环保、公用事业行业周报：全国碳市场整体运行平稳，有助于绿色低碳转型

仅供机构投资者使用证券研究报告|行业研究周报 2022年12月10日 全国碳市场整体运行平稳，有助于绿色低碳转型 评级及分析师信息 行业评级：推荐行业走势图 7%-1%-8%-16%-23% -31% 2021/122022/032022/062022/092022/12 公用事业沪深300 分析师：晏溶邮箱：yanrong@hx168.com.cnSACNO：S1120519100004分析师：周志璐邮箱：zhouzl1@hx168.com.cnSACNO：S1120522080002研究助理：温佳贝邮箱：wenjb@hx168.com.cn研究助理：黄舒婷邮箱：huangst@hx168.com.cn相关研究：1、硅料价格下跌，利好下游光伏电站运营商 2022.12.5 2、《电力现货市场基本规则（征求意见稿）》发布，推进电力市场化改革 2022.11.27 3、新增可再生能源电力消费量不纳入能源消费总量控制，助力能源清洁低碳转型 2022.11.20 环保、公用事业行业周报 报告摘要: ►安徽省碳达峰实施方案印发，加快推进双碳目标任务 根据安徽省人民政府官网消息，安徽省印发碳达峰实施方案 （以下简称《方案》）。《方案》提出“十四五”期间，要进一步完善绿色低碳循环发展的政策体系。在充分考虑现有推动双碳任务工作的基础上，提出2025年和2023年目标：1）到 146655 2025年，非化石能源消费比重达到15.5%以上，单位地区生产总值能耗比2020年下降14%，单位地区生产总值二氧化碳排放降幅完成国家下达目标，碳达峰基础支撑逐步夯实；2）到2030年，非化石能源消费比重达到22%以上，单位地区生产总 值二氧化碳排放比2005年下降65%以上，顺利实现2030年前 碳达峰目标。《方案》还提出了12项行动44项重点任务。强调了能源清洁低碳转型，推动节能降碳，助力实现“双碳”目标。在我国全面推进双碳任务的大背景下，在节能减排领域掌握核心技术的行业有望从中受益。 ►全国碳市场整体运行平稳，有助于绿色低碳转型利好绿电运营商 2022年11月，中电联官网发布《发电企业在全国碳市场运行情况调研报告》（以下简称《报告》）。《报告》总结了发电企业碳交易在六个方面的工作成效。1）全国碳市场整体运行平稳。数据显示，截至2022年10月28日，累计成交量 1.96亿吨，其中，第一个履约期成交量1.79亿吨。成交均价 43.93元/吨，第一个履约期的成交均价为42.85元/吨。累计成交金额86.0亿元，第一个履约期成交额76.6亿元。全国碳市场以大宗协议交易为主，占80%以上。第一个履约期履约完成率99.5%，其中，央企履约完成率100%。碳排放管理效能进一步提升。2）碳减排和碳交易认识显著增强。3）煤电清洁高效利用持续推进。4）碳排放管理效能进一步提升。5）减排成本降低渠道进一步拓展。6）低碳技术创新步伐进一步加快。总体来看，全国碳市场基本框架初步建立，价格发现机制及快绿色低碳转型作用初步显现。碳市场的平稳运行有助于我国能源加快绿色低碳转型。此外，《报告》还提出了4个方面11项全国碳市场运行存在的问题。一是配额分配机制方面的问题；二是监测、报告与核查机制方面的不 足；三是交易和履约机制方面的缺陷；四是CCER抵销机制方面的问题。我国对碳市场的推进及完善有助于推进能源的绿色低碳转型，助力清洁能源消纳。在此背景下，有助于节能减排的新能源电力运营商，尤其是以风光发电为代表的证券研究报告发送给发中庚。版权归华西证券所有，请勿转发。p1电企业有望从中受益。 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 ►气温走低带动用电需求，有望支持动力煤价格上行 本周国内动力煤市场逐步好转，一方面，随着全国各地迎来寒潮天气情况，供暖供电需求提升，部分地区出货情况有所好转，采购情绪较为积极；另一方面，随着疫情防控措施的不断优化，产地煤炭外运受限情况逐渐好转。我们判断，随着北方迎来寒潮降温天气，内陆电厂日耗有所提升，叠加疫情防控措施的不断优化，动力煤需求将逐步提高，有望支撑煤价上行。 ►预计国内LNG价格或维持高位震荡，美国天然气价格将上行 内陆LNG工厂方面，经过前几日的大幅涨价后，目前国内 LNG市场价格过高，导致LNG经济比丧失，下游接货积极性不佳，价格或将在合理范围内有所回落。但受到低温天气影响，用电供暖需求升高，将支撑天然气价格高位运行。综合来看，预计下周LNG价格或维持高位震荡。美国方面，由于本周美国天气回温，国内天然气需求有所回落，价格因此有所回落。欧洲方面对天然气的需求仍旧居高不下，且预计呈增长态势。由于美国天然气价格进入低点，叠加欧洲天然气需求的不断增加，我们判断美国天然气价格将上行。 投资建议 随着我国对节能减排行动的不断深入，节能减排产业链也受益于其绿色低碳的核心发展迅速，并且带动了相关产业设备发展。其中压滤机等过滤成套装备在新能源领域的应用包括用于锂电池、光伏、核能、生物质能源等领域的压滤机。推荐关注巩固矿物及加工领域，同时积极开拓新能源、新材料等领域市场，在锂电池行业建立了领先优势的【景津装备】。受国内全面推进“双碳”目标影响，新能源领域快速发展，传统工业也努力朝着绿色化、智能化、低碳排放方向发展。废钢加工、报废机动车回收拆解等再生资源利用产业获得快速发展。受益的标的有【华宏科技】。 在全球开展能源转型的大背景下，我国也在抓紧全面推动能源绿色低碳转型，不断推进清洁能源的投资发展。目前我国能源消费结构不断优化，以风光为代表的清洁能源发电建设快速发展。未来随着清洁能源消费占能源消费增量比重不断提升，清洁能源发电企业将受益于投资增加，规模不断提升。电站运营企业受益于光伏地面电站的规模的不断提升和项目自身的经济性提高，企业盈利能力有望回暖，业绩持续性将得到保障。在此，推荐关注光伏运营规模领先，自身业绩确定性较强的下游电站运营企业。受益标的包括【晶科科技】、【太阳能】、 【林洋能源】、【金开新能】、【京运通】。 风险提示 1）碳中和相关政策推行不及预期； 2）动力煤、天然气需求季节性下降； 3）电力政策出现较大变动。 证券研究报告发送给中庚。版权归华西证券所有，请勿转发。p2 正文目录 1.全国碳市场整体运行平稳，有助于绿色低碳转型4 1.1.环保行业4 1.1.1.周内重点行业新闻4 1.1.2.安徽省碳达峰实施方案印发，加快推进双碳目标任务5 1.1.3.环保行情回顾5 1.2.公用事业行业6 1.2.1.周内重点行业新闻6 1.2.2.全国碳市场整体运行平稳，有助于绿色低碳转型，利好绿电运营商7 1.2.3.电力设备材料价格走势回顾9 1.2.4.电力行情回顾10 1.3.气温走低带动用电需求，有望支持动力煤价格上行11 1.4.预计国内LNG价格或维持高位震荡，美国天然气价格将上行12 2.行情回顾13 3.风险提示16 图表目录 图1SW水务板块本周个股涨跌幅TOP56 图2SW固废板块本周个股涨跌幅TOP56 图3SW综合环境板块本周个股涨跌幅TOP56 图4SW环保装备板块本周个股涨跌幅TOP56 图5光伏硅料主流产品均价9 图6光伏硅片主流产品现货均价9 图7光伏电池片主流产品现货均价10 图8光伏组件主流产品现货均价10 图9火电板块本周个股涨跌幅TOP510 图10水电板块本周个股涨跌幅TOP510 图11SW光伏和风电板块本周个股涨跌幅TOP511 图12SW热电板块本周个股涨跌幅TOP511 图13SW其他新能源板块本周个股涨跌幅TOP511 图14SW燃气板块本周个股涨跌幅TOP511 图15动力煤期现价差（元/吨）12 图16北方四大港区煤炭库存（万吨）12 图17LNG每周均价及变化（元/吨）13 图18主要地区LNG每周均价及变化（元/吨）13 图19国际天然气每日价格变化（美元/百万英热）13 图20中国LNG到岸价及市场价差每周变化（元/吨）13 图21环保财政月支出（亿元）14 图22电力及公用事业板块本周下跌2.70%，位于各行业下游14 图23电力及公用事业板块整体法PE24.79处于所有行业里面中游水平15 图24环保及公用事业板块本周个股涨跌幅TOP1016 证券研究报告发送给中庚。版权归华西证券所有，请勿转发。p3 1.全国碳市场整体运行平稳，有助于绿色低碳转型 1.1.环保行业 1.1.1.周内重点行业新闻 1、中建三局联合体预中标厦门市马銮湾新城内湾水生态修复及配套工程PPP项 目。 据中国政府采购网消息，该项目总预算172220.99万元，位于马銮湾新城中片区 内湾流域及周边区域，包含9个子项目：1.马銮湾新城芸尾水道景观绿化工程；2.马銮湾新城鼎美排洪渠河道建设工程；3.环湾南溪河道改造工程；4.马銮湾新城新阳排洪渠二期工程；5.马銮湾新城中心岛内湾水闸工程；6.马銮湾新城集美片区瑶山溪水闸工程；7.马銮湾新城集美片区深青溪水闸工程；8.马銮湾新城中心岛环湾西路工程；9.马銮湾新城海沧中片区二期道路工程。 2、宾阳县生活垃圾焚烧发电项目工程总承包招标控制价出炉 据中国招标投标公共服务平台消息，宾阳县生活垃圾焚烧发电项目工程总承包招标控制价出炉，本次招标的控制价为505905907元人民币，其中设计费为6951906元，建筑安装工程费为498954001元。本项目总建设规模为处理生活垃圾1200t/d。一期规模800t/d，配备1×800t/d生活垃圾焚烧线+20MW汽轮机+25MW发电机组；年处理生活垃圾能力为29.2万吨；配套建设300t/d渗沥液处置设施；预留二期扩建用地。 3、中国天楹中标吉林省延边朝鲜族自治州和龙市城乡环卫一体化项目 据延边朝鲜族自治州公共资源交易网消息，延边朝鲜族自治州公共资源交易网发布吉林省延边朝鲜族自治州和龙市城乡环卫一体化项目中标公告，中国天楹股份有限公司中标该项目，中标金额6785.64万元/3年，服务年限采用“3+3+2”，总额18095.04万元，服务地点：和龙市城区及下辖8个镇76个行政村。 4、中冶天工集团中标淮河流域（淮南段）生态治理低碳产业项目（一期） 据淮南市公共资源交易中心消息，淮河流域（淮南段）生态治理低碳产业项目 （一期）中标结果显示，中冶天工集团有限公司中标，中标金额675010.66万元。招 标文件显示，本项目共由13个子项目构成，包含淮河流域（淮南段）生态修复、园区基础设施及基础配套、园区配套设施综合完善、低碳排化工生产配套四种不同类 证券研究报告发送给中庚。版权归华西证券所有，请勿转发。p4 型项目。项目供应商地址：天津自贸试验区（空港经济区）西二道88号。中标金额：陆拾柒亿伍仟零壹拾万陆仟陆佰元整（675010.66万元）（本项目中标金额（费率）社会资本投入资本金收益率：5.01%。 1.1.2.安徽省碳达峰实施方案印发，加快推进双碳目标任务 安徽省碳达峰实施方案印发，加快推进双碳目标任务。根据安徽省人民政府官网消息，安徽省印发碳达峰实施方案（以下简称《方案》）。《方案》提出“十四五”期间，要进一步完善绿色低碳循环发展的政策体系。在充分考虑现有推动双碳任务工作的基础上，提出2025年和2023年目标：1）到2025年，非化石能源消费比重达到15.5%以上，单位地区生产总值能耗比2020年下降14%，单位地区生产总值二氧化碳排放降幅完成国家下达目标，碳达峰基础支撑逐步夯实；2）到2030年，非化石能源消费比重达到22%以上，单位地区生产总值二氧化碳排放比2005年下降65%以上，顺利实现2030年前碳达峰目标。《方案》还提出了12项行动44项重点任务。一是能源清洁低碳转型行动；二是节能降碳能效提升行动；三是经济结构优化升级行动；四是交通运输绿色低碳行动；五是城乡建设绿色发展行动；六是农业农村减排固碳行动；七是生态系统碳汇巩固提升行动；八是居民生活绿色低碳行动；九是绿色低碳科技创新行动；十是循环经济助力降碳行动；十一是绿色金融支持降碳行动；十二是梯次有序碳