北向资金与ETF周报：北向偏好有色、新能源，ETF资金连续流入

证券研究报告 2022年11月06日 │ 北向偏好有色、新能源，ETF资金连续流入 ——北向资金与ETF周报（10.31-11.04） 北向资金：有色、电力设备流入最多，食品饮料连续流出 根据对北向资金的行业分布统计，上周流入量靠前的5个行业是：有色金属（流入19.3亿元）、电力设备（流入10.4亿元）、汽车（流入8.6亿元）、建筑材料（流入7.5亿元）、基础化工（流入5.1亿元）。 流出量靠前的5个行业是：食品饮料（流出48.8亿元）、公用事业（流出25.2亿元）、非银金融（流出12.5亿元）、计算机（流出10.0亿元）、建筑装饰（流出9.3亿元）。 食品饮料连续四周流出量较大。 交易情绪：计算机、社会服务交易情绪好 上周交易情绪最好的5个行业是：计算机、社会服务、传媒、通信、电子；交易情绪最差的5个行业是：纺织服饰、公用事业、房地产、煤炭、 轻工制造。其中上周计算机行业的交易情绪因子值为1.35，显著高于其他行业。 ETF的流向和情绪 ETF连续9周获得大量的资金流入，上周流入较多的是宽基、港股、医药类ETF，与上周情况相似。其中港股类ETF资金流入持续8周。 ETF交易情绪 从ETF的交易视角来看，相对而言交易情绪最好的三个细分方向是：港股、医药、QDII类ETF。情绪最差的三个细分方向是：周期、增强、新能源类ETF。情况与上周情况一样。 ETF配置建议 建议关注下列ETF：华宝中证银行ETF、华宝中证医疗ETF、富国中证军工龙头ETF、汇添富中证主要消费 风险提示 本文梳理的基金池和推荐标的都是基于定量模型和历史数据得出，模型基于特定的假设可能会失效，历史数据则不能完全代表未来。 分析师：朱人木 执业证书编号：S0590522040002电话： 邮箱：zhurm@glsc.com.cn 1、《市场延续调整，布局盈利确定机会》 2022.11.04 2、《债券基金2022年3季度报告点评》 2022.11.01 3、《FOF基金2022年3季度报告回顾》 2022.10.31 金融工程 金融工程定期 正文目录 1市场情绪3 1.1北向资金：有色、电力设备流入最多，食品饮料连续流出3 1.2交易情绪：计算机、社会服务情绪好4 2ETF资金流情况5 2.1上周ETF大额流入，连续9周大幅流入5 2.2宽基、港股、医药类ETF获得资金流入6 2.3ETF流入/流出前十7 3ETF交易情绪：港股、QDII、军工类ETF交易情绪高8 4ETF配置建议8 5风险提示9 图表1：过去30天北向资金流向3 图表2：北向资金行业分布：有色、电力设备流入较多3 图表3：.交...易....情....绪...：....计....算...机....、..军工情绪好4 图表4：ETF总规模变化5 图表5：ETF上周流入176亿元5 图表6：上周宽基、港股、医药类ETF获得大量资金流入6 图表7：港股类ETF获得持续资金流入6 图表8：ETF流入前十7 图表9：ETF流出前十7 图表10：ETF成交金额情况：港股、QDII、军工类交易情绪高8 图表11：建议关注的ETF9 1市场情绪 1.1北向资金：有色、电力设备流入最多，食品饮料连续流出 根据对北向资金的行业分布统计，上周流入量靠前的5个行业是：有色金属（流 入19.3亿元）、电力设备（流入10.4亿元）、汽车（流入8.6亿元）、建筑材料（流 入7.5亿元）、基础化工（流入5.1亿元）。 流出量靠前的5个行业是：食品饮料（流出48.8亿元）、公用事业（流出25.2 亿元）、非银金融（流出12.5亿元）、计算机（流出10.0亿元）、建筑装饰（流出9.3 亿元）。 食品饮料连续四周流出量较大。 图表1：过去30天北向资金流向 源：wind，国联证券研究所，单位：亿元 图表2：北向资金行业分布：有色、电力设备流入较多 排序 行业 2022/10/28 2022/11/4 1 有色金属 23.3 19.3 2 电力设备 0.3 10.4 3 汽车 -1.0 8.6 4 建筑材料 4.1 7.5 5 基础化工 -1.6 5.1 6 石油石化 5.6 3.9 7 家用电器 2.6 3.7 8 环保 0.7 3.5 9 钢铁 0.1 2.3 10 机械设备 -2.6 1.5 11 商贸零售 0.6 0.6 12 社会服务 0.7 0.6 13 银行 -12.0 0.2 14 纺织服饰 -0.4 0.1 15 综合 -0.1 0.0 16 煤炭 12.7 -0.4 17 农林牧渔 -6.5 -0.5 18 轻工制造 -0.6 -0.7 19 交通运输 0.9 -1.4 20 房地产 0.4 -2.7 21 国防军工 4.1 -2.8 22 医药生物 -7.6 -4.7 23 美容护理 0.1 -5.2 24 电子 12.4 -6.1 25 通信 -2.3 -6.6 26 -7.4 27 建筑装饰 -1.5 -9.3 28 计算机 -2.2 -10.0 29 非银金融 -2.3 -12.5 30 -25.2 31 食品饮料 -77.0 -48.8 源：wind，国联证券研究所，单位：亿元 1.2交易情绪：计算机、社会服务情绪好 关于交易情绪，我们构建了交易情绪因子。交易情绪-成交量因子的计算方法是： 易情绪=过去1周日均成交金额 过去2~5周日均成交金额 然后对结果进行标准化处理。 上周交易情绪最好的5个行业是：计算机、社会服务、传媒、通信、电子；交易 情绪最差的5个行业是：纺织服饰、公用事业、房地产、煤炭、轻工制造。其中上周计算机行业的交易情绪因子值为1.35，显著高于其他行业。 图表3：交易情绪：计算机、军工情绪好 交易情绪最好 交易情绪最差 排序 行业名称 交易情绪 排序 行业名称 交易情绪 1 计算机 1.35 1 纺织服饰 0.75 2 社会服务 1.26 2 公用事业 0.75 3 传媒 1.23 3 房地产 0.76 4 通信 1.18 4 煤炭 0.78 5 电子 1.13 5 轻工制造 0.80 来源：wind，国联证券研究所 2ETF资金流情况 2.1上周ETF大额流入，连续9周大幅流入 上周ETF整体流入176亿元，ETF最新总规模11701.07亿元。 图表4：ETF总规模变化 来源：wind，国联证券研究所，单位：亿元 图表5：ETF上周流入176亿元 来源：wind，国联证券研究所 2.2宽基、港股、医药类ETF获得资金流入 ETF连续9周获得大量的资金流入，上周流入较多的是宽基、港股、医药类ETF，与上周情况相似。其中港股类ETF资金流入持续8周。 图表6：上周宽基、港股、医药类ETF获得大量资金流入 来源：wind，国联证券研究所 图表7：港股类ETF获得持续资金流入 类型 2022-10-02 2022-10-16 2022-10-23 2022-10-30 2022-11-04 新能源 1.94 7.80 7.60 -5.57 -4.69 消费 -4.33 -2.38 8.95 10.19 -8.40 医药 -13.10 -1.14 -2.81 17.96 15.61 科技 -0.36 17.82 -0.09 -1.24 7.67 金融 14.72 -9.62 -5.15 5.37 0.36 周期 4.26 3.54 5.40 -3.04 -4.86 军工 3.25 0.62 0.73 2.49 9.91 宽基 158.79 67.50 -20.88 158.40 125.06 主题 -0.08 -0.40 -0.28 -0.81 -0.94 红利 -1.94 -0.29 1.23 5.27 7.79 QDII -10.20 6.46 12.63 12.93 -0.06 港股 15.57 26.68 55.53 55.88 31.36 沪港深 0.67 -0.33 0.06 -0.01 -0.17 增强 0.55 0.54 -0.31 0.34 0.59 商品 -1.65 -13.56 -4.51 -4.51 -2.69 债券 -7.78 4.34 4.09 -1.22 -0.69 资料来源：wind，国联证券研究所整理 2.3ETF流入/流出前十 我们统计了ETF中流入和流出前10名的ETF情况，如下所示。 图表8：ETF流入前十 基金代码 基金名称 流入 占比 510300.OF 华泰柏瑞沪深300ETF 40.12 18.2% 588000.OF 华夏上证科创板50ETF 33.92 15.4% 510500.OF 27.63 12.6% 159915.OF 易方达创业板ETF 16.40 7.5% 513130.OF 华泰柏瑞南方东英恒生科技ETF 12.03 5.5% 512100.OF 南方中证1000ETF 9.17 4.2% 513180.OF 8.10 3.7% 510880.OF 华泰柏瑞红利ETF 6.93 3.2% 513060.OF 博时恒生医疗保健ETF 4.98 2.3% 512170.OF 华宝中证医疗ETF 4.20 1.9% 来源：wind，国联证券研究所 图表9：ETF流出前十 基金代码 基金名称 流出金额 占比 510050.OF 华夏上证50ETF -29.40 40.6% 512690.OF 鹏华中证酒ETF -7.93 11.0% 516970.OF 广发中证基建工程ETF -3.98 5.5% 513500.OF 博时标普500ETF -3.78 5.2% 512200.OF 南方中证全指房地产ETF -2.95 4.1% 515170.OF 华夏中证细分食品饮料产业主题ETF -2.07 2.9% 513550.OF 华泰柏瑞中证港股通50ETF -1.88 2.6% 159766.OF 富国中证旅游主题ETF -1.70 2.4% 159937.OF 博时黄金ETF -1.42 2.0% 510210.OF 富国上证综指ETF -1.39 1.9% 来源：wind，国联证券研究所 3ETF交易情绪：港股、QDII、军工类ETF交易情绪高 从ETF的交易视角来看，相对而言交易情绪最好的三个细分方向是：港股、医药、QDII类ETF。情绪最差的三个细分方向是：周期、增强、新能源类ETF。情况与上周相似。 图表10：ETF成交金额情况：港股、QDII、军工类交易情绪高 分类 2022/10/23 2022/10/30 2022/11/4 交易情绪因子 全部 2890.07 3719.05 3975.88 1.38 港股 556.50 861.17 953.06 1.86 QDII 207.00 320.57 370.10 1.70 军工 35.55 56.42 60.47 1.44 医药 139.96 145.45 171.72 1.41 科技 125.32 134.75 152.64 1.32 宽基 1144.98 1.30 红利 18.91 24.46 28.73 1.24 消费 109.62 131.21 142.42 1.24 商品 80.79 102.43 103.51 1.23 主题 7.36 1.22 沪港深 7.06 7.97 8.84 1.18 金融 104.41 127.86 130.71 1.17 债券 473.06 445.29 421.87 1.12 新能源 129.35 136.75 147.64 1.10 增强 23.45 22.67 25.41 1.06 周期 85.59 79.73 90.35 1.04 来源：wind，国联证券研究所，单位：亿元 4ETF配置建议 建议关注下列ETF：华宝中证银行ETF、华宝中证医疗ETF、富国中证军工龙头ETF、汇添富中证主要消费ETF、国泰中证畜牧养殖ETF，理由如下： 银行ETF：安全边际较高