棉花日报：美元指数强势上涨，ICE期棉冲高回落

棉花日报2022-09-07 棉花日报|2022-09-07 美元指数强势上涨，ICE期棉冲高回落 = 作者：棉花研究团队电话：0991-3075772 联系方式：13062714540邮箱：lise@hrrdqh.com从业资格号F3067146 摘要： 【现货概述】 9月6日，棉花现货指数CCI3128B报价至15861元/吨（-21），期现价差-1322 （01合约收盘价-现货价），涤纶短纤报价7650元/吨(+70)，黏胶短纤报价14200元/吨（+0）；CYIndexC32S报价24485元/吨（+0），FCYIndexC32S(进口棉纱价格指数)报价29921元/吨（+36）；郑棉仓单12269（-249），有效预报0 （-165）。美国EMOTM到港价122.3美分/磅（+0）；巴西M到港价125.3 美分/磅（+0）。9月6日中央储备棉轮入上市数量6000吨，无成交。 【市场分析】 自3月以来，美联储已四次加息，累计上调利率2.25个百分点。交易员认为， 9月20-21日会议最可能的结果是再加息75个基点。美国30年期国债收益率 超过6月高点，重返2014年7月以来的最高水平，美元指数强势上涨。截至 8月30日，ICE棉花期货市场非商业性期货加期权持仓净多单52672张，较前一周增加1416张。美元的强势上涨在一定程度上令商品承压运行，ICE期棉冲高回落阳线报收103.48美分/磅，期价较上一交易日上涨0.27美分/磅。从技术面来看，MACD绿柱放量，DIFF与DEA拟合死叉，KDJ指标拟合死叉，技术指标转弱。 昨日郑棉期价维持震荡偏弱走势，棉花交投整体持稳，目前标准级棉花一口价大致在15300—15400元/吨之间，疆内库。在旺季行情的背景下，下游织厂订单有所回暖，采购及补库略有增加。原料库存方面，纺企经历了持续降库存的阶段后，产成品库存有所下滑，但整体仍旧处在偏高的位置。当前纺企信心仍然不足，存在部分企业低价抛货的现象。价格方面总体企稳为主。预计短期行情震荡为主。 【技术分析】 昨日郑棉主力01合约阳线报收14540元/吨，期价较上一交易日上涨45元/ 吨。持仓减少7807手，至32.9万手。从周氏超赢技术面来看，ck模式，F2指标、资金流量指标显示空，技术指标有所转弱。 【操作策略】 建议上游棉花加工企业严格执行套保原则，逢棉价冲高加快现货端的销售，对于下游纺织企业静待棉价回落逢低考虑分批建立虚拟库存。（仅供参考） 1/6 【市场概况】 表一：郑州商品交易所棉花合约报价单位：元/吨 合约代 今开盘 最高 最低 今收 涨跌 成交量 成交量增减 持仓量 增减量 CF209 15200 15200 15000 15150 45 3126 -856 26021 -1523 CF211 14680 14725 14535 14655 20 30820 -6178 169036 -637 CF301 14500 14595 14420 14540 45 389431 -329023 439706 -7807 CF303 14535 14630 14475 14595 60 32250 -2153 82934 -1521 CF305 14575 14685 14520 14635 45 56429 -21672 143421 -1928 CF307 14530 14670 14530 14620 20 1448 -1164 6464 1292 合计 513504 867582 -12124 注：CZCE成交与持仓为单边统计，单位为手，涨跌为今收盘-昨收盘 表二：国内外主要棉花价格指数 CY32S指数 CCI3128B CotlookA 美国EMOTM1%完税滑准税 巴西M1-1/8 1%完税滑准税 美分/磅 121.6 122.3 122.8 元/吨 24485 15862 2034420450 2042628236 涨跌 0 -21 -5 0 0 表三：棉花价差结构与棉花套利建议 品种 当期 前期 建议 ZCE2209-ICE2212纯盘面价差 -2310 -2310 暂时观望 ZCE2209-ICE2212CIF1%关税成本 -5918 -5918 暂时观望 CCI3128B-FCIndexM指数滑准税CIF成本 -6211 -6211 暂时观望 ZCE2209-FCIndexM指数滑准税CIF成本 -7303 -7303 暂时观望 ZCE2301合约-ZCE2305合约 -95 -90 暂时观望 说明：FCIndexM指数取外商最低三个进口棉报价平均计算。CIF到港成本为美国七大市场现货价格中等级平均价格计算，相当于国产3级皮棉。 2/6 ■【价差结构与套利分析】 9月7日，郑棉2301合约与CCI3128B指数期现价差为-1388元/吨，价差较上个交易日下跌390元/吨 图一：期现价差图：单位：元/吨 数据来源：ZCE、中国棉花信息网 9月7日收盘，郑棉2301-2305合约价差为-95元/吨，价差较上一交易日维持不变。 图二：郑棉1-5价差图：单位：元/吨 3/6 数据来源：ZCE 图三：郑棉与ICE期棉价差 9月7日，CCI指数与FCIndex人民币指数价差-4629元/吨，价差较上个交易日下跌746元/吨； ZCE2209-ICE2212合约盘面价差-435 元/吨，价差较上一交易日上涨1773 元/吨。 数据来源：ZCE、中国棉花信息网 ■【仓单及有效预报】 截至9月7日郑棉仓单量12976张 （55.8万吨）减少127张（5461吨）效预报量为474张（2万），较上一交易日减少305张（1.3万吨），仓单及有效预报总量共57.8万吨。 图四：郑棉仓单及有效预报 ■【价差结构与套利分析】 4月20日，郑棉2209合约与CCI3128B指数期现价差为-1227元/吨，价差较 4/6 数据来源：ZCE 5/6 图五：郑棉主力合约走势图 ■【技术分析】 昨日郑棉主力01合约阳线报收 14540元/吨，期价较上一交易日上 涨45元/吨。持仓减少7807手，至 32.9万手。从周氏超赢技术面来看，ck模式，F2指标、资金流量指标显示空，技术指标有所转弱。 数据来源：ZCE 【免责声明】 本分析报告由华融融达期货股份有限公司提供，仅作为所服务的特定企业与机构一般用途而准备，未经许可任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布及分发本报告的全部或部分内容给其它任何人士。如引用发布，须注明出处:华融融达期货股份有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本报告引用的信息和数据均来自于公开资料及其它合法渠道，力求报告内容、引用资料和数据的客观公正。尽可能保证可靠、准确和完整，但并不保证报告所述信息的准确性和完整性，本报告所提供的信息仅供参考，不作为投资决策的依据，客户应自主做出期货交易决策，独立承担期货交易后果。 6/6