【吉比特三季报业绩要点|广发传媒互联网】老游戏承压，关注明年新品周期

【吉比特三季报业绩要点|广发传媒互联网】老游戏承压，关注明年新品周期 23Q3业绩概要：公司23年Q3实现营收9.58亿元，yoy-27.41%。 毛利润为8.38亿元，yoy-25.08%，毛利率为87.53%，yoy+2.72pct。 产生销售费用2.57亿元，yoy-42.46%，销售费用率为26.79%，yoy-7.01pct；研发费用为1.82亿元，研发费用率 【吉比特三季报业绩要点|广发传媒互联网】老游戏承压，关注明年新品周期 23Q3业绩概要：公司23年Q3实现营收9.58亿元，yoy-27.41%。 毛利润为8.38亿元，yoy-25.08%，毛利率为87.53%，yoy+2.72pct。 产生销售费用2.57亿元，yoy-42.46%，销售费用率为26.79%，yoy-7.01pct；研发费用为1.82亿元，研发费用率为19.00%；管理费用为0.79亿元，管理费用率为8.20%。 归母净利润为1.83亿元，yoy-43.31%；扣非归母净利润为1.78亿元，yoy-46.78%。 Q3汇兑损益及投资收益：Q3产生汇兑损失1195万元，Q2产生收益9432.43万元，Q1为损失2534.32万元；1-9月产生汇兑收益共 5702.77万元，同比减少1.57亿元。 Q3产生投资收益475.11万元，Q2投资收益2421.55万元，Q1为4341.69万元；1-9月产生投资收益7238.35万元。收入环比下滑主要受到《问道手游》流水下滑以及Q2一次性确认《》收入影响。 由于《问道手游》暑期服不如Q2周年庆活动力度大，因此产生季节性收入环比下滑，利润端也同步受到影响。 《》端游收入和利润表现较为稳定。 《》Q3买量投放减少，游戏流水环比减少，从排名来看，Q2畅销榜平均排名为34，Q3平均排名为53，但利润端因投放减少幅度大于流水下滑幅度，较Q2环比增加。 此外，Q2一次性确认《》收入，有大几千万收入影响。 费用端，销售费用因买量减少在绝对值上同比、环比均减少，费用率来看，Q3销售费用率为26.79%，qoq+2.79pct，yoy-7.01pct，研发费用、管理费用较为稳定。 另外，剔除汇率波动和投资业务对利润的影响，Q3公司产生利润为2.06亿元，同比下滑27%。 展望：我们认为Q4《问道手游》有国庆服加持，《》逐步恢复买量，此外，小游戏《勇者与装备》近期进入小游戏畅销榜~30名，以及《飞吧龙骑士》在8月上线，预计Q4收入端会有环比改善。 Q4有所得税调整，Q4利润会相对较好。 公司主要储备的自研产品《勇者与装备》、《不朽家族》（开启预约）、端游《重装前哨》、《M72》、《M88》，代理产品有《皮卡堂之梦想起源》、《失落四境》等，预计明年将有多款自研产品上线，看好公司明年产品周期驱动业绩增长。