股指期货周报：预计下周股指期货价格以区间震荡为主

和合期货股指期货周报（20221205-20221209） ——预计下周股指期货价格以区间震荡为主 杨晓霞 期货从业资格证号：F3028843期货投询资格证号：Z0010256电话：0351-7342558 邮箱：yangxiaoxia@hhqh.com.cn 摘要：本周国内防疫政策优化仍在持续，国务院联防联控机制发布进一步优化疫情防控的十条措施,对市场乐观情绪的助推仍在积累。金融监管部门出台政策稳定房地产行业，疫情政策和地产政策均出现“拐点”，各个指数短期出现明显反弹，但从政策落地到回归以往正常生活方式预计仍需一段时间；隔夜美股连跌势头暂歇，中概股恢复强势拉涨姿态。盘前美国的高频失业数据升至今年2月以来新高，被认为是上涨背后潜在的推动因素。总的来说，反弹是否持续，还需更多经济数据佐证，预计下周股指维持区间震荡趋势。 目录 ——预计下周股指期货价格以区间震荡为主1 一、本周行情回顾3 二、行业涨跌情况4 三、主力合约成交情况5 四、基本面消息6 五、投资策略与建议11 风险点：12 风险揭示：12 免责声明：12 一、本周行情回顾 周内股指震荡上涨。具体来看，沪深300指数上涨3.29%至3998.24点，IF主力合约上涨3.13%至4005.0点；上证50指数上涨3.52%至2706.74点，IH主力合约上涨3.38%至2708.6点；中证500指数上涨0.39%至6192.30点，IC主力合约上涨0.46%至6204.2点。中证1000指数上涨0.00%至6680.38点，IM主力合约上涨0.32%至6684.8点。 图1IF期货价格 （数据来源：文华财经、和合期货） 图2IH期货价格 （数据来源：文华财经、和合期货） 图3IC期货价格 （数据来源：文华财经、和合期货） 图4IM期货价格 （数据来源：文华财经、和合期货） 二、行业涨跌情况 行业方面，本周行业涨跌各半。具体来看，周内涨幅较大的三个行业为机场航运、饮料制造及互联网电商，涨幅分别为7.42%、6.40%及5.91%，周内跌幅较大的三个行业为油气开采及服务，跌幅分别为4.09%、3.51%、3.22%。 图5行业涨跌幅（一） （数据来源：同花顺、和合期货） 图6行业涨跌幅（二） （数据来源：同花顺、和合期货） 三、主力合约成交情况 截止2022年12月9日，IF300报收4001.6632点，IH50报收2708.0186点，IC500报收6212.5745点。IF300基差6.76点，IH50基差1.86点，IC500 基差-11.90点，均为负值。 IF300成交1573.37亿元，较上一交易日增加18.91%；持仓金额1398.04亿元，较上一交易日增加12.05%；成交持仓比为1.13。 图7图8 图9 四、基本面消息 （数据来源：Wind、和合期货） 本周中央政治局会议召开并分析研究2023年经济工作，会议强调“突出做好稳增长、稳就业、稳物价工作，有效防范化解重大风险”的重点工作，结合周三新出炉的进出口数据显示外需不断下行，明年稳内需的必要性与紧迫性已明牌上升。 国务院联防联控机制印发进一步优化落实疫情防控十条措施。其中提出，除医疗机构、中小学等特殊场所外，不要求提供核酸检测阴性证明，不查验健康 码。不再对跨地区流动人员查验核酸检测阴性证明和健康码，不再开展落地检。 11月份，受国内疫情、季节性因素及去年同期对比基数走高等共同影响， CPI环比由涨转降，同比涨幅回落。 全国居民消费价格同比上涨1.6%，环比下降0.2%。 图10 （数据来源：国家统计局、和合期货） 11月份，受煤炭、石油、有色金属等行业价格上涨影响，PPI环比微涨；受去年同期对比基数较高影响，同比继续下降。 全国工业生产者出厂价格同比下降1.3%，环比上涨0.1%； 图11 （数据来源：国家统计局、和合期货） 海关总署12月7日公布，今年前11个月，我国外贸进出口总值38.34万亿元，同比增长8.6%，外贸继续保持平稳运行。其中出口21.84万亿元，同比增长11.9%；进口16.5万亿元，同比增长4.6%。贸易方式结构进一步优化，一般贸易进出口24.47万亿元，同比增长12.4%，占我国外贸进出口总值的63.8%，比去年同期提升2.2个百分点。商品结构方面，前11个月我国机电产品，尤其是新能源产品等出口增长迅速。 图12 （数据来源：Wind、和合期货） 本周人民币持续升值，周一人民币兑美元汇率强势上扬，在岸、离岸人民币均一度涨超900个基点，双双收复“7”整数关口。 图13 从资金面来看，本周北向资金继续保持净流入，周内净流入金额合计65.50 亿元，其中沪股通净流chu43.98亿元，深股通净流出109.48亿元。 图14北向资金 （数据来源：Wind、和合期货） 截至2022年12月2日，本周货币净投放2940亿元，2022年12月9日7天逆回购利率达到2.00%，2022年12月大型存款类金融机构人民币存款准备金率达到11.00%，SLF操作为6亿元，PSL提供资金3675亿元，MLF当月投放值达到8500亿元，1年期中期借贷便利利率为2.75%。 图15 （数据来源：Wind、和合期货） 截至2022年12月9日，上海银行间同业拆放利率（SHIBOR）隔夜利率为1.07%，1周利率为1.76%，银行间质押式回购加权利率1天为1.20%，7天为1.87%。 图16 （数据来源：Wind、和合期货） 截止2022年12月8日，两融余额为15711.06亿元，占A股流通市值2.40%，两融成交金额为665.50亿元，占A股成交额8.09%。 图17 （数据来源：Wind、和合期货） 图17 （数据来源：Wind、和合期货） 国外方面，美国11月非农就业人数和时薪增速远超预期，失业率仍在低位，显示美国就业仍强劲，劳动力市场紧俏。CME显示美联储12月加息预期变化不大，市场主流仍预期加息50BP，后续关注美国11月通胀数据。 五、投资策略与建议 本周国内防疫政策优化仍在持续，国务院联防联控机制发布进一步优化疫情防控的十条措施,对市场乐观情绪的助推仍在积累。金融监管部门出台政策稳定房地产行业，疫情政策和地产政策均出现“拐点”，各个指数短期出现明显反弹，但从政策落地到回归以往正常生活方式预计仍需一段时间；隔夜美股连跌势头暂歇，中概股恢复强势拉涨姿态。盘前美国的高频失业数据升至今年2月以来新高，被认为是上涨背后潜在的推动因素。总的来说，反弹是否持续，还需更多经济数据佐证，预计下周股指维持区间震荡趋势。 风险点： 1）疫情反复；2）地缘风险升级；3）交易量持续萎缩；4）资金面快速收敛； 5)全球经济衰退预期 风险揭示：您应当客观评估自身财务状况、交易经验，确定自身的风险偏好、风险承受能力和服务需求，自行决定是否采纳期货公司提供的报告中所给出的建议。您应当充分了解期货市场变化的不确定性和投资风险，任何有关期货行情的预测都可能与实际情况有差异，若您据此入市操作，您需要自行承担由此带来的风险和损失。 免责声明：本报告的信息均来源于公开资料，本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，文中的观点、结论和建议仅供参考，不代表作者对价格涨跌或市场走势的确定性判断，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。 本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布日的判断，在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 和合期货投询部 联系电话：0351-7342558 公司网址：http://www.hhqh.com.cn 和合期货有限公司经营范围包括：商品期货经纪业务、金融期货经纪业务、期货投资咨询业务、公开募集证券投资基金销售业务。