周观新股2023年4月第3周：近端次新大幅下跌，主板新股首日涨幅维持高位

证券分析师 证券研究报告|策略周报 2023年04月22日 新股周报 近端次新大幅下跌，主板新股首日涨幅维持高位 ——周观新股2023年4月第3周 吴开达 资格编号：S0120521010001 邮箱：wukd＠tebon.com.cn龚静姝 资格编号：S0120523030001 研究助理 邮箱：gongjs＠tebon.com.cn 相关研究 1.《孤阴不长，独阳不生A股市场状态观察-》，2023.4.21 投资要点： 主板新股首日涨幅维持高位。（1）本周（4月17日-4月21日）主板共有1只新股上市，上市首日平均涨幅72.1%，前值85.5%。创业板有3只新股上市，上市首日平均涨幅13.9%，前值-4.6%。科创板有5只新股上市，上市首日平均涨幅 21.6%，前值86.5%。（2）本周融资规模较上周下降。沪深板块上市9家，累计 IPO融资规模135.3亿元，平均融资规模15.03亿元，高于2021年初以来周融资 规模均值。（3）本周3只新股公布初步询价结果，平均发行市盈率（摊薄后，LYR）为45.4X，其中三博脑科90.1X，晶合集成13.8X。 注册生效待发行46家。（1）下周5家公司公布参与初步询价。4月24日：友车科技（688479.SH）；4月26日：慧智微（688512.SH），航天南湖（688552.SH），蜂助手（301382.SZ），华纬科技（001380.SZ）。（2）注册生效待发行46家。截 2《. 中特估+高股息策略——中国特 至2023年04月21日，注册制新股（含主板）处于已受理至注册生效状态434 色估值体系研究系列一》， 2023.4.21 3.《打破悲观预期的引擎》， 2023.4.18 4.《A股酝酿突破》，2023.4.16 家，其中已受理43家，已问询186家，上市委会议通过111家，提交注册48家， 注册生效待发行46家，此外有134家处于中止审查状态。 近端次新股指数下跌3.7%。（1）本周近端次新股指数（-3.7%），沪深300指数（-1.5%）、创业板指（-3.6%）、科创50（-1.7%）。（2）本周近端次新股指数交易热度上升。截至2023年04月21日，5日次新股换手率均值为11.1%，较上周增加 5《. REITs市场继续下行，流动性环 0.2pct，处于2021年1月1日以来53%分位水平。（3）从日成交量和成交额数据 比下降周观REITs2023年4月第2 周-》，2023.4.15 来看，本周近端次新股指数均值分别为4.2亿股、135.1亿元，成交量较上周有所 下降；沪深300指数成交量有所增加。 风险提示：宏观经济风险、市场流动性风险、制度变化、新股发行进度不及预期。 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 内容目录 1.主板新股首日涨幅维持高位，注册生效待发行46家4 1.1.主板新股首日涨幅维持高位，科创板新股首日涨幅回落4 1.2.本周沪深上市公司9家，累计融资135.3亿元，融资规模下降6 1.3.本周3只新股公布初步询价结果，平均发行市盈率（摊薄后，LYR）为45.4X.61.4.下周5家公司公布参与询价；注册生效待发行46家7 1.4.1.下周已公布5只新股参与初步询价8 2.近端次新股指数下跌3.7%，交易热度上升19 3.风险提示20 图表目录 图1：科创板首日涨幅回落，低于2021年以来中位数5 图2：创业板首日涨幅回升，低于2021年以来中位数5 图3：本周上市公司累计融资135.3亿元6 图4：本周累计上市融资额135.3亿元，高于2021年以来均值6 图5：新股发行平均市盈率（摊薄后，LYR）45.4X6 图6：排队企业中，注册生效待发行46家8 图7：近端次新股指数下跌3.7%19 图8：近端次新股指数与主要指数分化扩大19 图9：近端次新股换手率上升19 表1：主板1家公司上市，首日平均涨幅72.1%4 表2：科创板5家公司上市，首日平均涨幅21.6%4 表3：创业板3家公司上市，首日平均涨幅13.9%4 表4：下周已公布5家询价，4家申购7 表5：本周7家公司注册通过，上市委会议通过6家7 表6：下周5只新股参与初步询价8 表7：友车科技与可比公司对比10 表8：慧智微与可比公司对比11 表9：航天南湖与可比公司对比13 表10：蜂助手与可比公司对比15 表11：华纬科技与可比公司对比18 表12：近端次新股指数成交量较上周下降20 1.主板新股首日涨幅维持高位，注册生效待发行46家 1.1.主板新股首日涨幅维持高位，科创板新股首日涨幅回落 本周（4月17日-4月21日）主板共有1只新股上市，上市首日平均涨幅 72.1%，前值85.5%。创业板有3只新股上市，上市首日平均涨幅13.9%，前值- 4.6%。科创板有5只新股上市，上市首日平均涨幅21.6%，前值86.5%。 表1：主板1家公司上市，首日平均涨幅72.1% 股票代码股票简称上市日期IPO 价格 上市首日均价 均价涨幅 最新价格 价差相对IPO价差(最新价- (最新价- 涨幅 首日均价) 相对首日均价涨幅 603137.SHC恒尚2023-04-1915.9027.3672.1%19.063.1619.9%-8.30-52.2% 均值72.1%19.9%-52.2% 资料来源：Wind，德邦研究所 股票代码股票简称 上市日期 IPO上市首日 均价涨幅 最新 价差 相对IPO涨价差(最新价-相对首日 表2：科创板5家公司上市，首日平均涨幅21.6% 价格 均价 价格 (最新价-IPO) 幅 首日均价) 均价涨幅 688146.SH C中船 2023-04-2136.15 50.38 39.4% 49.09 12.94 35.8% -1.29 -2.6% 688352.SH C颀中 2023-04-2012.10 16.7 38.3% 15.06 2.96 0.24 -1.67 (0.10) 688539.SH C高华 2023-04-1838.22 37.43 -2.1% 38.75 0.53 1.4% 1.32 3.5% 688507.SH C索辰 2023-04-18245.56 258.5 5.3% 281.96 36.40 0.15 23.42 0.09 688433.SH 华曙高科 2023-04-1726.66 33.86 27.0% 25.49 -1.17 -4.4% -8.37 -24.7% 均值 21.6% 14.4% -4.9% 资料来源：Wind，德邦研究所 表3：创业板3家公司上市，首日平均涨幅13.9% 资料来源：Wind，德邦研究所 图1：科创板首日涨幅回落，低于2021年以来中位数 周平均均价涨幅 涨幅中位数 500% 400% 300% 200% 100% 0% -100% 资料来源：Wind，德邦研究所 图2：创业板首日涨幅回升，低于2021年以来中位数 700% 周平均均价涨幅涨幅中位数 600% 500% 400% 300% 200% 100% 0% -100% 资料来源：Wind，德邦研究所 1.2.本周沪深上市公司9家，累计融资135.3亿元，融资规模下降 本周融资规模较上周下降。沪深板块上市9家，累计IPO融资规模135.3亿元，平均融资规模15.03亿元，高于2021年初以来周融资规模均值。 图3：本周上市公司累计融资135.3亿元图4：本周累计上市融资额135.3亿元，高于2021年以来均值 募资规模(亿元) 35 首发募集资金(亿元) 周融资均值（亿元)首发家数(家,右轴) 900 800 700 600 500 400 300 200 100 0 30 30 25 25 20 20 15 15 10 10 55 00 资料来源：Wind，德邦研究所资料来源：Wind，德邦研究所 1.3.本周3只新股公布初步询价结果，平均发行市盈率（摊薄后，LYR）为45.4X 本周3只新股公布初步询价结果，平均发行市盈率（摊薄后，LYR）为45.4X，其中三博脑科90.1X，晶合集成13.8X。 图5：新股发行平均市盈率（摊薄后，LYR）45.4X 发行市盈率（摊薄后） 90.1 32.4 13.8 100 90 80 70 60 50 40 30 20 10 0 资料来源：Wind，德邦研究所 1.4.下周5家公司公布参与询价；注册生效待发行46家 下周5家公司公布参与初步询价。4月24日：友车科技（688479.SH）；4月 26日：慧智微（688512.SH），航天南湖（688552.SH），蜂助手（301382.SZ）， 华纬科技（001380.SZ）。 注册生效待发行46家。截至2023年04月21日，注册制新股（含主板）处 于已受理至注册生效状态434家，其中已受理43家，已问询186家，上市委会 议通过111家，提交注册48家，注册生效待发行46家，此外有134家处于中止审查状态。 表4：下周已公布5家询价，4家申购 代码 简称 2023/4/24星期一 2023/4/25星期二 2023/4/26星期三 2023/4/27星期四 2023/4/28星期五 688478.SH N晶升 上市 301307.SZ N美利信 上市 688249.SH 晶合集成 中签结果,申购缴款 301293.SZ 三博脑科 中签率 中签结果,申购缴款 301390.SZ* 经纬股份 中签率 中签结果,申购缴款 688469.SH 中芯集成 申购 中签率 中签结果,申购缴款 603172.SH 万丰股份 申购 中签率 中签结果,申购缴款 301325.SZ 曼恩斯特 申购 中签率 688479.SH 友车科技 询价 申购 中签率 688512.SH 慧智微 询价 688552.SH 航天南湖 询价 301382.SZ 蜂助手 询价 001380.SZ 华纬科技 询价 资料来源：发行公告，Wind，德邦研究所注：标记*号的股票申购类型仅有网上申购 表5：本周7家公司注册通过，上市委会议通过6家 注册成功 上市委会议通过 上周过会率 本周过会率 科创板 重庆智翔金泰制药股份有限公司南京莱斯信息技术股份有限公司浙江双元科技股份有限公司重庆西山科技股份有限公司 西安高压电器研究院股份有限公司 - 100.0% 100.0% 创业板世纪恒通科技股份有限公司湖南飞沃新能源科技股份有限公司 武汉元丰汽车电控系统股份有限公司宁波福尔达智能科技股份有限公司司江苏常友环保科技股份有限公司 主板---- 苏州华一新能源科技股份有限公司北京博科测试系统股份有限公司国科天成科技股份有限公司 90.0%100.0% 资料来源：上交所官网、深交所官网、证监会官网，德邦研究所（注：截至2023年04月21日） 图6：排队企业中，注册生效待发行46家 300 250 200 150 100 50 0 主板科创板创业板 已受理 已问询 上市委会议通过 提交注册 注册生效待发行 中止 创业板 2 60 105 28 24 78 科创板 4 36 6 20 17 56 主板 37 90 0 0 5 123 资料来源：上交所，深交所，Wind，德邦研究所注：截至2023年04月21日 1.4.1.下周已公布5只新股参与初步询价 截止04月21日统计，下周5只注册制新股将参与初步询价，主板1只，科 创板3只，创业板1只。我们根据发行人招股书整理了待询价公司及其所属行业的基本面情况及核心看点。 表6：下周5只新股参与初步询价 代码 简称 20-22营收CAGR 20-22净利润CAGR 22年净利润增速 22年ROE 22年PE 可比公司PE(TTM)范围 可比公司 688479.SH 友车科技 17.88% 12.72% -11.87% 17.33% 16.75 -127.7~157.9 光庭信息、中科创达、诚迈科技 68