周观新股2022年11月第3周：近端次新缩量上涨

证券研究报告|策略周报 2022年11月19日 新股周报 近端次新缩量上涨 周观新股2022年11月第3周 证券分析师 吴开达 资格编号：S0120521010001 邮箱：wukd＠tebon.com.cn 研究助理 相关研究 1.《风高浪急的考验A股2023年度策略-》，2022.11.16 2.《预期博弈，现实考验》， 2022.11.13 3《.周观REITs：REITs市场回调，政策支持REITs扩大试点范围周观REITs2022年11月第2周-》，2022.11.12 4.《次新交易热度继续提升——周观新股2022年11月第2周》， 2022.11.12 5.《待春来启示录A股底部动静框架-》，2022.11.10 投资要点： 注册制新股首日涨幅回落，注册生效待发行23家。（1）本周（11月14日-11月18日，下同）主板无新股开板；科创板共有2家公司上市，上市首日平均涨幅为45.7%，前值66.8%；创业板共有4家公司上市，上市首日平均涨幅15.8%，前值 37.7%。（2）本周融资规模较上周微降。沪深板块上市8家，累计IPO融资规模 83.2亿元，平均融资规模10.40亿元，低于2020年初以来周融资规模均值。（3）本周3只注册制新股公布初步询价结果，平均发行市盈率（摊薄后，LYR）为42.5X，其中赛恩斯48.1X，昆船智能36.5X。 下周2只新股将参与初步询价。（1）初步询价时间安排：11月22日，尚太科技 （001301.SZ）；11月24日，长盈通（688143.SH）。（2）注册生效待发行23家。 截至2022年11月18日，注册制新股处于已受理至注册生效状态388家，其中 已受理3家，已问询190家，上市委会议通过74家，提交注册98家，注册生效 待发行23家，此外有129家处于中止审查状态。 近端次新股指数上涨0.6%。（1）本周近端次新股指数（0.6%），沪深300指数 （0.3%）、创业板指（-0.6%）、科创50（0.9%）。（2）本周近端次新股指数交易热 度下降。截至2022年11月18日，5日次新股换手率均值为10.4%，较上周减少1.6pct，处于2021年1月1日以来37%分位水平。（3）从日成交量和成交额数据来看，本周近端次新股指数均值分别为5.8亿股、199.8亿元，成交量较上周有所减少；沪深300指数成交量有所增加。 风险提示：宏观经济风险、市场流动性风险、制度变化、新股发行进度不及预期。 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 内容目录 1.注册制新股首日涨幅回落，注册生效待发行23家4 1.1.科创板首日涨幅回落，创业板首日涨幅回落4 1.2.本周沪深上市公司8家，累计融资83.2亿元，融资规模微降5 1.3.本周3只新股公布初步询价结果，平均发行市盈率（摊薄后，LYR）为42.5X.51.4.下周已公布6家申购，2家询价；注册生效待发行23家6 1.4.1.下周已公布2只新股参与初步询价7 2.近端次新股指数上涨0.6%，交易热度下降11 3.风险提示12 图表目录 图1：科创板首日涨幅下降，低于2021年以来中位数4 图2：创业板首日涨幅下降，低于2021年以来中位数5 图3：本周上市公司累计融资83.2亿元5 图4：本周累计上市融资额83.2亿元，低于2020年以来均值5 图5：新股发行平均市盈率（摊薄后，LYR）42.5X6 图6：排队企业中，注册生效待发行23家7 图7：近端次新股指数上涨0.6%11 图8：近端次新股指数与主要指数分化缩小11 图9：近端次新股换手率下降12 表1：科创板2家公司上市，首日平均涨幅45.7%4 表2：创业板4家公司上市，首日平均涨幅15.8%4 表3：下周已公布6家申购，2家询价6 表4：本周4家公司注册/核准通过，8家公司上市委/发审委会议通过7 表5：下周2只新股参与初步询价7 表6：尚太科技与可比公司财务数据对比9 表7：长盈通与可比公司财务数据对比10 表8：近端次新股指数成交量相比上周减少12 1.注册制新股首日涨幅回落，注册生效待发行23家 1.1.科创板首日涨幅回落，创业板首日涨幅回落 本周（11月14日-11月18日，下同）主板无新股开板；科创板共有2家公司上市，上市首日平均涨幅为45.7%，前值66.8%；创业板共有4家公司上市，上市首日平均涨幅15.8%，前值37.7%。 表1：科创板2家公司上市，首日平均涨幅45.7% 股票代码 股票简称 上市日期 IPO 价格 上市首日均价 均价涨幅 最新价格 价差(最新价-IPO) 相对IPO涨 幅 价差(最新价-首日均价) 相对首日均价涨幅 688376.SH C美埃 2022-11-18 29.19 37.01 26.8% 37.70 8.51 29.2% 0.69 1.9% 688362.SH C甬矽 2022-11-16 18.54 30.53 64.6% 28.55 10.01 54.0% -1.98 -6.5% 均值 45.7% 41.6% -2.3% 资料来源：Wind，德邦研究所 表2：创业板4家公司上市，首日平均涨幅15.8% 股票代码 股票简称 上市日期 IPO 价格 上市首日均价 均价涨幅 最新价格 价差(最新价-IPO) 相对IPO涨幅 价差(最新价-首日均价) 相对首日均价涨幅 301335.SZ C天元宠 2022-11-18 49.98 45.37 -9.2% 44.88 -5.10 -10.2% -0.49 -1.1% 301361.SZ C众智 2022-11-16 26.44 31.18 17.9% 29.08 2.64 10.0% -2.10 -6.7% 301277.SZ C新天地 2022-11-16 27.00 44.17 63.6% 39.00 12.00 44.4% -5.17 -11.7% 301356.SZ 天振股份 2022-11-14 63.00 57.34 -9.0% 53.86 -9.14 -14.5% -3.48 -6.1% 均值 15.8% 7.4% -6.4% 资料来源：Wind，德邦研究所 图1：科创板首日涨幅下降，低于2021年以来中位数 周平均均价涨幅 涨幅中位数 500% 400% 300% 200% 100% 0% -100% 资料来源：Wind，德邦研究所 图2：创业板首日涨幅下降，低于2021年以来中位数 周平均均价涨幅 涨幅中位数 700% 600% 500% 400% 300% 200% 100% 0% -100% 资料来源：Wind，德邦研究所 1.2.本周沪深上市公司8家，累计融资83.2亿元，融资规模微降 本周融资规模较上周微降。沪深板块上市8家，累计IPO融资规模83.2亿元，平均融资规模10.40亿元，低于2020年初以来周融资规模均值。 图3：本周上市公司累计融资83.2亿元图4：本周累计上市融资额83.2亿元，低于2020年以来均值 募资规模(亿元) 20 18 16 首发募集资金(亿元)周融资均值（亿元)首发家数(家,右轴) 900 800 700 600 500 400 300 200 100 0 30 25 14 20 12 1015 8 610 4 5 2 00 资料来源：Wind，德邦研究所资料来源：Wind，德邦研究所 1.3.本周3只新股公布初步询价结果，平均发行市盈率（摊薄后，LYR）为42.5X 本周3只注册制新股公布初步询价结果，平均发行市盈率（摊薄后，LYR） 为42.5X，其中赛恩斯48.1X，昆船智能36.5X。 图5：新股发行平均市盈率（摊薄后，LYR）42.5X 发行市盈率（摊薄后） 48.1 42.8 36.5 60 50 40 30 20 10 0 资料来源：Wind，德邦研究所 1.4.下周已公布6家申购，2家询价；注册生效待发行23家 下周已公布2家参与初步询价。初步询价时间安排：11月22日，尚太科技 （001301.SZ）；11月24日，长盈通（688143.SH）。 注册生效待发行23家。截至2022年11月18日，注册制新股处于已受理至 注册生效状态388家，其中已受理3家，已问询190家，上市委会议通过74家， 提交注册98家，注册生效待发行23家，此外有129家处于中止审查状态。 表3：下周已公布6家申购，2家询价 代码 简称 2022/11/21 星期一 2022/11/22 星期二 2022/11/23星期三 2022/11/24星期四 2022/11/25星期五 301165.SZ N锐捷 上市 301290.SZ 东星医疗 申购 中签率 中签结果,申购缴款 301311.SZ 昆船智能 申购 中签率 中签结果,申购缴款 001256.SZ 炜冈科技 申购 中签率 中签结果,申购缴款 601136.SH 首创证券 申购 中签率 中签结果,申购缴款 301391.SZ 卡莱特 申购 中签率 中签结果,申购缴款 688489.SH 三未信安 申购 中签率 中签结果,申购缴款 001301.SZ 尚太科技 询价 688143.SH 长盈通 询价 资料来源：发行公告，Wind，德邦研究所 表4：本周4家公司注册/核准通过，8家公司上市委/发审委会议通过 注册成功/核准通过 上市委会议通过/发审委通过 上周过会率 本周过会率 科创板 江苏微导纳米科技股份有限公司陕西源杰半导体科技股份有限公司 深圳精智达技术股份有限公司北京航空材料研究院股份有限公司 合肥颀中科技股份有限公司上海南芯半导体科技股份有限公司 66.7% 100.0% 创业板 安徽富乐德科技发展股份有限公司 广东辰奕智能科技股份有限公司芯天下技术股份有限公司 100.0% 100.0% 厦门思泰克智能科技股份有限公司 主板 石家庄尚太科技股份有限公司 上海建科集团股份有限公司 100.0% 100.0% 资料来源：上交所官网、深交所官网、证监会官网，德邦研究所（注：截至2022年11月18日） 图6：排队企业中，注册生效待发行23家 200 180 160 140 120 100 80 60 40 20 0 科创板创业板 已受理 已问询 上市委会议通过 提交注册 注册生效待发行 中止 创业板 0 138 68 67 12 79 科创板 3 52 6 31 11 50 资料来源：上交所，深交所，Wind，德邦研究所 注：截至2022年11月18日 1.4.1.下周已公布2只新股参与初步询价 截止11月18日统计，下周2只新股将参与初步询价。我们根据发行人招股书整理了待询价公司及其所属行业的基本面情况及核心看点。 表5：下周2只新股参与初步询价 代码 简称 19-21营收CAGR 19-21净利润CAGR 21年净利润增速 21年ROE 21年PE 可比公司PE(TTM)范围 可比公司 001301.SZ 尚太科技 106.70% 147.90% 256.25% 34.05% 12.14 15.6~27.5 贝特瑞、杉杉股份、璞泰来 688143.SH长盈通21.41%28.19%41.57%20.39%22.3126.4~53.5长飞光纤、星网宇达、光库科技 资料来源：Wind，德邦研究所 （1）尚太科技（001301.SZ）：人造石墨负极材料生产商 公司简介： 公司主营业务为锂离子电池负极材料以及碳素制品的研发、生产加工和销售。公司主要从事人造石墨负极材料的自主研发生产，并围绕石墨化炉这一关键生产设备，提供负极材料石墨化工序的受托加工业务。公司同时从事碳素制品金刚石碳源的生产，以及其他碳素制品相关受托加工业务。石墨化焦为石墨化炉生产环 节的附属产品，由于公司石墨化生产规模较大，也成为公司主要产品之一。作为新兴的负极材料供应商，公司着力于人造石墨负极材料，在自主化和一体化方面具有突出优势，