北向资金与ETF周报：北向偏好有色、计算机，ETF持续流入

证券研究报告 2022年10月16日 │ 北向偏好有色、计算机，ETF持续流入 ——北向资金与ETF周报20221016 北向资金：有色、计算机流入最多，电力设备连续流出 根据对北向资金的行业分布统计，上周流入量靠前的5个行业是：有色金属（流入17.2亿元）、计算机（流入11.8亿元）、传媒（流入7.3亿 元）、通信（流入6.8亿元）、机械设备（流入5.7亿元）。 流出量靠前的5个行业是：食品饮料（流出54.2亿元）、电力设备（流出13.5亿元）、建筑材料（流出7.4亿元）、银行（流出5.5亿元）、交通运输（流出5.1亿元）。 交易情绪：医药生物、计算机交易情绪好 上周交易情绪最好的5个行业是：医药生物、计算机、食品饮料、农林牧渔、银行；交易情绪最差的5个行业是：建筑装饰、房地产、建筑材料、交通运输、非银金融。其中上周医药生物行业的交易情绪因子值为1.45，显著高于其他行业。 ETF的流向和情绪 ETF连续6周获得大量的资金流入。上周宽基ETF流入量78亿元。行业主题类ETF大多也获得正的资金流入，其中流入较多的是港股类、科技类行业的ETF。 ETF交易情绪 从ETF的交易视角来看，相对而言交易情绪最好的三个细分方向是：医药、港股、科技类ETF。情绪最差的三个细分方向是：军工、金融、债券类ETF。 ETF配置建议 建议关注下列ETF：华宝中证银行ETF、华宝中证医疗ETF、富国中证军工龙头ETF、汇添富中证主要消费ETF、国泰中证畜牧养殖ETF，理由如下： 医药行业：医药行业跌幅较大，相对处于低位，可以考虑左侧布局。银行ETF：安全边际较高，价格处于历史相对低位。军工龙头ETF：与经济周期相关性低。主要消费ETF、国泰中证畜牧养殖ETF：消费复苏预期。 上周组合华宝中证医疗ETF、国泰中证畜牧养殖ETF周度涨幅超过9%。 风险提示 本文梳理的基金池和推荐标的都是基于定量模型和历史数据得出，模型基于特定的假设可能会失效，历史数据则不能完全代表未来。 分析师：朱人木 执业证书编号：S0590522040002电话： 邮箱：zhurm@glsc.com.cn 1、《稳中求进，均衡配置》 2022.10.12 2、《基金市场9月第4周周报(9.26-9.30)》 2022.10.09 3、《政策密集期，关注发力方向》2022.10.09 金融工程 金融工程定期 正文目录 1市场情绪3 1.1北向资金：有色、计算机流入最多，电力设备连续流出3 1.2交易情绪：医药、计算机情绪好4 2ETF资金流情况5 2.1上周ETF整体流入124亿元，连续6周大幅流入5 2.2宽基、金融、港股类ETF获得资金流入6 2.3ETF流入/流出前十7 3ETF交易情绪：医药、港股类ETF交易情绪高8 4ETF配置建议8 5风险提示9 图表1：过去30天北向资金流向3 图表2：北向资金行业分布：有色、计算机流入较多3 图表3：交易情绪：医药、计算机情绪好4 图表4：ETF总规模变化：最新规模11075.49亿元5 图表5：ETF上周流入124亿元5 图表6：上周宽基、港股类、科技类ETF获得大量资金流入6 图表7：宽基获得大幅资金流入6 图表8：ETF流入前十7 图表9：ETF流出前十7 图表10：ETF成交金额情况：医药、港股类交易情绪高8 图表11：建议关注的ETF8 1市场情绪 1.1北向资金：有色、计算机流入最多，电力设备连续流出 根据对北向资金的行业分布统计，上周流入量靠前的5个行业是：有色金属（流 入17.2亿元）、计算机（流入11.8亿元）、传媒（流入7.3亿元）、通信（流入6.8亿 元）、机械设备（流入5.7亿元）。 流出量靠前的5个行业是：食品饮料（流出54.2亿元）、电力设备（流出13.5 亿元）、建筑材料（流出7.4亿元）、银行（流出5.5亿元）、交通运输（流出5.1亿元）。 图表1：过去30天北向资金流向 源：wind，国联证券研究所，单位：亿元 图表2：北向资金行业分布：有色、计算机流入较多 排序 行业 2022/9/30 2022/10/14 1 有色金属 -12.6 17.2 2 计算机 -1.9 11.8 3 传媒 5.1 7.3 4 通信 3.1 6.8 5 机械设备 -5.6 5.7 6 医药生物 23.1 5.1 7 国防军工 0.3 3.3 8 石油石化 6.0 2.5 9 环保 0.0 1.7 10 基础化工 6.5 1.5 11 家用电器 0.5 0.7 12 纺织服饰 1.4 0.5 13 煤炭 0.2 0.4 14 非银金融 7.9 0.3 15 商贸零售 0.8 0.3 16 轻工制造 1.3 0.3 17 综合 -0.1 0.2 18 社会服务 -0.1 0.0 19 农林牧渔 -3.7 0.0 20 房地产 -4.7 -0.7 21 公用事业 -0.1 -1.2 22 建筑装饰 -0.6 -1.4 23 美容护理 1.4 -1.5 24 汽车 3.3 -1.8 25 钢铁 0.4 -2.1 26 电子 12.0 -2.8 27 交通运输 10.6 -5.1 28 银行 -12.5 -5.5 29 建筑材料 1.4 -7.4 30 电力设备 -32.3 -13.5 31 食品饮料 42.2 -54.2 源：wind，国联证券研究所，单位：亿元 1.2交易情绪：医药、计算机情绪好 关于交易情绪，我们构建了交易情绪因子。交易情绪-成交量因子的计算方法是： 交易情绪=过去1周日均成交金额 过去2~5周日均成交金额 然后对结果进行标准化处理。 上周交易情绪最好的5个行业是：医药生物、计算机、食品饮料、农林牧渔、银 行；交易情绪最差的5个行业是：建筑装饰、房地产、建筑材料、交通运输、非银金融。其中上周医药生物行业的交易情绪因子值为1.45，显著高于其他行业。 图表3：交易情绪：医药、计算机情绪好 交易情绪最好 交易情绪最差 排序 行业名称 交易情绪 排序 行业名称 交易情绪 1 医药生物 1.45 1 建筑装饰 0.74 2 计算机 1.39 2 房地产 0.75 3 食品饮料 1.30 3 建筑材料 0.76 4 农林牧渔 1.29 4 交通运输 0.78 5 银行 1.13 5 非银金融 0.81 来源：wind，国联证券研究所 2ETF资金流情况 2.1上周ETF整体流入124亿元，连续6周大幅流入 上周ETF整体流入124亿元，ETF最新总规模11075.49亿元。 图表4：ETF总规模变化：最新规模11075.49亿元 来源：wind，国联证券研究所，单位：亿元 图表5：ETF上周流入124亿元 来源：wind，国联证券研究所 2.2宽基、金融、港股类ETF获得资金流入 ETF连续6周获得大量的资金流入。上周宽基ETF流入量78亿元。行业主题类ETF大多也获得正的资金流入，其中流入较多的是港股类、科技类行业的ETF。 图表6：上周宽基、港股类、科技类ETF获得大量资金流入 来源：wind，国联证券研究所 图表7：宽基获得大幅资金流入 类型 2022-09-11 2022-09-18 2022-09-25 2022-10-02 2022-10-14 新能源 8.90 12.47 2.35 -3.78 8.66 消费 8.92 -3.42 6.21 -6.22 -0.47 医药 16.09 20.25 16.17 -14.23 -0.70 科技 7.45 14.03 14.95 -0.61 18.07 金融 -5.49 18.09 12.84 13.86 -8.74 周期 -7.51 3.03 4.37 4.36 3.44 军工 -10.33 -3.16 -2.02 3.25 0.62 宽基 68.47 138.33 95.56 148.63 78.10 主题 -0.03 0.12 -0.04 -0.07 -0.41 红利 -8.55 -1.30 0.66 -2.01 -0.22 QDII 3.34 3.01 7.06 -9.40 5.86 港股 5.58 12.18 32.41 15.57 26.68 沪港深 -0.11 0.17 0.29 0.67 -0.33 增强 0.33 0.15 0.16 0.54 0.55 商品 0.18 -2.05 1.74 -2.14 -13.06 债券 2.79 -5.40 -5.89 -7.76 4.32 资料来源：wind，国联证券研究所整理 2.3ETF流入/流出前十 我们统计了ETF中流入和流出前10名的ETF情况，如下所示。 图表8：ETF流入前十 基金代码 基金名称 流入 占比 510500.OF 南方中证500ETF 23.61 16.0% 510050.OF 华夏上证50ETF 21.14 14.3% 510300.OF 华泰柏瑞沪深300ETF 19.30 13.1% 513180.OF 华夏恒生科技ETF 12.33 8.3% 159915.OF 易方达创业板ETF 7.94 5.4% 512480.OF 国联安中证全指半导体ETF 6.77 4.6% 515790.OF 华泰柏瑞中证光伏产业ETF 5.97 4.0% 510310.OF 易方达沪深300ETF 5.84 4.0% 159919.OF 嘉实沪深300ETF 5.17 3.5% 588000.OF 华夏上证科创板50ETF 4.67 3.2% 来源：wind，国联证券研究所 图表9：ETF流出前十 基金代码 基金名称 流出金额 占比 518880.OF 华安黄金ETF -9.33 18.8% 159845.OF 华夏中证1000ETF -8.37 16.9% 512880.OF 国泰中证全指证券公司ETF -4.79 9.7% 512100.OF 南方中证1000ETF -4.53 9.1% 159982.OF 鹏华中证500ETF -4.52 9.1% 512290.OF 国泰中证生物医药ETF -2.35 4.7% 159934.OF 易方达黄金ETF -2.12 4.3% 159954.OF 南方恒生中国企业ETF -1.93 3.9% 512170.OF 华宝中证医疗ETF -1.83 3.7% 560050.OF 汇添富MSCI中国A50互联互通ETF -1.77 3.6% 来源：wind，国联证券研究所 3ETF交易情绪：医药、港股类ETF交易情绪高 从ETF的交易视角来看，相对而言交易情绪最好的三个细分方向是：医药、港股、科技类ETF。情绪最差的三个细分方向是：军工、金融、债券类ETF。 图表10：ETF成交金额情况：医药、港股类交易情绪高 分类 2022/9/25 2022/10/2 2022/10/14 交易情绪因子 全部 2396.68 2625.96 2753.69 1.14 医药 87.55 104.12 133.93 1.45 港股 305.38 386.84 451.36 1.41 科技 104.72 88.11 125.59 1.19 QDII 161.25 195.02 205.44 1.19 宽基 755.75 882.30 908.14 1.19 主题 6.06 5.79 6.33 1.13 商品 75.74 81.77 81.34 1.10 增强 24.73 23.60 25.13 1.06 新能源 131.95 131.23 140.23 1.05 沪港深 7.05 8.18 7.26 1.04 消费 104.64 114.96 113.93 1.02 周期 93.77 85.42 88.37 0.97 红利 26.68 22.07 23.68 0.93 债券 344.63 330.46 286.77 0.90 金融 107.67 112.89 107.02 0.88 军工 44.10 39