北向资金与ETF周报：北向偏好消费、电子，港股类ETF净流入

│ 北向偏好消费、电子，港股类ETF净流入 证券研究报告 2023年03月26日 ——北向资金与ETF周报（03.20-03.26） 北向资金：流入消费、电子 根据对北向资金的行业分布统计，上周流入量靠前的5个行业是：食品饮料（流入18.8亿元）、电子（流入15.0亿元）、机械设备（流入13.2亿元）、医药生物（流入9.8亿元）、传媒（流入7.4亿元）。 流出量靠前的5个行业是：煤炭（流出13.6亿元）、非银金融（流出7.0亿元）、银行（流出6.0亿元）、计算机（流出5.3亿元）、公用事业（流出5.1亿元）。 交易情绪：传媒、电子情绪好 上周交易情绪最好的5个行业是：传媒、电子、建筑装饰、商贸零售、通信；交易情绪最差的5个行业是：煤炭、农林牧渔、轻工制造、基础化 工、汽车。其中上周传媒行业的交易情绪因子值为1.65，显著高于其他行业。 ETF的流向和情绪 上周港股、新能源类ETF获得较多的资金流入，科技、宽基类ETF获得资金流出。 ETF配置建议 建议关注下列ETF：华宝中证银行ETF、华宝中证800地产ETF、富国中证旅游主题ETF、博时央企创新驱动ETF、国泰中证计算机ETF。 风险提示 报告结论基于历史数据信息的统计规律，推荐标的都是基于定量模型和历史数据得出，模型基于假设得出，在未来假设失效或部分失效的前提下，模型结果可能会不尽准确。未来基金经理变更、基金经理风格变化等情况也可能存在，报告阅读者需审慎参考报告结论。 分析师：朱人木 执业证书编号：S0590522040002电话： 邮箱：zhurm@glsc.com.cn 1、《市场反弹，传媒类基金业绩亮眼》2023.03.26 2、《衍生品市场观察》2023.03.26 3、《大类资产配置：利率对配置的影响》 2023.03.23 金融工程 金融工程定期 正文目录 1市场情绪3 1.1北向资金：流入食品饮料、电子3 1.2交易情绪：传媒、电子交易情绪最好4 2ETF资金流情况5 2.1上周ETF整体流入28亿元5 2.2港股、新能源类ETF上周大额流入6 2.3ETF流入/流出前十7 3ETF交易情绪：商品、科技类ETF类交易活跃8 4ETF配置建议8 5风险提示9 图表1：过去30天北向资金流向3 图表2：北向资金行业分布3 图表3：行业交易情绪4 图表4：ETF总规模变化5 图表5：ETF过去10周资金流5 图表6：上周港股、新能源类ETF获得较多资金流入6 图表7：宽基类ETF现大额流入6 图表8：ETF流入前十7 图表9：ETF流出前十7 图表10：ETF成交金额：商品、科技、沪港深类成交活跃8 图表11：建议关注的ETF9 1市场情绪 1.1北向资金：流入食品饮料、电子 根据对北向资金的行业分布统计，上周流入量靠前的5个行业是：食品饮料（流 入18.8亿元）、电子（流入15.0亿元）、机械设备（流入13.2亿元）、医药生物（流 入9.8亿元）、传媒（流入7.4亿元）。 流出量靠前的5个行业是：煤炭（流出13.6亿元）、非银金融（流出7.0亿元）、 银行（流出6.0亿元）、计算机（流出5.3亿元）、公用事业（流出5.1亿元）。 图表1：过去30天北向资金流向 源：wind，国联证券研究所，单位：亿元 图表2：北向资金行业分布 排序 行业 2023/3/17 2023/3/24 1 食品饮料 -2.5 18.8 2 电子 8.5 15.0 3 机械设备 -6.4 13.2 4 医药生物 6.4 9.8 5 传媒 10.6 7.4 6 家用电器 0.1 5.4 7 电力设备 12.9 5.2 8 社会服务 0.3 2.4 9 交通运输 6.5 2.2 10 国防军工 1.1 1.9 11 轻工制造 0.6 1.8 12 环保 0.8 1.5 13 汽车 -2.2 1.1 14 纺织服饰 0.2 1.0 15 商贸零售 -0.3 0.7 16 有色金属 14.2 0.4 17 钢铁 -1.7 0.2 18 综合 0.3 0.1 19 美容护理 1.3 -1.1 20 房地产 0.0 -1.2 21 建筑装饰 1.6 -1.6 22 石油石化 -7.0 -2.2 23 农林牧渔 7.7 -2.7 24 基础化工 4.7 -2.8 25 通信 1.1 -4.0 26 建筑材料 -1.2 -4.8 27 公用事业 7.9 -5.1 28 计算机 5.9 -5.3 29 银行 -26.2 -6.0 30 非银金融 -2.5 -7.0 31 煤炭 -3.0 -13.6 源：wind，国联证券研究所，单位：亿元 1.2交易情绪：传媒、电子交易情绪最好 关于交易情绪，我们构建了交易情绪因子。交易情绪-成交量因子的计算方法是： 交易情绪=过去1周日均成交金额 过去2~5周日均成交金额 然后对结果进行标准化处理。 上周交易情绪最好的5个行业是：传媒、电子、建筑装饰、商贸零售、通信；交 易情绪最差的5个行业是：煤炭、农林牧渔、轻工制造、基础化工、汽车。其中上周传媒行业的交易情绪因子值为1.65，显著高于其他行业。 图表3：行业交易情绪 交易情绪最好 交易情绪最差 排序 行业名称 交易情绪 排序 行业名称 交易情绪 1 传媒 1.65 1 煤炭 0.64 2 电子 1.43 2 农林牧渔 0.68 3 建筑装饰 1.32 3 轻工制造 0.70 4 商贸零售 1.31 4 基础化工 0.71 5 通信 1.28 5 汽车 0.71 来源：wind，国联证券研究所 2ETF资金流情况 2.1上周ETF整体流入28亿元 上周ETF整体流入28亿元，ETF最新总规模13118.78亿元。 图表4：ETF总规模变化 来源：wind，国联证券研究所，单位：亿元 图表5：ETF过去10周资金流 来源：wind，国联证券研究所 2.2港股、新能源类ETF上周大额流入 上周港股、新能源类ETF获得较多的资金流入，科技、宽基类ETF获得资金流出。 图表6：上周港股、新能源类ETF获得较多资金流入 来源：wind，国联证券研究所 图表7：宽基类ETF现大额流入 类型 2023-02-26 2023-03-05 2023-03-12 2023-03-19 2023-03-24 新能源 8.91 23.20 14.11 7.40 18.54 消费 -7.88 0.46 -6.77 -4.36 -0.97 医药 13.67 14.83 13.37 14.98 6.88 科技 21.44 9.98 8.37 -14.67 -32.95 金融 -18.51 -1.13 3.87 0.51 9.50 周期 -0.69 -3.91 -17.74 -6.14 -0.05 军工 -2.07 -9.11 -8.94 2.10 6.49 宽基 -102.69 60.56 -25.82 126.21 -13.85 主题 -2.14 -6.76 1.21 1.35 0.98 红利 -10.27 -4.27 -1.49 0.22 2.70 QDII 3.68 1.36 3.66 3.11 -1.86 港股 18.89 59.98 37.01 36.52 18.55 沪港深 0.11 -0.11 0.06 0.07 0.19 增强 -0.48 0.43 0.02 0.56 -0.17 商品 -0.52 1.44 4.20 0.03 4.99 债券 3.29 -8.66 1.91 -7.38 0.99 资料来源：wind，国联证券研究所整理 2.3ETF流入/流出前十 我们统计了ETF中流入和流出前10名的ETF情况，如下所示。 图表8：ETF流入前十 基金代码 基金名称 流入 占比 159915.OF 易方达创业板ETF 24.47 18.1% 159949.OF 华安创业板50ETF 11.19 8.3% 515790.OF 华泰柏瑞中证光伏产业ETF 7.29 5.4% 512880.OF 国泰中证全指证券公司ETF 6.03 4.5% 515030.OF 华夏中证新能源汽车ETF 5.20 3.9% 159792.OF 富国中证港股通互联网ETF 4.80 3.6% 561350.OF 国泰中证500ETF 4.57 3.4% 513330.OF 华夏恒生互联网科技业ETF 4.46 3.3% 159977.OF 天弘创业板ETF 3.96 2.9% 159967.OF 华夏创业板动量成长ETF 3.87 2.9% 来源：wind，国联证券研究所 图表9：ETF流出前十 基金代码 基金名称 流出金额 占比 588000.OF 华夏上证科创板50ETF -23.62 17.2% 510050.OF 华夏上证50ETF -21.23 15.4% 510300.OF 华泰柏瑞沪深300ETF -16.70 12.1% 159995.OF 华夏国证半导体芯片ETF -9.61 7.0% 512480.OF 国联安中证全指半导体ETF -9.49 6.9% 512980.OF 广发中证传媒ETF -7.56 5.5% 588080.OF 易方达上证科创板50ETF -4.71 3.4% 515050.OF 华夏中证5G通信主题ETF -4.09 3.0% 512760.OF 国泰CES半导体芯片ETF -3.82 2.8% 516970.OF 广发中证基建工程ETF -2.92 2.1% 来源：wind，国联证券研究所 3ETF交易情绪：商品、科技类ETF类交易活跃 从ETF的交易视角来看，整体交易情绪与上周相比有所下行，相对而言交易情绪最好的三个细分方向是：商品、科技、沪港深类ETF。 图表10：ETF成交金额：商品、科技、沪港深类成交活跃 分类 2023/3/12 2023/3/19 2023/3/24 交易情绪因子 全部 3139.93 3455.98 3423.90 1.07 商品 73.69 99.39 116.13 1.49 科技 190.65 248.02 299.67 1.45 沪港深 7.41 8.15 9.91 1.30 主题 13.40 14.76 17.30 1.29 新能源 133.52 132.04 134.50 1.11 消费 104.33 102.75 125.28 1.09 医药 92.11 107.87 99.76 1.08 债券 320.28 332.53 369.66 1.08 增强 11.41 11.40 11.54 1.07 港股 698.74 808.13 742.45 1.05 宽基 929.27 1046.16 977.20 1.04 军工 50.17 37.20 41.99 0.92 金融 123.80 107.07 114.29 0.91 QDII 249.46 273.82 238.59 0.90 周期 94.17 82.77 79.92 0.87 红利 26.73 24.88 23.10 0.85 来源：wind，国联证券研究所，单位：亿元 4ETF配置建议 建议关注下列ETF：华宝中证银行ETF、华宝中证800地产ETF、富国中证旅游主题ETF、博时央企创新驱动ETF、国泰中证计算机ETF，理由如下： 博时央企创新驱动ETF（515900）：央企价值重估背景下，基金投资价值凸现。基金的跟踪指数中证央企创新驱动指数以国资委下属央企上市公司为待选样本，综合评估其在科技创新方面的综合情况，选取其中较具代表性的100家上市公司股票作为样本股，反映具备科技创新活力的央企上市公司股票在A股市场的整体走势。指数成分股较为分散，最高权重为5.6%。（数据来源：wind） 银行ETF：安全边际较高，价格处于历史相对低位，情绪边际有所改善。地产ETF：政策边际放松，行业基本面改善。 国泰中证计算机ETF：软件国产替代带来行业基本面边际改善，信创板块前