北向资金与ETF周报：北向偏好交运、金融，ETF资金持续流入

证券研究报告 2023年05月13日 │ 北向偏好交运、金融，ETF资金持续流入 ——北向资金与ETF周报（05.08-05.13） 北向资金：偏好交运、金融 根据对北向资金的行业分布统计，上周流入量靠前的5个行业是：交通运输（流入16.6亿元）、非银金融（流入16.3亿元）、银行（流入13.0亿元）、电力设备（流入10.0亿元）、汽车（流入8.7亿元）。 交易情绪：金融交易情绪上行，TMT交易情绪回落 上周交易情绪最好的5个行业是：银行、非银金融、交通运输、公用事业、商贸零售；交易情绪最差的5个行业是：电子、通信、农林牧渔、计 算机、家用电器。其中上周银行行业的交易情绪因子值为2.15，显著高于其他行业。 ETF的流向和情绪 上周ETF整体流入250亿元，分方向来看，宽基、科技流入量最大，金融类 ETF流出量最大。 ETF配置建议 建议关注下列ETF：华宝中证银行ETF、华宝中证800地产ETF、富国中证旅游主题ETF、博时央企创新驱动ETF、景顺长城红利低波动100ETF。 景顺长城红利低波动100ETF（515100）：从政策面看“中特估”背景下，对红利低波成分股有利好因素，从情绪面看，近期金融、红利类股票和基金交易情绪好，从估值面看，红利估值处于相对低位。 风险提示 报告结论基于历史数据信息的统计规律，推荐标的都是基于定量模型和历史数据得出，模型基于假设得出，在未来假设失效或部分失效的前提下，模型结果可能会不尽准确。未来基金经理变更、基金经理风格变化等情况也可能存在，报告阅读者需审慎参考报告结论。 分析师：朱人木 执业证书编号：S0590522040002邮箱：zhurm@glsc.com.cn 1、《量化行业轮动4月配置》 2023.04.03 2、《北向持续流入消费、电子，ETF整体流入》 2023.04.02 3、《A股市场3月第4周(3.27-4.2)因子周报》 2023.04.02 金融工程 金融工程定期 正文目录 1市场情绪3 1.1北向资金：流入交通运输、金融3 1.2交易情绪：金融交易情绪上行，TMT交易情绪回落4 2ETF资金流情况4 2.1上周ETF整体获得大量流入4 2.2宽基、科技类ETF上周大额流入5 2.3ETF流入/流出前十6 3ETF交易情绪：红利、金融类ETF类交易活跃7 4ETF配置建议8 5风险提示8 图表1：北向资金行业分布3 图表2：行业交易情绪4 图表3：ETF总规模变化4 图表4：ETF过去10周资金流5 图表5：上周宽基、科技类ETF获得较多资金流入5 图表6：宽基类ETF现大额流入6 图表7：ETF流入前十6 图表8：ETF流出前十7 图表9：ETF成交金额：红利、金融类成交活跃7 图表10：建议关注的ETF8 1市场情绪 1.1北向资金：流入交通运输、金融 根据对北向资金的行业分布统计，上周流入量靠前的5个行业是：交通运输（流 入16.6亿元）、非银金融（流入16.3亿元）、银行（流入13.0亿元）、电力设备（流 入10.0亿元）、汽车（流入8.7亿元）。 流出量靠前的5个行业是：食品饮料（流出11.7亿元）、机械设备（流出8.9亿 排序 行业 2023/5/5 2023/5/12 1 交通运输 -2.6 16.6 2 非银金融 0.8 16.3 3 银行 9.8 13.0 4 电力设备 -12.2 10.0 5 汽车 2.2 8.7 6 石油石化 -0.2 6.1 7 传媒 4.1 3.3 8 通信 5.0 2.1 9 电子 -6.2 1.9 10 环保 0.4 0.9 11 基础化工 -3.7 0.9 12 房地产 -0.1 0.8 13 商贸零售 -0.1 0.8 14 建筑装饰 -5.0 0.8 15 轻工制造 -0.5 0.5 16 钢铁 -0.2 0.2 17 公用事业 0.7 0.2 18 综合 0.1 0.1 19 煤炭 -1.8 -0.1 20 社会服务 -0.3 -0.2 21 家用电器 1.5 -0.3 22 医药生物 0.8 -0.8 23 美容护理 -0.6 -0.8 24 建筑材料 0.7 -1.0 25 国防军工 -0.9 -1.0 26 纺织服饰 1.6 -1.2 27 农林牧渔 2.4 -2.1 28 有色金属 -2.7 -2.4 29 计算机 -10.1 -7.6 30 机械设备 4.6 -8.9 31 食品饮料 26.9 -11.7 元）、计算机（流出7.6亿元）、有色金属（流出2.4亿元）、农林牧渔（流出2.1亿元）。 图表1：北向资金行业分布 来源：wind，国联证券研究所，单位：亿元 1.2交易情绪：金融交易情绪上行，TMT交易情绪回落 关于交易情绪，我们构建了交易情绪因子。交易情绪-成交量因子的计算方法是： 交易情绪=过去1周日均成交金额 过去2~5周日均成交金额 然后对结果进行标准化处理。 上周交易情绪最好的5个行业是：银行、非银金融、交通运输、公用事业、商贸 零售；交易情绪最差的5个行业是：电子、通信、农林牧渔、计算机、家用电器。其中上周银行行业的交易情绪因子值为2.15，显著高于其他行业。 图表2：行业交易情绪 交易情绪最好 交易情绪最差 排序 行业名称 交易情绪 排序 行业名称 交易情绪 1 银行 2.15 1 电子 0.60 2 非银金融 2.00 2 通信 0.70 3 交通运输 1.59 3 农林牧渔 0.73 4 公用事业 1.42 4 计算机 0.77 5 商贸零售 1.36 5 家用电器 0.80 来源：wind，国联证券研究所 2ETF资金流情况 2.1上周ETF整体获得大量流入 上周ETF整体流入250亿元，分方向来看，宽基、科技流入量最大，金融类ETF 流出量最大。 图表3：ETF总规模变化 来源：wind，国联证券研究所，单位：亿元 图表4：ETF过去10周资金流 来源：wind，国联证券研究所,单位：亿元 2.2宽基、科技类ETF上周大额流入 图表5：上周宽基、科技类ETF获得较多资金流入 来源：wind，国联证券研究所,单位：亿元 图表6：宽基类ETF现大额流入 类型 2023-04-16 2023-04-23 2023-04-30 2023-05-07 2023-05-12 新能源 21.24 19.75 10.77 -8.43 8.66 消费 28.61 33.36 6.13 6.86 28.71 医药 66.13 61.19 12.29 2.57 12.71 科技 -26.12 20.54 101.57 41.12 84.37 金融 10.56 -11.82 13.42 -16.26 -49.75 周期 20.22 7.94 5.22 6.24 -6.02 军工 0.25 6.29 0.71 1.19 -0.37 宽基 -101.50 -60.75 260.25 15.18 135.43 主题 7.52 5.11 4.75 0.51 0.86 红利 -4.62 0.17 15.27 0.36 4.01 QDII -0.67 -1.27 -2.08 -0.74 -3.87 港股 26.02 19.84 20.81 5.72 10.24 沪港深 -0.42 -0.37 -0.15 -0.10 0.18 增强 -0.78 -0.49 -0.95 -0.51 -0.60 商品 0.09 1.02 -0.88 -1.63 -0.59 债券 26.03 12.97 27.07 1.26 19.90 资料来源：wind，国联证券研究所整理,单位：亿元 2.3ETF流入/流出前十 我们统计了ETF中流入和流出前10名的ETF情况，如下所示。 图表7：ETF流入前十 基金代码 基金名称 流入 占比 588000.OF 华夏上证科创板50ETF 59.92 18.2% 159915.OF 易方达创业板ETF 35.76 10.9% 512480.OF 国联安中证全指半导体ETF 28.74 8.8% 510050.OF 华夏上证50ETF 19.11 5.8% 159869.OF 华夏中证动漫游戏ETF 16.48 5.0% 159995.OF 华夏国证半导体芯片ETF 16.10 4.9% 511360.OF 海富通中证短融ETF 15.41 4.7% 588080.OF 易方达上证科创板50ETF 11.47 3.5% 512170.OF 华宝中证医疗ETF 9.23 2.8% 159949.OF 华安创业板50ETF 7.65 2.3% 来源：wind，国联证券研究所,单位：亿元 图表8：ETF流出前十 基金代码 基金名称 流出金额 占比 512880.OF 国泰中证全指证券公司ETF -18.67 17.0% 512000.OF 华宝中证全指证券ETF -14.82 13.5% 516970.OF 广发中证基建工程ETF -8.39 7.6% 512900.OF 南方中证全指证券公司ETF -7.77 7.1% 512100.OF 南方中证1000ETF -6.58 6.0% 510300.OF 华泰柏瑞沪深300ETF -6.44 5.9% 159841.OF 天弘中证全指证券公司ETF -5.93 5.4% 510500.OF 南方中证500ETF -5.16 4.7% 159941.OF 广发纳斯达克100ETF -4.59 4.2% 515030.OF 华夏中证新能源汽车ETF -4.09 3.7% 来源：wind，国联证券研究所,单位：亿元 3ETF交易情绪：红利、金融类ETF类交易活跃 从ETF的交易视角来看，整体交易情绪与上周相比有所下行，相对而言交易情绪最好的三个细分方向是：红利、金融类ETF。 图表9：ETF成交金额：红利、金融类成交活跃 分类 2023/4/30 2023/5/7 2023/5/12 交易情绪因子 全部 3841.72 1298.60 3416.67 1.11 红利 41.15 16.43 53.21 1.88 金融 144.82 89.87 263.10 1.85 主题 25.38 12.33 28.49 1.42 军工 45.88 12.26 47.60 1.27 周期 98.63 39.30 105.14 1.20 增强 11.46 3.48 10.80 1.20 宽基 1091.09 323.20 942.38 1.18 港股 564.30 207.01 500.23 1.05 商品 78.13 30.60 65.04 1.05 新能源 216.78 63.67 159.38 1.04 消费 208.87 82.87 176.07 1.02 QDII 180.87 61.04 145.89 1.01 债券 574.99 181.88 457.01 1.00 科技 352.96 113.10 294.57 0.96 沪港深 8.29 2.95 6.61 0.85 医药 161.62 44.46 122.38 0.82 来源：wind，国联证券研究所，单位：亿元 4ETF配置建议 建议关注下列ETF：华宝中证银行ETF、华宝中证800地产ETF、富国中证旅游主题ETF、博时央企创新驱动ETF、景顺长城红利低波动100ETF，理由如下： 景顺长城红利低波动100ETF（515100）：从政策面看“中特估”背景下，对红利低波成分股有利好因素，从情绪面看，近期金融、红利类股票和基金交易情绪好，从估值面看，红利估值处于相对低位。 博时央企创新驱动ETF（515900）：央企价值重估背景下，基金投资价值凸现。基金的跟踪指数中证央企创新驱动指数以国资委下属央企上市公司为待选样本，综合评估其在科技创新方面的综合情况，选取其中较具代表性的100家上市公司股票作为样本股，反映具备科技创新活力的央企上市公司股票在A股市