北向资金与ETF周报：北向偏好银行、公用事业，ETF持续流入

证券研究报告 2023年01月02日 │ 北向偏好银行、公用事业，ETF持续流入 ——北向资金与ETF周报（12.26-12.31） 北向资金：银行、公用事业流入居前 根据对北向资金的行业分布统计，上周流入量靠前的5个行业是：银行 （流入17.0亿元）、公用事业（流入5.2亿元）、有色金属（流入5.2亿元）、电力设备（流入4.9亿元）、传媒（流入3.4亿元）。 流出量靠前的5个行业是：交通运输（流出5.4亿元）、计算机（流出3.3亿元）、通信（流出3.3亿元）、电子（流出2.9亿元）、机械设备（流出2.8亿元）。 交易情绪：社会服务、美容护理交易情绪好 上周交易情绪最好的5个行业是：社会服务、美容护理、传媒、商贸零售、农林牧渔；交易情绪最差的5个行业是：建筑装饰、钢铁、煤炭、建筑材料、非银金融。其中上周社会服务行业的交易情绪因子值为1.87，显著高于其他行业。 ETF的流向和情绪 ETF上周整体流入122亿元，其中宽基、金融、消费资金流入量较大，医药类ETF获得资金流出。 ETF配置建议 建议关注下列ETF：华宝中证银行ETF、华宝中证800地产ETF、富国中证旅游主题ETF、汇添富中证主要消费ETF、国泰中证计算机ETF。上周组合表现优于沪深300指数。 风险提示 本文梳理的基金池和推荐标的都是基于定量模型和历史数据得出，模型基于特定的假设可能会失效，历史数据不能完全代表未来。 分析师：朱人木 执业证书编号：S0590522040002电话： 邮箱：zhurm@glsc.com.cn 1、《配置地产产业链、非银及公用事业》 2022.12.26 2、《A股配置周报--风格切换进行时，大资金流入消费医药》2022.12.26 3、《北向偏好消费、医药，ETF现大额流入》 2022.12.25 金融工程 金融工程定期 正文目录 1市场情绪3 1.1北向资金：银行、公用事业流入居前3 1.2交易情绪：社会服务、美容护理最好4 2ETF资金流情况5 2.1上周ETF出现大额流入5 2.2宽基上周大额流入6 2.3ETF流入/流出前十7 3ETF交易情绪：整体交易情绪下行，债券类交易活跃8 4ETF配置建议8 5风险提示9 图表1：过去30天北向资金流向3 图表2：北向资金行业分布3 图表3：行业交易情绪4 图表4：ETF总规模变化5 图表5：ETF过去10周资金流5 图表6：上周宽基获得大量资金流入6 图表7：宽基类ETF获得持续资金流入6 图表8：ETF流入前十7 图表9：ETF流出前十7 图表10：ETF成交金额情况：债券类交易情绪高8 图表11：建议关注的ETF9 1市场情绪 1.1北向资金：银行、公用事业流入居前 根据对北向资金的行业分布统计，上周流入量靠前的5个行业是：银行（流入 17.0亿元）、公用事业（流入5.2亿元）、有色金属（流入5.2亿元）、电力设备（流入4.9亿元）、传媒（流入3.4亿元）。 流出量靠前的5个行业是：交通运输（流出5.4亿元）、计算机（流出3.3亿元）、 通信（流出3.3亿元）、电子（流出2.9亿元）、机械设备（流出2.8亿元）。 图表1：过去30天北向资金流向 源：wind，国联证券研究所，单位：亿元 图表2：北向资金行业分布 排序 行业 2022/12/23 2022/12/30 1 银行 6.7 17.0 2 公用事业 -2.7 5.2 3 有色金属 4.3 5.2 4 电力设备 -5.6 4.9 5 传媒 0.8 3.4 6 食品饮料 18.7 2.0 7 农林牧渔 -5.1 1.8 8 煤炭 -3.0 1.4 9 钢铁 0.3 0.9 10 国防军工 0.7 0.8 11 轻工制造 0.1 0.7 12 汽车 -0.7 0.6 13 石油石化 -5.4 0.4 14 环保 -0.5 0.3 15 建筑材料 3.9 0.0 16 综合 -0.3 -0.1 17 房地产 2.4 -0.3 18 纺织服饰 -0.2 -0.4 19 商贸零售 -0.7 -0.4 20 非银金融 -5.7 -0.5 21 家用电器 1.0 -0.5 22 社会服务 -0.5 -1.0 23 建筑装饰 -2.6 -1.0 24 基础化工 -1.5 -1.9 25 医药生物 9.5 -2.0 26 美容护理 0.6 -2.2 27 机械设备 3.7 -2.8 28 电子 1.1 -2.9 29 通信 1.9 -3.3 30 计算机 3.5 -3.3 31 交通运输 -5.1 -5.4 源：wind，国联证券研究所，单位：亿元 1.2交易情绪：社会服务、美容护理最好 关于交易情绪，我们构建了交易情绪因子。交易情绪-成交量因子的计算方法是： 交易情绪=过去1周日均成交金额 过去2~5周日均成交金额 然后对结果进行标准化处理。 上周交易情绪最好的5个行业是：社会服务、美容护理、传媒、商贸零售、农林 牧渔；交易情绪最差的5个行业是：建筑装饰、钢铁、煤炭、建筑材料、非银金融。其中上周社会服务行业的交易情绪因子值为1.87，显著高于其他行业。 图表3：行业交易情绪 交易情绪最好 交易情绪最差 排序 行业名称 交易情绪 排序 行业名称 交易情绪 1 社会服务 1.87 1 建筑装饰 0.71 2 美容护理 1.66 2 钢铁 0.75 3 传媒 1.49 3 煤炭 0.75 4 商贸零售 1.37 4 建筑材料 0.77 5 农林牧渔 1.34 5 非银金融 0.81 来源：wind，国联证券研究所 2ETF资金流情况 2.1上周ETF出现大额流入 上周ETF整体流入122亿元，ETF最新总规模12452.35亿元。 图表4：ETF总规模变化 来源：wind，国联证券研究所，单位：亿元 图表5：ETF过去10周资金流 来源：wind，国联证券研究所 2.2宽基上周大额流入 ETF上周整体流入122亿元，其中宽基、金融、消费资金流入量较大，医药类 ETF获得资金流出。 图表6：上周宽基获得大量资金流入 来源：wind，国联证券研究所 图表7：宽基类ETF获得持续资金流入 类型 2022-12-04 2022-12-11 2022-12-18 2022-12-25 2022-12-30 新能源 8.39 5.00 11.43 -1.39 -6.10 消费 -8.01 -4.77 -5.41 -6.64 10.52 医药 1.66 5.74 -5.93 -13.76 -14.76 科技 13.53 17.64 16.45 5.32 -2.00 金融 -23.22 -12.13 1.09 5.18 15.84 周期 -4.67 -3.07 -1.45 0.77 -1.62 军工 1.99 4.33 1.97 -1.14 -2.52 宽基 124.79 -34.51 84.90 191.54 54.72 主题 -0.04 0.94 -0.09 -0.48 2.09 红利 -8.66 -4.28 -0.29 4.08 4.60 QDII -0.30 -3.26 6.06 10.75 1.19 港股 -24.85 -32.41 -1.64 -9.39 6.46 沪港深 -0.21 -0.51 -0.21 0.09 -0.10 增强 -0.57 1.49 0.03 0.26 3.17 商品 0.91 -3.11 -1.51 -0.62 12.11 债券 -11.01 -3.30 -1.70 1.96 38.48 资料来源：wind，国联证券研究所整理 2.3ETF流入/流出前十 基金代码 基金名称 流入 占比 511360.OF 海富通中证短融ETF 41.93 31.2% 510310.OF 易方达沪深300ETF 17.84 13.3% 510330.OF 华夏沪深300ETF 15.73 11.7% 563000.OF 易方达MSCI中国A50互联互通ETF 11.27 8.4% 518880.OF 华安黄金ETF 10.10 7.5% 510300.OF 华泰柏瑞沪深300ETF 9.64 7.2% 512070.OF 易方达沪深300非银ETF 7.77 5.8% 560050.OF 汇添富MSCI中国A50互联互通ETF 7.67 5.7% 512100.OF 南方中证1000ETF 4.87 3.6% 512880.OF 国泰中证全指证券公司ETF 4.55 3.4% 我们统计了ETF中流入和流出前10名的ETF情况，如下所示。 图表8：ETF流入前十 来源：wind，国联证券研究所 图表9：ETF流出前十 基金代码 基金名称 流出金额 占比 510050.OF 华夏上证50ETF -19.89 25.9% 159915.OF 易方达创业板ETF -8.36 10.9% 512010.OF 易方达沪深300医药卫生ETF -5.25 6.8% 515790.OF 华泰柏瑞中证光伏产业ETF -4.67 6.1% 512170.OF 华宝中证医疗ETF -3.81 5.0% 159857.OF 天弘中证光伏产业ETF -2.22 2.9% 510500.OF 南方中证500ETF -1.93 2.5% 159949.OF 华安创业板50ETF -1.75 2.3% 512660.OF 国泰中证军工ETF -1.73 2.3% 513060.OF 博时恒生医疗保健ETF -1.66 2.2% 来源：wind，国联证券研究所 3ETF交易情绪：整体交易情绪下行，债券类交易活跃 从ETF的交易视角来看，整体交易情绪不如上周，相对而言交易情绪最好的三个细分方向是：债券、增强、宽基类ETF。情绪最差的三个细分方向是：周期、港股、QDII类ETF。 图表10：ETF成交金额情况：债券类交易情绪高 分类 2022/12/18 2022/12/25 2022/12/30 交易情绪因子 全部 3224.97 3219.21 2867.61 0.83 债券 543.32 647.88 718.65 1.25 主题 7.12 7.08 9.28 1.08 增强 19.89 19.76 21.44 1.00 宽基 805.97 940.36 890.43 0.97 军工 33.06 31.59 34.57 0.96 新能源 108.25 103.21 115.01 0.95 红利 23.48 25.48 23.34 0.88 消费 116.48 116.75 101.48 0.82 商品 70.26 64.91 62.70 0.81 金融 105.65 98.58 101.84 0.81 医药 91.02 88.59 78.16 0.76 科技 158.13 111.25 94.45 0.72 沪港深 7.82 6.99 5.73 0.69 周期 80.12 70.07 60.44 0.66 QDII 267.34 246.52 163.58 0.57 港股 772.27 627.23 371.81 0.47 来源：wind，国联证券研究所，单位：亿元 4ETF配置建议 建议关注下列ETF：华宝中证银行ETF、华宝中证800地产ETF、富国中证旅游主题ETF、汇添富中证主要消费ETF、国泰中证计算机ETF，理由如下： 银行ETF：安全边际较高，价格处于历史相对低位，情绪边际有所改善。地产ETF：政策边际放松，行业基本面改善。 国泰中证计算机ETF：软件国产替代带来行业基本面边际改善，信创板块前景向好。 主要消费ETF、富国中证旅游主题ETF：消费复苏预期。 图表11：建议关注的ETF 基金代码 基金名称 基金规模：亿元 过去1周涨跌幅% 过去3个月涨跌幅% 过去1年涨跌幅% 理由 512800.SH 华宝中证银行ETF 90.7 3.4 -5.2 -11.9 安全边际较高，价格处于历史相对低位