棉花日报：美元指数强势反弹，ICE期棉收于跌停板

棉花日报2022-10-19 棉花日报|2022-10-19 美元指数强势反弹，ICE期棉收于跌停板 = 作者：棉花研究团队电话：0991-3075772 联系方式：13062714540邮箱：lise@hrrdqh.com从业资格号F3067146 摘要： 【现货概述】 10月19日，棉花现货指数CCI3128B报价至15947元/吨（-25），期现价差-2437 （01合约收盘价-现货价），涤纶短纤报价7700元/吨（-50)，黏胶短纤报价13600元/吨（+0）CYIndexC32S报价24215元/吨（-60），FCYIndexC32S(进口棉纱价格指数)报价28690元/吨（-24）；郑棉仓单6404（-183），有效预报15（+0）。美国EMOTM到港价102.1美分/磅（-0.1）；巴西M到港价102.5美分/磅（+0）。10月19日中央储备棉轮入上市数量6000吨，实际成交2480 吨，成交率41%。今日平均成交价为15937元/吨，较前一日下跌24元/吨， 最高成交价为15939元/吨，最低成交价为15929元/吨。 【市场分析】 美元周三从两周低点反弹，因为指标10年期美债收益率升至14年高点，美债收益率重拾升势，因为投资者保持了对美联储将继续激进加息以降低飙升通胀的预期，提振了对美元的需求。投资者预计美联储在11月1-2日开会时将再次加75BP，12月也可能再加息50或75BP。当前外部环境持续转弱，商品市场整体承压运行，隔夜ICE期棉跌停报收78.29美分/磅，期价较上一交易日下跌4美分/磅。从技术面来看，MACD红柱转为绿柱，DIFF与DEA拟合死叉，KDJ指标拟合金叉向下发散，技术指标有所转弱。 目前北疆机采籽棉收购均价在5.85-5.95元/公斤；南疆机采籽棉均价在5.6-5.7 元/公斤，手摘籽棉均价在6.75-7.2元/公斤之间。当前新棉上市进度缓慢，现 货坚挺，所以近期疆内不少轧花企业开启新棉预售以及盲盒销售，双28一口 价预售主流报价在14500元/吨左右，双28远期销售基差主流报价为450元/吨左右(对标CF2301合约)，从当前销售情况来看，本年度轧花厂销售表现的比较积极，主要还是担心后期市场价格有回落风险。当前下游市场，订单新增不足，纺企以刚需采购补库为主，产成品库存近期重新回升，纺企出货意愿较强，对后市预期多感悲观。 【技术分析】 昨日郑棉主力01合约阴线报收13510元/吨，期价较上一交易日下跌105元/ 吨。持仓增加15436万手，至54.9万手。从周氏超赢技术面来看，ck模式显示多，F2指标、资金流量指标显示空，技术指标处于弱势。 【操作策略】 对于上游棉花加工企业而言，应加快陈棉销售，对比现货和11月期货价格择高卖出，严格遵守套保原则。（仅供参考） 1/6 【市场概况】 表一：郑州商品交易所棉花合约报价单位：元/吨 合约代 今开盘 最高 最低 今收 涨跌 成交量 成交量增减 持仓量 增减量 CF211 14190 14205 14025 14100 -70 2655 151 13540 -1842 CF301 13620 13660 13420 13510 -105 466058 -37360 549407 15436 CF303 13565 13600 13390 13475 -85 47548 -3146 159843 685 CF305 13555 13590 13380 13465 -90 93531 350 219838 4243 CF307 13590 13605 13410 13495 -75 6975 3100 33514 1265 CF309 13645 13665 13485 13570 -70 1939 450 17151 809 合计 618706 993293 20596 注：CZCE成交与持仓为单边统计，单位为手，涨跌为今收盘-昨收盘 表二：国内外主要棉花价格指数 CY32S指数 CCI3128B CotlookA 美国EMOTM1%完税滑准税 印度S61-1/8 1%完税滑准税 美分/磅 100.95 101.3 98.1 元/吨 24215 15947 1729617432 1675616897 涨跌 -60 -25 0 -0.8 -1.7 表三：棉花价差结构与棉花套利建议 品种 当期 前期 建议 ZCE2209-ICE2212纯盘面价差 605 726 暂时观望 ZCE2209-ICE2212CIF1%关税成本 -2621 -2512 暂时观望 CCI3128B-FCIndexM指数滑准税CIF成本 -1510 -1607 暂时观望 ZCE2209-FCIndexM指数滑准税CIF成本 -3947 -3853 暂时观望 ZCE2301合约-ZCE2305合约 45 90 暂时观望 说明：FCIndexM指数取外商最低三个进口棉报价平均计算。CIF到港成本为美国七大市场现货价格中等级平均价格计算，相当于国产3级皮棉。 2/6 ■【价差结构与套利分析】 10月19日，郑棉2301合约与CCI3128B指数期现价差为-2437元/吨，价差较上个交易日下跌80元/吨 图一：期现价差图：单位：元/吨 数据来源：ZCE、中国棉花信息网 10月19日收盘，郑棉2301-2305 合约价差为45元/吨，价差较上 一交易日下跌15元/吨。 图二：郑棉1-5价差图：单位：元/吨 3/6 数据来源：ZCE 图三：郑棉与ICE期棉价差 10月19日，CCI指数与FCIndex人民币指数价差-1375元/吨，价差较上个交易日上涨105元/吨； ZCE2209-ICE2212合约盘面价差605元 /吨，价差较上一交易日上涨47元/吨。 数据来源：ZCE、中国棉花信息网 ■【仓单及有效预报】 截至10月19日郑棉仓单量6404张 （27.5万吨）减少183张（7869吨）效预报量为15张（645吨），仓单及有效预报总量共27.6万吨。 图四：郑棉仓单及有效预报 ■【价差结构与套利分析】 4月20日，郑棉2209合约与CCI3128B指数期现价差为-1227元/吨，价差较 4/6 数据来源：ZCE 5/6 图五：郑棉主力合约走势图 ■【技术分析】 昨日郑棉主力01合约阴线报收 13510元/吨，期价较上一交易日下 跌105元/吨。持仓增加15436万手， 至54.9万手。从周氏超赢技术面来看，ck模式显示多，F2指标、资金流量指标显示空，技术指标处于弱势。 数据来源：ZCE 【免责声明】 本分析报告由华融融达期货股份有限公司提供，仅作为所服务的特定企业与机构一般用途而准备，未经许可任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布及分发本报告的全部或部分内容给其它任何人士。如引用发布，须注明出处:华融融达期货股份有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本报告引用的信息和数据均来自于公开资料及其它合法渠道，力求报告内容、引用资料和数据的客观公正。尽可能保证可靠、准确和完整，但并不保证报告所述信息的准确性和完整性，本报告所提供的信息仅供参考，不作为投资决策的依据，客户应自主做出期货交易决策，独立承担期货交易后果。 6/6