棉花日报：美元强势上涨，ICE期棉承压阴线收跌

棉花日报2022-08-23 棉花日报|2022-08-23 美元强势上涨，ICE期棉承压阴线收跌 = 作者：棉花研究团队电话：0991-3075772 联系方式：13062714540邮箱：lise@hrrdqh.com从业资格号F3067146 摘要： 【现货概述】 8月22日，棉花现货指数CCI3128B报价至15919元/吨（+17），期现价差-904 （01合约收盘价-现货价），涤纶短纤报价7450元/吨(+0)，黏胶短纤报价14350元/吨（+0）；CYIndexC32S报价25035元/吨（+0），FCYIndexC32S(进口棉纱价格指数)报价29680元/吨（+150）；郑棉仓单13323（+38），有效预报1503（-124）。美国EMOTM到港价135.2美分/磅（+3.3）；巴西M到港价 138.2美分/磅（+3.3）。8月22日中央储备棉轮入上市数量6000吨，无成交。 【市场分析】 据CFTC（美国商品交易管理委员会）最新公布的基金持仓报告，截至8月16日，ICE棉花期货市场非商业性期货加期权持仓净多单46979张，较前一周增加12027张；仅期货非商业性持仓净多单44208张，增加7985张；商品指数 基金净多单73490张，增加144张。近期由于欧洲大幅加息以遏制通胀，令市场担忧主要经济体美国、欧洲的加息将会削弱全球经济，美元指数强势上涨，令商品市场承压运行。受外部环境影响隔夜ICE期棉阴线报收113.95美分/磅，期价较上一交易日下跌1.86美分/磅。从技术面来看，MACD红柱缩量，DIFF与DEA拟合金叉，KDJ指标拟合金叉，技术指标有所转强。 昨日郑棉主力01合约整体表现为增仓上涨,在郑棉期价上涨的背景下，棉花现货交投冷清。当前棉花基差整体持稳，21/22新疆机采3128B杂3%内销售基差多在CF01+600及以上，同品质内地库资源多在CF01+1000以上，疆内库。一口价方面，部分棉商上调一口价报价100元/吨及以上，较低的一口价多在15700—16000，疆内库。目前下游市场整体行情变化不大，新接订单偏少，织厂按需采购。纯棉纱价格成交重心继续下移，下游压价严重。纺企库存压力较大，预计短期行情偏弱震荡为主。 【技术分析】 昨日郑棉主力01合约阳线报收15015元/吨，期价较上一交易日上涨205元/ 吨。持仓增加24543手，至46.5万手。从周氏超赢技术面来看，ck模式，F2指标、资金流量指标共振显示多，技术指标有所转强。 【操作策略】 建议上游棉花加工企业严格执行套保原则，逢棉价冲高加快现货端的销售，对于下游纺织企业静待棉价回落逢低考虑分批建立虚拟库存。（仅供参考） 【市场概况】 表一：郑州商品交易所棉花合约报价单位：元/吨 合约代 今开盘 最高 最低 今收 涨跌 成交量 成交量增减 持仓量 增减量 CF209 15220 15495 15195 15330 125 20975 7586 72652 -1212 CF211 14900 15295 14820 15075 180 49770 13697 153297 -3770 CF301 14815 15235 14745 15015 205 695710 152921 465088 24543 CF303 14875 15285 14800 15055 205 25452 707 79992 1575 CF305 14950 15345 14860 15135 210 54694 1042 109993 3915 CF307 14950 15330 14880 15120 185 415 166 3778 40 合计 847016 884800 25091 注：CZCE成交与持仓为单边统计，单位为手，涨跌为今收盘-昨收盘 表二：国内外主要棉花价格指数 CY32S指数 CCI3128B CotlookA 美国EMOTM1%完税滑准税 巴西M1-1/8 1%完税滑准税 美分/磅 131 135.2 141.7 元/吨 25035 15919 2233822424 2340223478 涨跌 0 17 -0.6 3.3 3.3 表三：棉花价差结构与棉花套利建议 品种 当期 前期 建议 ZCE2209-ICE2212纯盘面价差 -2363 -2116 暂时观望 ZCE2209-ICE2212CIF1%关税成本 -5968 -5637 暂时观望 CCI3128B-FCIndexM指数滑准税CIF成本 -6699 -6162 暂时观望 ZCE2209-FCIndexM指数滑准税CIF成本 -7603 -7378 暂时观望 ZCE2301合约-ZCE2305合约 -120 -110 暂时观望 说明：FCIndexM指数取外商最低三个进口棉报价平均计算。CIF到港成本为美国七大市场现货价格中等级平均价格计算，相当于国产3级皮棉。 ■【价差结构与套利分析】 8月22日，郑棉2301合约与CCI3128B指数期现价差为-904元/吨，价差较上个交易日上涨102元/吨 图一：期现价差图：单位：元/吨 数据来源：ZCE、中国棉花信息网 8月22日收盘，郑棉2301-2305合约价差为-120元/吨，价差较上一交易日下跌5元/吨。 图二：郑棉1-5价差图：单位：元/吨 数据来源：ZCE 图三：郑棉与ICE期棉价差 8月22日，CCI指数与FCIndex人民币指数价差-6615元/吨，价差较上个交易日下跌527元/吨； ZCE2209-ICE2212合约盘面价差-2363 元/吨，价差较上一交易日下跌327元 /吨。 数据来源：ZCE、中国棉花信息网 ■【仓单及有效预报】 截至8月22日郑棉仓单量13323张 （57.3万吨）增加38张（1591吨）效预报量为1503张（6.5万），较上一交易日减少124张（5332吨），仓单及有效预报总量共63.8万吨。 图四：郑棉仓单及有效预报 ■【价差结构与套利分析】 4月20日，郑棉2209合约与CCI3128B指数期现价差为-1227元/吨，价 差较 数据来源：ZCE 图五：郑棉主力合约走势图 ■【技术分析】 昨日郑棉主力01合约阳线报收 15015元/吨，期价较上一交易日上 涨205元/吨。持仓增加24543手， 至46.5万手。从周氏超赢技术面来看，ck模式，F2指标、资金流量指标共振显示多，技术指标有所转强。 数据来源：ZCE 【免责声明】 本分析报告由华融融达期货股份有限公司提供，仅作为所服务的特定企业与机构一般用途而准备，未经许可任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布及分发本报告的全部或部分内容给其它任何人士。如引用发布，须注明出处:华融融达期货股份有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本报告引用的信息和数据均来自于公开资料及其它合法渠道，力求报告内容、引用资料和数据的客观公正。尽可能保证可靠、准确和完整，但并不保证报告所述信息的准确性和完整性，本报告所提供的信息仅供参考，不作为投资决策的依据，客户应自主做出期货交易决策，独立承担期货交易后果。