传媒互联网行业周报：三季度游戏市场承压，关注三季报业绩期

传媒板块本周表现：跑赢沪深 300 和创业板指。本周（10.17-10.23）传媒行业下跌 1.34%，跑赢沪深 300（-2.59%），跑赢创业板指（-1.6%）。 其中涨幅靠前的分别为实益达、中天服务、冰川网络、盛讯达等，跌幅靠前的分别为新华网、人民网、贵广网络、中南传媒等。横向比较来看，本周传媒板块在所有板块中涨跌幅排名 14 位。 重点关注：三季度游戏市场承压，关注三季报业绩期。2022Q3 中国游戏市场实际销售收入 597.03 亿元，环比下降 12.61%，同比下降 19.13%。移动游戏表现不佳，手游市场实际销售收入 416.43 亿元，环比下降 16.79%，同比下降 24.93%，市场规模创近 5 季度最低，用户付费能力与活跃时长均下降。海外市场实际销售收入为 42.62 亿美元，环比下降 3.91%，连续四个季度呈下降趋势；近期将迎三季报业绩期，重点游戏公司短期受产品周期影响，完美世界、三七互娱三季度业绩略有承压，预计 22Q4、23Q1 将有改善，受疫情影响，影视院线公司预计持续承压，广告营销相关公司有望率先环比改善，持续关注疫情后复苏主线。 本周重要数据跟踪：手游出海头部游戏排名稳定。1）本周电影票房 1.78亿，环比减少 23.75%。票房前三名分别是《万里归途》、《哥，你好》和《平凡英雄》；2）综艺节目方面，《一年一度喜剧大赛第二季》、《披荆斩棘第二季》和《我们的歌第四季》排名居前；3）本周游戏方面，据 SensorTower 数据，2022 年 9 月中国手游在海外市场收入排名前三的分别是米哈游的《原神》、三七互娱的《Puzzles & Survival》和腾讯的《PUBG MOBILE》；4）海外数字藏品市场，本周成交额前三名为CryptoPunks、Bored Ape Yacht Club（无聊猿）和 Azuki。 投资建议：1）VR/AR 硬件创新有望催生内容需求，关注游戏、直播、影视等领域，推荐恺英网络等标的；双十一将至关注直播电商、广告营销相关产业链机会，建议关注星期六；三季报关注业绩分化；2）关注游戏行业景气度底部向上可能，结合产品组合与向上弹性，A 股重点推荐三七互娱、吉比特、完美世界 ，港股推荐心动公司、哔哩哔哩，关注中手游、祖龙娱乐等标的； 3）政策筑底，持续看好超跌行业龙头及部分受益政策改善的细分行业向上修复可能，推荐细分板块龙头三七互娱、芒果超媒、分众传媒，港股推荐泡泡玛特、快手等；4）元宇宙主题调整充分，中长期来看仍有望贯穿全年，细分继续看好：a）数字藏品在国内的商业场景应用； b）虚拟数字人方向。 风险提示：监管政策风险；业绩风险；商誉及资产减值风险等。 板块周表现回顾 本周表现回顾：行业下跌 1.34%，跑赢沪深 300 和创业板指 本周（10.17-10.23）传媒行业下跌 1.34%，跑赢沪深 300（-2.59%），跑赢创业板指（-1.6%）。其中涨幅靠前的分别为实益达、中天服务、冰川网络、盛讯达等，跌幅靠前的分别为新华网、人民网、贵广网络、中南传媒等。 表1：本周传媒板块表现 横向比较来看，本周传媒板块在所有板块中涨跌幅排名 14 位。 图1：本周传媒行业涨跌幅排名 14 位 重点关注：三季度游戏市场承压，关注三季报业绩期 2022Q3 国内游戏市场承压 2022Q3 中国游戏市场规模延续双降。10 月 21 日伽马数据发布《2022 年第三季度（7—9 月）游戏产业报告》。数据显示：2022Q3 中国游戏市场实际销售收入 597.03亿元，环比下降 12.61%，同比下降 19.13%。移动游戏表现不佳是本季度市场规模负增长的主要原因，客户端、网页等终端相对平稳。 手游市场规模创近 5 季度最低，用户付费能力与活跃时长均下降。2022Q3 中国移动游戏市场实际销售收入 416.43 亿元，环比下降 16.79%，同比下降 24.93%。市场规模相比于去年同期降幅显著，主要是因为：1）受宏观经济等因素影响，相较于去年同期活跃用户、活跃时长大幅减少，用户付费能力减弱；2）本季度新游表现不如去年同期，同时长线产品流水出现滑落。 图 2：中国游戏市场实际销售收入 图3：中国移动游戏市场实际销售收入 客户端游戏收入相对平稳。2022Q3 中国客户端游戏市场实际销售收入达 155.65 亿元，环比、同比均取得小幅增长。从历史数据来看，三季度也是客户端游戏的传统旺季之一，流水表现相对较优。这主要受节假日促活、付费活动效果表现较好等影响，头部产品表现较优，带动市场规模小幅增长。 中国游戏海外市场规模连续 4 季度下降。2022Q3 中国自主研发游戏海外市场实际销售收入为 42.62 亿美元，环比下降 3.91%，连续四个季度呈下降趋势。本季度环比下降主要是由于头部产品收入环比均出现下降。 图 4：中国客户端游戏市场实际销售收入 图5：中国自主研发游戏海外市场实际销售收入 关注三季报业绩期 近期将迎三季报业绩期，重点游戏公司三季度短期受产品周期影响，完美世界、三七互娱三季度业绩略有承压，预计 22Q4、23Q1 将有改善；受疫情影响，影视院线公司预计持续承压，广告营销相关公司有望率先环比改善，持续关注疫情后复苏主线。 截至 10 月 23 日，传媒板块共有 4 家公司发布三季报，7 家公司发布三季报预期。 从三季度单季情况来看，少部分公司出现环比、同比改善，大部分公司三季度业绩持续下行。 表 2：传媒上市公司 2022Q3 业绩梳理（截至 10 月 23 日） 本周行业数据更新 电影票房表现情况 本周（10 月 16 日-10 月 22 日）电影票房 1.78 亿，环比减少 23.75%。票房前三名分别是《万里归途》（1.04 亿，票房占比 58.48%）、《哥，你好》（2,250 万，票房占比 12.66%）和《平凡英雄》（2,123 万，票房占比 11.95%）。本周全国影院营业总数在 8000 家上下，营业率在 65%左右。 图 6：本周电影票房 图7：本周开业影院数量 表 3：本周票房排名（10 月 16 日 - 10 月 22 日） 下周（10 月 23 日至 10 月 29 日）将有 1 部电影《天之书》于周六上映，截至 10月 23 日猫眼专业版上想看人数为 3012 人。 表4：下周即将上映电影（10 月 23 日-10 月 29 日） 电视剧(网剧） 网络剧方面，本周《唐朝诡事录》、《炽道》、《我们这十年》、《追光者》和《底线》排名居前。 表5：网络剧收视情况（数据截至 10 月 22 日） 综艺节目 本周综艺节目方面，《一年一度喜剧大赛第二季》、《披荆斩棘第二季》和《我们的歌第四季》排名居前。 表6：网络综艺节目表现情况（数据截至 10 月 22 日） 游戏 本周 SensorTower 发布 2022 年 9 月中国手游产品在海外市场收入排行榜。2022 年9 月中国手游收入排名前三的分别是米哈游的《原神》、三七互娱的《Puzzles &Survival》和腾讯的《PUBG MOBILE》。 2022 年 9 月中国手游海外收入增长榜前三名分别为《Survivor！.io》、《崩坏 3》和《秘境传说：神木遗迹》。冰川网络旗下放置卡牌手游《X-HERO》延续在美国市场的亮眼表现，在实现 8 月海外收入翻倍的基础上，9 月再度上涨 87%，首次入围收入榜第 26 名，位列增长榜第 4 名。 图8：2022 年 9 月中国手游收入 TOP30 图9：2022 年 9 月中国手游海外收入增长排行榜 本周游戏方面，《王者荣耀》和《原神》分别为本周 iOS 游戏畅销和安卓游戏热玩第一名。《三国志·战略版》和《和平精英》在 iOS 游戏畅销榜排名居前，《香肠派对》和《王者荣耀》在安卓游戏热玩榜上排名居前。 表 7：中国区 iOS 游戏畅销排名（截至 10 月 22 日） 表8：安卓游戏热玩排名 （数据截至 10 月 22 日） 数字藏品（NFT） 海外数字藏品市场，截至 2022 年 10 月 23 日 15 时,最近 7 日成交额前三名为CryptoPunks、Bored Ape Yacht Club（无聊猿）和 Azuki，交易额分别为 2,933 ETH(384 万美元）、1,904 ETH（249 万美元）和 1,595 ETH（209 万美元）。 表9：NFT 交易情况（数据截至 2022 年 10 月 23 日 15:00 时） 行业新闻 【字节旗下 PICO4 国内电商累计销量实现 4.6 万台（财联社）】 10 月 21 日电，据 Sandalwood 中国电商市场监测数据，截至 10 月 14 日，字节跳动旗下 PICO4 国内电商累计销量 4.6 万台，其中京东占 65%，天猫占 17%，抖音占17%。 【快手将开放淘宝联盟外链（科创板日报）】 20 日讯，《科创板日报》记者从知情人士处获悉，自 2022 年 10 月 28 日 0 时起，淘宝联盟商品链接将逐渐恢复在快手直播间购物车、短视频购物车、商详页等发布商品及服务链接。10 月 31 日将正式全面恢复完成。2022 年 3 月 1 日，快手曾切断淘宝联盟外链。 【9 月抖音及其海外版 TikTok 下载量 9 月同比增长 4.7%（财联社）】 10 月 20 日讯，据媒体报道，2022 年 9 月抖音及其海外版 TikTok 以超过 6200 万下载量，蝉联全球移动应用（非游戏）下载榜冠军，较 2021 年 9 月增长 4.7%。其中，抖音的下载量占 10.6%，TikTok 印度尼西亚市场的下载量占比为 7.4%。 【HTC：预计 VR 产业将在未来 3-5 年进入黄金成长期（科创板日报）】 20 日讯，宏达电（HTC）全球副总裁、亚太区总经理黄昭颖昨日表示，随着技术日益精进，加上愈来愈多应用开始出现，目前硬件量已达千万台，预计 VR 产业将在未来 3-5 年进入黄金成长期。 【微软称将打造 Xbox 手游商店零抽成挑战苹果和谷歌（科创板日报）】 20 日讯，微软将打造 Xbox 手机游戏商店，直接在移动设备上提供游戏，挑战苹果和谷歌。在向英国竞争与市场管理局（CMA）提交的文件中，微软透露了该计划的细节。微软称，这项交易将提高微软创建下一代游戏商店的能力，添加了动视暴雪的内容后，该商店将在一系列设备上运营，包括移动设备。在动视暴雪现有玩家社区的基础上，Xbox 将寻求把 Xbox 商店扩展到移动设备，吸引玩家使用新的 Xbox移动平台。 【三七互娱投资脑机接口公司（财联社）】 10 月 19 日电，据天眼查，近日华南脑控(广东)智能科技有限公司完成新一轮战略融资，投资方为三七互娱旗下两家投资机构，融资金额暂未披露。华南脑控是一家专注于脑机智能技术研究与应用的人工智能企业，成立于 2019 年，目前公司股东包括广州华南理工大学资产经营有限公司（持股 9.9%）、三七互娱（持股 10%）、科大讯飞（持股 7.18%）等。此次工商变更后，其注册资本由 5012.24 万人民币增至 5569.16 万人民币。 【国内首个《发行 NFT 数字藏品合规操作指引》发布（财联社）】 10 月 17 日，全国首个《发行 NFT 数字藏品合规操作指引（2022 版）》发布，该合规操作指引由广东省互联网协会区块链专业委员会、广东中科智能区块链技术有限公司 、泰和泰（广州）律师事务所承担责任编制，广东省广东移动区块链技术行业应用工作组等组织机构共同联合编制，旨在为发行 NFT 数字藏品服务的行业提供客观、守法、合规、有序的指引，服务社会、服务行业、服务人民经济，共建良性市场环境。 【奈飞 Q3 扭转用户流失局面新增 240 多万付费用户（财联社）】 10 月 19 日讯，美股周二盘后，奈飞(Netflix)公布了三季度业绩。财报显示，奈飞不但扭转了付费订阅用户