棉花日报：美元指数大幅跳水，ICE期棉阳线收涨

棉花日报2022-10-26 棉花日报|2022-10-261 美元指数大幅跳水，ICE期棉阳线收涨 = 作者：棉花研究团队电话：0991-3075772 联系方式：13062714540邮箱：lise@hrrdqh.com从业资格号F3067146 摘要： 【现货概述】 10月25日，棉花现货指数CCI3128B报价至15834元/吨（-60），期现价差-2639 （01合约收盘价-现货价），涤纶短纤报价7670元/吨（-30)，黏胶短纤报价13620元/吨（+0）CYIndexC32S报价23620元/吨（-85），FCYIndexC32S(进口棉纱价格指数)报价27512元/吨（-311）；郑棉仓单5895（-34），有效预报12（+6）。美国EMOTM到港价94.4美分/磅（-3）；巴西M到港价95.3美分/磅（-3）。10月25日中央储备棉轮入上市数量6000吨，实际成交1280 吨，成交率21%。今日平均成交价为15879元/吨，较前一日下跌7元/吨。 【市场分析】 据美国农业部发布的美棉采摘进度显示，截至10月23日全美采摘进度45%， 同比领先11个百分点，较近五年平均水平领先6个百分点。其中得州采摘进 度为41%，同比领先2个百分点，较近五年平均水平领先4个百分点。受降雨 影响，得州采摘进度环比前一周仅推进1个百分点，采摘进度明显放缓。昨日 美国和欧洲市场的国债开始大反攻，欧洲主要国家的10年期国债收益率普遍暴跌4%以上。美元指数大幅跳水，对商品市场形成支撑。隔夜ICE期棉阳线报收78.31美分/磅，期价较上一交易日上涨2.18美分/磅。从技术面来看，MACD绿柱缩量，DIFF与DEA有拟合金叉的迹象，KDJ指标有拟合金叉，技术指标有所转强。 昨日国家统计局发布三季度经济数据，初步核算，前三季度国内生产总值 （GDP）同比增长3.0%，比上半年加快0.5个百分点。国民经济顶住压力持续恢复，三季度经济恢复向好，明显好于二季度，总体运行在合理区间。近日棉花现货市场整体维持清淡，下游纺企刚需谨慎采购棉花原料，目前21/22年度新疆机采棉，3128B杂3.5内一口价主流报价在14800-15500公定。下游织厂目前有进一步转弱的迹象，目前中小织厂在机订单比例逐渐减少，大型织厂的订单比例也有下滑，企业对于后市行情较为悲观。 【技术分析】 昨日郑棉主力01合约阴线报收13195元/吨，期价较上一交易日下跌95元/ 吨。持仓增加1936手，至56.5万手。从周氏超赢技术面来看，ck模式转空， F2指标、资金流量指标显示空，技术指标处于弱势。 【操作策略】 对于上游棉花加工企业而言，应加快陈棉销售，对比现货和11月期货价格择高卖出，严格遵守套保原则。（仅供参考） 1/6 【市场概况】 表一：郑州商品交易所棉花合约报价单位：元/吨 合约代 今开盘 最高 最低 今收 涨跌 成交量 成交量增减 持仓量 增减量 CF211 14010 14070 13820 13945 -105 1593 745 9897 -945 CF301 13225 13290 13035 13195 -95 592860 -25742 564739 1936 CF303 13170 13260 13025 13160 -95 50882 -11009 165413 -948 CF305 13200 13260 13015 13140 -120 107960 -10068 232639 5442 CF307 13225 13270 13040 13160 -125 6438 -3823 46071 1943 CF309 13270 13320 13100 13200 -120 2906 -4759 26501 482 合计 762639 104526 7910 注：CZCE成交与持仓为单边统计，单位为手，涨跌为今收盘-昨收盘 表二：国内外主要棉花价格指数 CY32S指数 CCI3128B CotlookA 美国EMOTM1%完税滑准税 印度S61-1/8 1%完税滑准税 美分/磅 96.75 94.4 92.1 元/吨 23620 15834 1613216279 1625022447 涨跌 -85 -60 1.75 -3 -3 表三：棉花价差结构与棉花套利建议 品种 当期 前期 建议 ZCE2209-ICE2212纯盘面价差 1239 829 暂时观望 ZCE2209-ICE2212CIF1%关税成本 -1895 -2355 暂时观望 CCI3128B-FCIndexM指数滑准税CIF成本 -492 -945 暂时观望 ZCE2209-FCIndexM指数滑准税CIF成本 -3131 -3549 暂时观望 ZCE2301合约-ZCE2305合约 55 30 暂时观望 说明：FCIndexM指数取外商最低三个进口棉报价平均计算。CIF到港成本为美国七大市场现货价格中等级平均价格计算，相当于国产3级皮棉。 2/6 ■【价差结构与套利分析】 10月25日，郑棉2301合约与CCI3128B指数期现价差为-2639元/吨，价差较上个交易日下跌35元/吨 图一：期现价差图：单位：元/吨 数据来源：ZCE、中国棉花信息网 图二：郑棉1-5价差图：单位：元/吨 10月25日收盘，郑棉2301-2305 合约价差为55元/吨，价差较上 一交易日上涨25元/吨。 3/6 数据来源：ZCE 图三：郑棉与ICE期棉价差 10月25日，CCI指数与FCIndex人民币指数价差-345元/吨，价差较上个交易日上涨468元/吨； ZCE2209-ICE2212合约盘面价差1239 元/吨，价差较上一交易日上涨410元 /吨。 数据来源：ZCE、中国棉花信息网 图四：郑棉仓单及有效预报 ■【仓单及有效预报】 截至10月25日郑棉仓单量5895张 （25.3万吨）减少34张（1462吨）效预报量为12张（516吨），仓单及有效预报总量共25.4万吨。 ■【价差结构与套利分析】 4月20日，郑棉2209合约与CCI3128B指数期现价差为-1227元/吨，价差较 4/6 数据来源：ZCE 5/6 图五：郑棉主力合约走势图 ■【技术分析】 昨日郑棉主力01合约阴线报收 13195元/吨，期价较上一交易日下 跌95元/吨。持仓增加1936手，至 56.5万手。从周氏超赢技术面来看，ck模式转空，F2指标、资金流量指标显示空，技术指标处于弱势。 数据来源：ZCE 【免责声明】 本分析报告由华融融达期货股份有限公司提供，仅作为所服务的特定企业与机构一般用途而准备，未经许可任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布及分发本报告的全部或部分内容给其它任何人士。如引用发布，须注明出处:华融融达期货股份有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本报告引用的信息和数据均来自于公开资料及其它合法渠道，力求报告内容、引用资料和数据的客观公正。尽可能保证可靠、准确和完整，但并不保证报告所述信息的准确性和完整性，本报告所提供的信息仅供参考，不作为投资决策的依据，客户应自主做出期货交易决策，独立承担期货交易后果。 6/6