消除，江苏是国内海风大省，“十四五”海风新增装机规划约9.1GW，招标陆续启动进一步加强2023年当地及全国海风装机高增确定性。2022年受前期抢装潮影响，海风行业表现相对平淡，根据我们不完全统计，年初至今累计海缆招标约10GW，并有近7.2GW左右项目有望后续启动海缆招标，同时招标反映海风深远海化趋势。海风电逐步进入平价阶段，明年装机规模预计翻倍，海缆量价齐升推动市场规模增长，建议关注亨通光电、中天科技、起帆电缆等。 投资建议：关注电信运营商：中国移动、中国电信、中国联通；网络设备商：紫光股份（新华三）、中兴通讯、星网锐捷、锐捷网络、菲菱科思；光缆与海缆：亨通光电、东方电缆、中天科技、长飞光纤、起帆电缆；物联网：移远通信、广和通、美格智能等； 汽车智能化：瑞可达、鼎通科技、徕木股份、维峰电子、科博达、和而泰、华测导航等； 通信+新能源：意华股份、英维克、科华数据、科信技术、拓邦股份等；光器件和光模块：中际旭创、新易盛、天孚通信、腾景科技等；军用通信：上海瀚讯、七一二、海格通信、铖昌科技、盛路通信等；数据中心：宝信软件、润泽科技、光环新网等。 风险提示事件：5G投资不及预期风险、市场竞争加剧风险、海外贸易争端、市场系统性风险等 板块综述 本周沪深300下跌3.19%，中小板下跌3.83%，创业板下跌3.69%，TMT中通信板块下跌3.97%，计算机下跌3.38%，电子下跌5.91%，传媒下跌0.63%。 图表1：数据要素相关政策 图表2：运营商5G套餐用户（百万户） 图表3：通信板块涨跌幅前五（2022.12.19-2022.12.23） 图表4：中泰通信重点跟踪公司最新估值（截止2022.12.23） 本周重点公告与新闻 公司公告 12月19日 【菲利华】定向增发：公司定增项目获深交所受理，拟定增募集资金总额3亿元，发行股份数量564.02万股，发行价格为53.19元/股。募集资金拟投入半导体用石英玻璃材料扩产项目、新材料研发项目以及补充流动资金。 【神州数码】股权激励：公司拟向2023年股票期权激励计划对象授予3255.17万份股票期权，占授予时公司总股本的4.87%。激励计划第一个行权期考核2023年云计算及数字化转型营业收入和自主品牌营业收入不低于81亿元，目标90亿元；净利润不低于10.80亿元，目标12亿元。 激励计划总人数为430人，授予股票期权的行权价格为21.17元/股。 【腾景科技】限售解禁：公司首次公开发行部分限售股锁定期36个月即将届满。本次解除限售股份186.77万股，占公司总股本的1.44%，上市流通日期为2022年12月26日(星期一)。 股份减持：公司股东金天兵、公司董事颜贻崇拟通过集中竞价方式减持股份，预计合计减持公司股份不超过128.30万股，占公司总股本0.99%。 【胜蓝股份】限售解禁：公司2021年度限制性股票激励计划第一个归属期归属条件成就，满足限售解禁条件。本次拟归属限制性股票9万股，占公司总股本的0.06%，授予价格12.08元/股，激励对象总人数6人。上市流通日期为2022年12月21日(星期三)。 【新易盛】股份减持：公司控股股东及实际控制人高光荣先生、公司监事张智强先生减持计划时间过半，通过集中竞价和大宗交易的方式合计减持公司股份49.57股，占公司总股本0.09%。 【泰晶科技】限售解禁：公司2020年度限制性股票激励计划第二个限售期满足限售解禁条件。本次拟解除限售限制性股票129.57万股，占公司总股本的0.47%，激励对象总人数83人。上市流通日期为2022年12月26日(星期一)。 【博创科技】限售解禁：公司2018年股票期权与限制性股票激励计划预留授予限制性股票第三期满足限售解禁条件。本次拟解除限售限制性股票2.16万股，占公司总股本的0.0082%，激励对象总人数1人。上市流通日期为2022年12月23日(星期五。 【鼎通科技】定向增发：公司定增新发行股份已于2022年12月16日完成股份登记手续。本次定增募集资金总额8.0亿元，发行股份数量1333.11万股，发行价格60.01元/股，最终发行对象为14家。募集资金拟投入高速通讯连接器组件生产建设项目和新能源汽车连接器生产建设项目。 股权激励：公司2021年度限制性股票激励计划第一个归属期归属条件成就。本次拟归属限制性股票3万股，占公司总股本的0.03%，授予价格22.5元/股，激励对象总人数2人。 12月20日 【黑牡丹】股份减持：公司股东海安瑞海通过集中竞价完成股份减持，合计减持公司股份12万股，占公司总股本0.01%。 【朗科智能】限售解禁：公司2019年度限制性股票激励计划第三个限售期满足限售解禁条件。本次拟解除限售限制性股票115.05万股，占公司总股本的0.43%，激励对象总人数35人。 【铜牛信息】股份减持：公司董事、总经理高鸿波先减持计划减持数量过半，通过集中竞价的方式合计减持公司股份47.51万股，占公司总股本0.37%。 【柏楚电子】限售解禁：公司2019年度限制性股票激励计划留授予部分第二个归属期归属条件成就，满足限售解禁条件。本次拟归属限制性股票4.2万股，占公司总股本的0.03%，激励对象总人数13人。上市流通日期为2022年12月28日(星期三)。 【博创科技】股份减持：公司股东东方通信通过集中竞价完成股份减持，合计减持公司股份436.59万股，占公司总股本1.77%。 【麦捷科技】限售解禁：公司2021年度限制性股票激励计划第二类限制性股票归属条件成就，满足限售解禁条件。本次拟归属限制性股票445.32万股，授予价格6.63元/股，激励对象总人数327人。 【海能达】重大合同：公司中标山东省公安厅全省公安350兆数字集群PDT标准建设项目A1/A3/A4标包，预计合同总价约为4633.73万元。项目为大型数字集群（PDT）网络建设。 【上海瀚讯】限售解禁：公司2020年度限制性股票激励计划第二类限制性股票第二个归属期归属条件成就，满足限售解禁条件。本次拟归属第二类限制性股票62.09万股，占总股本的0.0989%，激励对象总人数46人。 上市流通日期为2022年12月22日(星期四)。 12月21日 【佳创视讯】股份减持：公司董监高张海川、李小龙、胡勇、黄敏拟通过集中竞价和大宗交易方式减持股份，预计合计减持公司股份不超过21.4万股，占公司总股本0.052%。 【奥维通信】股份减持：公司控股股东瑞丽湾通过司法拍卖被动减持股份，合计减持公司股份3237.4万股，占公司总股本9.33%。 【新亚电子】股权激励：公司拟向2022年限制性股票激励计划对象授予350万股，占授予时公司总股本的1.85%。激励计划第一个解除限售期考核2023年中德电缆扣非净利润不低于7920万元。激励计划总人数为42人，股票授予价格为8.35元/股。 【科士达】重大合同：公司与控股子公司时代科士达和A客户签订了产品采购订单，预计合同总价约为2.1亿美元(14.61亿元)，公司根据相关规定豁免披露当事人的具体信息。 【创意信息】股份减持：公司董事王晓伟先生减持计划时间过半，通过集中竞价方式合计减持公司股份346.75万股，占公司总股本0.57%。 12月22日 【平治信息】人事变动：公司独立董事冯雁女士因个人原因，申请辞去公司第四届董事会独立董事及董事会下设审计委员会委员、薪酬与考核委员会委员、提名委员会主任委员职务，辞职后冯雁女士将不再担任公司其他职务。 【沪电股份】收购股份：公司拟以3345万元受让胜伟策57.18%股权并计划将胜伟策注册资本增至8771.6万欧元。在股权转让完成及增资均由公司认购的情况下，公司对胜伟策