棉花日报：美元指数强势上涨，ICE期棉连续阴线收跌

棉花日报2022-09-27 棉花日报|2022-09-23 美元指数强势上涨，ICE期棉连续阴线收跌 = 作者：棉花研究团队电话：0991-3075772 联系方式：13062714540邮箱：lise@hrrdqh.com从业资格号F3067146 摘要： 【现货概述】 9月26日，棉花现货指数CCI3128B报价至15503元/吨（-112），期现价差-1835 （01合约收盘价-现货价），涤纶短纤报价7720元/吨(+20)，黏胶短纤报价13750元/吨（+0）；CYIndexC32S报价24595元/吨（+0），FCYIndexC32S(进口棉纱价格指数)报价30018元/吨（+35）；郑棉仓单8964（-139），有效预报0 （+0）。美国EMOTM到港价112美分/磅（-4）；巴西M到港价114美分/磅（-4）。9月26日中央储备棉轮入上市数量6000吨，无成交。 【市场分析】 美联储的激进加息运动与英国上周宣布的减税政策推动美元飙升。周一英镑兑美元汇率跌至历史新低。英镑对美元汇率一度下跌了近5%，跌至1.0327，创1971年以来的最低点。美联储表示可能会在退出激进货币政策之前将利率提高至4.6%。该机构对未来加息路径的预测还显示，美联储今年仍然计划积极加息，可能在2022年底前将利率提高至4.4%。美联储上周宣布连续第三次加息75个基点后，美国债券收益率飙升。2年期和10年期美国国债利率都达到十多年来未见的高位。美元指数强势上涨对商品市场形成压力。隔夜ICE期棉阴线报收88.33美分/磅，期价较上一交易日下跌4.21美分/磅。从技术面来看，MACD绿柱放量，DIFF与DEA拟合死叉，KDJ指标拟合死叉，技术指标转弱。昨日棉花市场交投低迷，主要因目前棉花陈棉资源主要集中在大型国企手中，叠加在疫情的影响下，疆棉运输不畅，棉花现货价格较为坚挺，令基差持续走强，在此背景下纺企的接受能力不高，对棉花的采购意愿不足。在外部环境转弱的背景下，国际、国内棉花价格重心纷纷下移，市场情绪较差。目前下游市场主要在赶制前期的订单，后续终端订单减少尚达不到预期，故棉纱采购相应减少，市场信心不足。 【技术分析】 昨日郑棉主力01合约阴线报收13520元/吨，期价较上一交易日下跌260元/ 吨。持仓增加2.6万手，至57.8万手。从周氏超赢技术面来看，ck模式，F2指标、资金流量指标显示空，技术指标有所转弱。 【操作策略】 对于上游棉花加工企业而言，应加快陈棉销售，对比现货和11月期货价格择 高卖出，严格遵守套保原则。企业前期在15000上方建立的空单继续持有，对新年度籽棉在盘面上进行预套保操作。（仅供参考） 1/6 【市场概况】 表一：郑州商品交易所棉花合约报价单位：元/吨 合约代 今开盘 最高 最低 今收 涨跌 成交量 成交量增减 持仓量 增减量 CF211 14080 14135 13820 13945 -255 31723 -9709 147664 -2255 CF301 13650 13755 13415 13520 -260 735330 143908 577968 25603 CF303 13675 13795 13460 13560 -260 29508 2591 86850 3045 CF305 13710 13820 13495 13600 -245 112620 30125 190101 7472 CF307 13735 13830 13535 13640 -240 928 311 10908 470 CF309 13915 13930 13650 13725 -255 2398 1718 3757 1829 合计 912507 101724 36164 注：CZCE成交与持仓为单边统计，单位为手，涨跌为今收盘-昨收盘 表二：国内外主要棉花价格指数 CY32S指数 CCI3128B CotlookA 美国EMOTM1%完税滑准税 印度S61-1/8 1%完税滑准税 美分/磅 114.6 112 112 元/吨 24585 15503 1879618917 1864718770 涨跌 -10 -112 -0.8 -4 -4 表三：棉花价差结构与棉花套利建议 品种 当期 前期 建议 ZCE2209-ICE2212纯盘面价差 -216 -915 暂时观望 ZCE2209-ICE2212CIF1%关税成本 -3541 -4328 暂时观望 CCI3128B-FCIndexM指数滑准税CIF成本 -3454 -4308 暂时观望 ZCE2209-FCIndexM指数滑准税CIF成本 -4969 -5759 暂时观望 ZCE2301合约-ZCE2305合约 -50 -45 暂时观望 说明：FCIndexM指数取外商最低三个进口棉报价平均计算。CIF到港成本为美国七大市场现货价格中等级平均价格计算，相当于国产3级皮棉。 2/6 ■【价差结构与套利分析】 9月26日，郑棉2301合约与CCI3128B指数期现价差为-1515元/吨，价差较上个交易日下跌116元/吨 图一：期现价差图：单位：元/吨 数据来源：ZCE、中国棉花信息网 图二：郑棉1-5价差图：单位：元/吨 9月26日收盘，郑棉2301-2305合约价差为-80元/吨，价差较上一交易日下跌15元/吨。 3/6 数据来源：ZCE 图三：郑棉与ICE期棉价差 9月26日，CCI指数与FCIndex人民币指数价差-3334元/吨，价差较上个交易日下跌436元/吨； ZCE2209-ICE2212合约盘面价差-216 元/吨，价差较上一交易日上涨213元 /吨。 数据来源：ZCE、中国棉花信息网 图四：郑棉仓单及有效预报 ■【仓单及有效预报】 截至9月26日郑棉仓单量9772张（42万吨）减少387张（1.6万吨）效预报量为0张（0吨），仓单及有效预报总量共42万吨。 ■【价差结构与套利分析】 4月20日，郑棉2209合约与CCI3128B指数期现价差为-1227元/吨，价差较 4/6 数据来源：ZCE 5/6 图五：郑棉主力合约走势图 ■【技术分析】 昨日郑棉主力01合约阴线报收 13520元/吨，期价较上一交易日下 跌260元/吨。持仓增加2.6万手， 至57.8万手。从周氏超赢技术面来看，ck模式，F2指标、资金流量指标显示空，技术指标有所转弱。 数据来源：ZCE 【免责声明】 本分析报告由华融融达期货股份有限公司提供，仅作为所服务的特定企业与机构一般用途而准备，未经许可任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布及分发本报告的全部或部分内容给其它任何人士。如引用发布，须注明出处:华融融达期货股份有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本报告引用的信息和数据均来自于公开资料及其它合法渠道，力求报告内容、引用资料和数据的客观公正。尽可能保证可靠、准确和完整，但并不保证报告所述信息的准确性和完整性，本报告所提供的信息仅供参考，不作为投资决策的依据，客户应自主做出期货交易决策，独立承担期货交易后果。 6/6