棉花日报：美棉出口表现平平，ICE期棉收于跌停板

棉花日报2022-07-141/6美棉出口表现平平，ICE期棉收于跌停板=棉花日报|2022-07-15摘要：【现货概述】7月14日，棉花现货指数CCI3128B报价至16601元/吨（-807），期现价差-1901（09合约收盘价-现货价），涤纶短纤报价7970元/吨(-200)，黏胶短纤报价15350元/吨（+0）；CYIndexC32S报价26705元/吨（-205），FCYIndexC32S(进口棉纱价格指数)报价30403元/吨（-45）；郑棉仓单14860（-80），有效预报611（-9）。美国EMOTM到港价106.7美分/磅（-3.1）；巴西M到港价109.7美分/磅（-3.1）。7月14日中央储备棉轮入上市数量6000吨，实际成交6000吨，成交率100%。今日平均成交价为16286元/吨，较前一日上涨32元/吨，最高成交价为16381元/吨，最低成交价为16001元/吨。【市场分析】据美国农业部发布的出口报告显示，截至7月3日当周，美国2021/22年度陆地棉净签约2291吨（含签约3493吨，取消前期签约1202吨），较前一周减少73%，较近四周平均减少68%；装运2021/22年度陆地棉70919吨，较前一周减少17%，较近四周平均减少14%。本周陆地棉及签约数据均有所下滑。目前宏观环境持续转弱，在各国大幅加息的背景下，对商品市场将形成利空影响。隔夜ICE期棉主力12合约跌停报收83.71美分/磅，期价较上一交易日下跌3.94美分/磅。从技术面来看，MACD绿柱放量，DIFF与DEA拟合死叉，KDJ指标拟合死叉，技术指标处于弱势。据棉花信息网发布的数据显示，截至6月底棉花商业库存为372.22万吨，环比减少44.06万吨，同比增加70.49万吨。从数据可以看出，环比数据虽有所下滑，但目前商业库存仍处于近五年最高值。细分来看，截至6月底新疆棉花库存为291.24万吨，环比下滑38.54万吨，与去年同期相比增加133.85万吨，本年度棉花销售进度缓慢。无论是全国棉花商业库存还是疆内库存，6月的同比增幅数据仍然呈现上升的趋势。当前纱价与棉价一致，延续下跌态势。全棉坯布市场交投清淡，常规品种出货依旧稀少，产成品库存依旧高企。【技术分析】昨日郑棉主力09合约十字星报收14700元/吨，期价较上一交易日下跌325元/吨。持仓减少1910手，至28.3万手。从周氏超赢技术面来看，ck模式显示空，F2指标、资金流量指标有所转弱。【操作策略】建议上游棉花加工企业严格执行套保原则，对冲头寸的操作要和现货销售相匹配，切不可因为阶段性盘面盈利早早离场。对于下游纺织企业逢低考虑分批建立虚拟库存。（仅供参考）作者：棉花研究团队电话：0991-3075772联系方式：13062714540邮箱：lise@hrrdqh.com从业资格号F3067146 棉花日报2022-07-142/6【市场概况】表一：郑州商品交易所棉花合约报价单位：元/吨合约代今开盘最高最低今收涨跌成交量成交量增减持仓量增减量CF20714815150001471514715-360163-4420-2159CF20914700150801457014700-325460278-148848283474-1910CF21114280146151420014215-44537460106431278362661CF30114220145401410514125-415193235-805512060645100CF30314145144851404014085-37013741227251215-937CF30514125144501396514080-3001270585951158-706合计7175827197472049注：CZCE成交与持仓为单边统计，单位为手，涨跌为今收盘-昨收盘表二：国内外主要棉花价格指数CY32S指数CCI3128BCotlookA美国EMOTM巴西M1-1/81%完税滑准税1%完税滑准税美分/磅129.75106.7109.7元/吨269101660117685178171817718304涨跌-205-807-4.8-3.1-3.1表三：棉花价差结构与棉花套利建议品种当期前期建议ZCE2209-ICE2212纯盘面价差1709956暂时观望ZCE2209-ICE2212CIF1%关税成本-14336-2296暂时观望CCI3128B-FCIndexM指数滑准税CIF成本-1393-1089暂时观望ZCE2209-FCIndexM指数滑准税CIF成本-3294-3472暂时观望ZCE2209合约-ZCE2301合约575485暂时观望说明：FCIndexM指数取外商最低三个进口棉报价平均计算。CIF到港成本为美国七大市场现货价格中等级平均价格计算，相当于国产3级皮棉。 棉花日报2022-07-143/6图一：期现价差图：单位：元/吨数据来源：ZCE、中国棉花信息网图二：郑棉9-1价差图：单位：元/吨数据来源：ZCE■【价差结构与套利分析】7月14日，郑棉2209合约与CCI3128B指数期现价差为1901元/吨，价差较上个交易日下跌482元/吨7月14日收盘，郑棉2209-2301合约价差为575元/吨，价差较上一交易日，上涨90元/吨。 棉花日报2022-07-144/6■【价差结构与套利分析】4月20日，郑棉2209合约与CCI3128B指数期现价差为-1227元/吨，价差较图三：郑棉与ICE期棉价差数据来源：ZCE、中国棉花信息网图四：郑棉仓单及有效预报数据来源：ZCE7月14日，CCI指数与FCIndex人民币指数价差-1263元/吨，价差较上个交易日下跌299元/吨；ZCE2209-ICE2212合约盘面价差1709元/吨，价差较上一交易日上涨753元/吨。■【仓单及有效预报】截至7月14日郑棉仓单量14860张（63.8万吨）减少80张（3440吨）效预报量为611张（2.6万），较上一交易日减少9张（387吨）仓单及有效预报总量共66.4万吨。 棉花日报2022-07-145/6图五：郑棉主力合约走势图数据来源：ZCE■【技术分析】昨日郑棉主力09合约十字星报收14700元/吨，期价较上一交易日下跌325元/吨。持仓减少1910手，至28.3万手。从周氏超赢技术面来看，ck模式显示空，F2指标、资金流量指标有所转弱。 棉花日报2022-07-146/6【免责声明】本分析报告由华融融达期货股份有限公司提供，仅作为所服务的特定企业与机构一般用途而准备，未经许可任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布及分发本报告的全部或部分内容给其它任何人士。如引用发布，须注明出处:华融融达期货股份有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本报告引用的信息和数据均来自于公开资料及其它合法渠道，力求报告内容、引用资料和数据的客观公正。尽可能保证可靠、准确和完整，但并不保证报告所述信息的准确性和完整性，本报告所提供的信息仅供参考，不作为投资决策的依据，客户应自主做出期货交易决策，独立承担期货交易后果。