周观新股2023年5月第3周：近端次新反弹

证券研究报告|策略周报 2023年05月20日 新股周报 近端次新反弹 ——周观新股2023年5月第3周 证券分析师 吴开达 资格编号：S0120521010001 邮箱：wukd＠tebon.com.cn龚静姝 资格编号：S0120523030001 研究助理 邮箱：gongjs＠tebon.com.cn 相关研究 1.《消费修复如何演绎?》，2023.5.14 2.《证监会修订REITs审核指引，REITs市场上行周观REITs2023年5月第2周-》，2023.5.13 3.《近端次新交易热度回升——周观新股2023年5月第2周》， 2023.5.13 4.《休养生息，生生不息——普林格与盈利周期跟踪》，2023.5.11 5.《股票型ETF放量，北向两融净流出微观流动性跟踪(2023.4.23- 2023.5.7)-》，2023.5.11 投资要点： 科创板、创业板新股首日涨幅均回升。（1）本周（5月15日-5月19日）主板共有1只新股上市，上市首日平均涨幅13.0%，前值34.8%。创业板有3只新股上市，上市首日平均涨幅46.1%，前值21.1%。科创板有4只新股上市，上市首日 平均涨幅48.9%，前值-2.2%。（2）本周融资规模较上周缩小。沪深板块上市8家，累计IPO融资规模105.85亿元，平均融资规模13.23亿元，低于2022年初以来 周融资规模均值。（3）本周2只新股公布初步询价结果，平均发行市盈率（摊薄后，LYR）为31.1X，其中翔腾新材32.1X，普莱得30.0X。 注册生效待发行58家。（1）下周5家公司公布参与初步询价。5月22日：天玛智控（688570.SH）；5月23日：西山科技（688576.SH）；5月24日：双元科技 （688623.SH），天键股份（301383.SZ），豪江智能（301320.SZ）。（2）注册生效待发行58家。截至2023年05月19日，注册制新股（含主板）处于已受理至注 册生效状态488家，其中已受理45家，已问询221家，上市委会议通过121家， 提交注册43家，注册生效待发行58家，此外有98家处于中止审查状态。 近端次新股指数上涨5.6%。（1）本周近端次新股指数（5.6%），沪深300指数 （0.2%）、创业板指（1.2%）、科创50（2.6%）。（2）本周近端次新股指数交易热 度下降。截至2023年05月19日，5日次新股换手率均值为11.0%，较上周减少 1.1pct，处于2021年1月1日以来51%分位水平。（3）从日成交量和成交额数据来看，本周近端次新股指数均值分别为6.7亿股、146.6亿元，成交量较上周增加；沪深300指数成交量有所减少。 风险提示：宏观经济风险、市场流动性风险、制度变化、新股发行进度不及预期。 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 内容目录 1.创业板新股首日涨幅均回升，注册生效待发行58家4 1.1.科创板、创业板新股首日涨幅均回升4 1.2.本周沪深上市公司8家，累计融资105.85亿元，融资规模缩小6 1.3.本周2只新股公布初步询价结果，平均发行市盈率（摊薄后，LYR）为31.1X.61.4.下周5家公司公布参与询价；注册生效待发行58家7 1.4.1.下周已公布5只新股参与初步询价8 2.近端次新股指数上涨5.6%，交易热度下降19 3.风险提示20 图表目录 图1：科创板首日涨幅回升，高于2022年以来中位数5 图2：创业板首日涨幅回升，高于2022年以来中位数5 图3：本周上市公司累计融资105.85亿元6 图4：本周累计上市融资额105.85亿元，低于2022年以来均值6 图5：新股发行平均市盈率（摊薄后，LYR）31.1X6 图6：排队企业中，注册生效待发行58家8 图7：近端次新股指数上涨5.6%19 图8：近端次新股指数与主要指数分化缩小19 图9：近端次新股换手率下降20 表1：主板1家公司上市，首日平均涨幅13.0%4 表2：科创板4家公司上市，首日平均涨幅48.9%4 表3：创业板3家公司上市，首日平均涨幅46.1%4 表4：下周已公布7家申购，5家询价7 表5：本周8家公司注册通过，7家公司上市委会议通过7 表6：下周5只新股参与初步询价8 表7：天玛智控与可比公司对比10 表8：西山科技与可比公司对比12 表9：双元科技与可比公司对比14 表10：天键股份与可比公司对比16 表11：豪江智能与可比公司对比18 表12：近端次新股指数成交量较上周增加20 1.创业板新股首日涨幅均回升，注册生效待发行58家 1.1.科创板、创业板新股首日涨幅均回升 本周（5月15日-5月19日）主板共有1只新股上市，上市首日平均涨幅 13.0%，前值34.8%。创业板有3只新股上市，上市首日平均涨幅46.1%，前值 21.1%。科创板有4只新股上市，上市首日平均涨幅48.9%，前值-2.2%。 表1：主板1家公司上市，首日平均涨幅13.0% 股票代码 股票简称 上市日期IPO 价格 上市首日均价 均价涨幅最新 价格 价差(最新价- 相对IPO价差(最新价-首 涨幅日均价) 相对首日均价涨幅 001380.SZ C华纬 2023-05-1628.84 32.59 13.0%27.50 -1.34 -4.6% -5.09 -17.6% 均值 13.0% -4.6% -17.6% 资料来源：Wind，德邦研究所 股票代码股票简称 上市日期 IPO上市首日 均价涨幅 最新 价差 相对IPO涨价差(最新价-相对首日 表2：科创板4家公司上市，首日平均涨幅48.9% 价格均价 价格 (最新价-IPO) 幅 首日均价) 均价涨幅 688512.SHC慧智微-U 2023-05-16 20.9219.01 -9.1% 22.73 1.81 8.7% 3.72 19.6% 688552.SHC南湖 2023-05-18 21.1725.81 21.9% 26.39 5.22 24.7% 0.58 2.3% 688361.SHC飞测-U 2023-05-19 23.6067.56 186.3% 68.35 44.75 189.6% 0.79 1.2% 688581.SHC安杰思 2023-05-19 125.80121.56 -3.4% 124.30 -1.50 -1.2% 2.74 2.3% 均值 48.9% 55.4% 6.3% 资料来源：Wind，德邦研究所 表3：创业板3家公司上市，首日平均涨幅46.1% 资料来源：Wind，德邦研究所 图1：科创板首日涨幅回升，高于2022年以来中位数 周平均均价涨幅 涨幅中位数 200% 150% 100% 50% 0% -50% 资料来源：Wind，德邦研究所 图2：创业板首日涨幅回升，高于2022年以来中位数 140% 周平均均价涨幅涨幅中位数 120% 100% 80% 60% 40% 20% 0% -20% 资料来源：Wind，德邦研究所 1.2.本周沪深上市公司8家，累计融资105.85亿元，融资规模缩小 本周融资规模较上周缩小。沪深板块上市8家，累计IPO融资规模105.85 亿元，平均融资规模13.23亿元，低于2022年初以来周融资规模均值。 图3：本周上市公司累计融资105.85亿元图4：本周累计上市融资额105.85亿元，低于2022年以来均值 募资规模(亿元) 20 首发募集资金(亿元)周融资均值（亿元)首发家数(家,右轴) 700 600 500 400 300 200 100 0 16 18 14 16 12 14 1210 108 8 6 6 44 22 0 0 资料来源：Wind，德邦研究所资料来源：Wind，德邦研究所 1.3.本周2只新股公布初步询价结果，平均发行市盈率（摊薄后，LYR）为31.1X 本周2只新股公布初步询价结果，平均发行市盈率（摊薄后，LYR）为31.1X，其中翔腾新材32.1X，普莱得30.0X。 图5：新股发行平均市盈率（摊薄后，LYR）31.1X 发行市盈率（摊薄后） 32.1 30.0 33 32 32 31 31 30 30 29 29 资料来源：Wind，德邦研究所 1.4.下周5家公司公布参与询价；注册生效待发行58家 下周5家公司公布参与初步询价。5月22日：天玛智控（688570.SH）；5月 23日：西山科技（688576.SH）；5月24日：双元科技（688623.SH），天键股份 （301383.SZ），豪江智能（301320.SZ）。 注册生效待发行58家。截至2023年05月19日，注册制新股（含主板）处 于已受理至注册生效状态488家，其中已受理45家，已问询221家，上市委会 议通过121家，提交注册43家，注册生效待发行58家，此外有98家处于中止审查状态。 表4：下周已公布7家申购，5家询价 代码 简称 2023-5-22星期一 2023-5-23星期二 2023-5-24 星期三 2023-5-25 星期四 2023-5-26星期五 001324.SZ N长青 上市 688458.SH N美芯晟 上市 301353.SZ* 普莱得 中签率 中签结果,申购缴款 001373.SZ* 翔腾新材 申购 中签率 中签结果,申购缴款 688593.SH 新相微 申购 中签率 中签结果,申购缴款 301310.SZ 鑫宏业 申购 中签率 中签结果,申购缴款 688523.SH 航天环宇 申购 中签率 中签结果,申购缴款 301323.SZ 新莱福 申购 中签率 688570.SH 天玛智控 询价 申购 中签率 688576.SH 西山科技 询价 申购 688623.SH 双元科技 询价 301383.SZ 天键股份 询价 301320.SZ 豪江智能 询价 资料来源：发行公告，Wind，德邦研究所注：标记*号的股票申购类型仅有网上申购 表5：本周8家公司注册通过，7家公司上市委会议通过 注册成功 上市委会议通过 上周过会率 本周过会率 科创板 - 华虹半导体有限公司深圳市信宇人科技股份有限公司 77.8% 100.0% 创业板 江苏康力源体育科技股份有限公司 赛维时代科技股份有限公司天键电声股份有限公司 上海威士顿信息技术股份有限公司 国科恒泰（北京）医疗科技股份有限公司苏州规划设计研究院股份有限公司 苏州英华特涡旋技术股份有限公司广东广康生化科技股份有限公司 苏州众捷汽车零部件股份有限公司埃索凯科技股份有限公司 深圳市鑫信腾科技股份有限公司 100.0%91.7% 主板 - 广东德冠薄膜新材料股份有限公司 湖北平安电工科技股份公司 - 100.0% 资料来源：上交所官网、深交所官网、证监会官网，德邦研究所（注：截至2023年05月19日） 图6：排队企业中，注册生效待发行58家 主板科创板创业板 250 200 150 100 50 已受理 已问询 上市委会议通过 提交注册 注册生效待发行 中止 创业板 9 56 112 26 34 56 科创板 7 42 5 17 23 42 主板 29 123 4 0 1 100 0 资料来源：上交所，深交所，Wind，德邦研究所注：截至2023年05月19日 1.4.1.下周已公布5只新股参与初步询价 截止05月19日统计，下周5只注册制新股将参与初步询价，创业板2只， 科创板3只。我们根据发行人招股书整理了待询价公司及其所属行业的基本面情况及核心看点。 表6：下周5只新股参与初步询价 代码 简称 20-22营收CAGR 20-22净利润CAGR 22年净利润增速 22年ROE 22年PE 可比公司PE(TTM)范围 可比公司 688570.SH 天玛智控 30.11% 14.69% 6.83% 29.03% 25.87 9.3~63 郑煤机、创力集团、中控技术 688576.SH 西山科技 4