中泰通信行业周报：海南推动海风项目建设，200/400GbE交换机快速放量

本周沪深300下跌3.94%，创业板下跌7.10%，其中通信板块下跌5.58%，板块价格表现弱于大盘；通信（中信）指数的127支成分股本周内换手率为1.19%；同期沪深3 00成份股换手率为0.48%，板块整体活跃程度强于大盘。 通信板块个股方面，本周涨幅居前五的公司分别是：凯乐科技（8.91%）、恒宝股份（7. 19%）、深南股份（6.80%）、德生科技（5.28%）、中嘉博创（4.78%）；跌幅居前五的公司分别是：北纬科技（-26.77%）、科信技术（-26.50%）、科创新源（-12.37%）、汇源通信（-12.20%）、意华股份（-12.12%）。 海南推进海风项目建设，海缆维持高景气。近日申能海南CZ2海上风电示范项目和龙源海南东方CZ8海上风电项目启动勘察设计招标，其中申能海南CZ2海风项目场址位于儋州市北面海域，中心离岸距离约27km，水深在 15m - 25m 之间，规划总容量1200MW，预计将采用220KV主输出海缆，项目力争2022年9月取得核准并开工建设，并计划在20 24年年内建成投产。龙源海南东方CZ8海上风电项目位于海南省西南部感城镇海域，场址中心离岸距离约为12km，水深在 12m - 26.5m 之间。项目规划容量为500MW，拟安装5 9台单机容量8.5MW风电机组，总装机容量为501.5MW，工程建设总工期为24个月，海缆方面将采用66kV集电海缆（共8回）汇集到海上升压站，经主变升压至220kV后通过2回220kV送出海缆送出。海南省海风电资源丰富，开发潜力较大，根据海南省发改委规划，十四五期间海南省将开发建设11个场址，总开发容量约为12.3GW，截止目前已经竞配10.5GW，后续将有序推动项目建设。持续看好海缆中长期发展前景，重点关注中天科技、东方电缆、亨通光电等技术与区位优势突出的头部厂商。 海南万宁1GW漂浮式海风项目可研过审，关注动态海缆发展。万宁漂浮式海上风电1GW试验项目是海南省海上风电‚十四五‛重点实施工程，也是国内首个漂浮式海上风电试验项目。项目位于海南省万宁市东部海域，计划分两期建设：一期工程装机容量200MW，计划于2025年底前建成并网；二期工程装机容量800MW，计划于2027年底前建成并网。 从世界海上风电建设与规划来看，近年来海上风电开发呈现出深远海化、规模化、集群化发展特点，以挪威、英国为代表的欧洲海上风电已率先布局漂浮式海上风电，根据R ystad Energy报告，漂浮式海上风电有望在2035年前加速增长。目前在运的漂浮式海上风电项目只有165MW，但到2030年预计可达13GW，到2035年将接近60GW，其中近三分之一来自尚未授出的项目。中国正在各地进行的漂浮式海上风电试点项目，将推动中国漂浮式海上风电到2026年实现约五倍的增长，预计到2026年有望增长至500MW左右。 漂浮式风机需配套动态海缆，动态海缆在设计、制造和敷设环节难度提升，有利于巩固国内头部公司技术领先能力。 全球交换机和路由器市场稳步增长，200/400GbE交换机快速放量。根据IDC报告，202 2Q2全球以太网交换机市场营收为85亿美元，同比增长14.6%，延续Q1增长态势。全球企业和服务提供商路由器市场营收42亿美元，同比增长6.3%。其中非数据中心板块收入同比增长5.8%，端口出货量同比下降0.4%。数据中心板块收入同比增长26.9%，端口出货量增长了11.7%。在超大规模运营商和云提供商的推动下，以太网交换机的高速部分持续快速增长，200/400GbE交换机市场收入环比增长67.4%，端口出货量增长89. 5%。100GbE交换机市场收入同比增长28.3%，端口出货量同比增长23.4%，100GbE交换机收入占市场总收入的26.2%;25/50GbE交换机收入同比增长22.1%，端口出货量同比增长5.4%。低速交换机增速相对缓和，1GbE市场收入同比增长2.6%，端口出货量增长1. 6%。10GbE市场同比减少1.3%，端口出货量同比增长2.1%。分供应商来看，市场份额前五位分别为思科（42.3%）、华为（10.6%）、Arista（10.1%）、H3C（6.3%）以及HPE（5. 5%），其中Arista同比增速达到55.1%，思科和华为营收同比增速分别为10.2%/9.4%。 投资建议：建议关注网络设备商：紫光股份（新华三）、星网锐捷、中兴通讯；光器件：新易盛、天孚通信、中际旭创；军工通信与卫星应用：上海瀚讯、七一二、华测导航、中国卫通；电信运营商：中国移动、中国电信、中国联通；数据中心：宝信软件、科华数据、光环新网等；IDC暖通设备：英维克、佳力图等；车载连接器：瑞可达、意华股份、兴瑞科技、鼎通科技、合兴股份等；线束：沪光股份、永鼎股份等；控制器：拓邦股份、科博达、和而泰；关注海缆及工程服务：中天科技、东方电缆、亨通光电等；物联网：移远通信、广和通、美格智能、闻泰科技等。 风险提示事件：5G投资不及预期风险、市场竞争加剧风险、海外贸易争端、市场系统性风险等 图表1：海南“十四五”海上风电项目规划 图表2：2Q22全球以太网交换机和路由器继续保持增长势头 板块综述 本周沪深300下跌3.94%，中小板上下跌4.43%，创业板下跌7.10%，TMT中通信板块下跌5.58%，计算机下跌1.34%，电子下跌5.78%，传媒下跌3.99%。 图表3：通信板块涨跌幅前五（2022.9.13-2022.9.16） 图表4：中泰通信重点跟踪公司最新估值（截止2022.9.16） 本周重点公告与新闻 公司公告 09月13日 【首都在线】股份减持：公司股东北京基石拟通过集中竞价、大宗交易的方式减持股份。预计合计减持公司股份不超过363.5万股（约占公司总股本比例0.78%）。 【立昂技术】非公开发行：公司本次非公开发行募集资金总额不超过18.77亿元，发行股份数量不超过1.07亿股，募集资金拟投入立昂云数据（成都简阳）一号基地一期建设项目以及补充流动资金。 【芯海科技】股权激励：本激励计划中公司向股票期权激励对象授予448.00万份股票期权，涉及的标的股票种类为人民币A股普通股，占本计划公告时公司股本总额13,984.64万股的3.20%。本激励计划首次授予55人，预留授予12人。 【华测导航】股权激励：本激励计划中公司向股票期权激励对象预留授予51.29万份股票期权，涉及的标的股票种类为人民币A股普通股，占本计划公告时公司股本总额534,608,744股的0.0959%。本激励计划预留授予的激励对象总人数为139人。 【宜通世纪】人事变动：公司第四届董事会董事郭汉鹏先生不再担任董事职务，但仍在公司任职；独立董事罗乐先生不再担任公司独立董事职务以及董事会下设各专门委员会的职务，不再在公司任职。孙建军先生不再担任公司总经理职务，石磊先生、王万科先生、黄晓宣先生不再担任公司副总经理职务，吴伟生先生不再担任公司董事会秘书职务，石磊先生不再担任公司财务总监职务，但前述五人均仍在公司任职。 【天源迪科】股份减持：公司股东罗赞、陈秀琴拟通过集中竞价、大宗交易的方式累计减持股份。预计合计减持公司股份不超过94667股（约占公司总股本比例0.0148%）。 【创意信息】人事变动：公司独立董事熊军先生因个人原因请求辞去公司第五届董事会独立董事、董事会审计委员会、薪酬与考核委员会、战略委员会委员及提名委员会召集人职务。离职后，熊军先生将不在公司任职。 09月14日 【德赛西威】股份减持：公司股东神华投资拟通过集中竞价或大宗交易的方式减持股份。预计合计减持公司股份不超过1100万股（约占公司总股本比例1.98%）。 【平治信息】采购公告：公司与中国移动通信有限公司签订《中国移动2022年至2023年只能家庭网关产品集中采购（第一批次）（公开采购第一部分）框架协议》，合同含税金额约为9,168万元。 【鸿泉物联】股权激励：本激励计划中公司向股票期权激励对象授予500万份股票期权，涉及的标的股票种类为人民币A股普通股，占本计划公告时公司股本总额100,343,920股的4.983%。本激励计划授予的激励对象总人数为138人。 【佳讯飞鸿】人事变动：因任期届满，公司第五届董事会董事李红女士和王泽莹女士不再担任公司董事及董事会专门委员会相关职务，且不在公司担任其他职务。因任期届满，公司第五届监事会监事李玉芬女士和毋振杰先生不再担任公司监事职务，且不在公司担任其他职务。 【盛路通信】增持股份：信息披露义务人杨华先生拟通过现金方式认购上市公司股份不超过117,449,664股，本次权益变动后，信息披露义务人持股数量将增加至206,934,235股，持股比例将提升至20.18%。 【新雷能】非公开发行：公司本次拟非公开发行募集资金不超过15.81亿元，发行股份数量不超过9,800万股。募集资金拟投资特种电源扩产项目、高可靠性SiP功率微系统产品产业化项目、5G通信及服务器电源扩产项目、研发中心建设项目等。 09月15日 【泰晶科技】股份增持：信息披露义务人徐进先生通过协议转账方式方式增持上市公司股份，股份转让价款支付方式为现金支付。徐进先生受让喻信东先生持有的无限售流通股不超过13,906,695股，为信息披露义务人全部持股数量，占公司目前总股本的5.00%。 【梦网科技】股份增持：公司实际控制人余文胜先生合计向一致行动人拓牌鼎汇3号私募证券投资基金、拓牌鼎汇4号私募证券投资基金转让1,451万股股份，占公司总股本的比例为1.81%。 【中控技术】限售股解禁：本次上市流通的限售股为公司首次公开发行部分限售股，限售股股东数量为5名，限售期为自公司股票上市之日起22个月，该部分限售股股东对应的股份数量为48,916,750股，占公司目前股本总数的9.8459%，该部分限售股将于2022年9月26日起上市流通。 【海格通信】资产重组：近日，公司全资子公司天腾产业以总价14,220万元竞拍取得了位于广州市增城区朱村街广汕公路北侧地块的国有建设用地土地使用权，并与本次土地使用权出让相关部门签订了国有建设用地使用权网上挂牌出让《成交确认书》。 09月16日 【金信诺】股份减持：张田女士出于偿还个人债务等安排，于2022年1月24日至2022年9月15日期间，通过集中竞价及大宗交易方式合计减持公司股份20,197,260股，占公司总股本的3.5%。黄昌华先生出于个人财务安排，于2021年12月23日至2021年12月28日期间，通过大宗交易方式合计减持公司股份8,650,000股，占公司总股本的1.5%。 【路通视信】股权激励：本激励计划中公司向股票期权激励对象授予320万份预留部分限制性股票，涉及的标的股票种类为人民币A股普通股，占本计划公告时公司股本总额20,000万股的1.60%。本激励计划授予的激励对象总人数为17人。 【武汉凡谷】人事变动：公司副董事长吴昊先生因个人原因申请辞去所担任的公司副董事长、董事及董事会战略委员会委员职务。辞职生效后，吴昊先生不再担任公司任何职务。 【鼎通科技】非公开发行：公司本次拟非公开发行募集资金不超过8.00亿元，发行股份数量不超过25,542,000股。募集资金拟投资高速通讯连接器组件生产建设项目、新能源汽车连接器生产建设项目。 【映翰通】股份减持：南山阿斯特计划、姚立生先生与飞图开元计划、韩传俊先生、戴义波先生、俞映君女士以集中竞价的方式累计减持不超过261万股，占公司总股本不超过4.463%。 重要新闻 1、资本运作成就‚隐形链长‛：中国移动正式‚入主‛启明星辰 中国移动昨日与启明星辰签署战略合作协议，这是中国移动与启明星辰达成投资合作以来，双方全力促进战略协同的又一突破。 根据协议，在保持启明星辰市场化经营机制的基础上，中国移动集团在符合国家法律、法规和政策的前提下，将通过强大的自身实力为启明星辰在战略资源、创新场景和管理经验等方面提供积极的协同机制与政策支持，推动双方