北向资金与ETF周报：北向偏好有色、银行，ETF资金连续流入

证券研究报告 2022年11月13日 │ 北向偏好有色、银行，ETF资金连续流入 ——北向资金与ETF周报（11.07-11.11） 北向资金：有色流入最多，银行、计算机流入变化较大 根据对北向资金的行业分布统计，上周流入量靠前的5个行业是：有色金属（流入34.3亿元）、银行（流入15.9亿元）、计算机（流入10.3亿元）、机械设备（流入6.4亿元）、基础化工（流入5.1亿元）。 流出量靠前的5个行业是：电力设备（流出26.8亿元）、公用事业（流出 12.4亿元）、煤炭（流出6.8亿元）、医药生物（流出6.3亿元）、电子 （流出5.6亿元）。 需要重点关注的几个行业是：有色金属连续两周流入量第一，银行净流入大幅增加，计算机由大量流出变为大量流入，电力设备由大量流入变为大量流出。 交易情绪：传媒、钢铁、社会服务交易情绪好 上周交易情绪最好的5个行业是：传媒、钢铁、社会服务、有色金属、房 分析师：朱人木 执业证书编号：S0590522040002电话： 邮箱：zhurm@glsc.com.cn 地产；交易情绪最差的5个行业是：煤炭、食品饮料、银行、家用电器、 美容护理。其中上周传媒行业的交易情绪因子值为1.59，显著高于其他行业。 ETF的流向 ETF连续10周获得大量的资金流入，上周流入较多的是宽基，另外军工、QDII、科技、医药、新能源也有小幅的净流入。 ETF交易情绪 从ETF的交易视角来看，相对而言交易情绪最好的三个细分方向是：港股、商品、QDII类ETF。情绪最差的三个细分方向是：消费、主题、新能源类ETF。 ETF配置建议 建议关注下列ETF：华宝中证银行ETF、华宝中证医疗ETF、富国中证军工龙头ETF、汇添富中证主要消费ETF、国泰中证畜牧养殖ETF。 风险提示 本文梳理的基金池和推荐标的都是基于定量模型和历史数据得出，模型基于特定的假设可能会失效，历史数据不能完全代表未来。 1、《基金市场11月第1周周报(10.31-11.06)》 2022.11.06 2、《北向偏好有色、新能源，ETF资金连续流入》 2022.11.06 3、《个人养老金实施办法点评》2022.11.06 金融工程 金融工程定期 正文目录 1市场情绪3 1.1北向资金：有色连续流入，银行、计算机流入变化较大3 1.2交易情绪：传媒、钢铁、社会服务情绪最好4 2ETF资金流情况5 2.1上周ETF大额流入，连续10周大幅流入5 2.2宽基ETF获得资金流入5 2.3ETF流入/流出前十7 3ETF交易情绪：港股、商品、QDII类ETF交易情绪高8 4ETF配置建议8 5风险提示9 图表1：过去30天北向资金流向3 图表2：北向资金行业分布3 图表3：行业交易情绪4 图表4：ETF总规模变化5 图表5：ETF上周流入72亿元5 图表6：上周宽基获得大量资金流入6 图表7：港股类ETF获得持续资金流入6 图表8：ETF流入前十7 图表9：ETF流出前十7 图表10：ETF成交金额情况：港股、商品、QDII类交易情绪高8 图表11：建议关注的ETF9 1市场情绪 1.1北向资金：有色连续流入，银行、计算机流入变化较大 根据对北向资金的行业分布统计，上周流入量靠前的5个行业是：有色金属（流 入34.3亿元）、银行（流入15.9亿元）、计算机（流入10.3亿元）、机械设备（流入 6.4亿元）、基础化工（流入5.1亿元）。 流出量靠前的5个行业是：电力设备（流出26.8亿元）、公用事业（流出12.4 亿元）、煤炭（流出6.8亿元）、医药生物（流出6.3亿元）、电子（流出5.6亿元）。 需要重点关注的几个行业是：有色金属连续两周流入量第一，银行净流入大幅增加，计算机由大量流出变为大量流入，电力设备由大量净流入变为大量流出。 图表1：过去30天北向资金流向 源：wind，国联证券研究所，单位：亿元 图表2：北向资金行业分布 排序 行业 2022/11/4 2022/11/11 1 有色金属 19.3 34.3 2 银行 0.2 15.9 3 计算机 -10.0 10.3 4 机械设备 1.5 6.4 5 基础化工 5.1 5.1 6 汽车 8.6 4.9 7 交通运输 -1.4 4.1 8 商贸零售 0.6 3.2 9 建筑材料 7.5 2.9 10 建筑装饰 -9.3 0.8 11 房地产 -2.7 0.7 12 食品饮料 -48.8 0.7 13 家用电器 3.7 0.6 14 非银金融 -12.5 0.3 15 社会服务 0.6 0.2 16 综合 0.0 0.0 17 钢铁 2.3 -0.1 18 纺织服饰 0.1 -0.8 19 轻工制造 -0.7 -1.0 20 环保 3.5 -1.1 21 农林牧渔 -0.5 -1.2 22 石油石化 3.9 -1.5 23 美容护理 -5.2 -1.6 24 传媒 -7.4 -3.0 25 通信 -6.6 -3.4 26 国防军工 -2.8 -4.8 27 电子 -6.1 -5.6 28 医药生物 -4.7 -6.3 29 煤炭 -0.4 -6.8 30 公用事业 -25.2 -12.4 31 电力设备 10.4 -26.8 源：wind，国联证券研究所，单位：亿元 1.2交易情绪：传媒、钢铁、社会服务情绪最好 关于交易情绪，我们构建了交易情绪因子。交易情绪-成交量因子的计算方法是： 交易情绪=过去1周日均成交金额 过去2~5周日均成交金额 然后对结果进行标准化处理。 上周交易情绪最好的5个行业是：传媒、钢铁、社会服务、有色金属、房地产； 交易情绪最差的5个行业是：煤炭、食品饮料、银行、家用电器、美容护理。其中上周传媒行业的交易情绪因子值为1.59，显著高于其他行业。 图表3：行业交易情绪 交易情绪最好 交易情绪最差 排序 行业名称 交易情绪 排序 行业名称 交易情绪 1 传媒 1.59 1 煤炭 0.73 2 钢铁 1.42 2 食品饮料 0.76 3 社会服务 1.41 3 银行 0.81 4 有色金属 1.28 4 家用电器 0.81 5 房地产 1.25 5 美容护理 0.82 来源：wind，国联证券研究所 2ETF资金流情况 2.1上周ETF大额流入，连续10周大幅流入 上周ETF整体流入72亿元，ETF最新总规模11828.80亿元。 图表4：ETF总规模变化 来源：wind，国联证券研究所，单位：亿元 图表5：ETF上周流入72亿元 来源：wind，国联证券研究所 2.2宽基ETF获得资金流入 ETF连续10周获得大量的资金流入，上周流入较多的是宽基，另外军工、QDII、 科技、医药、新能源也有小幅的净流入。 图表6：上周宽基获得大量资金流入 来源：wind，国联证券研究所 图表7：港股类ETF获得持续资金流入 类型 2022-10-16 2022-10-23 2022-10-30 2022-11-06 2022-11-11 新能源 7.80 7.60 -0.52 -10.37 3.24 消费 -2.38 8.95 10.19 -8.40 -2.55 医药 -1.14 -2.81 18.72 14.81 3.53 科技 17.82 -0.09 -1.24 7.67 3.08 金融 -9.62 -5.15 5.37 0.36 -13.26 周期 3.54 5.40 -3.04 -4.86 -6.32 军工 0.62 0.73 2.49 9.91 5.16 宽基 67.50 -20.88 158.40 125.06 92.19 主题 -0.40 -0.28 -0.81 -0.94 -0.27 红利 -0.29 1.23 5.27 7.79 -2.09 QDII 6.46 12.63 12.93 0.21 5.79 港股 26.68 55.53 55.88 31.36 -4.86 沪港深 -0.33 0.06 -0.01 -0.17 -0.21 增强 0.54 -0.31 0.34 0.59 0.22 商品 -13.56 -4.51 -4.51 -2.69 2.20 债券 4.34 4.09 -1.22 -0.69 -13.70 资料来源：wind，国联证券研究所整理 2.3ETF流入/流出前十 我们统计了ETF中流入和流出前10名的ETF情况，如下所示。 图表8：ETF流入前十 基金代码 基金名称 流入 占比 510300.OF 华泰柏瑞沪深300ETF 33.56 25.3% 588000.OF 华夏上证科创板50ETF 20.78 15.7% 510500.OF 南方中证500ETF 12.52 9.5% 159915.OF 易方达创业板ETF 10.51 7.9% 513180.OF 华夏恒生科技ETF 6.41 4.8% 588080.OF 易方达上证科创板50ETF 6.22 4.7% 159919.OF 嘉实沪深300ETF 4.13 3.1% 512100.OF 南方中证1000ETF 3.88 2.9% 515790.OF 华泰柏瑞中证光伏产业ETF 3.37 2.5% 159605.OF 广发中证海外中国互联网30ETF 3.06 2.3% 来源：wind，国联证券研究所 图表9：ETF流出前十 基金代码 基金名称 流出金额 占比 511360.OF 海富通中证短融ETF -14.43 29.0% 159920.OF 华夏恒生ETF -6.08 12.2% 512880.OF 国泰中证全指证券公司ETF -4.94 9.9% 513130.OF 华泰柏瑞南方东英恒生科技ETF -3.79 7.6% 159845.OF 华夏中证1000ETF -3.78 7.6% 512000.OF 华宝中证全指证券ETF -2.81 5.7% 512800.OF 华宝中证银行ETF -2.72 5.5% 516970.OF 广发中证基建工程ETF -2.63 5.3% 515030.OF 华夏中证新能源汽车ETF -2.45 4.9% 513550.OF 华泰柏瑞中证港股通50ETF -2.18 4.4% 来源：wind，国联证券研究所 3ETF交易情绪：港股、商品、QDII类ETF交易情绪高 从ETF的交易视角来看，相对而言交易情绪最好的三个细分方向是：港股、商品、QDII类ETF。情绪最差的三个细分方向是：消费、主题、新能源类ETF。情况与上周相似。 图表10：ETF成交金额情况：港股、商品、QDII类交易情绪高 分类 2022/10/30 2022/11/6 2022/11/11 交易情绪因子 全部 3719.05 3975.88 3665.03 1.15 港股 861.17 953.06 866.80 1.35 商品 102.43 103.51 120.53 1.34 QDII 320.57 370.10 327.20 1.26 军工 56.42 60.47 51.90 1.15 沪港深 7.97 8.84 8.83 1.12 宽基 1098.46 1144.98 1061.32 1.10 金融 127.86 130.71 124.66 1.07 债券 445.29 421.87 417.46 1.07 周期 79.73 90.35 89.69 1.04 医药 145.45 171.72 144.20 1.04 增强 22.67 25.41 24.87 1.03 科技 134.75 152.64 129.20 1.03 红利 24.46 28.73 24.24 1.03 新能源 136.75 147.64 137.10 1.00 主题 6.77 7.36 6.01 0.95 消费 131.21 142.42 115.91 0.95 来源：wind，国联证券研究所，单位：亿元 4ETF配置建议 建议关注下列ETF：华宝中证银行ET